Hood wurde in Pawtucket, Rhode Island, geboren und besuchte die Brown University, bevor er sich am MIT einschrieb, wo er bei Constant-Désiré Despradelle studierte. Hood zeichnete sich am MIT durch akribisch ausgeführte Architekturzeichnungen aus und arbeitete nach seinem Abschluss als Zeichner im Architekturbüro Cram, Goodhue und Ferguson in Boston sowie für Palmer & Hornbostel.
Er wurde 1911 an der École des Beaux-Arts aufgenommen und erwarb einen Abschluss. Sein Abschlussprojekt an der École war ein Rathaus für Pawtucket, das jedoch nie gebaut wurde. Im Jahr 1916 entwarf Hood einen ehrgeizigen Plan für das Stadtzentrum von Providence, der im Providence Journal veröffentlicht wurde; auch dieser wurde nie gebaut.
Im Jahr 1922 lud der New Yorker Architekt John Mead Howells, der ihn an der École des Beaux-Arts kennengelernt hatte, Hood ein, sein Partner beim Bauwettbewerb der Chicago Tribune zu werden, zu dem Howells eingeladen worden war. Der von Howells und Hood eingereichte Entwurf gewann den Wettbewerb, und Hood, 41 Jahre alt, wurde als einer der besten Architekten New Yorks bekannt.
Hood betrachtete sich nicht als Künstler, sondern sah sich als „Hersteller von Unterkünften“ und schrieb:
Es wurde viel zu viel über die Zusammenarbeit von Architekten, Malern und Bildhauern gesprochen; heutzutage sind die Mitarbeiter die Architekten, die Ingenieure und die Klempner. … Gebäude werden für bestimmte Zwecke gebaut, und die heutigen Gebäude sind vom Standpunkt des Menschen, der sich in ihnen aufhält, praktischer als die älteren Gebäude. … Wir betrachten Aufwand und Bequemlichkeit viel mehr als Aussehen oder Wirkung.
Hoods Designtheorie stand im Einklang mit der des Bauhauses, indem er Nutzen als Schönheit wertete:
Schönheit ist Nutzen, entwickelt in einer Art und Weise, an die das Auge durch Gewohnheit gewöhnt ist, insofern diese Entwicklung die Qualität der Nützlichkeit nicht beeinträchtigt.
Trotz dieses Bekenntnisses zur Nützlichkeit finden sich in Hoods Entwürfen auch nicht-nützliche Aspekte wie Dachgärten, Polychromie und Art-Déco-Ornamente. So sehr Hood auch darauf bestehen mag, dass seine Entwürfe weitgehend von den praktischen Erfordernissen der Bebauungsvorschriften und den wirtschaftlichen Zwängen bestimmt wurden, so sehr unterscheiden sich seine wichtigsten Gebäude doch voneinander, dass Hoods künstlerische Gestaltung ein wichtiger Faktor für das Endergebnis war.
Während seines Studiums an der École des Beaux-Arts lernte Hood John Mead Howells kennen, mit dem er später zusammenarbeitete. Hood beschäftigte häufig den Architekturplastiker Rene Paul Chambellan, der sowohl architektonische Skulpturen für seine Gebäude anfertigte als auch Plastilinmodelle seiner Projekte anfertigte. Es wird angenommen, dass Hood den Begriff „Architektur der Nacht“ in einer 1930 von General Electric herausgegebenen Broschüre geprägt hat.
Hood starb im Alter von 53 Jahren und wurde auf dem Sleepy Hollow Cemetery in Sleepy Hollow, New York, beigesetzt.