Fundamentaalianalyysi on prosessi, jossa yritystä tarkastellaan kaikkein yksinkertaisimmalla tai perustavanlaatuisimmalla taloudellisella tasolla. Tämäntyyppisessä analyysissä tarkastellaan yrityksen keskeisiä tunnuslukuja sen taloudellisen terveyden määrittämiseksi. Fundamentaalianalyysi voi myös antaa käsityksen siitä, millä arvolla yrityksen osakkeella voitaisiin olettaa käyvän kauppaa samankaltaisten yritysten vertailevan arvioinnin perusteella. Analyysissä on otettava huomioon useita tekijöitä, kuten tulot, omaisuudenhoito ja yrityksen tuotanto sekä korkotaso.
Monet sijoittajat käyttävät puhtaasti perustekijöitä analysoidessaan yritystä ja sen osakekurssia, mutta toiset ovat havainneet, että he voivat kehittää vankemman mallin arvostuksesta ja hintaodotuksista käyttämällä yhdistelmää sekä perustekijöistä että teknisistä tekijöistä, kuten suhteellisesta kurssin vahvuudesta tai markkinatunnelmista. Tavoitteena on määrittää, kuvastaako osakkeen tämänhetkinen hinta arvoa, joka poikkeaa siitä, mitä perustekijät ja vallitseva markkinatunnelma antavat ymmärtää. Jos tällainen ero havaitaan, on ehkä olemassa sijoitusmahdollisuus.
Kun et itse aio tehdä syvällistä fundamenttianalyysiä, keskeisten suhdelukujen ja termien ymmärtäminen voi auttaa sinua seuraamaan osakkeita tarkemmin ja tarkemmin.
Ensimmäinen asia on ensimmäinen: Tarkista tulos
Sijoittajien tulisi ottaa huomioon monenlaisia tietoja, mutta ensimmäinen datapiste, jota he todennäköisesti etsivät, on yhtiön tulos. Tuo luku on nopein tapa pureutua keskeisen sijoituskysymyksen ytimeen: Kuinka paljon rahaa yhtiö tienaa ja kuinka paljon se todennäköisesti tienaa tulevaisuudessa?
Tulos on toisin sanoen voitto. Niiden laskeminen voi olla monimutkaista, mutta juuri siitä yrityksen ostamisessa on kyse. Sijoittajien kannalta on kätevää, että yritykset raportoivat tuloksensa joka vuosineljännes. Analyytikot seuraavat näitä raportteja tiiviisti, erityisesti suurten yritysten osalta.
Kun yritys raportoi tuloksensa olevan kasvussa, se johtaa yleensä korkeampaan osakekurssiin ja joissakin tapauksissa suurempaan osinkoon (tai osingon käyttöönottoon, jos sellaista ei vielä ole). Kun tulos jää alle odotusten, markkinat voivat moukaroida osaketta.
Fundamentaalianalyysityökalut
Vaikka tulos on tärkeä, se ei yksinään kerro paljon. Tulos ei yksinään kerro, miten markkinat arvostavat osakkeen. Sinun on otettava käyttöön enemmän fundamenttianalyysityökaluja, jotta voit alkaa muodostaa kuvaa siitä, miten osake arvostetaan.
Voit löytää useimmat näistä suhdeluvuista valmiina finanssialaan liittyviltä verkkosivustoilta, mutta niitä ei ole vaikea laskea itse. Jos haluat kahlailla itse, pidä mielessä, että jotkin suosituimmista fundamenttianalyysin työkaluista keskittyvät markkinoiden tulokseen, kasvuun ja arvoon. Nämä ovat joitakin niistä tekijöistä, jotka haluat tunnistaa ja sisällyttää mukaan:
- Osakekohtainen tulos (EPS): Kumpikaan tulos tai osakkeiden lukumäärä ei voi yksinään kertoa paljon yrityksestä, mutta kun ne yhdistetään, saadaan yksi yleisimmin käytetyistä tunnusluvuista yritysanalyysissä. Osakekohtainen tulos kertoo, kuinka suuri osa yrityksen voitosta kohdistuu kuhunkin osakkeeseen. EPS lasketaan nettotuloksena (etuoikeutettujen osakkeiden osinkojen jälkeen) jaettuna ulkona olevien osakkeiden lukumäärällä.
- Hinta/voitto-suhde (P/E): Tässä suhdeluvussa verrataan yhtiön osakkeen senhetkistä myyntihintaa sen osakekohtaiseen tulokseen.
- Ennakoitu tuloskasvu (PEG): PEG ennakoi osakkeen yhden vuoden tuloskasvua.
- Hinta-myyntihinta-suhde (P/S): Hinta-myynti-suhde arvottaa yhtiön osakkeen hinnan verrattuna sen liikevaihtoon. Sitä kutsutaan joskus myös PSR:ksi, liikevaihtokertoimeksi tai myyntikertoimeksi.
- Price-to-book ratio (P/B): Tämä suhdeluku, joka tunnetaan myös nimellä price-to-equity ratio, vertaa osakkeen kirjanpitoarvoa sen markkina-arvoon. Se saadaan jakamalla osakkeen viimeisin päätöskurssi viimeisen neljänneksen osakekohtaisella kirjanpitoarvolla. Kirjanpitoarvo on omaisuuserän arvo sellaisena kuin se näkyy yrityksen kirjanpidossa. Se on yhtä suuri kuin kunkin omaisuuserän hankintameno vähennettynä kumulatiivisilla poistoilla.
- Osingonjakosuhde: Tässä verrataan osakkeenomistajille maksettuja osinkoja yrityksen kokonaisnettotulokseen. Siinä otetaan huomioon voittovarat-tulot, joita ei makseta, vaan jotka säilytetään mahdollista kasvua varten.
- Osinkotuotto: Tämäkin on suhdeluku – vuosittaiset osingot suhteessa osakkeen hintaan. Se ilmaistaan prosentteina. Jaa osakekohtaiset osingonmaksut vuodessa osakkeen arvolla.
- Oman pääoman tuotto: Jaa yhtiön nettotulos omalla pääomalla, jolloin saat oman pääoman tuoton. Saatat myös kuulla tämän ilmaistavan yhtiön nettovarallisuuden tuottona.
Taikaluotia ei ole
Muista, että nämä luvut ovat vain työkaluja, eikä mikään yksittäinen tunnusluku tai luku ole taikaluoti. Ne eivät voi antaa sinulle yksinään osto- tai myyntisuosituksia. Niitä on punnittava yhdessä muiden näkökohtien ja suhdelukujen kanssa.
Mitä nämä luvut voivat tehdä, kun alat muodostaa kuvaa siitä, mitä haluat sijoitukselta, on toimia vertailukohtina, joiden avulla voit mitata ja vertailla yritysten arvoja.