Boom og Bust-cyklus, årsager, historie, og hvordan du beskytter dig selv

Fase	Boom og Bust	Business Cycle
	Boom	Ekspansion
	End of Boom	Peak
	Bust	Kontraktion
	End of Bust	Trough

Boom

I boomfasen, er væksten positiv. Hvis den økonomiske vækst forbliver i det sunde område på 2-3 %, kan den forblive i denne fase i årevis. Den ledsages af et bull market, stigende boligpriser, lønstigninger og lav arbejdsløshed.

Den økonomiske boomfase slutter typisk ikke, medmindre økonomien overophedes. Der er for meget likviditet i pengemængden, hvilket fører til inflation. Efterhånden som priserne stiger, får irrationel overdrevenhed fat i investorerne. Vækstraten vokser over 4 % i to eller flere kvartaler i træk.

Du ved, at du er i slutningen af en højkonjunkturfase, når medierne siger, at ekspansionen aldrig vil slutte. Det er, når selv købmanden tjener penge på den seneste aktivboble.

Toppunkt

Enden af boom- eller ekspansionsfasen er toppunktet. Ifølge National Bureau of Economic Research er det det vendepunkt, hvor økonomien holder op med at ekspandere.

Bust

Bustfasen er konjunkturcyklussens kontraktionsfase. Den er brutal, ubehagelig og nådigt kort. Den varer i gennemsnit 11 måneder. Økonomien trækker sig sammen, arbejdsløshedsprocenten er 7 % eller højere, og værdien af investeringerne falder. Hvis den varer mere end tre måneder, er der tale om en recession. Den kan udløses af et aktiemarkedskrak, efterfulgt af et bear market.

Et aktiemarkedskrak kan forårsage en recession. Når aktiekurserne falder, mister alle tilliden til økonomiens tilstand. Når investorerne ikke føler sig trygge ved fremtidsudsigterne, trækker de deres investeringer ud. De skærer ned på forretningsaktiviteter som f.eks. indkøb, ansættelser og investeringer.

Lavpunkt

Det lavpunkt er det vendepunkt, hvor økonomien holder op med at trække sig sammen og begynder at ekspandere.

Årsager

Tre kræfter kombineres for at forårsage højkonjunktur- og lavkonjunkturcyklusen. De er loven om udbud og efterspørgsel, tilgængeligheden af finansiel kapital og fremtidige forventninger. Disse tre kræfter arbejder sammen for at forårsage hver fase af cyklussen.

I højkonjunkturfasen er den stærke forbrugerefterspørgsel den ledende kraft. Familierne har tillid til fremtiden, så de køber mere nu. De ved, at de vil få bedre job, og at deres boligværdi og investeringer vil stige i værdi. Denne efterspørgsel betyder, at virksomhederne er nødt til at øge udbuddet, hvilket de gør ved at ansætte nye arbejdstagere. Der er let adgang til kapital, så både forbrugere og virksomheder kan låne til lave renter. Det stimulerer mere efterspørgsel og skaber en god cirkel af velstand.

Hvis efterspørgslen overstiger udbuddet, kan økonomien overophedes. Hvis der er for meget kapital, der jagter for få varer, forårsager det også inflation. Når dette sker, forsøger investorer og virksomheder at overgå markedet. De ignorerer risikoen for dårlige investeringer for at opnå gevinst.

I bustfasen er den vigtigste kraft de styrtdykkende forventninger til fremtiden. Investorer og forbrugere bliver nervøse, når aktiemarkedet korrigerer eller styrtdykker. Investorerne sælger aktier. De køber sikre investeringer, der traditionelt set ikke mister værdi, såsom obligationer, guld og den amerikanske dollar. Når virksomheder afskediger medarbejdere, mister forbrugerne deres job og holder op med at købe andet end nødvendigheder. Det medfører en nedadgående spiral og recession.

Bustfasen stopper, når udbuddet sænker priserne nok til at stimulere efterspørgslen. Den indtræffer, når priserne er så lave, at de investorer, der stadig har kontanter, begynder at købe igen.

Beskyt dig mod højkonjunktur- og lavkonjunkturcyklusen

Den bedste måde at beskytte sig mod højkonjunktur- og lavkonjunkturcyklusen på er at rebalancere din investeringsportefølje en eller to gange om året. Det vil automatisk sørge for, at du køber lavt og sælger højt. Hvis f.eks. råvarer klarer sig godt, og aktier klarer sig dårligt, vil din portefølje have en for høj procentdel af råvarer. Hvis du vil ændre balancen, skal du sælge nogle råvarer og købe nogle aktier. Det tvinger dig til at sælge råvarer, når priserne er høje, og købe aktier, når priserne er lave.

Kend årsagerne til recession, så du kan afdække din økonomi, før den opstår. Følg de fem vigtigste ledende økonomiske indikatorer. Hold øje med tegn som f.eks. høje renter. Det kan føre til faldende boligpriser, da sælgerne opvejer de højere realkreditomkostninger. Et andet vigtigt tegn er et fald i ordrerne på varige varer.

Aktivbobler på aktiver kan være lige så farlige. Der har været syv siden 2005. De opstod i boliger, olie, guld, amerikanske statsobligationer, aktiemarkedet, den amerikanske dollar og bitcoin. Undersøg dem for at sikre dig, at du ikke bliver fanget i den næste.

Historie

NBER giver historien om højkonjunktur- og lavkonjunkturcyklusser. Den bruger økonomiske indikatorer til at bestemme, hvornår hver af de fire faser fandt sted. Den vigtigste er den kvartalsvise rapport om bruttonationalproduktet. Den bruger også månedlige rapporter, herunder beskæftigelse, reel personlig indkomst, industriproduktion og detailsalg.

Som det fremgår af nedenstående diagram, har der været 29 booms eller busts siden 1929. NBER har data om høj- og lavkonjunkturer siden 1857.

USA. Boom and Bust Cycles Since 1929

Cyklus	Duration
Bust	Aug 1929 – mar 1933	Børskrak på aktiemarkedet, højere skatter, Dust Bowl.
Boom	Apr 1933 – apr 1937	FDR vedtogNew Deal.
Bust	maj 1937 – jun 1938	FDR forsøgte at skabe balance på budgettet.
Boom	juli 1938 – jan 1945	Mobilisering under Anden Verdenskrig.
Bust	Feb 1945 – okt 1945	Fredstid demobilisering.
Boom	Nov 1945 – okt 1948	Employment Act. Marshallplanen.
Boom	Nov 1948 – okt 1949	Efterkrigstilpasning.
Boom	Nov 1949 – jun 1953	Mobilisering i forbindelse med Koreakrigen.
Bust	juli 1953 – maj 1954	Demobilisering i fredstid.
Boom	juni 1954 – juli 1957	Fed nedsatte renten til 1.0%.
Bust	Aug 1957 – apr 1958	Fed hævede renten til 3,0%.
Boom	Maj 1958 – mar 1960	Fed sænkede renten til 0.63%.
Bust	Apr 1960 – feb 1961	Fed hævede renten til 4,0%.
Boom	Marts 1961 – nov 1969	JFK stimulerende udgifter. Fed sænkede renten til 1,17%.
Bust	Dec 1969 – nov 1970	Fed hævede renten til 9,19%.
Boom	dec 1970 – okt 1973	Fed sænkede renten til 3,5%.
Bust	Nov 1973 – mar 1975	Nixon tilføjede løn-priskontrol. Afsluttede guldstandarden. OPEC-olieembargo.Stagflation.
Boom	Apr 1975 – dec 1979	Fed sænkede renten til 4,75%.
Bust	Jan 1980 – jul 1980	Fed hævede renten til 20% for at stoppe inflationen.
Boom	Aug 1980 – jun 1981	Fed sænkede renten.
Bust	juli 1981 – nov 1982	Optagelse af recessionen i 1980.
Boom	dec 1982 – jun 1990	Reagan sænkede skattesatsen og øgede forsvarsbudgettet.
Bust	juli 1990 – mar 1991	Afstedkommet af sparekrise fra 1989.
Boom	april 1991 – feb 2001	Afsluttede med en boble i internetinvesteringer.
Bust	Mar 2001 – nov 2001	2001-recession forårsaget af aktiekrak, høje renter.
Boom	december 2001 – nov 2007	Derivater skabte boligboble
Bust	december 2007 – Jun 2009	Subprime realkreditkrisen
Boom	Jul 2009 – jan 2020	ARRA ogQE
Bust	Feb 2020 – nu	COVID-pandemi