Tipos de transacções em bolsa
Tipos de transacções em bolsa incluem IPO, ofertas de mercado secundário, mercados secundários, colocação privada e recompra de acções.
Objectivos de aprendizagem
Diferenciar entre os diferentes tipos de transacções bolsistas
Tipos de compra de acções
Pontos-chave
- Uma oferta pública inicial ( IPO ), ou lançamento na bolsa de valores, é um tipo de oferta pública em que as acções de uma empresa são vendidas ao público em geral, numa bolsa de valores, pela primeira vez.
- Uma oferta no mercado secundário é uma oferta registrada de um grande bloco de um título que foi previamente emitido ao público.
- No mercado secundário, os títulos são vendidos e transferidos de um investidor ou especulador para outro. Portanto, é importante que o mercado secundário permaneça altamente líquido.
- A colocação privada (ou não pública) é uma rodada de financiamento de títulos que são vendidos não através de uma oferta pública, mas sim através de uma oferta privada, principalmente para um pequeno número de investidores escolhidos.
- Requisição de ações (ou recompra de ações) é a reaquisição por uma empresa de suas próprias ações.
Key Terms
- FINRA: Nos Estados Unidos, a Financial Industry Regulatory Authority, Inc., ou FINRA, é uma corporação privada que atua como uma organização auto-reguladora (SRO). FINRA é a sucessora da National Association of Securities Dealers, Inc. (Associação Nacional de Corretores de Valores Mobiliários). (NASD). Embora às vezes confundida com uma agência governamental, é uma organização não governamental que realiza a regulamentação financeira de corretoras membros e mercados de câmbio. A organização governamental que atua como o regulador final da indústria de valores mobiliários, incluindo a FINRA, é a Securities and Exchange Commission.
- underwriter: Uma entidade que comercializa títulos recentemente emitidos
Tipos de Transações em Bolsa de Valores
Uma oferta pública inicial (IPO), ou lançamento em bolsa de valores, é um tipo de oferta pública em que as ações de uma empresa são vendidas ao público em geral, em uma bolsa de valores, pela primeira vez. Através deste processo, uma empresa privada transforma-se numa empresa pública. As ofertas públicas iniciais são utilizadas pelas empresas para levantar capital de expansão, rentabilizar os investimentos dos primeiros investidores privados e tornar-se empresas de capital aberto.
Uma empresa que vende acções nunca é obrigada a reembolsar o capital aos seus investidores públicos. Após a IPO, quando as ações são negociadas livremente no mercado aberto, o dinheiro passa entre investidores públicos.
Quando uma empresa lista seus títulos em uma bolsa pública, o dinheiro pago pelo público investidor pelas novas ações emitidas vai diretamente para a empresa (oferta primária), bem como para qualquer investidor privado inicial que opte por vender a totalidade ou parte de suas participações (oferta secundária) como parte da IPO maior. Uma IPO, portanto, permite a uma empresa explorar um amplo pool de potenciais investidores para se dotar de capital para crescimento futuro, pagamento de dívidas ou capital de giro.
Embora uma IPO ofereça muitas vantagens, há também desvantagens significativas. Entre elas estão os custos associados ao processo e a exigência de divulgar certas informações que poderiam ser úteis para os concorrentes, ou criar dificuldades com os fornecedores. Detalhes da oferta proposta são divulgados aos potenciais compradores na forma de um longo documento conhecido como prospecto.
A maioria das empresas que fazem uma IPO o faz com a assistência de uma empresa bancária de investimento agindo na capacidade de um subscritor. Os subscritores prestam um serviço valioso, que inclui ajuda na avaliação correcta do valor das acções (preço das acções) e no estabelecimento de um mercado público de acções (venda inicial).
Oferta de mercado secundário
Oferta de mercado secundário, de acordo com a Autoridade Reguladora da Indústria Financeira dos EUA (FINRA), é uma oferta registada de um grande bloco de um título que foi previamente emitido para o público. Os blocos em oferta podem ter sido detidos por grandes investidores ou instituições, e o produto da venda vai para esses titulares, não para a empresa emissora. Isso também é às vezes chamado de distribuição secundária.
Uma oferta secundária não é diluidora para os acionistas existentes, uma vez que não são criadas novas ações. O produto da venda dos títulos não beneficia de forma alguma a companhia emissora. As ações oferecidas são de propriedade particular dos acionistas da companhia emissora, que podem ser diretores ou outros insiders (como os capitalistas de risco) que podem estar procurando diversificar suas participações. Normalmente, porém, o aumento das ações disponíveis permite que mais instituições assumam posições não triviais na companhia emissora, o que pode beneficiar a liquidez de negociação das ações da companhia emissora.
Transações no Mercado Secundário
Após a emissão inicial, os investidores podem comprar de outros investidores no mercado secundário. No mercado secundário, os títulos são vendidos por e transferidos de um investidor ou especulador para outro. É importante, portanto, que o mercado secundário seja altamente líquido. Como regra geral, quanto maior o número de investidores que participam de um determinado mercado, e quanto maior a centralização desse mercado, mais líquido é o mercado.
The Philippine Stock Market Board
Polocação privada
Polocação privada (ou oferta não pública) é uma rodada de financiamento de títulos que são vendidos não através de uma oferta pública, mas sim através de uma oferta privada, em sua maioria a um pequeno número de investidores escolhidos. A “colocação privada” normalmente refere-se à oferta não pública de acções de uma empresa pública (uma vez que, claro, qualquer oferta de acções de uma empresa privada é e só pode ser uma oferta privada).
Requisição de acções
Requisição de acções (ou recompra de acções) é a reaquisição por uma empresa das suas próprias acções. Em alguns países, incluindo os EUA e o Reino Unido, uma corporação pode recomprar suas próprias ações distribuindo dinheiro aos acionistas existentes em troca de uma fração do capital em circulação da empresa; ou seja, dinheiro é trocado por uma redução no número de ações em circulação. A empresa ou retira as ações recompradas ou as mantém como ações em tesouraria, disponíveis para reemissão.
As empresas que obtêm lucros normalmente têm dois usos para esses lucros. Primeiro, uma parte dos lucros pode ser distribuída aos accionistas sob a forma de dividendos ou recompras de acções. O restante, denominado patrimônio líquido, é mantido dentro da empresa e usado para investir no futuro da empresa. Se as empresas podem reinvestir a maior parte de seus lucros acumulados de forma lucrativa, então elas podem fazê-lo. Entretanto, às vezes as empresas podem descobrir que alguns ou todos os seus lucros retidos não podem ser reinvestidos para produzir retornos aceitáveis.