Oil får världen att gå runt, och det finns inga tecken på att det kommer att förändras inom kort. Petroleum är fortfarande mycket efterfrågat eftersom det är ett effektivt sätt att generera både BTU (British Thermal Units, ett mått på energi) och kilowattimmar. Petroleum har också en mängd användningsområden inom industrin, eftersom den kan användas som smörjmedel och är en viktig komponent i skapandet av plast.
Naturgas är för sin del en populär energikälla för uppvärmning och matlagning. Den kan också omvandlas till dieselbränsle och elektricitet och är viktig för att skapa kemiska gödningsmedel.
Och även om råoljepriserna och bensinpriserna är relativt höga jämfört med historiska normer är naturgaspriserna, när de justeras för inflationen, för närvarande nära den lägsta nivån på tio år, i början av 2012. Detta skapar en naturlig möjlig köppunkt om efterfrågan på naturgas skulle öka – eller om utbudet skulle minska – vilket skulle resultera i en prisökning.
Sätt att investera
Du kan närma dig olje- och gasinvesteringar på ett antal olika sätt. Du kan till exempel betrakta branschen som en samling företag som tillhandahåller produkter eller tjänster till konsumenter samt till andra aktörer inom själva olje- och gasindustrin.
Du kan också närma dig branschen som en råvara och försöka dra nytta av förändringar i priserna på råolja, bensin, diesel och andra produkter.
1. Ömsesidiga fonder eller ETF:er
Alternativt kan du köpa aktier i ett antal olje- och gasfokuserade värdepappersfonder eller ETF:er genom ett mäklarföretag som You Invest by JP Morgan. Dessa hjälper dig att få en betydande exponering mot råvaran utan att du tar direkt risk i råvarans spotpriser och utan att binda en alltför stor del av din förmögenhet till utsikterna för ett enskilt företag.
2. Large Cap-aktier eller ADR
Detta är två metoder för att få exponering mot olje- och gasmarknaderna, båda via börsnoterade företag – den mest uppenbara är Exxon-Mobile (NYSE: XOM), ett av världens största företag, mätt i börsvärde. Du kan också köpa aktier i andra företag som British Petroleum, PetroChina, Chevron, ConocoPhilips, Marathon Oil, Royal Dutch Shell, Gazprom, Anadarko Petroleum Corporation och många andra. Vart och ett av dessa företag ägnar sig åt oljeprospektering, och du kan köpa direkt exponering mot dem helt enkelt genom att köpa aktier eller ADR (American Depositary Receipts) via din mäklare.
3. Terminskontrakt
Du kan köpa derivat såsom terminskontrakt för olja och bensin; dessa kan dock vara riskabla, eftersom terminskontrakt kan och ofta löper ut utan något värde.
4. Aktier och kommanditbolag med litet eller mikrokapital
Om du vill ta en mer direkt aktieposition i ett mindre företag eller projekt kan du överväga att göra en satsning längre ner i olje- och gasindustrins ”näringskedja” i en aktie med litet eller mikrokapital eller till och med ett kommanditbolag som är inriktat på olja och gas. Detta är ett mer specialiserat investeringsområde, och om företaget inte är börsnoterat måste du vanligtvis anlita en mäklare som specialiserat sig på denna bransch för att få tillgång till denna typ av företag. Eller om du har ett betydande belopp som du kan investera kan du ta itu med företagets ledning direkt för en möjlighet till privatplacering.
Typer av olje- och gasinvesteringar
I grova drag finns det fyra typer av olje- och gasinvesteringar:
1. Prospektering
Dessa företag eller projekt köper eller hyr mark och investerar pengar i borrning. Om de hittar olja kan investeringen betala sig tio gånger om – ibland mycket mer om företaget använder lånade pengar (hävstångseffekt) för att finansiera verksamheten. Om inte kan de förlora nästan allt de investerat i det specifika projektet. Rena prospekteringsföretag lämpar sig bäst för dem som har en mycket hög tolerans för investeringsrisker. Dessa spel är mycket spekulativa.
2. Utveckling
Dessa projekt borrar nära bevisade reserver i hopp om att frigöra ytterligare värde. Dessa är något mindre spekulativa, men det finns aldrig några garantier för att deras ansträngningar på en enskild tomt kommer att bära frukt.
3. Inkomst
Dessa projekt innebär förvärv av tomter, antingen genom arrendering eller köp, över bevisade olje- och gasreserver, och syftar till att skapa en stadig ström av inkomster utöver kostnaderna. Detta är i allmänhet det säkraste sättet att engagera sig specifikt i borrnings- och utvinningsverksamheten, och är mer ett inkomstspel än ett spekulativt spel. Risken är att oljan eller naturgasen tar slut snabbare än väntat.
Denna investering är för dem som söker en passiv inkomstström, men som kan ta större risker än de som investerar i andra traditionella inkomstgeneratorer, som obligationer av hög kvalitet och livräntor.
4. Tjänster och stöd
Dessa företag tillhandahåller en nästan obegränsad meny av stödtjänster till olje- och gasindustrin. Exempel är transport-, frakt- och logistikföretag, pipelineföretag, bygg- och riggföretag, tillverkare av hårdvara och utrustning för borrning och raffinering, raffinaderier och många andra.
Investeringar i dessa företag liknar investeringar i alla andra företag som är involverade i B2B-tjänster, logistik, teknik och liknande. Vissa av dessa investeringar är inte beroende av stigande bränslepriser för att vara lönsamma. Pipelines tjänar till exempel pengar genom att ta ut en avgift per transporterat fat. De tjänar ungefär lika mycket oavsett om bränslepriserna stiger eller sjunker, så länge efterfrågan är konstant.
Fördelar & Nackdelar med olje- och gasinvesteringar
Fördelar
- Diversifiering. Olje- och gasinvesteringar har historiskt sett utgjort en användbar diversifiering mot den allmänna ekonomin. När gaspriserna stiger tenderar ekonomierna att sakta in. Detta kan få resten av dina aktier och fonder att snubbla. Men när olje- och gaspriserna stiger tenderar olje- och gasaktier att stiga med dem. En exponering mot olje- och gasaktier kan bidra till att isolera din portfölj mot ekonomiska avmattningar som orsakas av oljechocker.
- Vinstpotential. Investeringar i mindre företag och kommanditbolag kan ibland ge stora vinster. En enda källa kan generera många gånger sina kostnader om borrarna hittar olja, och källan kan ge utdelning i många år.
- Skattefördelar. Det finns vissa skattefördelar med olje- och gasinvesteringar. Till exempel tillåter IRS företag att göra avdrag för utarmning – ett avdrag som liknar det för avskrivning i hyresfastigheter, vilket är ett sätt att redovisa den gradvisa utarmningen av mineralförråden i en given handlott. Om du köper aktier i en börsnoterad aktie kommer denna fördel i stort sett att vara osynlig för dig, eftersom börsnoterade aktier är C-bolag och inte överför sina vinster och förluster till aktieägarnas skattedeklarationer. Om du däremot köper ett medlemskap i ett kommanditbolag kan detta vara ett mycket viktigt övervägande. Utarmning kan vara skillnaden mellan en fastighet som är kassaflödespositiv och en som förlorar pengar.
Nackdelar
- Volatilitet. Investeringar i olja och gas kan vara föremål för vilda prissvängningar – särskilt när man investerar i mindre företag. Om du engagerar dig i prospekterande (eller ”wildcatting”) borrningsprojekt kan du lätt förlora en stor summa pengar. Diversifiering är nyckeln till olje- och gasinvesteringar. Förluster på 50 % eller mer är inte ovanliga, och du kan förlora allt på vilket projekt som helst.
- Likviditet. Medan du vanligtvis snabbt kan sälja aktier i större företag kan du ha svårt att hitta en köpare för aktier i mindre företag. I vissa fall kan du bli tvungen att lösa in din andel hos företaget eller kommanditdelägaren direkt. Detta är ofta fallet med närstående, icke-offentligt handlade företag och kommanditbolag. Bli inte involverad i dessa om du inte är villig att binda dina pengar ett tag.
- Provisioner. När du köper in dig i ett kommanditbolag eller ett bolag med nära ägarintresse betalar du vanligtvis en provision till en mäklare eller mellanhand. Dessa provisioner tenderar att vara mycket större än vanliga börsmäklarprovisioner och kan överstiga 20 % för mycket illikvida företag. Alla pengar som går till en mäklare är pengar som inte används till ditt arbete.
- Komplexitet. Intressen i närstående företag, oljekällor och andra ultra-micro-cap olje- och gasprojekt är inte för alla. Det finns särskilda skatteregler som styr investeringar i olja, gas och mineraler, och det finns regler som är specifika för kommanditbolag som kan påverka dig – särskilt när du deklarerar skatter eller redovisar aktier när du säljer dem. Jag rekommenderar inte kommanditbolag eller MLP (master limited partnerships, som är kommanditbolag som är börsnoterade) utom till mycket erfarna investerare som är i stånd att ta risker och som har pengar bundna för en lång tidsperiod. I en nödsituation kan du dock ha bättre tur med att sälja aktier i ett MLP än i ett icke-offentligt handlat kommanditbolag.
En varningstext
Samtidigt som många möjligheter till kommanditbolag är legitima har branschen också sin del av bedragare. Akta dig för alla som säger att en investering ”inte kan missas”, som lovar stor avkastning utan risk eller att en investering endast är tillgänglig för ett fåtal gynnade personer. Och köp aldrig ett kommanditbolag eller en aktie via telefon.
Få åtminstone ett prospekt och gör din egen due diligence. Skaffa egna oberoende finansiella rådgivare som har erfarenhet av branschen och som inte har ett egenintresse av om du investerar.
Slutord
Olja och gas är volatila. När du engagerar dig i dessa satsningar ska du ha en sund respekt för de potentiella riskerna och vara ärlig mot dig själv om din egen risktolerans och investeringshorisont.
Är du en naturlig entreprenör, med långa horisonter? Har du råd att förlora mycket på ett enskilt företag? Är det värt risken om det finns chans till stora vinster? Du kan vara en kandidat för kommanditbolag, futures eller aktier i små prospekteringsföretag. Om de blir rika kommer du också att bli det. Men du kan förlora allt.
Om du inte har isvatten i ådrorna kan du dock hålla dig till mer konventionella spel: aktier i stora företag som ExxonMobil och Halliburton, till exempel, eller värdepappersfonder som är inriktade på olja och gas.
Visa också upp om likviditeten. Om det finns någon som helst chans att du kommer att behöva ta ut dina pengar snabbt är kommanditbolaget inget för dig. Dessa investeringar kan vara lukrativa, men de fungerar bäst för dem som kan låsa in sina medel i flera år i sträck.