Quanto dinheiro existe nos Estados Unidos?
A pergunta parece simples, mas a resposta não é. Tudo depende do que você quer dizer com “dinheiro”
Por exemplo, suponha que eu lhe perguntasse: “Quanto dinheiro você tem agora mesmo? Você abre a sua carteira e verifica o seu mealheiro e, após alguns minutos para contar todas as notas e moedas, você chega a $153.
“$153?” Eu pergunto-lhe. “Tem a certeza que é tudo o que tem?”
“Bem”, você responde, “Eu tenho algumas contas bancárias, e um CD (certificado de depósito). Eu também tenho uma conta no mercado monetário. E depois há o meu fundo de aposentadoria e o valor da minha casa. Isso não deveria contar?”
Estas perguntas revelam o escorregadio do conceito de dinheiro e, no entanto, são importantes para os planejadores fiscais que precisam tomar decisões de grande escala e de importância estratégica. Por exemplo, os economistas que trabalham para a Reserva Federal dos EUA (nosso banco central independente) precisam saber, semanalmente, quanto dinheiro existe no país.
Para fazer tais estimativas, os economistas dividem o dinheiro em duas categorias principais, chamadas M1 e M2. Saltando sobre os detalhes técnicos (que variam dependendo do país), aqui estão as definições.
Nos Estados Unidos, M1 consiste no total de todo o dinheiro armazenado em:
1. Dinheiro (notas e moedas)
2. Contas correntes
3. Outros depósitos em cheque
4. Cheques de viagem
M2 consiste em M1 mais:
5. Contas poupança
6. CDs com menos de $100.000
7. Fundos do mercado monetário
Conceitualmente, M1 é uma medida de todo o dinheiro que pode ser gasto imediatamente, caixa e equivalentes de caixa. M2 é um conceito mais amplo. Inclui todo o M1, bem como o dinheiro detido em investimentos de curto prazo.
A razão pela qual M1 e M2 são de interesse é que a quantidade de dinheiro disponível tem efeitos importantes sobre a economia. Se houver muito pouco dinheiro, a economia estagna. Nesses casos, o aumento da oferta de dinheiro irá normalmente estimular a economia. No entanto, demasiada moeda causará problemas sob a forma de inflação, bolhas económicas, ou ambas.
Assim, é importante que os economistas que tomam decisões em larga escala compreendam não só como a economia está a fazer, mas também quanta moeda está disponível. Por esta razão, a Reserva Federal dos EUA mede a quantidade total de dinheiro nos Estados Unidos, na forma de estimativas semanais de M1 e M2.
O que nos leva de volta à questão original: Quanto dinheiro existe nos Estados Unidos? A melhor resposta que sei é olhar para os valores de M1 e M2.
O Federal Reserve publica regularmente os últimos valores para estas medidas, que tendem a subir ao longo do tempo. Como exemplo, aqui estão os números do início de setembro de 2011:
M1 = $2,1363 trilhões
M2 = $9,5914 trilhões
(Se você quiser olhar as estatísticas atuais, basta fazer uma busca na Internet por “medidas de estoque de dinheiro da Reserva Federal”)
Então podemos dizer que há quase $9,6 trilhões de dólares nos Estados Unidos. (Lembre-se, M2 contém M1.) Isto sugere duas outras questões. Primeiro, quanto dinheiro real existe?
Para esse número, podemos novamente recorrer ao Federal Reserve, que convenientemente quebra M1 feito em seus vários componentes. Neste caso encontramos:
Cash = $979,6 bilhões
Dividindo este número pelo valor de M2, vemos que o dinheiro real compreende um pouco mais de 10,2 por cento do dinheiro total. Isto significa que quase 89,8 por cento do dinheiro nos Estados Unidos não está na forma de dinheiro em espécie. (Lembre-se disso na próxima vez que ouvir alguém falar sobre como o governo “imprime mais dinheiro” quando quiser.)
A segunda pergunta que pode lhe ocorrer diz respeito às definições: Não há mais dinheiro do que o que é contado no M2? Por exemplo, e os grandes ativos líquidos – como depósitos de longo prazo acima de $100.000 – comumente usados por governos e grandes empresas?
Na verdade, costumava haver uma medida maior e mais inclusiva chamada M3, mas não tem sido usada (nos EUA) desde 1996. Eis porque.
A Reserva Federal manipula a economia em direção a dois objetivos principais: alto emprego e baixa inflação. Medir e manipular o dinheiro e depósitos de curto prazo (M1 e M2) tem muito mais efeito sobre a economia do que tentar manipular grandes depósitos de longo prazo (M3). E o mesmo se aplica aos valores imobiliários, fundos de aposentadoria, e assim por diante. Além disso, reunir e analisar os dados necessários para calcular componentes extras da oferta de dinheiro é caro e demorado e, como Mason disse a Dixon, você tem que traçar a linha em algum lugar.
Tudo isso nos traz de volta para você. Suponha que você esteja em um churrasco de família e seu cunhado lhe pergunte se você poderia emprestar-lhe 20 dólares até a próxima quinta-feira. Diz-lhe: “Desculpa, mas agora estou com falta de dinheiro.”
“Mas acabei de te ver contar o teu dinheiro”, diz ele. “Você tem $153 na sua carteira. Isso é um bom pedaço de troco”
“Verdade”, você responde, enquanto faz um cálculo rápido na sua cabeça (dividindo $153 por $9,5914 trilhões), “mas você deve colocar isso em perspectiva”. $153 é na verdade menos de 0,0000000016 por cento de todo o dinheiro do país”
Adicionar aos Favoritos