El análisis fundamental es el proceso de observar una empresa en el nivel financiero más básico o fundamental. Este tipo de análisis examina los ratios clave de una empresa para determinar su salud financiera. El análisis fundamental también puede darle una idea del valor de las acciones de una empresa que podría esperarse que se negociara sobre la base de una evaluación comparativa de empresas similares. El análisis debe tener en cuenta varios factores, como los ingresos, la gestión de los activos y la producción de una empresa, así como el tipo de interés.
Muchos inversores utilizan factores estrictamente fundamentales en su análisis de una empresa y del precio de sus acciones, pero otros han descubierto que pueden desarrollar un modelo más sólido de valoración y expectativa de precios utilizando una combinación tanto de factores fundamentales como técnicos, como la fuerza relativa de los precios o el sentimiento del mercado. El objetivo es determinar si el precio actual de la acción refleja un valor diferente del que podrían sugerir los factores fundamentales y el sentimiento imperante en el mercado. Si se encuentra tal diferencia, quizá exista una oportunidad de inversión.
Incluso si no tiene previsto realizar un análisis fundamental en profundidad, comprender los ratios y términos clave puede ayudarle a seguir las acciones con mayor atención y precisión.
Lo primero es lo primero: Compruebe los beneficios
Los inversores deben tener en cuenta una amplia gama de datos, pero el primer dato que probablemente busquen es el de los beneficios de la empresa. Esa cifra es la forma más rápida de llegar al corazón de una pregunta clave para la inversión: ¿Cuánto dinero está ganando la empresa y cuánto es probable que gane en el futuro?
En otras palabras, los beneficios son ganancias. Pueden ser complicados de calcular, pero de eso se trata la compra de una empresa. Los analistas siguen de cerca estos informes, especialmente los de las principales empresas.
Cuando una empresa informa de que los beneficios están aumentando, esto suele conducir a un precio más alto de las acciones y, en algunos casos, a un mayor dividendo (o a la introducción de un dividendo, si no existe ya). Cuando los beneficios no alcanzan las expectativas, el mercado puede castigar al valor.
Herramientas de análisis fundamental
Aunque los beneficios son importantes, no dicen mucho por sí mismos. Por sí solos, los beneficios no identifican cómo valora el mercado las acciones. Tendrá que incorporar más herramientas de análisis fundamental para empezar a construir una imagen de cómo se valora la acción.
Puede encontrar la mayoría de estos ratios completados para usted en sitios web relacionados con las finanzas, pero no son difíciles de calcular por su cuenta. Si quiere adentrarse por su cuenta, tenga en cuenta que algunas de las herramientas más populares de análisis fundamental se centran en los beneficios, el crecimiento y el valor en el mercado. Estos son algunos de los factores que querrá identificar e incluir:
- Beneficios por acción (BPA): Ni los beneficios ni el número de acciones pueden decirle mucho sobre una empresa por sí solos, pero cuando los combina, obtiene uno de los ratios más utilizados para el análisis de empresas. El BPA nos dice qué parte del beneficio de una empresa se asigna a cada acción. El BPA se calcula como los ingresos netos (después de los dividendos de las acciones preferentes) divididos por el número de acciones en circulación.
- Relación precio-beneficio (P/E): Este ratio compara el precio de venta actual de las acciones de una empresa con sus beneficios por acción.
- Crecimiento proyectado de los beneficios (PEG): El PEG anticipa la tasa de crecimiento de los beneficios de la acción a un año.
- Relación precio-ventas (P/S): La relación precio-ventas valora el precio de las acciones de una empresa en comparación con sus ingresos. También se denomina a veces PSR, múltiplo de ingresos o múltiplo de ventas.
- Ratio de precio sobre libros (P/B): Este ratio, también conocido como ratio precio-capital, compara el valor contable de una acción con su valor de mercado. Se obtiene dividiendo el precio de cierre más reciente de la acción entre el valor contable por acción del último trimestre. El valor contable es el valor de un activo, tal como aparece en los libros de la empresa. Es igual al coste de cada activo menos la depreciación acumulada.
- Ratio de reparto de dividendos: Compara los dividendos pagados a los accionistas con los ingresos netos totales de la empresa. Tiene en cuenta los beneficios retenidos, es decir, los ingresos que no se pagan, sino que se retienen para un posible crecimiento.
- Rendimiento de los dividendos: También es una relación entre los dividendos anuales y el precio de la acción. Se expresa en forma de porcentaje. Divida los pagos de dividendos por acción en un año por el valor de una acción.
- Rendimiento de los fondos propios: Divida los ingresos netos de la empresa entre los fondos propios para hallar la rentabilidad de los fondos propios. También puede oírse que se expresa como la rentabilidad de la empresa sobre el patrimonio neto.
No hay balas mágicas
Recuerde, estos números son sólo herramientas, y ningún ratio o número es una bala mágica. No pueden darle recomendaciones de compra o venta por sí mismos. Deben sopesarse junto con otras consideraciones y ratios.
Lo que estos números pueden hacer, cuando se empieza a desarrollar una imagen de lo que se quiere en una inversión, es servir como puntos de referencia para medir y comparar el valor de las empresas.