To wspaniale, gdy rynek idzie w górę, ale silny rynek akcji może sprawić, że inwestorzy staną się nerwowi. Co zrozumiałe, ludzie martwią się, że to, co idzie w górę, musi spaść, a rynek osiągający nowe szczyty musi zmierzać na południe.
Prawdopodobnie słyszałeś, że powinieneś kupować nisko, a może nawet wyszkoliłeś się, aby postrzegać słabe rynki jako okazję do kupna (dobra robota!). Co więc powinieneś zrobić, gdy rynki po prostu idą w górę?
Dla większości długoterminowych inwestorów odpowiedź brzmi prawdopodobnie „cokolwiek robiłeś wcześniej” – o ile praktykowałeś mądre inwestowanie. To może być prawdą, nawet jeśli wybierasz sposób inwestowania w roku wyborów.
Ale wyjaśnijmy to już na początku: Tym razem sprawy mogą potoczyć się okropnie źle, więc zapoznaj się z zastrzeżeniem na dole i podejmuj własne decyzje.
„Kontrarianie” to inwestorzy, którzy wolą unikać mentalności stadnej. Kiedy kontrarianie widzą, że wszyscy panikują jak w 2008 roku, zdają sobie sprawę, że to też minie i mogą nawet kupić więcej akcji. Mogą powiedzieć „giełda jest na sprzedaż” lub podobnie.
To często dobry odruch – nie iść ze stadem – jeśli chodzi o inwestowanie.
Nawet gdy rynki idą w górę, mentalność stada może być niebezpieczna. Inwestorzy w czasie boomu technologicznego (i każdej innej bańki w historii) w końcu stracili pieniądze. Rok 1999 nie mógł trwać wiecznie.
Gdy emocje takie jak irracjonalna wybujałość napędzają rynek, najlepiej trzymać się z daleka. Ale nie zawsze jest tak, że to emocje kierują rynkami. Czasami rynki rosną, ponieważ akcje są więcej warte: Zyski rosną, a długoterminowe perspektywy spółek poprawiają się.
Rynek ma iść w górę w długim terminie. Przez dziesięciolecia właśnie to robił – z mnóstwem krachów i podróbek po drodze. Ta wyboista droga jest uzasadnieniem, lub ceną wstępu, dla tych wyższych zwrotów, których oczekujemy od rynku akcji. Nie możemy oczekiwać wysokich zwrotów, jeśli nie narażamy pieniędzy na ryzyko.
W okresie od 1995 r. do końca 2015 r. indeks S&P 500 z reinwestowanymi dywidendami zwrócił około 9,5% średniorocznych zwrotów. Oczywiście, nigdy nie wiemy, co przyniesie przyszłość, a przeszłe wyniki nie stanowią gwarancji przyszłych rezultatów. Ta „średnia roczna” stopa zwrotu obejmuje lata, w których inwestorzy ponosili znaczne straty i lata, w których radzili sobie bardzo dobrze. Prawdopodobnie nie ma ani jednego roku, w którym rynek zwrócił dokładnie 9,5%.
Chcesz przybliżyć kryzys finansowy? Rynek zwrócił mniej więcej 6,14% rocznie między wrześniem 2007 roku (tuż przed tym, jak sprawy przybrały zły obrót) a końcem 2015 roku. Kupowanie na tym „szczycie” jest lepsze niż ostry kij w oko, chociaż zmienność w 2008 roku była bardzo nieprzyjemnym doświadczeniem.
Pytania, które należy sobie zadać to:
- Czy jesteś inwestorem długoterminowym? Czy inwestujesz w celu osiągnięcia celu, który jest 10 lat lub więcej w przyszłości? Jeśli tak,
- Czy wierzysz, że sprawy nie ulegną zasadniczej zmianie (to znaczy, czy uważasz, że rynek będzie w przyszłości nadal rósł bardziej niż spadał, że firmy będą nadal – w przeważającej części – wprowadzać innowacje i rozwijać się)?
Jeśli odpowiesz twierdząco na oba te pytania, prawdopodobnie jesteś inwestorem długoterminowym (i być może ostrożnym optymistą). A zatem, jak powinieneś inwestować? Inwestuj w taki sam sposób, w jaki inwestowałbyś, gdybyś nie zwracał uwagi na rynki.
Gdy na rynkach robi się gorąco, rozważ strategie odpowiedzialne społecznie (lub ESG), które mogą pomóc Ci zarządzać ryzykiem – oczywiście bez gwarancji. Kiedy firmy stają się przedmiotem kontrowersji w trakcie wysokich lotów, ich wpływ może być znaczący. Być może ważniejsze jest to, że możesz być dumny z tego, jak inwestujesz. Ten bezpłatny przewodnik wyjaśnia więcej.
Market Highs Aren’t Necessarily Bad
JP Morgan sprawdził, co by się stało, gdybyś inwestował tylko w dni, gdy na rynku panuje hossa. Następnie porównali to z inwestowaniem w każdy przypadkowy dzień (bez wyżu rynkowego).
Wynik jest taki, że inwestowanie w czasie wyżu rynkowego faktycznie przynosiło dobre rezultaty. Może to być spowodowane tym, że rynek czasami kontynuuje osiąganie nowych szczytów. Dodatkowo, porównujesz te dni z każdym przypadkowym dniem, a większość z tych przypadkowych dni nie jest dnem rynku (nawet gdyby było, i tak nie mógłbyś wybrać tych dni).
Get Informed
Ten kwestionariusz może pomóc Ci określić, jaki poziom ryzyka jest dla Ciebie odpowiedni. Został on opracowany przez psychologów, a samo odpowiadanie na pytania powinno dać do myślenia. Warto również dowiedzieć się o podejmowaniu nudnego, umiarkowanego poziomu ryzyka w swoich inwestycjach.
W przypadku inwestorów długoterminowych często najlepiej jest ignorować wzloty i upadki rynku. Zamiast tego skup się na swoim planie i upewnij się, że Twoje pieniądze są dobrze zdywersyfikowane zgodnie z Twoją tolerancją ryzyka. To jest to. Nie przejmuj się tym, że rynek osiąga nowe szczyty – powinien to robić. Rynek nigdy nie może być zbyt wysoki, aby inwestować, jeśli oczekujesz ciągłej ekspansji (a wyczucie czasu spadków to nie lada zadanie).
Jeśli jesteś inwestorem krótkoterminowym, trafiłeś na niewłaściwą stronę po informacje, ale istnieją pewne bezpieczne inwestycje opisane poniżej, jeśli nalegasz na inwestowanie w inny sposób, gdy rynek wydaje się wysoki.
Dla inwestorów długoterminowych najlepszym rozwiązaniem jest kontynuowanie inwestowania zgodnie z planem, niezależnie od tego, co robi rynek. Kupujesz wysoko w tym miesiącu, ale rynek może kontynuować wzrost, a ty kupowałeś nisko w innych miesiącach. It should all come out in the wash.
What About a Lump Sum?
You might be on board with long-term thinking when it comes to small, monthly contributions to your retirement plan. Ale co z dużą sumą pieniędzy – spadkiem, premią lub przychodami ze sprzedaży aktywów?
Takie jednorazowe sytuacje wymagają starannego rozważenia, ale to nie znaczy, że należy wstrzymać się z inwestowaniem, gdy rynki rosną.
Ponownie, zadaj sobie powyższe pytania. Następnie dokonaj uczciwej oceny tego, jak byś się czuł i reagował, gdyby rynek spadł natychmiast po zainwestowaniu wszystkich pieniędzy (nikt by tego nie docenił). Mając te informacje, stwórz strategię.
Nie musisz inwestować wszystkiego na raz – ale niebezpiecznie jest próbować odmierzać czas na rynku. Zamiast tego, stwórz plan i trzymaj się go. Tak, to jest nudne, ale tak właśnie powinno być.
Załóżmy, że masz pewną sumę gotówki i:
- Pieniądze nie są obecnie (lub nie były niedawno) inwestowane na rynkach, i
- Zdecydowałeś, że pieniądze powinny być inwestowane na rynkach (ponieważ masz nadzieję na większy wzrost w dłuższej perspektywie)
Jednym z rozwiązań jest stworzenie systematycznego harmonogramu inwestycji, aby zainwestować te pieniądze w ciągu kilku miesięcy. Możesz nawet zainwestować w ciągu kilku lat, w zależności od tego, ile to jest i jak bardzo się martwisz – ale pamiętaj, że każda decyzja ma swój kompromis.
Jeśli poruszasz się szybko i inwestujesz pieniądze natychmiast lub w ciągu zaledwie kilku miesięcy:
- Poniesiesz większe straty, jeśli inwestujesz agresywnie, a rynek spada w najbliższym czasie.
- Z drugiej strony, będziesz na pokładzie, jeśli rynek nadal będzie rósł w najbliższym czasie.
Jeśli poruszasz się powoli i inwestujesz małe kwoty co miesiąc, poświęcając rok lub więcej na pełną inwestycję:
- Ominą Cię potencjalne zyski (koszt alternatywny), jeśli rynek wzrośnie, zanim zainwestujesz.
- Z drugiej strony, możesz kupować po coraz niższych cenach, jeśli rynek spadnie w czasie, gdy Ty inwestujesz.
Która opcja jest najlepsza? To zależy od tego, co się stanie i od Twojej zdolności do tolerowania strat (czy to rzeczywistych strat, czy niewykorzystanych okazji). Ostatnie badanie przeprowadzone przez Nicka Maggiuli pokazuje, że może po prostu mieć sens inwestowanie kwoty ryczałtowej, jeśli jesteś inwestorem długoterminowym.
Cokolwiek robisz, najlepiej jest ustalić dobrze zdefiniowaną strategię i postępować zgodnie z nią. Jeśli zdecydujesz się na inwestowanie w ciągu najbliższych 12 miesięcy, zautomatyzuj te inwestycje, abyś nie musiał zajmować się logistyką co miesiąc i – co ważniejsze – abyś nie był kuszony do wprowadzania zmian co miesiąc.
Gdzie trzymać bezpieczne pieniądze: Szczególnie jeśli planujesz trzymać gotówkę na uboczu podczas powolnego wchodzenia na rynek, musisz zdecydować, jak zainwestować „bezpieczne” fundusze. Możesz pozostawić te pieniądze w gotówce, ale prawdopodobnie nie będą one zbyt wiele zarabiać (co może być do zaakceptowania, jeżeli bardziej martwisz się o straty na rynku). Przesuwając się o krok dalej w spektrum ryzyka, możesz włączyć krótkoterminowe, wysokiej jakości fundusze obligacji, które mogą przynieść trochę odsetek. Jednakże, obligacje mogą również stracić pieniądze, a Ty możesz mieć koszty transakcyjne i zyski kapitałowe, z którymi musisz się zmagać, ponieważ okresowo sprzedajesz obligacje.
Jeśli zdecydujesz się inwestować inaczej, gdy rynki rosną, kilka opcji inwestycyjnych jest zazwyczaj uważanych za bezpieczne. Ale pamiętaj, że możesz podejmować różne rodzaje ryzyka, takie jak ryzyko utraty zysków i ryzyko utraty wartości w wyniku inflacji. Możesz wyeliminować ryzyko rynkowe na kontach ubezpieczonych w FDIC, ale musisz zamienić to ryzyko na coś innego.
Czekając na ochłodzenie
Gdy rynek się rozwija, kuszące jest opóźnianie inwestycji i czekanie, aż sprawy się uspokoją. Niestety, jest to prawie niemożliwe, aby zrobić to poprawnie. Musisz mieć rację co do dwóch rzeczy, które są niezwykle trudne do osiągnięcia:
- Musisz mieć rację, że jest to punkt szczytowy i nadchodzi krach.
- Musisz wybrać odpowiedni punkt szczytowy i zdecydować, kiedy wejść (w przyszłości).
Jeśli jesteś inwestorem długoterminowym, jest to nie tylko trudne – jest to nerwowe i mało prawdopodobne, aby odnieść sukces w wielu cyklach rynkowych. Możesz mieć szczęście raz lub dwa, ale możesz nie mieć. Kilka badań wykazało, że nie jest tak źle inwestować w szczytowym momencie każdego roku (tak jakby można było mieć takiego pecha inwestując w szczytowym momencie rynku każdego roku). Jasne, możesz zarobić trochę mniej, ale prawdopodobnie zrobisz to lepiej niż market timers. I będziesz inwestować, czyli to, co według twojego planu masz robić.
Wielki inwestor Peter Lynch mógł powiedzieć to najlepiej:
„O wiele więcej pieniędzy stracili inwestorzy przygotowujący się do korekt lub próbujący przewidzieć korekty, niż stracili w samych korektach.”
Uwaga: „Korekta” to inne określenie krachu giełdowego – lub osłabienia rynku po silnych rynkach. Termin ten sugeruje, że rynek był poza linią idąc tak wysoko, i musi wrócić do bardziej rozsądnych poziomów. Mówienie, że rynek jest zbyt wysoko, aby inwestować, jest furtką do market-timingu.
Teraz, gdy wiesz, co robić, gdy rynek jest wysoko, przygotuj się na następny raz, gdy rynek spadnie.
Ważne
Tylko dlatego, że jest to zdyscyplinowana (i często rozsądna) rzecz do zrobienia, nie oznacza, że zawsze wyjdzie dobrze. Jeśli to przeczytasz i zainwestujesz pieniądze na rynkach, możesz je stracić. Nie inwestuj, jeśli nie możesz sobie pozwolić na podjęcie takiego ryzyka. Prawo Murphy’ego mówi: Tym razem, dla Ciebie, w szczególności, sprawy mogą potoczyć się dobrze lub źle. Postępuj więc ostrożnie.
Porozmawiajmy!
Chcesz pomocy w inwestowaniu w skomplikowanym świecie? Porozmawiajmy o Twoich potrzebach i opracujmy plan. Mogę zapewnić wskazówki na godzinę lub ryczałt, lub mogę obsługiwać swoje inwestycje dla Ciebie, jeśli to jest to, co wolisz.
Wybierz czas na szybką rozmowę wstępną, lub pobrać niektóre z moich freebies, aby pomóc Ci planować i inwestować.
Zdobądź swoje darmowe eBooki!
Poznaj krytyczne koncepcje emerytalne big-picture zilustrowane na wykresach – wyjaśnione w prostym języku angielskim przez Justin Pritchard, CFP®. W komplecie z przeglądem najważniejszych aspektów i wniosków, które możesz wykorzystać, aby zwiększyć swoje szanse na sukces. W formacie PDF. Jako bonus otrzymasz przewodnik po 6 Bezpiecznych Inwestycjach.
Pobierz swój przewodnik!