L’analyse fondamentale consiste à examiner une entreprise au niveau financier le plus élémentaire ou fondamental. Ce type d’analyse examine les principaux ratios d’une entreprise pour déterminer sa santé financière. L’analyse fondamentale peut également vous donner une idée de la valeur à laquelle l’action d’une société pourrait se négocier sur la base d’une évaluation comparative de sociétés similaires. L’analyse doit prendre en compte plusieurs facteurs, notamment le chiffre d’affaires, la gestion des actifs et la production d’une entreprise, ainsi que le taux d’intérêt.
De nombreux investisseurs utilisent des facteurs strictement fondamentaux dans leur analyse d’une entreprise et du cours de ses actions, mais d’autres ont découvert qu’ils pouvaient élaborer un modèle plus solide d’évaluation et d’anticipation des cours en utilisant une combinaison de facteurs fondamentaux et techniques, tels que la force relative des prix ou le sentiment du marché. L’objectif est de déterminer si le cours actuel de l’action reflète une valeur différente de celle que les facteurs fondamentaux et le sentiment dominant du marché pourraient suggérer. Si une telle différence est constatée, alors il existe peut-être une opportunité d’investissement.
Même si vous ne prévoyez pas de faire vous-même une analyse fondamentale approfondie, la compréhension des ratios et des termes clés peut vous aider à suivre les actions de plus près et avec plus de précision.
Première chose à faire : Vérifiez les bénéfices
Les investisseurs doivent prendre en compte un large éventail de données, mais le premier point de données qu’ils sont susceptibles de rechercher est le bénéfice de l’entreprise. Ce chiffre est le moyen le plus rapide de couper au cœur d’une question clé en matière d’investissement : Combien d’argent l’entreprise gagne-t-elle et combien est-elle susceptible de gagner à l’avenir ?
En d’autres termes, les bénéfices sont des profits. Ils peuvent être compliqués à calculer, mais c’est là tout l’enjeu de l’achat d’une entreprise. Pour les investisseurs, les entreprises publient leurs bénéfices tous les trimestres et les analystes suivent ces rapports de près, surtout pour les grandes entreprises.
Lorsqu’une entreprise annonce que ses bénéfices sont en hausse, cela entraîne généralement une augmentation du cours de l’action et, dans certains cas, un dividende plus important (ou l’introduction d’un dividende, s’il n’existe pas déjà). Lorsque les bénéfices sont inférieurs aux attentes, le marché peut marteler l’action.
Outils d’analyse fondamentale
Bien que les bénéfices soient importants, ils ne vous disent pas grand-chose par eux-mêmes. À eux seuls, les bénéfices ne permettent pas d’identifier comment le marché évalue l’action. Vous devrez intégrer des outils d’analyse plus fondamentaux pour commencer à vous faire une idée de la façon dont l’action est évaluée.
Vous pouvez trouver la plupart de ces ratios complétés pour vous sur des sites Web liés à la finance, mais ils ne sont pas difficiles à calculer par vous-même. Si vous voulez vous lancer, n’oubliez pas que certains des outils les plus populaires de l’analyse fondamentale se concentrent sur les bénéfices, la croissance et la valeur sur le marché. Ce sont quelques-uns des facteurs que vous voudrez identifier et inclure :
- Les bénéfices par action (BPA) : Ni le bénéfice ni le nombre d’actions ne peuvent vous en dire beaucoup sur une entreprise en soi, mais lorsque vous les combinez, vous obtenez l’un des ratios les plus utilisés pour l’analyse des entreprises. Le BPA nous indique quelle part du bénéfice d’une société est attribuée à chaque action. Le BPA est calculé comme le bénéfice net (après les dividendes sur les actions privilégiées) divisé par le nombre d’actions en circulation.
- Ratio cours/bénéfice (P/E) : Ce ratio compare le prix de vente actuel de l’action d’une société à son bénéfice par action.
- Croissance des bénéfices projetés (PEG) : Le PEG anticipe le taux de croissance des bénéfices sur un an de l’action.
- Rapport prix/ventes (P/S) : Le ratio cours/ventes évalue le cours de l’action d’une société par rapport à ses revenus. Il est aussi parfois appelé PSR, multiple de revenus ou multiple de ventes.
- Ratio cours/valeur comptable (P/B) : Ce ratio, également connu sous le nom de ratio cours/capitaux propres, compare la valeur comptable d’une action à sa valeur marchande. Vous pouvez l’obtenir en divisant le cours de clôture le plus récent de l’action par la valeur comptable par action du dernier trimestre. La valeur comptable est la valeur d’un actif, telle qu’elle apparaît dans les livres de la société. Elle est égale au coût de chaque actif moins la dépréciation cumulée.
- Ratio de distribution des dividendes : Il compare les dividendes versés aux actionnaires au revenu net total de l’entreprise. Il tient compte des bénéfices non distribués – les revenus qui ne sont pas versés, mais plutôt conservés pour une croissance potentielle.
- Rendement des dividendes : Il s’agit, là aussi, d’un ratio – dividendes annuels par rapport au prix de l’action. Il est exprimé en pourcentage. Divisez les paiements de dividendes par action au cours d’une année par la valeur d’une action.
- Rendement des capitaux propres : Divisez le bénéfice net de l’entreprise par les capitaux propres pour trouver son rendement des capitaux propres. Vous pourriez également entendre cette expression comme le rendement de la valeur nette de l’entreprise.
Il n’y a pas de solution miracle
N’oubliez pas que ces chiffres ne sont que des outils, et qu’aucun ratio ou chiffre n’est une solution miracle. Ils ne peuvent pas vous donner des recommandations d’achat ou de vente à eux seuls. Ils doivent être pesés en tandem avec d’autres considérations et ratios.
Ce que ces chiffres peuvent faire, alors que vous commencez à développer une image de ce que vous voulez dans un investissement, c’est servir de repères pour mesurer et comparer la valeur des entreprises.
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