Es estupendo cuando el mercado sube, pero una bolsa fuerte puede poner nerviosos a los inversores. Es comprensible que la gente se preocupe de que todo lo que sube tiene que bajar, y un mercado que alcanza nuevos máximos debe estar a punto de dirigirse hacia el sur.
Probablemente haya oído que se supone que hay que comprar a la baja, y puede que incluso se haya entrenado para ver los mercados débiles como una oportunidad de compra (¡bien hecho!). La respuesta, para la mayoría de los inversores a largo plazo, es probablemente «lo que estaba haciendo antes», siempre y cuando haya practicado la inversión inteligente. Esto puede ser cierto, incluso cuando usted está eligiendo cómo invertir durante un año electoral.
Pero vamos a aclarar esto antes: Las cosas podrían salir terriblemente mal esta vez, así que vea el descargo de responsabilidad al final y tome sus propias decisiones.
Los «contrarios» son inversores que prefieren evitar la mentalidad de rebaño. Cuando los contrarios ven que todo el mundo entra en pánico como si fuera 2008, se dan cuenta de que esto también pasará, e incluso podrían comprar más acciones. Pueden decir «la bolsa está de rebajas» o algo similar.
Ese suele ser un buen reflejo -no seguir al rebaño- a la hora de invertir.
Incluso cuando los mercados suben, la mentalidad de rebaño puede ser peligrosa. Los inversores del boom tecnológico (y de cualquier otra burbuja de la historia) acabaron perdiendo dinero. 1999 no podía durar para siempre.
Cuando emociones como la exuberancia irracional impulsan el mercado, es mejor mantenerse al margen. Pero no siempre son las emociones las que dirigen los mercados. A veces, los mercados suben porque las acciones valen más: Los beneficios crecen y las perspectivas a largo plazo de las empresas mejoran.
Se supone que el mercado sube a largo plazo. Durante décadas, eso es principalmente lo que ha hecho – con un montón de caídas y falsas cabezas en el camino. Ese camino lleno de baches es la justificación, o el precio de admisión, para esos rendimientos más altos que esperamos del mercado de valores. No podemos esperar obtener altas rentabilidades a menos que pongamos el dinero en riesgo.
Entre 1995 y finales de 2015, el S&P 500 con dividendos reinvertidos devolvió aproximadamente un 9,5% de rentabilidad media anual. Por supuesto, nunca sabemos lo que nos depara el futuro, y el rendimiento pasado no ofrece ninguna garantía de los resultados futuros. Esa rentabilidad «media anual» incluye años en los que los inversores sufrieron pérdidas considerables y años en los que les fue muy bien. Probablemente no haya ni un solo año en el que el mercado haya obtenido un rendimiento exacto del 9,5%.
¿Quieres acercarte a la crisis financiera? El mercado devolvió aproximadamente un 6,14% anual entre septiembre de 2007 (justo antes de que las cosas se pusieran feas) y finales de 2015. Comprar en ese «pico» es mejor que un palo afilado en el ojo, aunque la volatilidad en 2008 fue una experiencia muy desagradable.
Las preguntas que debes hacerte son:
- ¿Eres un inversor a largo plazo? ¿Está invirtiendo para un objetivo a 10 años o más en el futuro? Si es así,
- ¿Cree que las cosas no cambiarán fundamentalmente (es decir, cree que el mercado seguirá subiendo más de lo que baja en el futuro, que las empresas seguirán -en su mayor parte- innovando y creciendo)?
Si responde afirmativamente a ambas preguntas, probablemente sea un inversor a largo plazo (y quizás cautelosamente optimista). Entonces, ¿cómo debe invertir? Invierta de la misma manera que lo haría si no estuviera prestando atención a los mercados.
Cuando los mercados se sientan espumosos, considere las estrategias socialmente responsables (o ESG), que podrían ayudarle a gestionar el riesgo, sin garantías, por supuesto. Cuando las empresas se ven afectadas por una controversia mientras vuelan alto, el impacto puede ser significativo. Y lo que es más importante, puede estar orgulloso de cómo invierte. Esta guía gratuita le ofrece más información.
Los máximos del mercado no son necesariamente malos
JP Morgan analizó qué ocurriría históricamente si se invirtiera sólo en los días en los que el mercado está en máximos. El resultado es que la inversión en los máximos del mercado ha dado buenos resultados. Eso puede deberse a que el mercado a veces sigue alcanzando nuevos máximos. Además, está comparando esos días con cualquier día aleatorio, y la mayoría de esos días aleatorios no son mínimos del mercado (incluso si lo fueran, no podría elegir esos días de todos modos).
Infórmese
Este cuestionario podría ayudarle a determinar qué nivel de riesgo es apropiado para usted. Está desarrollado por psicólogos, y el mero hecho de responder a las preguntas debería hacernos reflexionar. También vale la pena aprender a asumir un nivel de riesgo aburrido y moderado en sus inversiones.
Para los inversores a largo plazo, a menudo es mejor ignorar los altibajos del mercado. En su lugar, concéntrese en su plan y asegúrese de que su dinero está bien diversificado según su tolerancia al riesgo. Eso es todo. No se preocupe por si el mercado alcanza nuevos máximos: se supone que debe hacerlo. El mercado nunca puede estar demasiado alto para invertir si espera una expansión continuada (y cronometrar las caídas no es tarea fácil).
Si es un inversor a corto plazo, ha venido al sitio web equivocado para obtener información, pero hay algunas inversiones seguras que se describen a continuación si insiste en invertir de forma diferente cuando el mercado parece alto.
Para los inversores a largo plazo, lo mejor es seguir invirtiendo según su plan independientemente de lo que haga el mercado. Usted está comprando alto este mes, pero el mercado podría seguir subiendo, y usted ha estado comprando bajo en otros meses. Todo debería salir bien.
¿Qué hay de una suma global?
Puede que esté de acuerdo con el pensamiento a largo plazo cuando se trata de pequeñas contribuciones mensuales a su plan de jubilación. Pero, ¿qué ocurre con una gran suma de dinero -una herencia, una bonificación o el producto de la venta de un activo?
Estas situaciones puntuales requieren una cuidadosa consideración, pero eso no significa que deba dejar de invertir cuando los mercados hayan subido.
De nuevo, hágase las preguntas anteriores. A continuación, haga una evaluación honesta de cómo se sentiría y reaccionaría si el mercado cayera inmediatamente después de haber invertido todo su dinero (nadie lo apreciaría). Con esa información, elabore una estrategia.
No tiene que invertir todo de una vez, pero es peligroso intentar cronometrar el mercado. En su lugar, elabore un plan y cúmplalo. Sí, eso es aburrido, y así es como debe ser.
Supongamos que tiene una suma global de dinero en efectivo y:
- El dinero no está actualmente (o no lo estaba recientemente) invertido en los mercados, y
- Ha determinado que el dinero debe invertirse en los mercados (porque espera un mayor crecimiento a largo plazo)
Una solución es establecer un programa de inversión sistemático para invertir ese dinero durante varios meses. Incluso podría invertir a lo largo de varios años, dependiendo de la cantidad que sea y de lo preocupado que esté, pero recuerde que cada decisión que tome tiene una contrapartida.
Si se mueve con rapidez e invierte el dinero inmediatamente o a lo largo de unos pocos meses:
- Sufrirá mayores pérdidas si invierte agresivamente y el mercado baja a corto plazo.
- Por otro lado, estará a bordo si el mercado sigue subiendo a corto plazo.
Si se mueve lentamente e invierte pequeñas cantidades cada mes, tardando un año o más en estar completamente invertido:
- Perderá ganancias potenciales (coste de oportunidad) si el mercado sube antes de que usted invierta.
- Por otro lado, puede llegar a comprar a precios cada vez más bajos si el mercado baja durante el tiempo que invierte.
¿Cuál es mejor? Depende de lo que ocurra y de su capacidad para tolerar las pérdidas (ya sean pérdidas reales u oportunidades perdidas). Un estudio reciente de Nick Maggiuli muestra que podría tener sentido invertir su suma global si es un inversor a largo plazo.
Haga lo que haga, lo mejor es establecer una estrategia bien definida y seguirla. Si decide invertir durante los próximos 12 meses, automatice esas inversiones para no tener que ocuparse de la logística todos los meses y, lo que es más importante, para no tener la tentación de hacer cambios cada mes.
Dónde guardar el dinero seguro: Especialmente si planea mantener el dinero en efectivo al margen mientras se adentra lentamente en el mercado, debe decidir cómo invertir los fondos «seguros». Puede dejar ese dinero en efectivo, pero probablemente no ganará mucho (y eso puede ser aceptable si le preocupan más las pérdidas del mercado). Subiendo un peldaño más en el espectro de riesgo, podría incluir fondos de bonos de alta calidad a corto plazo, que podrían pagar un poco de interés. Sin embargo, los bonos también pueden perder dinero, y es posible que tenga que hacer frente a los costes de negociación y a las ganancias de capital cuando venda los bonos periódicamente.
Si decide invertir de forma diferente mientras los mercados suben, varias opciones de inversión suelen considerarse seguras. Pero recuerde que puede estar asumiendo diferentes riesgos, como el de perder ganancias y el de perder valor por la inflación. Puede eliminar el riesgo de mercado en las cuentas aseguradas por la FDIC, pero tiene que cambiar ese riesgo por otro.
Esperar a que las cosas se calmen
Cuando el mercado está subiendo, es tentador retrasar la inversión y esperar a que las cosas se calmen. Desgraciadamente, eso es casi imposible de hacer correctamente. Hay que acertar en dos cosas que son extremadamente difíciles de acertar:
- Hay que acertar en que se trata de un punto alto y que se avecina un desplome.
- Hay que elegir el punto bajo correcto y decidir cuándo entrar (en el futuro).
Si usted es un inversor a largo plazo, esto no sólo es difícil – es angustioso y es poco probable que tenga éxito durante numerosos ciclos de mercado. Puede que tenga suerte una o dos veces, pero puede que no. Varios estudios han demostrado que no es tan malo invertir en el punto más alto de cada año (como si pudiera ser tan desafortunado invertir en el punto más alto del mercado cada año). Claro, puede que ganes un poco menos, pero probablemente lo harás mejor que los temporizadores del mercado. Y estará invirtiendo, que es lo que su plan dice que debe hacer.
El gran inversor Peter Lynch puede haberlo dicho mejor:
«Se ha perdido mucho más dinero por parte de los inversores que se preparan para las correcciones, o que intentan anticiparse a las correcciones, que el que se ha perdido en las propias correcciones».
Nota: Una «corrección» es otro término para referirse a un desplome del mercado bursátil – o a la debilidad del mercado tras unos mercados fuertes. El término sugiere que el mercado estaba fuera de línea subiendo tan alto, y necesita volver a niveles más razonables. Decir que el mercado está demasiado alto para invertir es la puerta de entrada al market-timing.
Ahora que sabe qué hacer cuando el mercado está alto, prepárese para la próxima vez que el mercado baje.
Importante
Sólo porque sea lo disciplinado (y a menudo sensato) no significa que siempre vaya a salir bien. Si lees esto e inviertes dinero en los mercados, puede que pierdas dinero. No inviertas si no puedes permitirte ese riesgo. La Ley de Murphy dice: Esta vez, para usted, en particular, las cosas pueden salir bien o mal. Así que proceda con precaución.
¡Hablemos!
¿Quieres ayuda para invertir en un mundo complicado? Hablemos de sus necesidades y formulemos un plan. Puedo proporcionarle orientación por hora o con una tarifa plana, o puedo manejar sus inversiones por usted si eso es lo que prefiere.
Escoja una hora para una rápida llamada introductoria, o descargue algunos de mis obsequios para ayudarle a planificar e invertir.
¡Obtenga sus libros electrónicos gratuitos!
Vea los conceptos fundamentales de la jubilación ilustrados en gráficos – explicados en un inglés sencillo por Justin Pritchard, CFP®. Completa con una visión general de los aspectos más importantes y los puntos de partida que puede utilizar para mejorar sus posibilidades de éxito. En formato PDF. Como extra, obtendrá la guía de 6 inversiones seguras.
¡Obtenga su guía!