On hienoa, kun markkinat nousevat, mutta vahvat osakemarkkinat voivat hermostuttaa sijoittajia. Ymmärrettävästi ihmiset ovat huolissaan siitä, että mikä nousee, sen pitää myös laskea, ja uusia huippulukemia tavoittelevien markkinoiden täytyy olla lähdössä kohti etelää.
Olet luultavasti kuullut, että pitäisi ostaa matalalta, ja olet ehkä jopa kouluttanut itsesi näkemään heikot markkinat ostomahdollisuutena (hyvin tehty!). Mitä sinun sitten pitäisi tehdä, kun markkinat vain nousevat?
Vastaus useimmille pitkän aikavälin sijoittajille on luultavasti ”mitä ikinä teitkin aiemmin” – kunhan olet harjoitellut fiksua sijoittamista. Tämä saattaa pitää paikkansa myös silloin, kun valitset, miten sijoitat vaalivuonna.
Mutta selvitetään tämä jo aikaisessa vaiheessa:
”Contrarians” ovat sijoittajia, jotka haluavat välttää laumamentaliteettia. Kun kontraristit näkevät kaikkien panikoivan kuin vuonna 2008, he tajuavat, että tämäkin menee ohi, ja saattavat jopa ostaa lisää osakkeita. He saattavat sanoa ”osakemarkkinat ovat myynnissä” tai vastaavaa.
Tämä on usein hyvä refleksi – olla menemättä lauman mukana – kun kyse on sijoittamisesta.
Jopa silloin, kun markkinat nousevat, laumamentaliteetti voi olla vaarallista. Teknologiabuumin (ja kaikkien muidenkin historian kuplien) sijoittajat menettivät lopulta rahaa. Vuosi 1999 ei voinut kestää ikuisesti.
Kun irrationaalisen ylenpalttisuuden kaltaiset tunteet ohjaavat markkinoita, on parasta pysyä poissa. Mutta aina ei ole niin, että tunteet ohjaavat markkinoita. Joskus markkinat nousevat, koska osakkeet ovat arvokkaampia: Voitot kasvavat, ja yritysten pitkän aikavälin näkymät paranevat.
Markkinoiden on tarkoitus nousta pitkällä aikavälillä. Vuosikymmenien ajan se on pääasiassa tehnyt niin – ja matkan varrella on ollut paljon romahduksia ja päähänpistoja. Tuo kuoppainen tie on oikeutus tai sisäänpääsyn hinta niille korkeammille tuotoille, joita odotamme osakemarkkinoilta. Emme voi odottaa saavamme korkeita tuottoja, ellemme riskeeraa rahojamme.
Vuoden 1995 ja vuoden 2015 lopun välisenä aikana S&P 500 -indeksi, jossa osingot on sijoitettu uudelleen, tuotti keskimäärin noin 9,5 prosenttia vuodessa. Emme tietenkään koskaan tiedä, mitä tulevaisuus tuo tullessaan, eikä aiempi kehitys anna takeita tulevista tuloksista. Tuohon ”keskimääräiseen vuotuiseen” tuottoon sisältyy vuosia, jolloin sijoittajat kärsivät huomattavia tappioita, ja vuosia, jolloin he menestyivät erittäin hyvin. Ei ole luultavasti yhtään vuotta, jolloin markkinat olisivat tuottaneet tasan 9,5 %.
Tahdotko tutustua tarkemmin finanssikriisiin? Markkinat tuottivat noin 6,14 % vuodessa syyskuun 2007 (juuri ennen kuin asiat menivät huonosti) ja vuoden 2015 lopun välisenä aikana. Ostaminen tuolla ”huipulla” on parempi kuin terävä tikku silmään, vaikka vuoden 2008 volatiliteetti olikin erittäin epämiellyttävä kokemus.
Kysymykset, joita kannattaa kysyä itseltään ovat:
- Oletko pitkän aikavälin sijoittaja? Sijoitatko tavoitetta varten, joka on 10 vuotta tai kauempana tulevaisuudessa? Jos näin on,
- Uskotko, että asiat eivät perustavanlaatuisesti muutu (eli uskotko, että markkinat nousevat jatkossakin enemmän kuin laskevat tulevaisuudessa, että yritykset jatkavat – suurimmaksi osaksi – innovointia ja kasvua)?
Jos vastaat myöntävästi molempiin näistä kysymyksistä, olet luultavasti pitkäaikainen sijoittaja (ja ehkä varovaisen optimistinen). Miten sinun sitten pitäisi sijoittaa? Sijoita samalla tavalla kuin sijoittaisit, jos et kiinnittäisi huomiota markkinoihin.
Kun markkinat tuntuvat vaahtoavilta, harkitse sosiaalisesti vastuullisia (tai ESG-) strategioita, jotka saattavat auttaa sinua hallitsemaan riskejä – ei tietenkään mitään takeita. Kun yritykset joutuvat kiistelyn kohteeksi korkealla lentäessään, vaikutus voi olla merkittävä. Ehkä vielä tärkeämpää on, että voit olla ylpeä siitä, miten sijoitat. Tässä ilmaisessa oppaassa kerrotaan lisää.
Markkinakorkeat eivät välttämättä ole huonoja
JP Morgan tutki, mitä historiallisesti tapahtuisi, jos sijoittaisit vain sellaisina päivinä, jolloin markkinoilla on korkeaa. Sitten he vertasivat sitä siihen, että sijoittaisit minä tahansa satunnaisena (ei-markkinahuippupäivänä).
Tulos on, että sijoittaminen markkinahuippujen aikaan toimi itse asiassa hyvin. Se saattaa johtua siitä, että markkinat jatkavat joskus uusien huippujen saavuttamista. Lisäksi näitä päiviä verrataan mihin tahansa satunnaiseen päivään, ja suurin osa noista satunnaisista päivistä ei ole markkinoiden pohjalukemia (vaikka olisivatkin, et kuitenkaan voisi valita niitä päiviä).
Tietoa
Tämä kyselylomake saattaa auttaa sinua määrittämään, mikä riskitaso on sinulle sopiva. Sen ovat kehittäneet psykologit, ja pelkästään kysymyksiin vastaamisen pitäisi herättää ajatuksia. Kannattaa myös perehtyä siihen, miten ottaa sijoituksissaan tylsän maltillista riskiä.
Pitkän aikavälin sijoittajille on usein parasta olla välittämättä markkinoiden nousuista ja laskuista. Keskity sen sijaan suunnitelmaasi ja varmista, että rahasi on hajautettu hyvin riskinsietokykysi mukaan. Juuri noin. Älä ole huolissasi siitä, että markkinat nousevat uusiin huippulukemiin – niin niiden kuuluukin tehdä. Markkinat eivät voi koskaan olla liian korkealla sijoittamiseen, jos odotat kasvun jatkuvan (ja notkahdusten ajoittaminen ei ole mikään pieni tehtävä).
Jos olet lyhyen aikavälin sijoittaja, olet tullut väärälle sivustolle etsimään tietoa, mutta alla on kuvattu joitakin turvallisia sijoituskohteita, jos haluat välttämättä sijoittaa toisin silloin, kun markkinat näyttävät olevan korkealla.
Pitkän aikavälin sijoittajille paras keino on jatkaa sijoittamista suunnitelmasi mukaisesti riippumatta siitä, mitä markkinat tekevät. Ostat korkealla tässä kuussa, mutta markkinat saattavat jatkaa nousua, ja olet ostanut matalalla muina kuukausina. Kaiken pitäisi selvitä pesussa.
Mitä kertakorvauksesta?
Olet ehkä pitkän aikavälin ajattelun kannalla, kun kyse on pienistä kuukausittaisista maksuista eläkesuunnitelmaasi. Mutta entä suuri kertasumma – perintö, bonuksesi tai omaisuuden myynnistä saatava tuotto?
Tällaiset kertaluonteiset tilanteet vaativat huolellista harkintaa, mutta se ei tarkoita, että sinun pitäisi pidättäytyä sijoittamasta silloin, kun markkinat ovat olleet nousussa.
Kysy itseltäsi edellä esitettyjä kysymyksiä. Tee seuraavaksi rehellinen arvio siitä, miltä sinusta tuntuisi ja miten reagoisit, jos markkinat laskisivat heti sen jälkeen, kun olet sijoittanut kaikki rahasi (kukaan ei arvostaisi sitä). Tee näiden tietojen pohjalta strategia.
Ei sinun tarvitse sijoittaa kaikkea kerralla – mutta on vaarallista yrittää ajoittaa markkinoita. Tee sen sijaan suunnitelma ja pidä siitä kiinni. Kyllä, se on tylsää, ja niin sen kuuluukin olla.
Asettakaamme, että sinulla on könttäsumma käteistä ja:
- Rahat eivät ole tällä hetkellä (tai eivät olleet juuri äskettäin) sijoitettuna markkinoihin ja
- Olet päättänyt, että rahat pitäisi sijoittaa markkinoihin (koska toivot enemmän kasvua pitkällä tähtäimellä)
Ensimmäinen ratkaisu on laatia systemaattinen sijoituskaavio, jonka avulla sijoitat nämä rahat useiden kuukausien aikana. Voisit jopa sijoittaa muutaman vuoden aikana, riippuen siitä, kuinka paljon rahaa on ja kuinka huolissasi olet – mutta muista, että jokaisessa päätöksessäsi on kompromissi.
Jos liikut nopeasti ja sijoitat rahat heti tai vain muutaman kuukauden aikana:
- Kärsit suuremmat tappiot, jos sijoitat aggressiivisesti ja markkinat laskevat lyhyellä tähtäimellä.
- Toisaalta olet mukana, jos markkinat jatkavat nousuaan lähitulevaisuudessa.
Jos etenet hitaasti ja sijoitat pieniä summia joka kuukausi ja sinulla kestää vuosi tai kauemmin päästäksesi täyteen sijoitukseen:
- Mahdolliset voitot jäävät saamatta (vaihtoehtoiskustannus), jos markkinat nousevat ennen kuin pääset sijoittamaan.
- Toisekseen saatat päästä ostamaan yhä alhaisempiin hintoihin, jos markkinat laskevat sijoittamasi sijoituksen aikana.
Kumpi on parempi? Se riippuu siitä, mitä tapahtuu ja kyvystäsi sietää tappioita (olivatpa ne sitten todellisia tappioita tai menetettyjä tilaisuuksia). Nick Maggiulin hiljattain tekemä tutkimus osoittaa, että saattaa olla järkevää sijoittaa kertasummasi, jos olet pitkäaikainen sijoittaja.
Mitä ikinä teetkin, on parasta laatia hyvin määritelty strategia ja noudattaa sitä. Jos päätät sijoittaa seuraavan 12 kuukauden aikana, automatisoi nämä sijoitukset, jotta sinun ei tarvitse huolehtia logistiikasta joka kuukausi ja – mikä tärkeämpää – sinulla ei ole houkutusta tehdä muutoksia joka kuukausi.
Missä säilytät turvalliset rahat: Varsinkin jos aiot pitää käteistä sivussa samalla kun siirryt markkinoille hitaasti, sinun on päätettävä, miten sijoitat ”turvalliset” varat. Voit jättää nämä rahat käteiseen, mutta ne eivät todennäköisesti tienaa paljon (ja se saattaa olla hyväksyttävää, jos olet enemmän huolissasi markkinatappioista). Kun siirryt askeleen pidemmälle riskispektriin, voit ottaa mukaan lyhytaikaisia, korkealaatuisia joukkovelkakirjarahastoja, jotka saattavat maksaa hieman korkoa. Joukkovelkakirjalainat voivat kuitenkin myös menettää rahaa, ja voit joutua kamppailemaan kaupankäyntikulujen ja myyntivoittojen kanssa, kun myyt joukkovelkakirjalainoja määräajoin.
Jos päätät sijoittaa jotenkin toisin markkinoiden noustessa, useita sijoitusvaihtoehtoja pidetään yleensä turvallisina. Muista kuitenkin, että saatat ottaa erilaisia riskejä, kuten riskin siitä, että voitot jäävät saamatta, ja riskin arvon menettämisestä inflaation vuoksi. Voit eliminoida markkinariskin FDIC-vakuutetuilla tileillä, mutta sinun on vaihdettava tämä riski johonkin muuhun.
Odotat asioiden rauhoittumista
Kun markkinat nousevat, on houkuttelevaa lykätä sijoittamista ja odottaa, että asiat rauhoittuvat. Valitettavasti se on lähes mahdotonta tehdä oikein. Sinun on oltava oikeassa kahdesta asiasta, joita on äärimmäisen vaikea saada oikein:
- Sinun on oltava oikeassa siinä, että tämä on huippupiste ja romahdus on tulossa.
- Sinun on valittava oikea matalapaikka ja päätettävä, milloin (tulevaisuudessa) pääset sisään.
Jos olet pitkäaikainen sijoittaja, tämä ei ole vain vaikeaa – se on hermoja raastavaa ja epätodennäköistä, että se onnistuisi lukuisien markkinasyklien aikana. Saatat olla onnekas kerran tai kaksi, mutta et välttämättä. Useat tutkimukset ovat osoittaneet, että ei ole niin huono juttu sijoittaa joka vuosi korkeimmillaan (ikään kuin voisit olla niin epäonninen, että sijoitat joka vuosi markkinoiden korkeimmillaan). Saatat toki ansaita hieman vähemmän, mutta luultavasti pärjäät paremmin kuin markkinoiden ajoittajat. Ja sijoitat, mitä suunnitelmassasi sanottiin, että sinun pitäisi tehdä.
Suuri sijoittaja Peter Lynch on ehkä sanonut sen parhaiten:
”Paljon enemmän rahaa on menetetty sijoittajien toimesta, jotka ovat valmistautuneet korjausliikkeisiin tai yrittäneet ennakoida korjausliikkeitä, kuin itse korjausliikkeissä.”
Huomautus: ”Korjausliike” (korjausliike) on toinen termi, joka tarkoittaa pörssin romahdusta – tai vahvojen markkinoiden jälkeistä markkinan heikkoutta. Termi viittaa siihen, että markkinat menivät liian korkealle noustessaan, ja niiden on palattava kohtuullisemmille tasoille. Sanominen, että markkinat ovat liian korkealla sijoittamiseen, on portti markkinoiden ajoittamiseen.
Nyt kun tiedät, mitä tehdä, kun markkinat ovat korkealla, valmistaudu seuraavaan kertaan, kun markkinat laskevat.
Tärkeää
Se, että se on kurinalaista (ja usein järkevää) toimintaa, ei tarkoita sitä, että se kääntyy aina hyväksi. Jos luet tämän ja sijoitat rahaa markkinoille, saatat menettää rahaa. Älä sijoita, jos sinulla ei ole varaa ottaa tätä riskiä. Murphyn laki sanoo: Tällä kertaa erityisesti sinun kohdallasi asiat voivat mennä hyvin tai huonosti. Etene siis varovaisesti.
Puhutaan!
Haluatko apua sijoittamiseen monimutkaisessa maailmassa? Puhutaan tarpeistasi ja laaditaan suunnitelma. Voin antaa opastusta tunti- tai kiinteän palkkion perusteella, tai voin hoitaa sijoituksesi puolestasi, jos se on sinulle mieluisampaa.
Valitse aika nopealle esittelypuhelulle tai lataa joitain ilmaiskirjojani, jotka auttavat sinua suunnittelussa ja sijoittamisessa.
Hanki ilmaiset e-kirjat!
Katso kriittisiä eläkkeelle siirtymiseen liittyviä käsitteitä suuressa mittakaavassa kaavioilla havainnollistettuna – selittää selkokielellä Justin Pritchard, CFP®. Täydellinen katsaus tärkeimpiin näkökohtiin ja otteisiin, joiden avulla voit parantaa menestymismahdollisuuksiasi. PDF-muodossa. Bonuksena saat oppaan 6 turvallista sijoitusta.
Hanki oppaasi!