Vad är ett babybond?
En babyobligation är ett räntebärande värdepapper som emitteras i små valörer, med ett nominellt värde på mindre än 1 000 dollar. De små valörerna ökar babyobligationernas attraktionskraft för genomsnittliga privatinvesterare.
Key Takeaways
- En babyobligation är en obligation med ett nominellt värde på mindre än 1 000 dollar.
- Dessa obligationer med små valörer är tänkta att locka till sig vanliga investerare som kanske inte har så stora belopp att investera i traditionella obligationer.
- Babyobligationer är vanligast bland kommunala emittenter, eller som statligt emitterade sparobligationer.
Förståelse för babyobligationer
Babyobligationer emitteras främst av kommuner, län och stater för att finansiera dyra infrastrukturprojekt och kapitalutgifter. Dessa skattefria kommunala obligationer är i allmänhet strukturerade som nollkupongobligationer med en löptid på mellan åtta och 15 år. Kommunobligationerna har vanligtvis ett kreditbetyg på A eller bättre på obligationsmarknaden.
Babyobligationer emitteras även av företag som företagsobligationer. Företagsemittenter av dessa skuldebrev är bland annat allmännyttiga företag, investeringsbanker, telekombolag och affärsutvecklingsföretag (BDC) som är involverade i finansiering av små och medelstora företag. Priset på företagsobligationerna bestäms av emittentens finansiella hälsa, kreditbetyg och tillgängliga marknadsdata för företaget. Ett företag som inte kan eller vill emittera en stor skuldemission kan emittera babyobligationer som ett sätt att skapa efterfrågan och likviditet för obligationerna. En annan anledning till att ett företag kan emittera babyobligationer är att locka till sig små eller icke-professionella investerare som kanske inte har medel att köpa en standardobligation med ett nominellt värde på 1 000 dollar.
Exempel
En enhet som vill låna pengar genom att emittera obligationer till ett värde av 4 miljoner dollar skulle till exempel kanske inte väcka något större intresse från institutionella investerare för en sådan relativt liten emission. Med ett nominellt värde på 1 000 dollar kommer emittenten dessutom bara att kunna sälja 4 000 obligationscertifikat på marknaderna. Men om företaget istället emitterar babyobligationer till ett nominellt värde på 400 dollar kommer privatinvesterare att ha råd att få tillgång till dessa värdepapper, och företaget kommer att ha kapacitet att emittera 10 000 obligationer på kapitalmarknaderna.
Ytterligare överväganden
Babyobligationer kategoriseras vanligen som skuld utan säkerhet, vilket innebär att emittenten eller låntagaren inte ställer någon säkerhet för att garantera räntebetalningar och återbetalning av kapitalet vid fall av betalningsinställelse. Om emittenten inte uppfyller sina betalningsskyldigheter skulle därför innehavarna av babyobligationer få betalt först efter det att innehavarna av de säkrade skulderna har fått sina fordringar tillgodosedda. Enligt standardstrukturen för skuldinstrument har dock babyobligationer företräde framför ett företags preferensaktier och stamaktier.
En egenskap hos babyobligationer är att de är infordringsbara. En inlösbar obligation är en obligation som kan lösas in i förtid, det vill säga före förfallodagen, av emittenten. När obligationer kan köpas in slutar även räntebetalningarna att betalas av emittenten. För att kompensera innehavare av babyobligationer för risken att säga upp en obligation före förfallodagen har dessa obligationer relativt höga kupongräntor, från cirka 5 procent till 8 procent.
Andra babyobligationer
Babyobligationer kan också hänvisa till en serie små sparbössor med ett nominellt värde på mellan 75 och 1 000 dollar, som emitterades av USA:s regering mellan 1935 och 1941. Dessa skattefria obligationer såldes till 75 % av det nominella värdet och hade en löptid på 10 år.
I Storbritannien hänvisar baby bonds till en typ av obligationer som lanserades i slutet av 1990-talet i syfte att uppmuntra föräldrarnas sparande för barn. Föräldrarna var tvungna att göra små månatliga inbetalningar under minst 10 år och i gengäld fick barnet ett garanterat minimibelopp skattefritt när det fyllde 18 år.