| Phase | Boom et Bust | Cycle économique |
| Boom | Expansion | |
| Fin du boom | Pic | |
| Peak | ||
| Bust | Contraction | |
| Fin de Bust | Trough |
Boom
En phase de boom, la croissance est positive. Si la croissance économique reste dans la saine fourchette de 2 % à 3 %, elle peut rester dans cette phase pendant des années. Elle accompagne un marché haussier, la hausse des prix de l’immobilier, la croissance des salaires et un faible taux de chômage.
La phase de boom ne se termine généralement pas à moins que l’économie ne surchauffe. Il y a trop de liquidités dans la masse monétaire, ce qui entraîne une inflation. Avec la hausse des prix, une exubérance irrationnelle s’empare des investisseurs. Le taux de croissance dépasse 4 % pendant deux trimestres consécutifs ou plus.
On sait que l’on est à la fin d’une phase de boom lorsque les médias affirment que l’expansion ne prendra jamais fin. C’est lorsque même le commis d’épicerie gagne de l’argent grâce à la dernière bulle d’actifs.
En 2020, la phase de boom s’est terminée brusquement à cause de la pandémie de COVID-19.
Pic
La fin de la phase de boom ou d’expansion est le pic. Selon le National Bureau of Economic Research, c’est le point d’inflexion où l’économie cesse de croître.
Bust
La phase de bust est le stade de contraction du cycle économique. Elle est brutale, méchante et heureusement courte. Elle dure en moyenne 11 mois : l’économie se contracte, le taux de chômage est de 7 % ou plus, et la valeur des investissements chute. Si elle dure plus de trois mois, c’est une récession. Elle peut être déclenchée par un krach boursier, suivi d’un marché baissier.
Un krach boursier peut provoquer une récession. Lorsque les prix des actions chutent, tout le monde perd confiance dans l’état de l’économie. Lorsque les investisseurs ne sont pas confiants dans les perspectives d’avenir, ils retirent leurs investissements. Ils réduisent les activités commerciales telles que les achats, les embauches et les investissements.
Creux
Le creux est le point d’inflexion où l’économie cesse de se contracter et commence à se développer.
Causes
Trois forces se combinent pour provoquer le cycle d’expansion et de ralentissement. Il s’agit de la loi de l’offre et de la demande, de la disponibilité du capital financier et des attentes futures. Ces trois forces travaillent ensemble pour causer chaque phase du cycle.
Dans la phase d’expansion, la forte demande des consommateurs est la force principale. Les familles sont confiantes en l’avenir, elles achètent donc plus maintenant. Elles savent qu’elles obtiendront de meilleurs emplois, et que la valeur de leurs maisons et de leurs investissements augmentera. Cette demande signifie que les entreprises doivent augmenter l’offre, ce qu’elles font en embauchant de nouveaux travailleurs. Les capitaux sont facilement disponibles, de sorte que les consommateurs et les entreprises peuvent emprunter à des taux bas. Cela stimule davantage la demande, créant un cercle vertueux de prospérité.
Les banques centrales utilisent la politique monétaire pour modifier l’impact des cycles d’expansion et de ralentissement. Le gouvernement utilise également la politique budgétaire.
Si la demande dépasse l’offre, l’économie peut surchauffer. De même, s’il y a trop de capitaux qui courent après trop peu de biens, cela provoque de l’inflation. Lorsque cela se produit, les investisseurs et les entreprises essaient de surpasser le marché. Ils ignorent le risque de mauvais investissements pour réaliser des gains.
Dans la phase d’effondrement, la principale force est la chute des attentes concernant l’avenir. Les investisseurs et les consommateurs deviennent nerveux lorsque le marché boursier corrige ou s’effondre. Les investisseurs vendent des actions. Ils achètent des placements sûrs qui, traditionnellement, ne perdent pas de valeur, comme les obligations, l’or et le dollar américain. Lorsque les entreprises licencient des travailleurs, les consommateurs perdent leur emploi et cessent d’acheter tout ce qui n’est pas nécessaire. Cela provoque une spirale descendante et une récession.
La phase d’effondrement s’arrête lorsque l’offre fait suffisamment baisser les prix pour stimuler la demande. Elle se produit lorsque les prix sont si bas que les investisseurs qui ont encore des liquidités recommencent à acheter.
Se protéger du cycle d’expansion et de récession
La meilleure façon de se protéger contre le cycle d’expansion et de récession est de rééquilibrer votre portefeuille d’investissement une ou deux fois par an. Cela permettra de s’assurer automatiquement que vous achetez à bas prix et vendez à prix élevé. Par exemple, si les matières premières se portent bien et que les actions se portent mal, votre portefeuille aura un pourcentage trop élevé de matières premières. Pour le rééquilibrer, vous vendrez des matières premières et achèterez des actions. Cela vous oblige à vendre les matières premières lorsque les prix sont élevés et à acheter les actions lorsque les prix sont bas.
Connaissez les causes de la récession afin de pouvoir couvrir vos finances avant qu’elle ne survienne. Suivez les cinq principaux indicateurs économiques avancés. Soyez attentif aux signes tels que des taux d’intérêt élevés. Cela pourrait entraîner une baisse des prix des maisons, les vendeurs compensant les coûts hypothécaires plus élevés. Un autre signe significatif est une baisse des commandes de biens durables.
Si vous êtes vraiment inquiet, vous pouvez prendre ces six mesures pour vous préparer à un effondrement économique. Bien qu’un effondrement soit hautement improbable, ces mesures vous aideront également à surmonter une phase de crise.
Les bulles d’actifs peuvent être tout aussi dangereuses. Il y en a eu sept depuis 2005. Elles se sont produites dans le logement, le pétrole, l’or, les bons du Trésor américain, le marché boursier, le dollar américain et le bitcoin. Étudiez-les pour vous assurer que vous ne serez pas pris dans le prochain.
Historique
Le NBER fournit l’historique des cycles d’expansion et de ralentissement. Il utilise des indicateurs économiques pour déterminer quand chacune des quatre phases s’est produite. Le plus important est le rapport trimestriel sur le produit intérieur brut. Il utilise également des rapports mensuels, notamment l’emploi, le revenu personnel réel, la production industrielle et les ventes au détail.
Comme le montre le graphique ci-dessous, il y a eu 29 booms ou bustes depuis 1929. Le NBER dispose de données sur les cycles d’expansion et de récession depuis 1857.
États-Unis Cycles d’expansion et de contraction depuis 1929
| Cycle | Durée | |
|---|---|---|
| Crise | Août 1929 – mars 1933 | Krach boursier, hausse des impôts, Dust Bowl. |
| Boom | Avr 1933 – Avr 1937 | FDR fait passer le New Deal. |
| Bust | Mai 1937 – Juin 1938 | FDR tente d’équilibrer le budget. |
| Boom | Juil 1938 – Jan 1945 | Mobilisation pour la seconde guerre mondiale. |
| Bust | Feb 1945 – Oct 1945 | Démobilisation en temps de paix. |
| Boom | Nov 1945 – Oct 1948 | La loi sur l’emploi. Plan Marshall. |
| Bust | Nov 1948 – Oct 1949 | Ajustement d’après-guerre. |
| Boom | Nov 1949 – Juin 1953 | Mobilisation pour la guerre de Corée. |
| Bust | Jul 1953 – Mai 1954 | Démobilisation en temps de paix. |
| Boom | Jun 1954 – Jul 1957 | La Fed réduit le taux à 1.0%. |
| Bust | Août 1957 – Avril 1958 | La Fed a augmenté le taux à 3,0%. |
| Boom | Mai 1958 – Mar 1960 | La Fed a abaissé le taux à 0.63%. |
| Bust | Avr 1960 – Fév 1961 | La Fed a augmenté le taux à 4,0%. |
| Boom | Mar 1961 – Nov 1969 | Dépenses de stimulation de JFK. La Fed abaisse le taux à 1,17%. |
| Bust | Déc 1969 – Nov 1970 | La Fed augmente le taux à 9,19%. |
| Boom | Déc 1970 – Oct 1973 | La Fed abaisse le taux à 3,5%. |
| Bust | Nov 1973 – Mar 1975 | Nixon ajoute le contrôle des salaires et des prix. Fin de l’étalon-or. Embargo pétrolier de l’OPEP.Stagflation. |
| Boom | Avr 1975 – Déc 1979 | La Fed abaisse son taux à 4,75%. |
| Bust | Jan 1980 – Jul 1980 | La Fed augmente le taux à 20% pour mettre fin à l’inflation. |
| Boom | Août 1980 – Juin 1981 | La Fed baisse les taux. |
| Bust | Juil 1981 – Nov 1982 | Reprise de la récession de 1980. |
| Boom | Déc 1982 – Juin 1990 | Reagan baisse le taux d’imposition et augmente le budget de la défense. |
| Bust | Jul 1990 – Mar 1991 | Causée par la crise de l’épargne et des prêts de 1989. |
| Boom | Avr 1991 – Fév 2001 | Fermée par la bulle des investissements sur internet. |
| Bust | Mar 2001 – Nov 2001 | Récession de 2001 causée par le krach boursier, les taux d’intérêt élevés. |
| Boom | Déc 2001 – Nov 2007 | Les produits dérivés ont créé la bulle immobilière |
| Bust | Déc 2007 -. Juin 2009 | Crise des subprimes |
| Boom | Jul 2009 – Jan 2020 | ARRA et QE |
| Bust | Feb 2020 – Maintenant | Pandémie de COVID |
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