Tipi di transazioni del mercato azionario
I tipi di transazioni del mercato azionario includono IPO, offerte del mercato secondario, mercati secondari, collocamento privato e riacquisto di azioni.
Obiettivi di apprendimento
Differenziare tra i diversi tipi di transazioni del mercato azionario
Punti chiave
Punti chiave
- Un’offerta pubblica iniziale (IPO), o lancio sul mercato azionario, è un tipo di offerta pubblica in cui le azioni di una società sono vendute al grande pubblico, in una borsa valori, per la prima volta.
- Un’offerta del mercato secondario è un’offerta registrata di un grande blocco di un titolo che è stato precedentemente emesso al pubblico.
- Nel mercato secondario, i titoli sono venduti da e trasferiti da un investitore o speculatore ad un altro. È quindi importante che il mercato secondario rimanga altamente liquido.
- Il collocamento privato (o offerta non pubblica) è un giro di finanziamento di titoli che vengono venduti non attraverso un’offerta pubblica, ma piuttosto attraverso un’offerta privata, per lo più a un piccolo numero di investitori scelti.
- Il riacquisto di azioni (o share buyback) è la riacquisizione da parte di una società delle proprie azioni.
Termini chiave
- FINRA: Negli Stati Uniti, la Financial Industry Regulatory Authority, Inc. o FINRA, è una società privata che agisce come organizzazione di autoregolamentazione (SRO). FINRA è il successore della National Association of Securities Dealers, Inc. (NASD). Anche se a volte viene scambiata per un’agenzia governativa, è un’organizzazione non governativa che esegue la regolamentazione finanziaria delle società di brokeraggio membro e dei mercati di scambio. L’organizzazione governativa che agisce come regolatore finale dell’industria dei titoli, inclusa la FINRA, è la Securities and Exchange Commission.
- sottoscrittore: Un’entità che commercializza titoli di nuova emissione
Tipi di transazioni del mercato azionario
Un’offerta pubblica iniziale (IPO), o lancio sul mercato azionario, è un tipo di offerta pubblica in cui le azioni di una società sono vendute al grande pubblico, in una borsa valori, per la prima volta. Attraverso questo processo, una società privata si trasforma in una società pubblica. Le offerte pubbliche iniziali sono utilizzate dalle aziende per raccogliere capitale di espansione, monetizzare gli investimenti dei primi investitori privati, e diventare imprese quotate in borsa.
Una società che vende azioni non è mai tenuta a rimborsare il capitale ai suoi investitori pubblici. Dopo l’IPO, quando le azioni sono scambiate liberamente sul mercato aperto, il denaro passa tra gli investitori pubblici.
Quando una società elenca i suoi titoli in una borsa pubblica, il denaro pagato dal pubblico investitore per le azioni di nuova emissione va direttamente alla società (offerta primaria) così come ai primi investitori privati che scelgono di vendere tutte o una parte delle loro partecipazioni (offerta secondaria) come parte della più grande IPO. Una IPO, quindi, permette a una società di attingere a un ampio pool di potenziali investitori per fornirsi di capitale per la crescita futura, il rimborso del debito o il capitale circolante.
Anche se una IPO offre molti vantaggi, ci sono anche svantaggi significativi. I principali sono i costi associati al processo e l’obbligo di rivelare certe informazioni che potrebbero rivelarsi utili ai concorrenti o creare difficoltà con i fornitori. I dettagli dell’offerta proposta sono divulgati ai potenziali acquirenti sotto forma di un lungo documento noto come prospetto.
La maggior parte delle società che intraprendono una IPO lo fanno con l’assistenza di una società di investment banking che agisce in qualità di sottoscrittore. I sottoscrittori forniscono un servizio prezioso, che include l’aiuto per valutare correttamente il valore delle azioni (prezzo delle azioni), e stabilire un mercato pubblico per le azioni (vendita iniziale).
Offerta del mercato secondario
Un’offerta del mercato secondario, secondo la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) degli Stati Uniti, è un’offerta registrata di un grande blocco di un titolo che è stato precedentemente emesso al pubblico. I blocchi offerti possono essere stati detenuti da grandi investitori o istituzioni, e i proventi della vendita vanno a questi detentori, non alla società emittente. Questo è anche chiamato a volte distribuzione secondaria.
Un’offerta secondaria non è diluitiva per gli azionisti esistenti, poiché non vengono create nuove azioni. Il ricavato della vendita dei titoli non beneficia in alcun modo la società emittente. Le azioni offerte sono detenute privatamente dagli azionisti della società emittente, che possono essere direttori o altri insider (come i capitalisti di rischio) che possono cercare di diversificare le loro partecipazioni. Di solito, tuttavia, l’aumento delle azioni disponibili permette a più istituzioni di prendere posizioni non banali nella società emittente che possono beneficiare della liquidità di scambio delle azioni della società emittente.
Transazioni sul mercato secondario
Dopo l’emissione iniziale, gli investitori possono acquistare da altri investitori nel mercato secondario. Nel mercato secondario, i titoli sono venduti da e trasferiti da un investitore o speculatore ad un altro. È quindi importante che il mercato secondario sia altamente liquido. Come regola generale, maggiore è il numero di investitori che partecipano a un dato mercato, e maggiore è la centralizzazione di quel mercato, più liquido è il mercato.
The Philippine Stock Market Board
Private placement
Private placement (o offerta non pubblica) è un round di finanziamento di titoli che vengono venduti non attraverso un’offerta pubblica, ma piuttosto attraverso un’offerta privata, per lo più a un piccolo numero di investitori scelti. “Collocamento privato” di solito si riferisce all’offerta non pubblica di azioni di una società pubblica (poiché, ovviamente, qualsiasi offerta di azioni di una società privata è e può essere solo un’offerta privata).
Riacquisto di azioni
Il riacquisto di azioni (o share buyback) è la riacquisizione da parte di una società delle proprie azioni. In alcuni paesi, compresi gli Stati Uniti e il Regno Unito, una società può riacquistare le proprie azioni distribuendo contanti agli azionisti esistenti in cambio di una frazione del patrimonio netto della società; cioè, il contante viene scambiato per una riduzione del numero di azioni in circolazione. La società ritira le azioni riacquistate o le tiene come azioni proprie, disponibili per la riemissione.
Le società che fanno profitti hanno tipicamente due usi per questi profitti. In primo luogo, una parte dei profitti può essere distribuita agli azionisti sotto forma di dividendi o riacquisti di azioni. Il resto, chiamato patrimonio netto degli azionisti, viene tenuto all’interno dell’azienda e usato per investire nel futuro dell’azienda. Se le aziende possono reinvestire la maggior parte dei loro guadagni trattenuti con profitto, allora possono farlo. Tuttavia, a volte le aziende possono scoprire che alcuni o tutti i loro utili trattenuti non possono essere reinvestiti per produrre rendimenti accettabili.