C’est formidable lorsque le marché monte, mais un marché boursier fort peut rendre les investisseurs nerveux. De façon compréhensible, les gens s’inquiètent que tout ce qui monte doit redescendre, et qu’un marché atteignant de nouveaux sommets doit être sur le point de se diriger vers le sud.
Vous avez probablement entendu dire que vous êtes censé acheter à bas prix, et vous vous êtes peut-être même entraîné à voir les marchés faibles comme une opportunité d’achat (bien joué !). Alors, que devez-vous faire lorsque les marchés montent tout simplement ?
La réponse, pour la plupart des investisseurs à long terme, est probablement « tout ce que vous faisiez avant » – tant que vous avez pratiqué des placements intelligents. Cela peut être vrai, même lorsque vous choisissez comment investir pendant une année électorale.
Mais mettons les choses au clair dès le départ : Les choses pourraient tourner horriblement mal cette fois-ci, alors consultez l’avertissement en bas de page et prenez vos propres décisions.
Les « contrariens » sont des investisseurs qui préfèrent éviter la mentalité de troupeau. Lorsque les contrariens voient tout le monde paniquer comme en 2008, ils réalisent que cela aussi passera, et ils peuvent même acheter plus d’actions. Ils peuvent dire « la bourse est en solde » ou similaire.
C’est souvent un bon réflexe – ne pas suivre le troupeau – quand il s’agit d’investir.
Même quand les marchés montent, la mentalité de troupeau peut être dangereuse. Les investisseurs du boom technologique (et de toutes les autres bulles de l’histoire) ont fini par perdre de l’argent. 1999 ne pouvait pas durer éternellement.
Lorsque des émotions comme l’exubérance irrationnelle dirigent le marché, il est préférable de rester à l’écart. Mais ce ne sont pas toujours les émotions qui dirigent les marchés. Parfois, les marchés montent parce que les actions valent plus : Les bénéfices augmentent, et les perspectives à long terme des entreprises s’améliorent.
Le marché est censé monter sur le long terme. Pendant des décennies, c’est principalement ce qu’il a fait – avec beaucoup de crashs et de prises de tête en cours de route. Cette route cahoteuse est la justification, ou le prix d’admission, de ces rendements plus élevés que nous attendons du marché boursier. Nous ne pouvons pas espérer obtenir des rendements élevés si nous ne mettons pas de l’argent à risque.
Entre 1995 et fin 2015, le S&P 500 avec dividendes réinvestis a obtenu des rendements annuels moyens d’environ 9,5%. Bien sûr, nous ne savons jamais ce que l’avenir nous réserve, et les performances passées n’offrent aucune garantie des résultats futurs. Ce rendement « annuel moyen » comprend des années où les investisseurs ont subi des pertes importantes et des années où ils ont très bien réussi. Il n’y a probablement pas une seule année où le marché a rapporté exactement 9,5 %.
Vous voulez faire un zoom sur la crise financière ? Le marché a rapporté environ 6,14 % par an entre septembre 2007 (juste avant que les choses ne se dégradent) et la fin de 2015. Acheter à ce « pic » vaut mieux qu’un coup de bâton dans l’œil, même si la volatilité de 2008 a été une expérience très désagréable.
Les questions à se poser sont :
- Etes-vous un investisseur à long terme ? Investissez-vous pour un objectif qui se situe dans 10 ans ou plus dans le futur ? Si oui,
- Croyez-vous que les choses ne changeront pas fondamentalement (c’est-à-dire, pensez-vous que le marché continuera à monter plus qu’il ne descend à l’avenir, que les entreprises continueront – pour la plupart – à innover et à croître) ?
Si vous répondez oui à ces deux questions, vous êtes probablement un investisseur à long terme (et peut-être un optimiste prudent). Alors, comment devez-vous investir ? Investissez de la même manière que vous le feriez si vous ne faisiez pas attention aux marchés.
Lorsque les marchés sont mousseux, envisagez des stratégies socialement responsables (ou ESG), qui pourraient vous aider à gérer le risque – sans garantie, bien sûr. Lorsque les entreprises sont frappées par une controverse alors qu’elles volent haut, l’impact peut être important. Peut-être plus important encore, vous pouvez être fier de la façon dont vous investissez. Ce guide gratuit vous en dit plus.
Les sommets du marché ne sont pas nécessairement mauvais
JP Morgan a examiné ce qui se passerait historiquement si vous investissiez uniquement les jours où il y a un sommet du marché. Ensuite, ils ont comparé cela avec l’investissement sur n’importe quel jour aléatoire (sans sommet du marché).
Le résultat est que l’investissement lors des sommets du marché a en fait bien fonctionné. Cela pourrait être dû au fait que le marché continue parfois à atteindre de nouveaux sommets. De plus, vous comparez ces jours à n’importe quel jour aléatoire, et la plupart de ces jours aléatoires ne sont pas des creux de marché (même s’ils l’étaient, vous ne pourriez pas choisir ces jours de toute façon).
S’informer
Ce questionnaire pourrait vous aider à déterminer le niveau de risque qui vous convient. Il est élaboré par des psychologues, et le simple fait de répondre aux questions devrait vous faire réfléchir. Il vaut également la peine de se renseigner sur la prise d’un niveau de risque modéré et ennuyeux dans vos investissements.
Pour les investisseurs à long terme, il est souvent préférable d’ignorer les hauts et les bas du marché. Au lieu de cela, concentrez-vous sur votre plan, et assurez-vous que votre argent est bien diversifié en fonction de votre tolérance au risque. C’est tout. Ne vous inquiétez pas de voir le marché atteindre de nouveaux sommets – c’est ce qu’il est censé faire. Le marché ne peut jamais être trop haut pour investir si vous prévoyez une expansion continue (et le timing des creux n’est pas une mince affaire).
Si vous êtes un trader à court terme, vous êtes venu sur le mauvais site pour obtenir des informations, mais il existe des investissements sûrs décrits ci-dessous si vous insistez pour investir différemment lorsque le marché semble élevé.
Pour les investisseurs à long terme, le meilleur cours est de continuer à investir selon votre plan, indépendamment de ce que fait le marché. Vous achetez haut ce mois-ci, mais le marché pourrait continuer à monter, et vous avez acheté bas les autres mois. Tout devrait finir par s’arranger.
Que penser d’une somme forfaitaire ?
Vous êtes peut-être d’accord avec la pensée à long terme lorsqu’il s’agit de petites contributions mensuelles à votre plan de retraite. Mais qu’en est-il d’une grosse somme d’argent forfaitaire – un héritage, votre prime ou le produit de la vente d’un actif ?
Ces situations ponctuelles doivent être examinées attentivement, mais cela ne signifie pas que vous devriez cesser d’investir lorsque les marchés sont en hausse.
Encore, posez-vous les questions ci-dessus. Ensuite, faites une évaluation honnête de ce que vous ressentiriez et de votre réaction si le marché chutait immédiatement après avoir investi tout votre argent (personne n’apprécierait cela). Avec cette information, faites une stratégie.
Vous n’avez pas à tout investir d’un coup – mais il est dangereux d’essayer de chronométrer le marché. Au lieu de cela, faites un plan et tenez-vous en à ce plan. Oui, c’est ennuyeux, et c’est comme ça que ça doit être.
Supposons que vous avez une somme forfaitaire en espèces et que :
- L’argent n’est pas actuellement (ou n’était pas tout récemment) investi sur les marchés, et
- Vous avez déterminé que l’argent devrait être investi sur les marchés (parce que vous espérez une plus grande croissance à long terme)
Une solution consiste à établir un calendrier d’investissement systématique pour investir cet argent sur plusieurs mois. Vous pourriez même investir sur quelques années, selon le montant et votre degré d’inquiétude – mais rappelez-vous qu’il y a un compromis à chaque décision que vous prenez.
Si vous agissez rapidement et investissez l’argent immédiatement ou sur quelques mois seulement :
- Vous subirez des pertes plus importantes si vous investissez agressivement et que le marché baisse à court terme.
- En revanche, vous serez de la partie si le marché continue à augmenter à court terme.
Si vous avancez lentement et investissez de petits montants chaque mois, prenant un an ou plus pour être entièrement investi:
- Vous manquerez des gains potentiels (coût d’opportunité) si le marché monte avant que vous soyez investi.
- D’autre part, vous pouvez obtenir d’acheter à des prix de plus en plus bas si le marché baisse pendant la période où vous investissez.
Quel est le meilleur ? Cela dépend de ce qui se passe et de votre capacité à tolérer les pertes (qu’il s’agisse de pertes réelles ou d’opportunités manquées). Une étude récente de Nick Maggiuli montre qu’il pourrait être judicieux d’investir votre somme forfaitaire si vous êtes un investisseur à long terme.
Quoi que vous fassiez, il est préférable de mettre en place une stratégie bien définie et de la suivre. Si vous décidez d’investir au cours des 12 prochains mois, automatisez ces investissements afin de ne pas avoir à vous occuper de la logistique chaque mois et – plus important encore – de ne pas être tenté de faire des changements chaque mois.
Où garder l’argent sûr : Surtout si vous prévoyez de conserver des liquidités sur la touche tout en entrant lentement sur le marché, vous devez décider comment investir les fonds « sûrs ». Vous pouvez laisser cet argent en espèces, mais il ne rapportera probablement pas grand-chose (ce qui peut être acceptable si vous êtes plus préoccupé par les pertes du marché). En remontant d’un cran dans l’échelle des risques, vous pouvez inclure des fonds d’obligations à court terme de haute qualité, qui peuvent rapporter un peu d’intérêt. Cependant, les obligations peuvent aussi perdre de l’argent, et vous pourriez avoir à faire face à des frais de négociation et à des gains en capital lorsque vous vendez les obligations périodiquement.
Si vous choisissez d’investir différemment lorsque les marchés sont en hausse, plusieurs options d’investissement sont généralement considérées comme sûres. Mais n’oubliez pas que vous pouvez prendre différents risques, comme le risque de manquer des gains et le risque de perdre de la valeur à cause de l’inflation. Vous pouvez éliminer le risque de marché dans les comptes assurés par le FDIC, mais vous devez échanger ce risque contre autre chose.
Attendre que les choses se calment
Lorsque le marché est en hausse, il est tentant de retarder les investissements et d’attendre que les choses se calment. Malheureusement, c’est presque impossible à faire correctement. Vous devez avoir raison sur deux choses qui sont extrêmement difficiles à obtenir :
- Vous devez avoir raison de dire que c’est un point haut et qu’un crash est à venir.
- Vous devez choisir le bon point bas et décider quand entrer (dans le futur).
Si vous êtes un investisseur à long terme, ce n’est pas seulement difficile – c’est angoissant et peu probable de réussir sur de nombreux cycles de marché. Vous pourriez avoir de la chance une ou deux fois, mais peut-être pas. Plusieurs études ont montré qu’il n’est pas si mal d’investir au point haut chaque année (comme si vous pouviez être si malchanceux d’investir au point haut du marché chaque année). Bien sûr, vous gagnerez peut-être un peu moins, mais vous ferez sans doute mieux que les retardataires du marché. Et vous investirez, ce qui est ce que votre plan dit que vous êtes censé faire.
Le grand investisseur Peter Lynch l’a peut-être le mieux dit:
« Beaucoup plus d’argent a été perdu par les investisseurs se préparant à des corrections, ou essayant d’anticiper les corrections, que n’a été perdu dans les corrections elles-mêmes. »
Note : Une « correction » est un autre terme pour un krach boursier – ou une faiblesse du marché après des marchés forts. Le terme suggère que le marché était hors norme en montant si haut, et qu’il doit revenir à des niveaux plus raisonnables. Dire que le marché est trop haut pour investir est la porte d’entrée du market-timing.
Maintenant que vous savez quoi faire lorsque le marché est haut, préparez-vous à la prochaine baisse du marché.
Important
Parce que c’est la chose disciplinée (et souvent sensée) à faire ne signifie pas que cela va toujours bien se passer. Si vous lisez ceci et investissez de l’argent sur les marchés, vous risquez de perdre de l’argent. N’investissez pas si vous ne pouvez pas vous permettre de prendre ce risque. C’est la loi de Murphy qui le dit : Cette fois, pour vous, en particulier, les choses peuvent aller bien ou mal. Alors, procédez avec prudence.
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