A kőolaj mozgatja a világot, és nincs jele annak, hogy ez egyhamar megváltozna. A kőolaj továbbra is nagy keresletnek örvend, mivel hatékony módja mind a BTU-k (British Thermal Units, az energia mértékegysége), mind a kilowattórák előállításának. A kőolajnak az iparban is számos felhasználási területe van, mivel kenőanyagként használható, és kulcsfontosságú összetevője a műanyagok előállításának.
A földgáz a maga részéről népszerű fűtési és főzési energiaforrás. Emellett dízelüzemanyaggá és villamos energiává is átalakítható, és nélkülözhetetlen a vegyi műtrágyák előállításához.
Míg a nyersolaj és a benzin ára a történelmi normákhoz képest viszonylag magas, inflációval kiigazítva a földgáz ára jelenleg közel 10 éves mélyponton van, 2012 elejétől. Ez egy természetes lehetséges vételi pontot teremt, ha a földgáz iránti kereslet növekedne – vagy ha a kínálat csökkenne, ami áremelkedést eredményezne.
A befektetés módjai
Az olaj- és gázbefektetést többféle módon is megközelítheti. Például tekintheti az iparágat olyan vállalatok gyűjteményének, amelyek termékeket vagy szolgáltatásokat nyújtanak a fogyasztóknak, valamint magának az olaj- és gázipar más szereplőinek.
Az iparágat árucikkként is megközelítheti, és igyekezhet profitálni a nyersolaj, a benzin, a gázolaj és más termékek árának változásából.
1. Befektetési alapok vagy ETF-ek
Alternatívaként számos olajra és gázra összpontosító befektetési alap vagy ETF részvényeit vásárolhatja meg egy olyan brókercégen keresztül, mint a You Invest by JP Morgan. Ezek segítségével jelentős kitettséget szerezhet a nyersanyaggal kapcsolatban anélkül, hogy közvetlen kockázatot vállalna a nyersanyag spot árában, és anélkül, hogy vagyonának túl nagy részét egyetlen vállalat kilátásaihoz kötné.
2. Large Cap részvények vagy ADR-ek
Ez két módszer az olaj- és gázpiacoknak való kitettség megszerzésére, mindkettő nyilvánosan jegyzett vállalatokon keresztül – a legnyilvánvalóbb az Exxon-Mobile (NYSE: XOM), a világ egyik legnagyobb vállalata a piaci kapitalizáció alapján mérve. Vásárolhat más vállalatok részvényeit is, például a British Petroleum, a PetroChina, a Chevron, a ConocoPhilips, a Marathon Oil, a Royal Dutch Shell, a Gazprom, az Anadarko Petroleum Corporation és sok más vállalat részvényeit. E vállalatok mindegyike olajkutatással foglalkozik, és egyszerűen részvények vagy ADR-ek (American Depositary Receipts, amerikai letéti jegyek) vásárlásával, brókerén keresztül közvetlen kitettséget szerezhet bennük.
3. Futures kontraktusok
Vásárolhat származtatott termékeket, például olaj- és benzin határidős kontraktusokat; ezek azonban kockázatosak lehetnek, mivel a határidős kontraktusok gyakran érték nélkül járhatnak és járnak le.
4. Kis vagy mikro-cap részvények és betéti társaságok
Ha közvetlenebb részvényesi pozíciót szeretne felvenni egy kisebb vállalatban vagy projektben, megfontolhatja, hogy az olaj- és gázipari “táplálékláncban” lejjebb helyezkedjen el egy kis vagy mikro-cap részvényben, vagy akár egy olajra és gázra összpontosító betéti társaságban. Ez a befektetésnek egy speciálisabb területe, és ha a vállalkozás nem tőzsdén jegyzett, akkor általában olyan bróker szolgáltatásait kell igénybe vennie, aki erre az iparágra specializálódott, hogy hozzáférjen az ilyen típusú vállalkozásokhoz. Vagy ha jelentős összeggel rendelkezik, amit be tud fektetni, akkor közvetlenül a vállalat vezetőségével tárgyalhat egy zártkörű elhelyezési lehetőségért.
A kőolaj- és földgázbefektetések típusai
Tágabb értelemben négyféle kőolaj- és földgázbefektetés létezik:
1. Feltárás
Ezek a vállalatok vagy projektek földet vásárolnak vagy bérelnek, és pénzt fúrásba fektetnek. Ha olajat találnak, a befektetés akár tízszeresen is megtérülhet – néha sokkal többszörösen is, ha a vállalat a műveletek finanszírozásához kölcsönadott pénzt (tőkeáttételt) használ. Ha nem, akkor szinte mindent elveszíthetnek, amit az adott projektbe fektettek. A tisztán feltáró társaságok leginkább azok számára alkalmasak, akiknek nagyon magas a befektetési kockázattűrő képessége. Ezek a projektek erősen spekulatívak.
2. Fejlesztés
Ezek a projektek a bizonyított tartalékok közelében fúrnak, remélve, hogy további értéket szabadítanak fel. Ezek valamivel kevésbé spekulatívak, de soha nincs garancia arra, hogy erőfeszítéseik bármelyik földterületen gyümölcsöt hoznak.
3. Jövedelem
Ezek a projektek földterületek megvásárlását jelentik, akár bérlés vagy vásárlás útján, bizonyított olaj- és gázkészletek felett, és arra törekszenek, hogy a kiadásokon felül folyamatos jövedelemáramlást hozzanak létre. Ez általában a legbiztonságosabb módja annak, hogy kifejezetten a fúrási és kitermelési műveletekbe kapcsolódjunk be, és inkább jövedelemszerző, mint spekulatív játék. A kockázatot az jelenti, hogy az olaj vagy a földgáz a vártnál gyorsabban elfogy.
Ez a befektetés azoknak való, akik passzív jövedelemforrást keresnek, de több kockázatot tudnak vállalni, mint azok, akik más hagyományos jövedelemtermelő eszközökbe, például befektetési kategóriájú kötvényekbe és járadékokba fektetnek.
4. Szolgáltatások és támogatás
Ezek a vállalatok az olaj- és gázipar számára támogató szolgáltatások szinte korlátlan menüjét nyújtják. Ilyenek például a szállítási, szállítmányozási és logisztikai vállalatok, a csővezetékekkel foglalkozó cégek, az építő- és szerelőipari vállalatok, a fúrási és finomítási hardver- és berendezésgyártók, a finomítók és sok más vállalat.
Az ilyen vállalatokba való befektetés hasonló, mint bármely más, a B2B szolgáltatások, logisztika, technológia és hasonlók területén tevékenykedő vállalatba való befektetés. E befektetések némelyike nem függ az üzemanyagárak emelkedésétől ahhoz, hogy nyereséges legyen. A csővezetékek például úgy keresnek pénzt, hogy a szállított hordónként díjat számítanak fel. Nagyjából ugyanannyit keresnek, függetlenül attól, hogy az üzemanyagárak emelkednek vagy csökkennek, amíg a kereslet állandó marad.
Az olaj- és gázipari befektetések előnyei & Hátrányai
előnyei
- Diverzifikáció. Az olaj- és gázbefektetések történelmileg hasznos diverzifikációt biztosítanak a teljes gazdasággal szemben. Amikor a gázárak emelkednek, a gazdaságok általában lelassulnak. Ez a többi részvény és alap bukdácsolását okozhatja. Amikor azonban az olaj- és gázárak emelkednek, az olaj- és gázrészvények általában velük együtt emelkednek. Az olaj- és gázrészvényekben való kitettség segíthet portfóliójának szigetelésében az olajsokkok okozta gazdasági lassulások ellen.
- Profitpotenciál. A kisebb vállalatokba és korlátolt felelősségű társaságokba történő befektetések alkalmanként nagy nyereséget hozhatnak. Egyetlen kút költségeinek többszörösét termelheti meg, ha a fúrók olajat találnak, és a kút sok éven keresztül osztalékot fizethet.
- Adóelőnyök. Az olaj- és gázbefektetéseknek vannak bizonyos adózási előnyei. Az IRS például lehetővé teszi a vállalatok számára, hogy levonják a kimerülést – a bérbe adott ingatlanok értékcsökkenéséhez hasonló engedményt, amely az ásványkincsek fokozatos kimerülését számolja el egy adott parcellában. Ha nyilvánosan forgalmazott részvényeket vásárol, ez a kedvezmény nagyrészt láthatatlan lesz az Ön számára, mivel a nyilvánosan forgalmazott részvények C-vállalkozások, és nyereségüket és veszteségüket nem adják át a részvényesek adóbevallásában. Ha azonban tagságot vásárol egy betéti társaságban, ez nagyon fontos szempont lehet. Az értékcsökkenés jelentheti a különbséget a pénzforgalmilag pozitív és a veszteséges ingatlan között.
Hátrányok
- Volatilitás. Az olaj- és gázipari befektetések vad áringadozásoknak lehetnek kitéve – különösen, ha kisebb vállalatokba fektetünk be. Ha felfedező (vagy “wildcatting”) fúrási projektekben vesz részt, könnyen nagy összegű pénzt veszíthet. Az olaj- és gázbefektetések kulcsa a diverzifikáció. Az 50%-os vagy annál nagyobb veszteségek nem szokatlanok, és bármelyik projekten mindent elveszíthet.
- Likviditás. Míg a nagyobb vállalatok részvényeit általában gyorsan eladhatja, a kisebb vállalatok részvényeire nehezen találhat vevőt. Bizonyos esetekben előfordulhat, hogy közvetlenül a vállalatnál vagy a betéti társaságnál kell kiváltania az érdekeltségét. Ez gyakran előfordul a szorosan vett, nem nyilvánosan forgalmazott társaságok és a betéti társaságok esetében. Ne szálljon be ezekbe, hacsak nem hajlandó egy időre lekötni a pénzét.
- jutalékok. Amikor egy korlátolt felelősségű betéti társaságba vagy közeli tulajdonban lévő vállalatba vásárol, általában jutalékot fizet egy brókernek vagy közvetítőnek. Ezek a jutalékok általában sokkal nagyobbak, mint a szokásos tőzsdei jutalékok, és a nagyon illikvid vállalatok esetében meghaladhatják a 20%-ot is. Minden pénz, amely egy brókernek megy, olyan pénz, amelyet nem az Ön javára fordítanak.
- Bonyolultság. A szoros tulajdonban lévő vállalatokban, olajkutakban és egyéb ultra-mikro-cap olaj- és gázprojektekben való érdekeltségek nem mindenkinek valók. Az olaj-, gáz- és ásványkincsbefektetésekre speciális adószabályok vonatkoznak, és vannak a korlátolt felelősségű társaságokra vonatkozó sajátos szabályok, amelyek hatással lehetnek Önre – különösen az adóbevallás vagy a részvények eladásakor történő elszámolás során. Nem ajánlom a korlátolt felelősségű társaságokat vagy az MLP-ket (master limited partnership, azaz nyilvánosan jegyzett korlátolt felelősségű társaságok), kivéve a nagyon tapasztalt befektetőknek, akik kockázatvállaló helyzetben vannak, és hosszú időre lekötött pénzzel rendelkeznek. Szorult helyzetben azonban nagyobb szerencséje lehet egy MLP részvényeinek eladásával, mint egy nem nyilvánosan forgalmazott korlátolt felelősségű betéti társaságban.
Vigyázat
Míg sok korlátolt felelősségű társasági lehetőség törvényes, az iparágban is akadnak csalók. Óvakodjon mindenkitől, aki azt állítja, hogy egy befektetés “nem hibázható el”, aki nagy hozamot ígér kockázat nélkül, vagy hogy egy befektetés csak néhány kivételezett számára elérhető. És soha ne vegyen be egy betéti társaságba, vagy vásároljon részvényt telefonon keresztül.
Mindenesetre szerezzen be egy tájékoztatót, és végezze el a saját átvilágítását. Szerezzen saját független pénzügyi tanácsadókat, akiknek van tapasztalatuk az iparágban, és nem érdekük, hogy befektessen-e.
Végszó
A kőolaj és a földgáz ingadozó. Ha részt vesz ezekben a vállalkozásokban, legyen egészséges tisztelettel a lehetséges kockázatok iránt, és legyen őszinte önmagához a saját kockázattűrő képességét és befektetési horizontját illetően.
Az Ön született vállalkozó, hosszú horizontokkal? Megengedheti magának, hogy jelentősen veszítsen bármelyik vállalkozáson? Megéri a kockázatot, ha nagy nyereségre van esély? Ön lehet a jelöltje a korlátolt felelősségű társaságoknak, a határidős ügyleteknek vagy a kis feltáró társaságok részvényeinek. Ha ők meggazdagodnak, ön is meg fog gazdagodni. De akár el is veszítheti az egészet.
Ha azonban nincs jeges víz az ereiben, akkor inkább ragaszkodjon a hagyományosabb játékokhoz: például az olyan nagyvállalatok részvényeihez, mint az ExxonMobil és a Halliburton, vagy az olajra és gázra összpontosító befektetési alapokhoz.
A likviditásra is figyeljen. Ha bármi esélye van arra, hogy sürgősen ki kell vennie a pénzét, akkor a korlátolt felelősségű társasági forma nem Önnek való. Ezek a befektetések jövedelmezőek lehetnek, de azok számára működnek a legjobban, akik képesek évekre lekötni a pénzüket.