Fundamental analys är en process där man tittar på ett företag på den mest grundläggande eller fundamentala finansiella nivån. Denna typ av analys undersöker de viktigaste nyckeltalen för ett företag för att fastställa dess finansiella hälsa. Fundamental analys kan också ge dig en uppfattning om värdet av vad ett företags aktier kan förväntas handlas för baserat på en jämförande bedömning av liknande företag. Analysen bör ta hänsyn till flera faktorer, bland annat intäkter, tillgångsförvaltning och ett företags produktion samt räntan.
Många investerare använder strikt fundamentala faktorer i sin analys av ett företag och dess aktiekurs, men andra har upptäckt att de kan utveckla en mer robust modell för värdering och prisförväntningar med hjälp av en kombination av både fundamentala och tekniska faktorer, såsom relativ prisstyrka eller marknadssentiment. Målet är att avgöra om aktiens nuvarande pris återspeglar ett värde som skiljer sig från vad de grundläggande faktorerna och den rådande marknadssentimentet skulle kunna antyda. Om en sådan skillnad konstateras finns det kanske en investeringsmöjlighet.
Även om du inte planerar att göra en djupgående fundamental analys själv kan en förståelse för de viktigaste nyckeltalen och termerna hjälpa dig att följa aktierna närmare och mer exakt.
Först och främst: Kontrollera resultatet
Investerare bör ta hänsyn till ett stort antal uppgifter, men den första datapunkten som de sannolikt kommer att titta på är företagets resultat. Den siffran är det snabbaste sättet att gå till botten med en viktig investeringsfråga: Hur mycket pengar tjänar företaget och hur mycket kommer det sannolikt att tjäna i framtiden?
Med andra ord är intäkterna vinster. De kan vara komplicerade att beräkna, men det är vad det handlar om att köpa ett företag. Det är praktiskt för investerare att företagen rapporterar sina vinster varje kvartal. Analytiker följer dessa rapporter noga, särskilt när det gäller stora företag.
När ett företag rapporterar att vinsterna ökar leder det i allmänhet till ett högre aktiekursvärde och, i vissa fall, en större utdelning (eller införandet av en utdelning, om det inte redan finns en sådan). När resultatet inte når upp till förväntningarna kan marknaden hamra aktien.
Fundamentala analysverktyg
Och även om resultatet är viktigt säger det inte mycket i sig självt. I sig självt identifierar resultatet inte hur marknaden värderar aktien. Du måste införliva mer grundläggande analysverktyg för att börja skapa en bild av hur aktien värderas.
Du kan hitta de flesta av dessa nyckeltal färdiga för dig på finansrelaterade webbplatser, men de är inte svåra att beräkna på egen hand. Om du vill vada in på egen hand ska du komma ihåg att några av de mest populära verktygen för grundläggande analys fokuserar på vinst, tillväxt och värde på marknaden. Detta är några av de faktorer som du vill identifiera och inkludera:
- Vinst per aktie (EPS): Varken vinst eller antalet aktier kan säga mycket om ett företag på egen hand, men när du kombinerar dem får du ett av de mest använda nyckeltalen för företagsanalys. EPS talar om för oss hur mycket av ett företags vinst som tilldelas varje aktie. EPS beräknas som nettoresultatet (efter utdelning på preferensaktier) dividerat med antalet utestående aktier.
- Kursvinstförhållande (P/E): Detta förhållande jämför det aktuella försäljningspriset på ett företags aktie med dess vinst per aktie.
- Prognostiserad vinsttillväxt (PEG): PEG förutser aktiens ettåriga vinsttillväxt.
- Pris/försäljningsförhållande (P/S): Pris-till-försäljningsförhållandet värderar ett företags aktiekurs i förhållande till dess intäkter. Det kallas också ibland PSR, intäktsmultipel eller försäljningsmultipel.
- Pris-till-bok-förhållande (P/B): Det här förhållandet, även känt som pris-till-kapitalförhållandet, jämför en akties bokförda värde med dess marknadsvärde. Du kan få fram det genom att dividera aktiens senaste stängningskurs med det senaste kvartalets bokförda värde per aktie. Bokfört värde är värdet av en tillgång, så som det framgår av företagets bokföring. Det är lika med kostnaden för varje tillgång minus ackumulerade avskrivningar.
- Utdelningskvot: Här jämförs de utdelningar som betalas ut till aktieägarna med företagets totala nettointäkter. Den tar hänsyn till behållna vinster – inkomster som inte betalas ut utan behålls för potentiell tillväxt.
- Utdelningsavkastning: Detta är också ett nyckeltal – årlig utdelning i förhållande till aktiekursen. Det uttrycks i procent. Dividerar utdelningar per aktie under ett år med aktiens värde.
- Avkastning på eget kapital: Dividera företagets nettoresultat med eget kapital för att få fram avkastningen på eget kapital. Du kan också höra detta uttryckas som företagets avkastning på nettoförmögenhet.
Det finns inga magiska kulor
Håll i minnet att dessa siffror bara är verktyg, och inget enskilt nyckeltal eller ingen enskild siffra är en magisk kula. De kan inte ge dig köp- eller säljrekommendationer på egen hand. De måste vägas samman med andra överväganden och nyckeltal.
Vad dessa siffror kan göra, när du börjar utveckla en bild av vad du vill ha i en investering, är att fungera som riktmärken för att mäta och jämföra företagens värde.