Quanti soldi ci sono negli Stati Uniti?
La domanda sembra semplice, ma la risposta non lo è. Tutto dipende da cosa si intende per “denaro”.
Per esempio, supponiamo che io ti chieda: “Quanti soldi hai in questo momento? Voi aprite il vostro portafoglio e controllate il vostro salvadanaio e, dopo aver impiegato qualche minuto per contare tutte le banconote e le monete, arrivate a 153 dollari.
“153 dollari? Le chiedo. “Sei sicuro che è tutto quello che hai?”
“Beh”, rispondi, “ho alcuni conti bancari e un CD (certificato di deposito). Ho anche un conto nel mercato monetario. E poi c’è il mio fondo pensione e il valore della mia casa. Non dovrebbero contare?”
Queste domande rivelano la scivolosità del concetto di denaro, eppure sono importanti per i pianificatori fiscali che devono prendere decisioni su larga scala di importanza strategica. Per esempio, gli economisti che lavorano per la Federal Reserve (la nostra banca centrale indipendente) hanno bisogno di sapere, su base settimanale, quanti soldi ci sono nel paese.
Per fare queste stime, gli economisti dividono il denaro in due categorie principali, chiamate M1 e M2. Saltando i dettagli tecnici (che variano a seconda del paese), ecco le definizioni.
Negli Stati Uniti, M1 consiste nel totale di tutto il denaro conservato in:
1. Contanti (banconote e monete)
2. Conti correnti
3. Altri depositi controllabili
4. Traveler’s checks
M2 consiste di M1 più:
5. Conti di risparmio
6. CD inferiori a 100.000 dollari
7. Fondi del mercato monetario
Concettualmente, M1 è una misura di tutto il denaro che può essere speso immediatamente, contanti ed equivalenti. M2 è un concetto più ampio. Include tutto M1 e il denaro tenuto in investimenti a breve termine.
La ragione per cui M1 e M2 sono interessanti è che la quantità di denaro disponibile ha effetti importanti sull’economia. Se c’è troppo poco denaro, l’economia ristagna. In questi casi, aumentare l’offerta di denaro di solito stimola l’economia. Tuttavia, troppo denaro causerà problemi sotto forma di inflazione, bolle economiche, o entrambi.
Quindi, è importante per gli economisti che prendono decisioni su larga scala capire non solo come sta andando l’economia, ma quanto denaro è disponibile. Per questo motivo, la Federal Reserve degli Stati Uniti misura la quantità totale di denaro negli Stati Uniti, sotto forma di stime settimanali di M1 e M2.
Questo ci riporta alla domanda originale: Quanti soldi ci sono negli Stati Uniti? La migliore risposta che conosco è guardare i valori di M1 e M2.
La Federal Reserve pubblica regolarmente gli ultimi valori di queste misure, che tendono a salire nel tempo. Come esempio, ecco i numeri dell’inizio di settembre 2011:
M1 = 2,1363 trilioni di dollari
M2 = 9,5914 trilioni di dollari
(Se volete guardare le statistiche attuali, basta fare una ricerca su Internet per “misure della riserva federale di moneta”)
Quindi possiamo dire che ci sono quasi 9,6 trilioni di dollari negli Stati Uniti. (Ricordate, M2 contiene M1.) Questo suggerisce altre due domande. Primo, quanto contante effettivo c’è?
Per quel numero, possiamo di nuovo rivolgerci alla Federal Reserve, che convenientemente rompe M1 nelle sue varie componenti. In questo caso troviamo:
Cash = 979,6 miliardi di dollari
Dividendo questo numero per il valore di M2, vediamo che il contante effettivo comprende poco più del 10,2% del denaro totale. Questo significa che quasi l’89,8% del denaro negli Stati Uniti non è sotto forma di contanti. (Ricordate questo la prossima volta che sentite qualcuno parlare di come il governo “stampa più denaro” ogni volta che vuole.)
La seconda domanda che potrebbe venirvi in mente riguarda le definizioni: Non c’è più denaro di quello che viene contato all’interno di M2? Per esempio, che dire delle grandi attività liquide – come i depositi a lungo termine oltre i 100.000 dollari – comunemente usati dai governi e dalle grandi aziende?
In effetti, c’era una misura più grande e più inclusiva chiamata M3, ma non è stata usata (negli Stati Uniti) dal 1996. Ecco perché.
La Federal Reserve manipola l’economia verso due obiettivi principali: alta occupazione e bassa inflazione. Misurare e manipolare il contante e i depositi a breve termine (M1 e M2) ha molto più effetto sull’economia che cercare di manipolare i grandi depositi a lungo termine (M3). E lo stesso vale per i valori immobiliari, i fondi pensione e così via. Inoltre, raccogliere e analizzare i dati necessari per calcolare le componenti extra dell’offerta di denaro è costoso e richiede tempo e, come disse Mason a Dixon, bisogna tracciare la linea da qualche parte.
Tutto questo ci riporta a te. Supponiamo che siate a un barbecue di famiglia e che vostro cognato vi chieda se potete prestargli 20 dollari fino a giovedì prossimo. Tu gli dici: “Mi dispiace, ma sono a corto di contanti in questo momento”
“Ma ti ho appena visto contare i tuoi soldi”, dice lui. “Hai 153 dollari nel portafoglio. È una bella somma di denaro.”
“Vero”, rispondi, mentre fai un rapido calcolo nella tua testa (dividendo 153 dollari per 9,5914 trilioni di dollari), “ma devi metterlo in prospettiva. 153 dollari è in realtà meno dello 0,0000000016 per cento di tutto il denaro del paese.”
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