Vad är ett lösenpris?
Lösenpriset är det pris till vilket innehavaren av en köpoption har rätt, men inte skyldighet, att köpa 100 aktier av en viss underliggande aktie före förfallodatumet.
Hur fungerar lösenpriset?
Optioner är derivatinstrument, vilket innebär att deras priser härleds från priset på ett annat värdepapper. Mer specifikt härleds optionspriserna från priset på en underliggande aktie. Låt oss till exempel säga att du köper en köpoption på aktier i Intel (INTC) med ett lösenpris på 40 dollar och ett förfallodatum den 16 april. Denna option skulle ge dig rätten att köpa 100 aktier i Intel till ett pris av 40 dollar den 16 april (rätten att göra detta kommer naturligtvis bara att vara värdefull om Intel handlas över 40 dollar per aktie vid den tidpunkten). Som ett snabbt exempel på hur lösenpriset avgör om ett derivat som en köpoption tjänar pengar, låt oss säga att IBM-aktien handlas till 100 dollar per aktie. Låt oss nu säga att en investerare köper ett köpoptionskontrakt på IBM till ett pris av 2 dollar per kontrakt. Observera: Eftersom varje optionskontrakt representerar en andel i 100 underliggande aktier blir den faktiska kostnaden för denna option 200 dollar (100 aktier x 2 dollar = 200 dollar).
Varför spelar ett lösenpris roll?
Lösenpriset för ett derivat avgör till stor del om investeraren i det derivatet kommer att tjäna pengar. Här är vad som kommer att hända med värdet på denna köpoption: under en rad olika scenarier:
När optionen löper ut handlas IBM till 105 dollar.
Håll dig i minnet: Det är en av de viktigaste faktorerna för att kunna köpa aktier i IBM till ett pris av 100 dollar per aktie. I det här scenariot kan köparen köpa dessa aktier till 100 dollar och sedan omedelbart sälja samma aktier på den öppna marknaden för 105 dollar. Eftersom lösenpriset ligger under marknadspriset är denna option ”in the money”. Eftersom investeraren köpte denna option för 200 dollar blir nettovinsten för köparen från denna handel 300 dollar.
När optionen löper ut handlas IBM till 101 dollar.
Med samma analys som ovan kommer köpoptionen nu att vara värd 1 dollar (eller totalt 100 dollar). Lösenpriset ligger mycket nära marknadspriset. Eftersom investeraren lade ut 200 dollar för att köpa optionen från början, kommer han eller hon att visa en nettoförlust på denna handel på 1 dollar (eller 100 dollar totalt). Denna option skulle kallas ”at the money”, eftersom transaktionen i huvudsak är en wash.
När optionen löper ut handlas IBM på eller under 100 dollar.
Här är lösenpriset högre än marknadspriset. Om IBM hamnar på eller under 100 dollar på optionens förfallodag kommer kontraktet att löpa ut ”out of the money”. Det kommer nu att vara värdelöst, så optionsköparen kommer att förlora 100 % av sina pengar (i det här fallet, hela 200 dollar som han eller hon spenderade för optionen).