Typy transakcí na akciovém trhu
Typy transakcí na akciovém trhu zahrnují IPO, nabídky na sekundárním trhu, sekundární trhy, soukromé umístění a zpětný odkup akcií.
Cíle učení
Rozlišit jednotlivé typy burzovních transakcí
Klíčové poznatky
Klíčové body
- Prvotní veřejná nabídka akcií ( IPO ) neboli uvedení akcií na burzu je typ veřejné nabídky, kdy jsou akcie společnosti poprvé prodány široké veřejnosti, a to na burze cenných papírů.
- Nabídka na sekundárním trhu je registrovaná nabídka velkého balíku cenných papírů, které byly dříve vydány veřejnosti.
- Na sekundárním trhu jsou cenné papíry prodávány a převáděny z jednoho investora nebo spekulanta na druhého. Proto je důležité, aby sekundární trh zůstal vysoce likvidní.
- Soukromé umístění (nebo neveřejná nabídka) je kolo financování cenných papírů, které se neprodávají prostřednictvím veřejné nabídky, ale spíše prostřednictvím neveřejné nabídky, většinou malému počtu vybraných investorů.
- Odkup akcií (nebo zpětný odkup akcií) je zpětné získání vlastních akcií společností.
Klíčové pojmy
- FINRA: Ve Spojených státech je Financial Industry Regulatory Authority, Inc. neboli FINRA soukromou společností, která působí jako samoregulační organizace (SRO). FINRA je nástupcem organizace National Association of Securities Dealers, Inc. (NASD). Ačkoli je někdy mylně považována za vládní agenturu, jedná se o nevládní organizaci, která provádí finanční regulaci členských makléřských firem a burzovních trhů. Vládní organizací, která působí jako vrcholný regulátor odvětví cenných papírů včetně FINRA, je Komise pro cenné papíry (Securities and Exchange Commission).
- underwriter: Subjekt, který uvádí na trh nově emitované cenné papíry
Typy burzovních transakcí
Prvotní veřejná nabídka akcií (IPO) neboli uvedení akcií na burzu je typ veřejné nabídky, kdy jsou akcie společnosti poprvé prodávány široké veřejnosti na burze cenných papírů. Tímto procesem se soukromá společnost mění na veřejnou společnost. Prvotní veřejnou nabídku akcií využívají společnosti k získání kapitálu na rozšíření, zpeněžení investic prvních soukromých investorů a k tomu, aby se staly veřejně obchodovatelnými podniky.
Společnost prodávající akcie není nikdy povinna splatit kapitál svým veřejným investorům. Po IPO, kdy se s akciemi volně obchoduje na volném trhu, peníze přecházejí mezi veřejnými investory.
Když společnost uvede své cenné papíry na veřejnou burzu, peníze zaplacené investující veřejností za nově emitované akcie jdou přímo společnosti (primární nabídka) a také všem prvním soukromým investorům, kteří se rozhodnou prodat všechny své podíly nebo jejich část (sekundární nabídka) v rámci větší IPO. IPO tedy umožňuje společnosti využít široký okruh potenciálních investorů, aby si zajistila kapitál pro budoucí růst, splácení dluhu nebo provozní kapitál.
Přestože IPO nabízí mnoho výhod, má také značné nevýhody. Mezi hlavní z nich patří náklady spojené s tímto procesem a požadavek na zveřejnění určitých informací, které by se mohly ukázat jako užitečné pro konkurenty nebo by mohly způsobit potíže s dodavateli. Podrobnosti o navrhované nabídce jsou potenciálním kupujícím sděleny ve formě rozsáhlého dokumentu známého jako prospekt.
Většina společností, které provádějí IPO, tak činí s pomocí investiční bankovní společnosti, která vystupuje v roli upisovatele. Upisovatelé poskytují cennou službu, která zahrnuje pomoc se správným oceněním hodnoty akcií (ceny akcií) a vytvořením veřejného trhu s akciemi (prvotní prodej ).
Nabídka na sekundárním trhu
Nabídka na sekundárním trhu je podle amerického Úřadu pro regulaci finančního průmyslu (FINRA) registrovaná nabídka velkého balíku cenného papíru, který byl dříve vydán veřejnosti. Nabízené bloky mohou být v držení velkých investorů nebo institucí a výnosy z prodeje jdou těmto držitelům, nikoliv emitující společnosti. Někdy se tomu také říká sekundární distribuce.
Sekundární nabídka neředí stávající akcionáře, protože nevznikají žádné nové akcie. Výnosy z prodeje cenných papírů nijak neprospívají emitující společnosti. Nabízené akcie jsou v soukromém držení akcionářů emitující společnosti, kterými mohou být ředitelé nebo jiní insideři (např. investoři rizikového kapitálu), kteří mohou chtít diverzifikovat své podíly. Obvykle však zvýšení počtu dostupných akcií umožňuje více institucím zaujmout netriviální pozice v emitující společnosti, což může prospět likviditě obchodování s akciemi emitující společnosti.
Transakce na sekundárním trhu
Po prvotní emisi mohou investoři nakupovat od jiných investorů na sekundárním trhu. Na sekundárním trhu jsou cenné papíry prodávány a převáděny z jednoho investora nebo spekulanta na druhého. Proto je důležité, aby byl sekundární trh vysoce likvidní. Obecně platí, že čím větší počet investorů se účastní daného trhu a čím větší je jeho centralizace, tím je trh likvidnější.
Filipínská rada pro trh s cennými papíry
Privátní umístění
Privátní umístění (neboli neveřejná nabídka) je kolo financování cenných papírů, které se neprodávají prostřednictvím veřejné nabídky, ale spíše prostřednictvím neveřejné nabídky, většinou malému počtu vybraných investorů. „Private placement“ obvykle označuje neveřejnou nabídku akcií veřejné společnosti (protože samozřejmě jakákoli nabídka akcií soukromé společnosti je a může být pouze neveřejnou nabídkou).
Odkup akcií
Odkup akcií (nebo zpětný odkup akcií) je zpětné získání vlastních akcií společností. V některých zemích, včetně USA a Velké Británie, může společnost zpětně odkoupit vlastní akcie tak, že stávajícím akcionářům rozdělí hotovost výměnou za část vlastního kapitálu společnosti v oběhu; to znamená, že hotovost je vyměněna za snížení počtu akcií v oběhu. Společnost buď odkoupené akcie stáhne z oběhu, nebo si je ponechá jako vlastní akcie, které může znovu vydat.
Společnosti vytvářející zisky mají obvykle dvě možnosti, jak tyto zisky využít. Za prvé, část zisku může být rozdělena mezi akcionáře ve formě dividend nebo zpětného odkupu akcií. Zbývající část, označovaná jako vlastní kapitál akcionářů, zůstává uvnitř společnosti a slouží k investicím do budoucnosti společnosti. Pokud mohou společnosti většinu nerozdělených zisků se ziskem reinvestovat, mohou tak učinit. Někdy však společnosti mohou zjistit, že některé nebo všechny své nerozdělené zisky nemohou reinvestovat tak, aby dosáhly přijatelných výnosů.
.