É ótimo quando o mercado sobe, mas um mercado de ações forte pode deixar os investidores nervosos. Compreensivelmente, as pessoas preocupam-se que o que quer que suba tem de descer, e um mercado que alcance novos máximos tem de estar prestes a ir para sul.
Provavelmente já ouviu dizer que é suposto comprar baixo, e pode até ter-se treinado para ver mercados fracos como uma oportunidade de compra (muito bem!). Então, o que é suposto fazer quando os mercados simplesmente sobem?
A resposta, para a maioria dos investidores a longo prazo, é provavelmente “o que quer que estivesse a fazer antes” – desde que tenha praticado o investimento inteligente. Isso pode ser verdade, mesmo quando você está escolhendo como investir durante um ano de eleição.
Mas vamos esclarecer isso mais cedo: As coisas podem correr horrivelmente mal desta vez, por isso veja o aviso no fundo e tome as suas próprias decisões.
“Contrarianos” são investidores que preferem evitar a mentalidade de rebanho. Quando os contrários vêem todos em pânico como se fosse 2008, eles percebem que isso também deve passar, e podem até comprar mais ações. Eles podem dizer “o mercado de ações está à venda” ou similar.
É muitas vezes um bom reflexo – não ir com o rebanho – quando se trata de investir.
Aven quando os mercados sobem, a mentalidade do rebanho pode ser perigosa. Os investidores no boom tecnológico (e em todas as outras bolhas da história) eventualmente perderam dinheiro. 1999 não poderia durar para sempre.
Quando emoções como a exuberância irracional impulsionam o mercado, é melhor ficar longe. Mas nem sempre é o caso que as emoções estão a impulsionar os mercados. Às vezes, os mercados sobem porque as ações valem mais: Os lucros crescem, e as perspectivas a longo prazo das empresas melhoram.
O mercado deve subir a longo prazo. Durante décadas, é principalmente isso que se faz – com muitas quedas e falsificações ao longo do caminho. Esse caminho acidentado é a justificação, ou o preço de admissão, para aqueles retornos mais altos que esperamos fora do mercado de ações. Não podemos esperar obter retornos elevados a menos que estejamos colocando dinheiro em risco.
Entre 1995 e o final de 2015, o S&P 500 com dividendos reinvestidos retornou aproximadamente 9,5% de retorno médio anual. Naturalmente, nunca sabemos o que o futuro nos traz, e o desempenho passado não oferece garantias de resultados futuros. Esse retorno “médio anual” inclui anos em que os investidores sofreram perdas substanciais e anos em que se saíram muito bem. Provavelmente não há um único ano em que o mercado tenha retornado exatamente 9,5%.
Quer fazer zoom sobre a crise financeira? O mercado retornou aproximadamente 6,14% ao ano entre setembro de 2007 (pouco antes das coisas ficarem ruins) e o final de 2015. Comprar naquele “pico” é melhor do que um pau afiado no olho, embora a volatilidade em 2008 tenha sido uma experiência muito desagradável.
As perguntas a fazer a si mesmo são:
- Você é um investidor de longo prazo? Você está investindo para um objetivo que é 10 anos ou mais no futuro? Se sim,
- Você acredita que as coisas não vão mudar fundamentalmente (isto é, você acha que o mercado continuará a subir mais do que a descer no futuro, que as empresas continuarão – em sua maioria – a inovar e crescer)?
Se você responder sim a essas duas perguntas, você provavelmente é um investidor de longo prazo (e talvez cautelosamente otimista). Então, como você deve investir? Invista da mesma forma que investiria se não estivesse atento aos mercados.
Quando os mercados se sentirem espumosos, considere estratégias socialmente responsáveis (ou ESG), que podem ajudá-lo a gerir o risco – sem garantias, é claro. Quando as empresas são atingidas por uma controvérsia enquanto voam alto, o impacto pode ser significativo. Talvez mais importante, você pode se orgulhar de como investe. Este guia gratuito explica mais.
Market Highs Aren’t Necessarily Bad
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JP Morgan olhou para o que aconteceria historicamente se você investisse apenas em dias em que há uma alta do mercado. Então, eles compararam isso com o investimento em qualquer dia aleatório (não-mercado alto).
O resultado é que investir em altas de mercado realmente funcionou bem. Isso pode ser porque o mercado às vezes continua atingindo novos máximos. Além disso, você está comparando esses dias com qualquer dia aleatório, e a maioria desses dias aleatórios não são fundos de mercado (mesmo que fossem, você não poderia escolher esses dias de qualquer maneira).
Saber Informado
Este questionário pode ajudá-lo a determinar que nível de risco é apropriado para você. É desenvolvido por psicólogos, e apenas responder às perguntas deve ser estimulante para o pensamento. Também vale a pena aprender sobre assumir um nível de risco chato e moderado em seus investimentos.
Para investidores de longo prazo, muitas vezes é melhor ignorar os altos e baixos do mercado. Em vez disso, concentre-se no seu plano e certifique-se de que o seu dinheiro está bem diversificado de acordo com a sua tolerância ao risco. É isso mesmo. Não se preocupe se o mercado atingir novos patamares – é suposto fazer isso. O mercado nunca pode ser muito alto para investir se você espera uma expansão contínua (e o timing das quedas não é tarefa pequena).
Se você é um trader de curto prazo, você veio ao site errado para obter informações, mas há alguns investimentos seguros descritos abaixo se você insistir em investir de forma diferente quando o mercado parece alto.
Para investidores de longo prazo, o melhor caminho é continuar investindo de acordo com o seu plano, independentemente do que o mercado faz. Você está comprando alto este mês, mas o mercado pode continuar a subir, e você tem comprado baixo em outros meses. Tudo deve sair na lavagem.
E que tal um Lump Sum?
Você pode estar a bordo com pensamento de longo prazo quando se trata de pequenas contribuições mensais para o seu plano de aposentadoria. Mas e quanto a uma grande quantia fixa de dinheiro – uma herança, o seu bónus, ou os lucros da venda de um activo?
Estas situações únicas requerem uma consideração cuidadosa, mas isso não significa que você deve adiar o investimento quando os mercados têm vindo a subir.
Ganhar, faça a si mesmo as perguntas acima. Em seguida, faça uma avaliação honesta de como você se sentiria e reagiria se o mercado caísse imediatamente após você ter investido todo o seu dinheiro (ninguém iria apreciar isso). Com essa informação, faça uma estratégia.
Você não tem que investir tudo de uma só vez – mas é perigoso tentar cronometrar o mercado. Em vez disso, faça um plano e mantenha-se fiel a ele. Sim, isso é aborrecido, e é assim que deve ser.
Vamos assumir que você tem uma quantia fixa de dinheiro e:
- O dinheiro não é actualmente (ou não foi apenas recentemente) investido nos mercados, e
- Você determinou que o dinheiro deve ser investido nos mercados (porque você está esperando por mais crescimento a longo prazo)
Uma solução é estabelecer um calendário sistemático de investimento para investir esse dinheiro ao longo de vários meses. Você poderia até investir durante alguns anos, dependendo de quanto é e de quão preocupado você está – mas lembre-se que há uma troca para cada decisão que você tomar.
Se você se mover rapidamente e investir o dinheiro imediatamente ou durante apenas alguns meses:
- Você sofrerá maiores perdas se investir agressivamente e o mercado cair no curto prazo.
- Por outro lado, você estará a bordo se o mercado continuar mais alto no curto prazo.
Se você se mover lentamente e investir pequenas quantias a cada mês, levando um ano ou mais para ser totalmente investido:
- Você perderá ganhos potenciais (custo de oportunidade) se o mercado subir antes de ser investido.
- Por outro lado, você poderá comprar a preços cada vez mais baixos se o mercado descer durante o tempo que você estiver investindo.
Qual é o melhor? Depende do que acontece e da sua capacidade de tolerar perdas (quer sejam perdas reais ou oportunidades perdidas). Um estudo recente de Nick Maggiuli mostra que pode fazer sentido investir a sua quantia fixa se for um investidor a longo prazo.
O que quer que faça, é melhor definir uma estratégia bem definida e segui-la. Se decidir investir nos próximos 12 meses, automatize esses investimentos para que não tenha de lidar com a logística todos os meses e – mais importante – não se sinta tentado a fazer alterações todos os meses.
Onde guardar o dinheiro seguro: Especialmente se você planeja manter o dinheiro à margem enquanto entra lentamente no mercado, você precisa decidir como investir os fundos “seguros”. Você pode deixar esse dinheiro em dinheiro, mas provavelmente não vai ganhar muito (e isso pode ser aceitável se você estiver mais preocupado com as perdas no mercado). Avançando um pouco mais no espectro de risco, você poderia incluir fundos de títulos de curto prazo de alta qualidade, que poderiam pagar um pouco de juros. No entanto, as obrigações também podem perder dinheiro, e poderá ter de enfrentar custos de negociação e ganhos de capital ao vender as obrigações periodicamente.
Se optar por investir de forma diferente enquanto os mercados estão a subir, várias opções de investimento são normalmente consideradas seguras. Mas lembre-se que você pode estar assumindo riscos diferentes, como o risco de perder os ganhos e o risco de perder valor para a inflação. Você pode eliminar o risco de mercado nas contas seguradas pelo FDIC, mas você precisa negociar esse risco por outra coisa.
A espera de que as coisas esfriem
Quando o mercado está se recuperando, é tentador atrasar o investimento e esperar que as coisas se acalmem. Infelizmente, isso é quase impossível de se fazer corretamente. Você precisa estar certo sobre duas coisas que são extremamente difíceis de acertar:
- Você precisa estar certo de que este é um ponto alto e que está chegando um crash.
- Você precisa escolher o ponto baixo certo e decidir quando entrar (no futuro).
Se você é um investidor de longo prazo, isto não é apenas difícil – é muito difícil e improvável de ter sucesso em inúmeros ciclos de mercado. Você pode ter sorte uma ou duas vezes, mas pode não ter. Vários estudos têm mostrado que não é tão mau investir no ponto alto a cada ano (como se você pudesse ter tanta azar em investir no ponto alto do mercado todos os anos). Claro, você pode ganhar um pouco menos, mas você provavelmente fará melhor do que os cronistas do mercado. E você estará investindo, que é o que seu plano diz que você deve fazer.
O grande investidor Peter Lynch pode ter dito melhor:
“Muito mais dinheiro foi perdido pelos investidores que se preparam para correções, ou tentam antecipar correções, do que foi perdido nas próprias correções”
Nota: Uma “correção” é outro termo para um crash do mercado de ações – ou fraqueza do mercado após mercados fortes. O termo sugere que o mercado estava fora de linha subindo tão alto, e que precisa voltar a níveis mais razoáveis. Dizer que o mercado está muito alto para investir é a porta de entrada para o market-timing.
Agora que você sabe o que fazer quando o mercado está alto, prepare-se para a próxima vez que o mercado cair.
Importante
Apenas porque é a coisa disciplinada (e muitas vezes sensata) a fazer, não significa que sempre vai sair bem. Se você ler isto e investir dinheiro nos mercados, você pode perder dinheiro. Não invista se você não puder correr esse risco. A Lei de Murphy diz: Desta vez, para ti, em particular, as coisas podem correr bem ou mal. Então, prossiga com cautela.
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