AT&Os esforços do T para descarregar a DirecTV tornam a combinação eventual desta última com a Dish Network ainda mais “inevitável”, disse o presidente da Dish, Charlie Ergen, na sexta-feira.
O rabble-rouser da TV por assinatura já usou essa palavra antes para descrever os rivais de satélite de longa data, e ele estipulou durante uma chamada com analistas de Wall Street após os resultados do terceiro trimestre de Dish que ele não tinha nenhuma nova informação interna para transmitir. Mas ele disse que as empresas de capital privado que controlam a DirecTV – o cenário mais provável a curto prazo, já que as ofertas são avaliadas pela AT&T – significa que “quer seja daqui a um ano ou 10 anos, acredito que é inevitável que essas empresas se juntem”
AT&T não comentou publicamente o processo de reequipamento de suas operações de TV paga, que perdeu mais de 600.000 assinantes no terceiro trimestre. Um porta-voz recusou-se a comentar sobre o estado das discussões da DirecTV quando contactado por Deadline. A CNBC relatou recentemente que um cenário a ser considerado veria AT&T permanecer um investidor enquanto retirava o ativo em dificuldades de seu balanço de endividamento. A Apollo Global Management é vista como um candidato a assumir o papel principal na operação da DirecTV, embora ofertas de outros estejam no mix e o processo deve durar mais um mês ou mais.
Após a compra da DirecTV por US$49 bilhões em 2015, diz-se que a AT&T está colocando ofertas de campo valorizando-a na faixa de US$15 bilhões a US$20 bilhões, tornando a aquisição uma das menos bem sucedidas na história recente dos negócios de mídia. Com US $151 bilhões em dívida líquida, AT&T está explorando uma gama de vendas de ativos, bem como reduções de custos. As ações da empresa caíram recentemente para cerca de US$ 27, um mínimo de 10 anos, e ela continua comprometida com o pagamento de dividendos aos acionistas. É improvável que consiga suspender o dividendo dado o alto nível de propriedade individual das ações, ao contrário dos detentores institucionais que não necessariamente contam com a renda dos dividendos.
Embora o negócio tradicional de satélite esteja em declínio secular, os pacotes de streaming de TV têm mostrado flashes de promessa. A Dish’s Sling TV ganhou mais de 200.000 assinantes no terceiro trimestre, atingindo quase 2,5 milhões no total, e o YouTube e a Hulu ultrapassaram ambos a marca dos 3 milhões. AT&T TV Now, que foi lançada em 2016 como DirecTV Now, tropeçou mal nos últimos dois anos, reportando 683.000 assinantes no mês passado, cerca de um terço dos quase 1,9 milhões que tinha no seu pico.
WarnerMedia Parent AT&T Nomes William Kennard, Ex-Chefe da FCC, Como Presidente do Conselho
Uma razão para a queda constante foi uma mudança no foco corporativo, com AT&T enfatizando AT&T TV, uma instalação de streaming de TV que foi lançada nacionalmente em março. Ao contrário da oferta Now, a AT&T TV requer um contrato e hardware. O ex- CEO Randall Stephenson disse que em 2019 seria o “cavalo de batalha” da empresa, deixando claro que a DirecTV tinha perdido esse status.
David Gandler, CEO do fornecedor emergente de streaming TV FuboTV, que recentemente se tornou público e projetos com pelo menos 410.000 assinantes até o final de 2020, diz que o dinheiro do private equity não é uma cura para a DirecTV, especialmente seu pacote de internet. “Requer inovação técnica e um compromisso com a entrega de um produto que os consumidores realmente amam”, disse ele em uma entrevista. “Não é apenas algo a que se atira dinheiro”.”
Ergen disse que um dos impulsionadores de um potencial combo de pratos é que muitos programadores que fazem acordos de distribuição com operadores de satélite “têm o seu próprio produto OTT que compete bem com o que fazemos”, fazendo com que seja importante ter músculo. Também, apesar das preocupações dos reguladores, ele argumentou: “É do interesse do consumidor que haja escala”
A reestruturação da DirecTV provavelmente precisaria acontecer antes que a AT&T esteja disposta a assumir “risco regulatório”, disse Ergen. A aquisição da Time Warner, no valor de 85 bilhões de dólares da empresa, foi demorada durante meses depois de estar próxima da aprovação do Departamento de Justiça. A divisão antitruste do DOJ entrou com um processo de onze horas tentando bloquear o negócio, mas foi firmemente rejeitada por um juiz federal, uma decisão mantida em recurso. A experiência de se defender do processo foi uma longa e cara experiência que AT&T é pouco provável que queira repetir.
Elsewhere during the earnings call, Ergen disse que a programação esportiva linear é “parte do ecossistema” e um setor que “vai ficar por aí por muito tempo”. Apesar de ter abandonado as 22 antigas redes esportivas regionais da Fox agora dirigidas por um consórcio liderado pelo Sinclair Broadcast Group, “Nós não desistimos do esporte”. “As coisas têm de mudar”, disse ele, incluindo o modelo tradicional de avaliar as tarifas de transporte para todos os assinantes para programar apenas alguns deles assistem.
Asked sobre o serviço de TV de lançamento recente da T-Mobile, cujos pacotes começam em $10 por mês, Ergen chamou-o de “agressivo e competitivo”. Ele acrescentou: “Teremos que estar no topo do nosso jogo para competir. Eles estão, obviamente, a derrubar a bola para fora do parque em termos de execução”