Texaco, Incorporated, conhecida há muitos anos como Texas Company, foi fundada em 1902 em Beaumont pelo petroleiro Joseph S. Cullinan e pelo investidor nova-iorquino Arnold Schlaet. Em março de 1901 Cullinan, com dois outros promotores, incorporou a Texas Fuel Company em Beaumont. Entre os investidores proeminentes estavam o Hogg-Swayne Syndicate, John W. Gates e os Laphams de Nova York. A empresa comprou e transportou principalmente petróleo do campo petrolífero Spindletop da Beaumont. Em abril de 1902, os principais investidores da Texas Fuel Company obtiveram um novo alvará para uma corporação – conhecida como Texas Company – que autorizou a empresa a se envolver no armazenamento e transporte de soluções minerais. Em 1º de maio, a Texas Fuel Company transmitiu seus ativos para a nova empresa e foi dissolvida logo em seguida. A Texas Company foi inicialmente capitalizada em US$ 3 milhões e quase imediatamente começou a expandir suas operações. Utilizou empresas subsidiárias para a produção de petróleo e começou a adquirir barcaças e vagões-tanque ferroviários. Rapidamente cobriu novos campos com arrendamentos. Os altos níveis de produção em dois campos nos arredores de Houston, o campo petrolífero de Sour Lake (1903) e o campo petrolífero de Humble (1905), proporcionaram à empresa uma base financeira segura. Em 1905, a Texas Company ligou estes dois campos por oleodutos a Port Arthur, a 90 milhas de distância, e construiu a sua primeira refinaria lá. Nesse mesmo ano, a empresa adquiriu uma refinaria de asfalto em Port Neches, nas proximidades. Em 1908, a empresa concluiu o ambicioso empreendimento de um gasoduto desde o Glenn Pool, no território indiano (hoje Oklahoma), até às suas refinarias do Sudeste do Texas.
Já em 1905, a Texas Company tinha estabelecido instalações de comercialização não só em todos os Estados Unidos, mas também na Bélgica, Luxemburgo e Panamá. Em 1911 a empresa tinha uma presença no México e na África. Em 1908 mudou os seus escritórios gerais de Beaumont para Houston, onde permaneceram até ao Outono de 1913. Nesse ano, Cullinan foi sucedido por Elgood C. Lufkin como presidente, e a administração de alto nível mudou-se para seus escritórios em Nova York, estabelecidos na fundação da empresa pelo financeiro Arnold Schlaet. Após a Primeira Guerra Mundial, a Companhia do Texas desenvolveu e patenteou o processo de refinação Holmes-Manley, o primeiro processo contínuo de refinação de petróleo bruto, que aumentou significativamente a produção de gasolina de cada barril. A empresa expandiu suas operações estabelecendo uma refinaria e duas plantas de topping (ou destilação) em Tanpilo, construindo três plantas de asfalto na costa leste e adquirindo uma refinaria em Casper, Wyoming. Em 26 de agosto de 1926, a empresa fretou uma holding em Delaware, a Texas Corporation, com capital de US$ 250 milhões. Em janeiro de 1927, a Companhia do Texas também foi fretada em Delaware como uma empresa operacional. Nessa época, a Texas Company operava refinarias em seis cidades do Texas. Em poucos anos, a empresa havia acrescentado fábricas em Illinois, Wyoming, Colorado, Kentucky, Califórnia, e Montana e refinarias em Bordeaux, França; Terdonck, Bélgica; e Lethbridge, Alberta, Canadá. Em 1926, o sistema de gasodutos nos Estados Unidos havia alcançado 1.800 milhas. Com a aquisição da California Petroleum Corporation em 1928, a Texas Company tornou-se a primeira companhia petrolífera a comercializar produtos refinados em todos os quarenta e oito estados da época. De 1929 a 1934, durante a Grande Depressão, a empresa estava operando com prejuízo e fechou algumas refinarias. Mas a sua recuperação foi rápida à medida que expandiu as suas actividades internacionais. Em 1936, a Texas Company estabeleceu interesses de exploração e produção no Oriente Médio através de uma joint venture com a Standard Oil Company da Califórnia (hoje Chevron). Outras joint ventures consumadas em 1936 incluíram a Caltex Petroleum Corporation, fundada através da consolidação das instalações de comercialização da Texas Company a leste de Suez com os interesses de produção e refinação da Chevron na ilha do Bahrain no Oriente Médio, e a P. T. Caltex Pacific Indonesia, uma empresa detentora de concessões em Sumatra e Java. Actualmente, tanto a CPC como a CPI permanecem entre as joint-ventures de maior sucesso a nível mundial. Em 1941 a Texas Corporation foi dissolvida, e depois disso todos os negócios foram conduzidos pela Texas Company.
Durante a Segunda Guerra Mundial a empresa ajudou significativamente o esforço de guerra americano. Construiu instalações de defesa para o governo dos Estados Unidos avaliadas em quase 100 milhões de dólares, incluindo tanques de 100 octanas em Port Arthur e Lockport, Illinois; plantas catalíticas de butileno em Port Arthur e Los Angeles; e uma planta de tolueno em Illinois. Também ajudou na construção dos oleodutos Big Inch e Little Big Inch para fornecer um meio seguro de transporte de petróleo para a Costa Leste. O Big Inch trouxe produtos petrolíferos para Nova York; o Little Big Inch trouxe o valioso produto para Filadélfia – ambos por terra a partir do Golfo do México, evitando assim as águas infestadas de submarinos. Todos os petroleiros oceânicos da Texaco foram usados no esforço de guerra. Em agosto de 1942, um petroleiro da Companhia do Texas, o S.S. Ohio, trouxe o tão necessário combustível de aviação para a guarnição britânica em Malta. A companhia continuou a crescer em todo o mundo durante a era pós-guerra, diversificando suas áreas de produção e comercialização em todo o mundo e expandindo suas linhas de produtos em combustíveis e lubrificantes à base de petróleo. Capitalizando sobre sua forte identidade de marca, em maio de 1959 a Companhia do Texas mudou seu nome para Texaco, Incorporated. O nome da marca Texaco- um endereço de cabo encurtado para a Companhia do Texas – foi usado como nome de produto lubrificante já em 1902. Nos anos após a guerra, a Texaco concentrou-se não só em encontrar petróleo, mas também em formas inovadoras de o trazer à superfície. Em nenhum lugar isso foi mais aparente do que no campo de Duri, em Sumatra, onde em 1965 a produção tinha atingido o pico de 65.000 barris por dia. Os geólogos perceberam que a natureza das reservas de Duri – formações pouco profundas de melaço como o petróleo pesado – estava causando uma queda na produção. Em 1975, a joint venture iniciou um programa piloto em Duri, usando um processo de recuperação de petróleo melhorado, chamado steamflooding, que tinha sido aperfeiçoado em vários campos da Califórnia. Em 1987 os níveis de produção atingiram 320.000 barris por dia.
Nos anos a Texaco tem empregado uma estratégia de investimento focada no futuro para apoiar projetos em andamento, bem como aquisições para estimular o seu crescimento. A Texaco completou sua maior aquisição em 1984, quando comprou a Getty Oil Company, sediada em Los Angeles. A posição de reservas da Texaco quase dobrou com a compra de US$ 10 bilhões da décima sexta maior empresa de petróleo e gás do país, uma vez que os ativos adquiridos através da Getty eram reservas provadas líquidas mundiais estimadas em 1,6 bilhões de barris de petróleo bruto, condensado e líquidos de gás natural, juntamente com 2,5 trilhões de pés cúbicos de gás natural. A aquisição da Getty também deu origem a uma ação judicial da Pennzoil, sediada em Houston, alegando que a Texaco havia interferido com um acordo que a Pennzoil alegava ter que comprar um pedaço da Getty. O veredicto do júri de 1985 e o subsequente julgamento judicial contra a Texaco foram amplamente criticados por especialistas jurídicos, numerosos procuradores-gerais do estado e dezenas de conselhos editoriais de jornais. Entretanto, a fim de proteger seus ativos e seus acionistas dos riscos de continuar o litígio, a Texaco resolveu o caso em abril de 1988, após 361 dias de proteção sob o Capítulo 11. A Texaco lançou imediatamente um agressivo e abrangente programa de reestruturação que racionalizou a organização, reduziu a dívida, reforçou a solidez financeira da Texaco e a colocou em uma forte posição competitiva. Mas as batalhas corporativas da Texaco não tinham terminado com o acordo do litígio e seu importante programa de reestruturação. Com o baixo preço das ações da Texaco durante o litígio Pennzoil e o Capítulo 11, o investidor nova-iorquino Carl Icahn acumulou cerca de 17% das ações da empresa e lançou um concurso de procuração sem sucesso contra a equipe de gestão da Texaco em 1989. Em suas estratégias para um programa de reestruturação de 7 bilhões de dólares no final dos anos 80 estava incluída a venda de ativos como Texaco A.G. na Alemanha e Texaco Canadá e a formação de uma parceria inovadora chamada Star Enterprise. A joint venture, detida em 50% por uma subsidiária da Texaco e em 50% por uma subsidiária da Saudi Arabian Oil Company, começou a operar em 1 de janeiro de 1989. O compromisso de vinte anos de parceria prevê 600.000 barris por dia de petróleo bruto a preço de mercado da Arábia Saudita para alimentar três refinarias da Star Enterprise em Delaware City, Delaware; Convent, Louisiana; e Port Arthur, Texas. A Star Enterprise também distribui e comercializa produtos petrolíferos da marca Texaco em vinte e seis estados do Leste e da Costa do Golfo e no Distrito de Columbia.
No início dos anos 90, a equipe de gestão da Texaco desenvolveu uma série de iniciativas estratégicas altamente focadas para encontrar e produzir petróleo e gás natural e desenvolver produtos para um mercado global. A chave para essa estratégia foi identificar e desenvolver novas oportunidades para atividades de upstream e downstream nos mercados emergentes da Orla do Pacífico, América Latina e Europa Oriental. Por exemplo, os pesquisadores da Texaco desenvolveram gasolinas System3 em 1989 e Clean System3 em 1993 para reforçar a posição competitiva da empresa como líder em tecnologia de combustíveis. No lado do marketing do negócio, a empresa começou a forjar parcerias de franquia com grandes cadeias de fast food em restaurantes de serviço rápido localizados bem nas lojas de conveniência StarMart da empresa. Pesquisas e aplicações de tecnologia têm sido fundamentais para o crescimento da Texaco nos últimos anos. O desenvolvimento e utilização de pesquisas sísmicas em 3-D e tecnologias de imagem permitiram aos engenheiros e geólogos da Texaco identificar novas áreas de reservas potenciais. A aplicação da tecnologia também tem ajudado a empresa a trazer mais petróleo à superfície. Engenheiros e cientistas continuam a desenvolver tecnologias aprimoradas de recuperação de petróleo com o uso de perfuração horizontal, direcional e quadrilátero, imaginadas pelos fundadores Cullinan e Schlaet. Estes tipos de iniciativas estratégicas formaram a pedra angular do plano para um maior crescimento, anunciado em julho de 1994. A equipa de gestão comprometeu-se a alcançar um desempenho de topo entre os concorrentes da indústria petrolífera, tomando uma série de medidas arrojadas. Com base nos sucessos demonstrados pela empresa como um descobridor totalmente competitivo de recursos de petróleo e gás natural, o agressivo plano de crescimento focado na redistribuição de ativos, redução de custos indiretos e eficiência operacional através da eliminação de camadas de supervisão, controle de custos e fortalecimento do core business para maior retorno do investimento dos acionistas e melhor desempenho entre os concorrentes primários. Em 1995, a Texaco tinha 25.000 funcionários e ativos de US$ 25 bilhões.