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Um leitor enviou-me recentemente um e-mail com a seguinte questão:
“É verdade que os stocks de Small Cap e Mid Cap tendem a proporcionar retornos mais elevados a longo prazo em comparação com os stocks de Big Cap? Se sim, faria sentido para uma pessoa jovem investir mais fortemente em acções de pequena e média capitalização em vez de um fundo total do mercado de acções?”
Neste post vou dar uma resposta a esta pergunta, incluindo:
- A diferença entre as ações small cap, mid cap e large cap
- O desempenho histórico de cada tipo de ação desde a década de 1970
- Como decidir que tipo de alocação de ativos faz sentido para você
A diferença entre Small Caps, Mid Caps e Large Caps
O termo “cap” é a abreviação de “capitalização” do mercado, que descreve o tamanho de uma empresa. A capitalização de mercado de qualquer empresa pode ser calculada através da multiplicação do número de ações em circulação pelo preço da ação, o que lhe dá a capitalização de mercado da empresa.
Em geral, os limites de mercado das empresas podem ser classificados da seguinte forma:
Large cap: $10 bilhões +
Mid cap: $2 – $10 bilhões
Small cap: $250 milhões – $2 bilhões
A maior parte dos fundos de índice pode ser classificada como large cap, mid cap, ou small cap funds. Por exemplo, um fundo de índice S&P 500 seria classificado como um fundo de grande capitalização porque detém as 500 maiores ações negociadas publicamente nos E.U.A.
Revoluções Históricas: Small Cap vs. Mid Cap vs. Large Cap
Para analisar os retornos anuais de small caps vs. mid caps vs. large caps, eu usei dados históricos do Portfolio Visualizer que datam de 1972.
Para os curiosos, veja as fontes de dados do Portfolio Visualizer para ver quais índices eles usam para calcular os retornos anuais.
A tabela seguinte mostra os retornos anuais para cada tipo de ação:
É fácil ver que cada tipo de ação está bastante correlacionado. Pequenas tampas, médias e grandes tampas tendem a ter anos para cima e para baixo em passos de fechadura. Existem diferenças no desempenho, embora.
A tabela seguinte mostra os retornos anualizados juntamente com o desvio padrão de cada tipo de estoque durante este período de tempo:
Interessantemente, os estoques médios caps entregaram os maiores retornos anualizados durante este período de tempo. Eles até entregaram retornos mais altos do que as ações pequenas cap com menos volatilidade.
Não surpreende, as ações grandes cap entregaram retornos quase idênticos ao mercado total de ações porque aproximadamente 75% de um fundo total do mercado de ações é composto de ações grandes cap.
O gráfico seguinte mostra o crescimento de um investimento recorrente de $1.000 em cada tipo de ação no início de cada ano desde 1972:
Apesar das ações mid cap absolutamente esmagadas durante este período de tempo, é importante lembrar que isto representa um ano inicial específico de 1972.
Para ver como cada tipo de ação se comportou ao longo do tempo, pode ser útil olhar para os retornos rolantes.
5-Year Rolling Returns
A tabela seguinte mostra os retornos de 5 anos para cada tipo de estoque:
O gráfico abaixo mostra uma representação visual desses números:
10-Year Rolling Returns
A tabela seguinte mostra os retornos de 10 anos para cada tipo de ação:
O gráfico abaixo mostra uma representação visual destes números:
20-Year Rolling Returns
A tabela seguinte mostra os retornos de 20 anos para cada tipo de ação:
O gráfico abaixo mostra uma representação visual destes números:
Em Escolha de Alocação de Ativos
Dados históricos mostram que as ações de pequenas e médias capitalizações tendem a superar as ações de grandes capitalizações (e, como resultado, o total do mercado de ações) na maioria dos períodos de longo prazo, embora tenha havido alguns trechos em que as ações de grandes capitalizações superaram o desempenho.
É importante ter em mente que este desempenho superior ao das acções small cap e mid cap também tende a vir com maior volatilidade, o que é algo a considerar ao inclinar a sua carteira para estes tipos de acções.
A alocação de ativos é uma decisão altamente pessoal e retornos históricos não são necessariamente indicativos de retornos futuros, mas para investidores que têm horizontes longos e maior apetite por volatilidade, inclinar sua carteira para ações small e mid cap poderia fazer sentido.
Uma das maneiras mais fáceis de inclinar sua carteira para ações small e mid cap é simplesmente investir uma porcentagem maior em fundos de índice que visam esses tipos de ações. Por exemplo, se você usar Vanguard então você poderia investir no Vanguard Mid Cap ETF (VO) e no Vanguard Small Cap ETF (VB) para ganhar exposição a essas ações.
Eu pessoalmente recomendo usar M1 Finance para criar sua carteira de investimentos porque eles oferecem a capacidade de investir em ações fracionárias, eles não têm taxas de negociação ou taxas anuais, e eles permitem que você estabeleça investimentos automatizados alocados por metas.
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Zach é o autor por trás do Four Pillar Freedom, um blog que ensina como construir riqueza e ganhar liberdade na vida.
Ele deixou seu dia de trabalho como cientista de dados em 2019 porque ele foi capaz de ganhar renda suficiente de sites lucrativos para substituir seu salário. Ele agora ensina as pessoas como começar e crescer seus próprios sites lucrativos do zero na Income Community.
A ferramenta financeira gratuita favorita de Zach que ele tem usado desde 2015 para administrar seu patrimônio líquido é o Capital Pessoal. A cada mês ele usa sua ferramenta gratuita de Checkup de Investimentos e o Planificador de Aposentadoria para acompanhar seus investimentos e garantir que ele está no caminho rápido da liberdade financeira.
A sua plataforma de investimentos favorita é M1 Finance, um site que lhe permite construir uma carteira personalizada de ações de graça, não tem taxas de negociação ou manutenção, e até mesmo permite que ele estabeleça investimentos automatizados alocados por metas.
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