Yum! Brands (NYSE:YUM) Taco Bell és a McDonald’s (NYSE:MCD) háborúba keveredett az előbbi új reggeli menüje miatt. A McDonald’s két hétig tartó ingyenes kávéval és egy olyan reklámmal próbálta elcsábítani a vásárlókat, amelyen Ronald McDonald egy csivavát simogat. A Taco Bell olyan reklámot vetített, amelyben Ronald McDonald nevű férfi fejezte ki tetszését a Bell új menüje iránt. A verseny továbbra is éles marad, mivel a gyorsétterem-ipar továbbra is küzd. De a Yum! Brands története.
A vállalat tulajdonában van a Pizza Hut, a Taco Bell és a KFC, és 125 országban 40 000 üzletet üzemeltet. A Yum! márkái világszerte ismertek, de még mindig van néhány dolog, amit a befektetők talán nem tudnak a vállalatról.
A kép forrása: Getty Images.
1. A vállalat egykor a Pepsi tulajdonában volt
Egyszer csodálkoztál már azon, hogy a legtöbb Yum! Brands éttermekben Pepsi termékeket szolgálnak fel? A Yum! Tricon Global Restaurants néven indult, amely az 1997-es kiválásig a PepsiCo leányvállalata volt. A Tricon tulajdonában volt a Pizza Hut, a Taco Bell és a KFC. 2002-ben felvásárolta a Long John Silver’s tenger gyümölcsei láncot és az A&W Restaurants gyömbérsörláncot. A vállalat ekkor változtatta meg a nevét Yum! névre a tőzsdei szimbólum után.
A Yum! 2011-ben eladta a Long John Silver’s-t és az A&W Restaurants-t, hogy szűkítse a fókuszt és az alapmárkák tengerentúli terjeszkedésére koncentráljon.
2. A Taco Bell a legerősebb hazai márka
A Yum! nem véletlenül vetett be akkora súlyt a Taco Bell reggeli promóciói mögé: A lánc a vállalat legerősebb márkájává vált az Egyesült Államokban. Vessen egy pillantást a tavalyi év azonos üzemi eladásaira.
| Brand |
1Q13 |
2Q13 |
3Q13 |
4Q13 |
FY13 |
|---|---|---|---|---|---|
|
Taco Bell |
6% |
2% |
2% |
1% |
3% |
|
KFC |
(1%) |
3% |
(4%) |
(5%) |
(2%) |
|
Pizza Hut |
(1%) |
(2%) |
(1%) |
(4%) |
(2%) |
Same-bolti értékesítés. Forrás: Forrás:
A Taco Bell magasabb árbevételét a kisebb közvetlen verseny és a jobb termékhűség kombinációja eredményezheti. A Doritos Locos Tacosból például félmilliárd darabot adtak el az első évben.
A Pizza Hutnak olyanokkal kell versenyeznie, mint a Domino’s és a Papa John’s, valamint a helyi tulajdonú pizzériák sokaságával. A KFC-nek ott van a Popeyes és a helyi éttermek, de mindkét márka nagyobb potenciállal rendelkezik a tengerentúlon, ahol a Taco Bellnek nincs olyan erős jelenléte.
3. Kína a fellendülő piac a baromfibotrány miatt
A KFC a 2012-es évet 3%-os bolti forgalomnövekedéssel zárta Kínában. A következő év azonban 15%-os visszaeséssel zárult. Mi történt?
2012 végén kínai tisztviselők vizsgálatot hoztak nyilvánosságra a KFC csirkebeszállítói ellen, mert aggályok merültek fel a húsban lévő antibiotikumok szintjével kapcsolatban. A KFC nem sokkal később több mint 1000 beszállítóval szakította meg a kapcsolatot, és ígéretet tett arra, hogy javítja a minőségellenőrzési folyamatát. A vita, valamint az országban kitört madárinfluenza továbbra is óvatosságra készteti a kínai vendéglősöket a csirkehúsláncnál való étkezéssel kapcsolatban.
De ha a KFC meg tudja tartani az ellátási problémákat, akkor a márka teljesítménye Kínában idővel javulhat. És létfontosságú, hogy a KFC javuljon ezen a piacon, mivel az ország KFC egységeinek 78%-a — és az összes Pizza Hut egység — céges tulajdonban van, szemben az indiai 47%-kal és az Egyesült Államok 5%-ával. Így a Yum! nem rendelkezik azzal a védőpárnával, amelyet a mély franchise lehetővé tesz, részben az anyavállalatnak visszafizetett franchise díjak miatt.
4. De India a növekedési piac
A Yum! új szegmensjelentési módszerrel rendelkezik, amely kiemeli a vállalat által kulcsfontosságúnak tartott piacokat. Korábban a Yum! felosztotta a szegmensjelentését USA, Kína és Yum! Restaurants International, azaz YRI. Ez utóbbi szegmens lényegében minden olyan országot magában foglal, ahol a Yum! éttermekkel rendelkezik, de nem az Egyesült Államokat vagy Kínát. A képviselt országok közé tartozik Latin-Amerika, Nagy-Britannia és Korea.
De január 1-jétől a Yum! egyesíti az amerikai és az YRI szegmenseket. A vállalat továbbra is külön-külön bontja majd ki az egyes márkák teljesítményét, de az USA és az YRI eredményei összevonásra kerülnek — részben azért, mert az YRI több feltörekvő piaccal rendelkezik, amelyek magasabb árbevétellel ellensúlyozzák a gyenge hazai teljesítményt. Kína továbbra is külön szegmens marad, ami tovább mutatja az ország fontosságát, ugyanakkor megakadályozza, hogy negatív számai egy másik szegmenst is lehúzzanak. India szintén önálló szegmens marad.
Miért marad India önálló szegmens? Csak a negyedik negyedévben a Yum! 24%-kal növelte a hagyományos éttermi egységek számát az országban, éves szinten, de ezek az összesítések még mindig alacsony számokat hoztak; a KFC például csak 361 egységgel rendelkezett ott, szemben a közel 4600 kínai egységgel. És mint fentebb említettük, India csak a második helyen áll Kína után a cég tulajdonában lévő KFC egységek arányát tekintve. Az ország mind az öt Taco Bellje az év végén szintén Yum!-i tulajdonban volt.
5. A Yum! elmarad a McDonald’s mögött
A Taco Bell tehát a Yum! legerősebb márkája belföldön, a Pizza Hut pedig Kínában tartja magát, miközben a KFC talpra áll. De hogyan viszonyul a Yum! globális teljesítménye a versenytárs McDonald’s-hoz?
A Yum! csak egy kicsit nagyobb, 40.000 üzlettel, szemben a McDonald’s 35.000 üzletével, így a vállalatok meglehetősen egyenletes összehasonlítást tesznek lehetővé. És a globális azonos üzletek forgalmának összehasonlítása sem néz ki jól a Yum! számára.
| Cég |
1Q13 |
2Q13 |
3Q13 |
4Q13 |
FY13 |
|---|---|---|---|---|---|
|
Yum! |
(17%) |
(18%) |
(10%) |
(4%) |
(12%) |
|
McDonald’s |
(1%) |
1% |
0.9% |
0,1% |
0,2% |
Globális azonos árbevétel növekedés, éves szinten. Forrás: Forrás:
McDonald’s-nak is nehéz éve volt néhány menühiba miatt, de az azonos üzletek forgalma világokkal jobbnak tűnik, mint a Yum!é. De Kína hozzáadása nélkül a Yum! számai jelentősen javulnak, és egyes esetekben meg is verik a McDonald’sét.
Hogyan néznének ki a Yum! számai, ha Kína nem rántana le minden mást? Állítsuk Kína éves összehasonlító adatait 0%-ra, és futtassuk le újra a számokat.
| Cég |
1Q13 |
2Q13 |
3Q13 |
4Q13 |
FY13 |
|---|---|---|---|---|---|
|
Yum! |
3% |
2% |
1% |
0% |
1% |
|
McDonald’s |
(1%) |
1% |
0.9% |
0,1% |
0,2% |
A McDonald’s tavalyi teljesítményét elsősorban a vállalat beismert menüproblémái befolyásolták. De a fő probléma a Yum! esetében továbbra is a kínai baromfibotrány volt. A Yum! pozíciója erősebbnek fog tűnni, ha ezek a kínai comps növekedések legalábbis ellaposodnak.
Bolondos zárógondolatok
A Yum! Brands hosszú utat tett meg a Pepsi-vel töltött napjai óta. De a vállalatnak meg kell erősítenie a KFC és a Pizza Hut teljesítményét belföldön, és a kínai minőségi problémáit határozottan a múltba kell helyeznie. Az első negyedévben bekövetkezett szegmensjelentési változások az USA és az YRI összevonása, valamint India hozzáadása miatt megváltoztatják a teljes összehasonlító képet. Fontos azonban megnézni a számok mögötti részleteket.
Fektessen 1000 dollárt a Yum! Brands, Inc. részvényeibe most?
Mielőtt a Yum! Brands, Inc.-t, ezt hallani akarod.
A befektetők legendái és a Motley Fool társalapítói, David és Tom Gardner most felfedték, hogy szerintük mi a 10 legjobb részvény, amit a befektetők most megvásárolhatnak… és a Yum! Brands, Inc. nem volt köztük.
Az általuk közel két évtizede működtetett online befektetési szolgáltatás, a Motley Fool Stock Advisor, több mint négyszeresen verte a részvénypiacot.* És most úgy gondolják, hogy van 10 olyan részvény, amely jobb vétel.
Lássuk a 10 részvényt
*A Stock Advisor hozamai 2021. február 24-én
- {{ címsor }}
Trendi
Brandy Betznek nincs pozíciója az említett részvényekben. A Motley Fool a Domino’s Pizza, a McDonald’s és a PepsiCo részvényeit ajánlja. A The Motley Fool tulajdonosa a McDonald’s, a Papa John’s International és a PepsiCo részvényeinek. Próbálja ki 30 napig ingyenesen bármelyik Foolish hírlevél szolgáltatásunkat. Lehet, hogy mi, Fools nem mindannyian ugyanazt a véleményt valljuk, de mindannyian hiszünk abban, hogy a sokféle meglátás figyelembevétele jobb befektetőkké tesz minket. A Motley Fool közzétételi politikával rendelkezik.