Cyklus konjunktury a propadu, příčiny, historie, a jak se chránit

Fáze	Boom a Bust	Podnikatelský cyklus
	Boom	Expanze
	Konec Boom	Peak
	Bust	Contraction
	End of Bust	Trough

Boom

Ve fázi boomu, je růst kladný. Pokud se hospodářský růst udržuje ve zdravém rozmezí 2-3 %, může v této fázi zůstat i několik let. Doprovází ji býčí trh, rostoucí ceny nemovitostí, růst mezd a nízká nezaměstnanost.

Fáze boomu obvykle nekončí, pokud se ekonomika nepřehřeje. V peněžní zásobě je příliš mnoho likvidity, což vede k inflaci. S růstem cen se investorů zmocňuje iracionální bujení. Tempo růstu roste nad 4 % po dvě nebo více čtvrtletí za sebou.

Víte, že jste na konci fáze konjunktury, když média tvrdí, že expanze nikdy neskončí. Tehdy i prodavač v potravinách vydělává na nejnovější bublině aktiv.

Vrchol

Konec fáze boomu nebo expanze je vrcholem. Podle National Bureau of Economic Research je to inflexní bod, kdy ekonomika přestává expandovat.

Bust

Fáze bust je fází kontrakce hospodářského cyklu. Je brutální, nepříjemná a milosrdně krátká. V průměru trvá 11 měsíců. Ekonomika se zmenšuje, míra nezaměstnanosti je 7 % nebo vyšší a hodnota investic klesá. Pokud trvá déle než tři měsíce, jedná se o recesi. Může ji vyvolat krach na burze, po kterém následuje medvědí trh.

Krach na burze může způsobit recesi. Když ceny akcií klesají, všichni ztrácejí důvěru ve stav ekonomiky. Když investoři nemají pocit jistoty ohledně výhledu do budoucna, stahují své investice. Omezují podnikatelské aktivity, jako jsou nákupy, najímání zaměstnanců a investice.

Koryto

Koryto je inflexní bod, kdy ekonomika přestává klesat a začíná expandovat.

Příčiny

Kolo konjunktury a poklesu způsobují společně tři síly. Jsou to zákon nabídky a poptávky, dostupnost finančního kapitálu a budoucí očekávání. Tyto tři síly působí společně a způsobují jednotlivé fáze cyklu.

Ve fázi konjunktury je vedoucí silou silná spotřebitelská poptávka. Rodiny si jsou jisté budoucností, a proto nyní více nakupují. Vědí, že získají lepší práci a hodnota jejich domů a investic se zvýší. Tato poptávka znamená, že firmy musí zvýšit nabídku, což dělají přijímáním nových pracovníků. Kapitál je snadno dostupný, takže si spotřebitelé i podniky mohou půjčovat za nízké úrokové sazby. To stimuluje další poptávku, čímž vzniká bludný kruh prosperity.

Převyšuje-li poptávka nabídku, může dojít k přehřátí ekonomiky. Také pokud se příliš mnoho kapitálu honí za příliš malým množstvím zboží, způsobuje to inflaci. Když k tomu dojde, investoři a podniky se snaží překonat trh. Ve snaze dosáhnout zisku ignorují riziko špatných investic.

Ve fázi propadu je hlavní silou klesající očekávání ohledně budoucnosti. Investoři a spotřebitelé jsou nervózní, když akciový trh koriguje nebo se propadá. Investoři prodávají akcie. Nakupují bezpečné investice, které tradičně neztrácejí hodnotu, jako jsou dluhopisy, zlato a americký dolar. Když podniky propouštějí zaměstnance, spotřebitelé ztrácejí práci a přestávají nakupovat cokoli kromě nezbytných věcí. To způsobuje sestupnou spirálu a recesi.

Fáze poklesu se zastaví, když nabídka sníží ceny natolik, aby stimulovala poptávku. Nastává, když jsou ceny tak nízké, že ti investoři, kteří ještě mají hotovost, začnou opět nakupovat.

Chraňte se před cyklem konjunktury a poklesu

Nejlepším způsobem, jak se chránit před cyklem konjunktury a poklesu, je jednou nebo dvakrát ročně vyvážit své investiční portfolio. To automaticky zajistí, že budete nakupovat nízko a prodávat vysoko. Pokud se například komoditám daří dobře a akciím špatně, bude mít vaše portfolio příliš vysoký podíl komodit. Chcete-li obnovit rovnováhu, prodáte část komodit a nakoupíte část akcií. To vás donutí prodávat komodity, když jsou ceny vysoké, a nakupovat akcie, když jsou ceny nízké.

Znáte příčiny recese, abyste mohli zajistit své finance dříve, než k ní dojde. Sledujte pět hlavních ekonomických ukazatelů. Dávejte si pozor na příznaky, jako jsou vysoké úrokové sazby. To by mohlo vést k poklesu cen domů, protože prodávající kompenzují vyšší náklady na hypotéky. Dalším významným signálem je pokles objednávek zboží dlouhodobé spotřeby.

Stejně nebezpečné mohou být i bubliny na trhu s aktivy. Od roku 2005 jich bylo sedm. Vyskytly se u bydlení, ropy, zlata, amerických státních dluhopisů, akciového trhu, amerického dolaru a bitcoinu. Prostudujte si je, abyste se ujistili, že vás další z nich nezastihne.

Historie

Historii cyklů konjunktur a propadů uvádí NBER. Pomocí ekonomických ukazatelů určuje, kdy nastala každá ze čtyř fází. Nejdůležitější je čtvrtletní zpráva o hrubém domácím produktu. Používá také měsíční zprávy, včetně zpráv o zaměstnanosti, reálném osobním příjmu, průmyslové výrobě a maloobchodních tržbách.

Jak ukazuje následující graf, od roku 1929 došlo k 29 konjunkturám nebo propadům. NBER má k dispozici údaje o cyklech konjunktur a propadů od roku 1857.

USA. Cykly konjunktury a poklesu od roku 1929

Cyklus	Délka trvání
Bust	Srpen 1929 – březen 1933	Krach na burze, vyšší daně, Dust Bowl.
Boom	duben 1933 – duben 1937	FDR přijalNew Deal.
Bust	květen 1937 – červen 1938	FDR se snažil vyrovnat rozpočet.
Bum	červenec 1938 – leden 1945	Mobilizace za druhé světové války.
Bum	únor 1945 – říjen 1945	Mírová demobilizace.
Bum	Listopad 1945 – říjen 1948	Zákon o zaměstnanosti. Marshallův plán.
Bum	Listopad 1948 – říjen 1949	Poválečná úprava.
Bum	Listopad 1949 – červen 1953	Mobilizace v Koreji.
Bust	červenec 1953 – květen 1954	Mírová demobilizace.
Bum	červen 1954 – červenec 1957	Fed snížil sazbu na 1.0%.
Bust	Srpen 1957 – duben 1958	Fed zvýšil sazbu na 3,0%.
Boom	Květen 1958 – březen 1960	Fed snížil sazbu na 0.63%.
Bust	Květen 1960 – únor 1961	Fed zvýšil sazbu na 4,0%.
Boom	Březen 1961 – listopad 1969	Stimulační výdaje JFK. Fed snížil sazbu na 1,17 %.
Bust	Prosinec 1969 – listopad 1970	Fed zvýšil sazbu na 9,19 %.
Boom	Prosinec 1970 – říjen 1973	Fed snížil sazbu na 3,5 %.
Bust	Listopad 1973 – březen 1975	Nixon přidal kontrolu mezd a cen. Ukončil zlatý standard. Ropné embargo OPEC. stagflace.
Boom	duben 1975 – prosinec 1979	Fed snížil sazbu na 4,75 %.
Bust	Leden 1980 – červen 1980	Fed zvýšil sazbu na 20%, aby ukončil inflaci.
Boom	Srpen 1980 – červen 1981	Fed snížil sazby.
Bust	Červen 1981 – listopad 1982	Obnovení recese z roku 1980.
Boom	Prosinec 1982 – červen 1990	Reagan snížil daňové sazby a zvýšil rozpočet na obranu.
Bust	červenec 1990 – březen 1991	Příčinou byla spořitelní a úvěrová krize z roku 1989.
Boom	duben 1991 – únor 2001	Ukončen bublinou investic do internetu.
Bust	Březen 2001 – listopad 2001	Recese 2001 způsobená krachem na burze, vysoké úrokové sazby.
Boom	Prosinec 2001 – listopad 2007	Deriváty vytvořily bublinu na trhu s bydlením
Bust	Prosinec 2007 -. Červen 2009	Krize subprime hypoték
Boom	Červenec 2009 – Leden 2020	ARRA aQE
Bust	Únor 2020 – Nyní	COVID pandemie

.