Yum! Brands (NYSE:YUM) Taco Bell i McDonald’s (NYSE:MCD) poszły na wojnę o nowe menu śniadaniowe tego pierwszego. McDonald’s próbował skusić klientów dwoma tygodniami darmowej kawy i reklamą pokazującą Ronalda McDonalda głaszczącego chihuahua. Taco Bell prowadził reklamę z udziałem mężczyzn o imieniu Ronald McDonald wyrażających sympatię dla nowego menu Bell’a. Konkurencja pozostanie gorąca, jak przemysł fast-food nadal walczyć. Ale jest więcej do Yum! Brands’ story.
Firma jest właścicielem Pizza Hut, Taco Bell, i KFC i działa 40.000 sklepów w 125 krajach. Marki Yum!’s mają rozpoznawalność nazwy na całym świecie, ale wciąż jest kilka rzeczy, których inwestorzy mogą nie wiedzieć o firmie.
Źródło obrazu: Getty Images.
1. Firma należała kiedyś do Pepsi
Czy zastanawialiście się kiedyś, dlaczego większość restauracji Yum! Brands serwuje produkty Pepsi? Firma Yum! rozpoczęła działalność jako Tricon Global Restaurants, która była spółką zależną PepsiCo do momentu wydzielenia w 1997 roku. Tricon był właścicielem Pizza Hut, Taco Bell i KFC. W 2002 roku przejął sieć restauracji serwujących owoce morza Long John Silver’s oraz sieć piwa korzennego A&W Restaurants. Następnie firma zmieniła nazwę na Yum! po swoim symbolu ticker.
Yum! zbył Long John Silver’s i A&W Restaurants w 2011 roku, aby zawęzić obszar zainteresowania i skoncentrować się na ekspansji zagranicznej dla głównych marek.
2. Taco Bell jest najsilniejszą marką krajową
Jest powód, dla którego Yum! rzuciło tak wiele wagi na promocje śniadaniowe Taco Bell: Sieć ta stała się najsilniejszą marką firmy w Stanach Zjednoczonych. Spójrzmy na sprzedaż w jednym sklepie z ostatniego roku.
| Marka |
1Q13 |
2Q13 |
3Q13 |
4Q13 |
Rok obrotowy13 |
|---|---|---|---|---|---|
|
Taco Bell |
6% |
2% |
1% |
3% |
|
|
KFC |
(1%) |
3% |
(4%) |
(5%) |
(2%) |
|
Pizza Hut |
(1%) |
(2%) |
(1%) |
(4%) |
(2%) |
Same-.sprzedaż sklepowa. Źródło: Company filings.
Wyższe comps Taco Bell może pochodzić z połączenia mniejszej bezpośredniej konkurencji i lepszej lojalności produktowej. Doritos Locos Tacos, na przykład, sprzedał pół miliarda jednostek w ich pierwszym roku.
Pizza Hut musi konkurować z takimi jak Domino’s i Papa John’s, plus mnóstwo lokalnych posiadanych pizzerii. KFC ma Popeyes i lokalnych stawów, ale obie marki mają większy potencjał za granicą, gdzie Taco Bell nie ma tak silnej obecności.
3. Chiny jest rynek odzysku z powodu skandalu drobiowego
KFC zakończył 2012 z tego samego sklepu wzrost sprzedaży 3% w Chinach. Jednak kolejny rok zakończył się 15% spadkiem. Co się stało?
Pod koniec 2012 r. chińscy urzędnicy ujawnili dochodzenie w sprawie dostawców kurczaków KFC z powodu obaw o poziom antybiotyków w mięsie. KFC wkrótce po odcięciu więzi z ponad 1000 dostawców i obiecał poprawić swój proces kontroli jakości. Kontrowersje, jak również ogniska ptasiej grypy w kraju, nadal sprawiają, że chińscy konsumenci ostrożnie podchodzą do jedzenia w sieci kurczaków.
Ale jeśli KFC może utrzymać problemy z dostawami w przeszłości, wyniki marki w Chinach powinny poprawić się z czasem. I to jest istotne, że KFC poprawia na tym rynku, ponieważ 78% krajowych jednostek KFC – i wszystkie Pizza Hut – są własnością firmy, w porównaniu do 47% w Indiach i 5% w Stanach Zjednoczonych. Tak więc Yum! nie ma poduszki ochronnej, którą może zapewnić głęboka franchising, częściowo z powodu opłat franchisingowych płaconych z powrotem do firmy macierzystej.
4. ale Indie to rynek wzrostu
Yum! ma nową metodę raportowania segmentów, która podkreśla to, co firma uważa za kluczowe rynki. W przeszłości Yum! podzieliła swoją sprawozdawczość segmentową na USA, Chiny i Yum! Restaurants International, lub YRI. Ten ostatni segment obejmuje w zasadzie wszystkie kraje, w których Yum! ma restauracje, a które nie są Stanami Zjednoczonymi lub Chinami. Reprezentowane kraje to Ameryka Łacińska, Wielka Brytania i Korea.
Ale od 1 stycznia, Yum! będzie teraz połączyć USA i YRI segmentów. Firma będzie nadal rozbić każdą markę wyniki indywidualnie, ale wyniki dla USA i YRI będzie meld — częściowo dlatego, że YRI ma więcej rynków wschodzących z wyższymi comps zrównoważyć słabe wyniki krajowe. Chiny pozostaną osobnym segmentem, co jeszcze bardziej podkreśli znaczenie tego kraju, a jednocześnie sprawi, że jego negatywne wyniki nie będą ciągnęły w dół innego segmentu. Indie również pozostaną odrębnym segmentem.
Dlaczego Indie pozostają solo? W samym czwartym kwartale, Yum! zwiększył liczbę tradycyjnych restauracji w kraju o 24%, rok do roku, ale te sumy nadal się do niskich liczb, KFC, na przykład, tylko 361 lokali tam w porównaniu do prawie 4.600 w Chinach. A jak wspomniano powyżej, Indie zajmują drugie miejsce po Chinach pod względem odsetka lokali KFC będących własnością firmy. Wszystkie pięć Taco Bells w tym kraju na koniec roku było również własnością Yum!-ów.
5. Yum! pozostaje w tyle za McDonald’s
Tak więc, Taco Bell jest najsilniejszą marką Yum! w kraju, a Pizza Hut trzyma się Chin, podczas gdy KFC odzyskuje siły. Ale jak globalne wyniki Yum! porównać do konkurenta McDonald’s?
Yum! jest tylko trochę większy, z 40.000 sklepów w porównaniu do McDonald’s 35.000, więc firmy sprawiają, że dla dość równego porównania. A porównanie globalnej sprzedaży w tych samych sklepach nie wygląda ładnie dla Yum!
| Przedsiębiorstwo |
1Q13 |
2Q13 |
3Q13 |
4Q13 |
FY13 |
|---|---|---|---|---|---|
|
Yum! |
(17%) |
(18%) |
(10%) |
(4%) |
(12%) |
|
McDonald’s |
(1%) |
1% |
0.9% |
0,1% |
0,2% |
Globalny wzrost sprzedaży w sklepach samoobsługowych, rok do roku. Źródło: Company filings.
McDonald’s miał swój własny ciężki rok z powodu niektórych menu misfires, ale same-store sprzedaży wyglądają światów lepiej niż Yum!’s. Ale bez Chin dodane do mieszanki, numery Yum!’s poprawić znacznie, a w niektórych przypadkach, pokonać McDonald’s.
Więc jak Yum! numery wyglądają, jeśli Chiny nie było holowanie wszystko inne w dół? Let’s set China’s year-over-year comps do płaskiej 0% i uruchomić numery ponownie.
| Przedsiębiorstwo |
1Q13 |
2Q13 |
3Q13 |
4Q13 |
FY13 |
|---|---|---|---|---|---|
|
Yum! |
3% |
2% |
1% |
0% |
1% |
|
McDonald’s |
(1%) |
1% |
0.9% |
0,1% |
0,2% |
Na wyniki McDonald’s w ubiegłym roku główny wpływ miały przyznane problemy firmy z menu. Ale głównym problemem w Yum! pozostał skandal z drobiem w Chinach. Yum! pozycja będzie wydawać się silniejsze, jeśli te Chiny comps wzrostów przynajmniej spłaszczyć.
Głupie myśli końcowe
Yum! Brands przeszło długą drogę od czasów Pepsi. Ale firma musi wzmocnić wyniki KFC i Pizza Hut w kraju i umieścić swoje chińskie problemy z jakością mocno w przeszłości. Zmiany w raportowaniu segmentów w pierwszym kwartale zmienią ogólny obraz comps ze względu na połączenie U.S. i YRI oraz dodanie Indii. Ale ważne jest, aby spojrzeć na szczegóły za liczbami.
Czy powinieneś zainwestować $1,000 w Yum! Brands, Inc. już teraz?
Przed rozważeniem Yum! Brands, Inc, będziesz chciał to usłyszeć.
Inwestycyjne legendy i współzałożyciele Motley Fool David i Tom Gardner właśnie ujawnili, co ich zdaniem jest 10 najlepszych akcji dla inwestorów do kupienia teraz … i Yum! Brands, Inc. nie była jedną z nich.
Usługa inwestowania online, którą prowadzą od prawie dwóch dekad, Motley Fool Stock Advisor, pobiła rynek akcji o ponad 4X.* I właśnie teraz, uważają, że jest 10 akcji, które są lepsze do kupienia.
Zobacz 10 akcji
*Zwroty z Doradcy Giełdowego na dzień 24 lutego 2021
- {{ nagłówek }}
Trending
Brandy Betz nie ma pozycji w żadnej z wymienionych akcji. The Motley Fool poleca Domino’s Pizza, McDonald’s i PepsiCo. The Motley Fool posiada akcje McDonald’s, Papa John’s International i PepsiCo. Wypróbuj dowolną z naszych usług newslettera głupców za darmo przez 30 dni. My, głupcy, może nie wszyscy mamy takie same poglądy, ale wszyscy wierzymy, że uwzględnianie różnorodnych spostrzeżeń czyni nas lepszymi inwestorami. The Motley Fool prowadzi politykę ujawniania informacji.
.