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Il petrolio fa girare il mondo, e non c’è segno che questo cambi presto. Il petrolio rimane molto richiesto, in quanto è un modo efficiente per generare sia BTU (British Thermal Units, una misura di energia) che chilowattora. Il petrolio ha anche una moltitudine di usi nell’industria, in quanto può essere usato come lubrificante ed è un componente chiave nella creazione della plastica.

Il gas naturale, da parte sua, è una fonte popolare di energia per riscaldare e cucinare. Può anche essere convertito in carburante diesel ed elettricità, ed è essenziale nella creazione di fertilizzanti chimici.

Mentre i prezzi del petrolio greggio e della benzina sono relativamente alti rispetto alle norme storiche, se aggiustati per l’inflazione, i prezzi del gas naturale sono attualmente vicini al minimo decennale, a partire dall’inizio del 2012. Questo crea un possibile punto di acquisto naturale se la domanda di gas naturale dovesse aumentare – o se l’offerta dovesse diminuire – con conseguente aumento dei prezzi.

Modi per investire

È possibile avvicinarsi agli investimenti in petrolio e gas in diversi modi. Per esempio, si può considerare l’industria come un insieme di aziende che forniscono prodotti o servizi ai consumatori, così come ad altri attori dell’industria del petrolio e del gas stesso.

Si può anche affrontare l’industria come una merce, e cercare di trarre profitto dai cambiamenti dei prezzi del petrolio greggio, della benzina, del diesel e di altri prodotti.

1. Fondi comuni o ETF
In alternativa, è possibile acquistare azioni in una serie di fondi comuni o ETF focalizzati su petrolio e gas attraverso un brokeraggio come You Invest by JP Morgan. Questi ti aiutano ad ottenere un’esposizione sostanziale alle materie prime senza prendere un rischio diretto nei prezzi spot delle materie prime e senza legare troppo la tua fortuna alle prospettive di una qualsiasi compagnia.

2. Azioni Large Cap o ADR
Questi sono due metodi per ottenere un’esposizione ai mercati del petrolio e del gas, entrambi attraverso società quotate in borsa – la più ovvia è Exxon-Mobile (NYSE: XOM), una delle più grandi compagnie del mondo, come misurato dalla capitalizzazione di mercato. Si possono anche comprare azioni di altre compagnie come British Petroleum, PetroChina, Chevron, ConocoPhilips, Marathon Oil, Royal Dutch Shell, Gazprom, Anadarko Petroleum Corporation e molte altre. Ognuna di queste compagnie si impegna nell’esplorazione del petrolio, e puoi comprare un’esposizione diretta a loro semplicemente comprando azioni o ADR (American Depositary Receipts) attraverso il tuo broker.

3. Contratti futures
Puoi acquistare derivati come i contratti futures su petrolio e benzina; questi, tuttavia, possono essere rischiosi, poiché i contratti futures possono scadere spesso senza alcun valore.

4. Azioni a piccola o microcapitale e società a responsabilità limitata
Se vuoi prendere una posizione azionaria più diretta in una società o progetto più piccolo, puoi considerare di giocare più in basso nella “catena alimentare” dell’industria del petrolio e del gas in un’azione a piccola o microcapitale, o anche una società a responsabilità limitata che si concentra su petrolio e gas. Questo è un campo di investimento più specializzato, e se l’azienda non è quotata in borsa, in genere è necessario ricorrere ai servizi di un broker specializzato in questo settore per accedere a questo tipo di aziende. Oppure, se hai una somma significativa da investire, puoi trattare direttamente con la direzione dell’azienda per un’opportunità di collocamento privato.

Tipi di investimenti in petrolio e gas

In generale, ci sono quattro tipi di investimenti in petrolio e gas:

1. Esplorazione
Queste compagnie o progetti comprano o affittano terreni e investono denaro nella perforazione. Se trovano il petrolio, l’investimento può ripagare 10 volte – a volte molto di più se la compagnia usa denaro preso in prestito (leva) per finanziare le operazioni. In caso contrario, possono perdere quasi tutto quello che hanno investito in quel particolare progetto. Le compagnie di pura esplorazione sono più adatte a coloro che hanno una tolleranza molto alta per il rischio di investimento. Questi progetti sono altamente speculativi.

2. Sviluppo
Questi progetti perforano vicino alle riserve provate, sperando di sbloccare ulteriore valore. Questi sono un po’ meno speculativi, ma non ci sono mai garanzie che i loro sforzi su qualsiasi appezzamento di terreno daranno frutti.

3. Reddito
Questi progetti coinvolgono l’acquisizione di appezzamenti di terreno, sia tramite affitto o acquisto, su riserve di petrolio e gas comprovate, e cercano di creare un flusso costante di reddito oltre le spese. Questo è generalmente il modo più sicuro per essere coinvolti specificamente nelle operazioni di perforazione ed estrazione, ed è più un gioco di reddito che un gioco speculativo. Il rischio è che il petrolio o il gas naturale si esaurisca più velocemente del previsto.

Questo investimento è per coloro che cercano un flusso di reddito passivo, ma che possono assumersi più rischi di quelli che investono in altri generatori di reddito tradizionali, come obbligazioni e rendite investment grade.

4. Servizi e supporto
Queste compagnie forniscono un menu quasi illimitato di servizi di supporto all’industria del petrolio e del gas. Alcuni esempi sono le compagnie di trasporto, spedizione e logistica, le compagnie di pipeline, le compagnie di costruzione e rigging, i produttori di hardware e attrezzature per la perforazione e raffinazione, i raffinatori e molti altri.

Investire in queste compagnie è simile a investire in qualsiasi altra compagnia coinvolta nei servizi B2B, logistica, tecnologia e simili. Alcuni di questi investimenti non dipendono dall’aumento dei prezzi del carburante per essere redditizi. Per esempio, gli oleodotti fanno soldi facendo pagare una tassa per ogni barile trasportato. Faranno più o meno lo stesso importo indipendentemente dal fatto che i prezzi del carburante aumentino o diminuiscano, finché la domanda rimane costante.

Pros &Cons degli investimenti in petrolio e gas

Avantaggi

1. Diversificazione. Gli investimenti in petrolio e gas hanno storicamente fornito un utile diversificatore rispetto all’economia generale. Quando i prezzi del gas aumentano, le economie tendono a rallentare. Questo potrebbe causare l’inciampo del resto dei vostri titoli e fondi. Ma quando i prezzi del petrolio e del gas salgono, le azioni del petrolio e del gas tendono a salire con loro. Un’esposizione ai titoli del petrolio e del gas può aiutare a isolare il vostro portafoglio contro i rallentamenti economici causati dagli shock petroliferi.
2. Potenziale di profitto. Gli investimenti nelle compagnie più piccole e nelle società in accomandita possono occasionalmente ripagare alla grande. Un singolo pozzo può generare molte volte i suoi costi se i perforatori trovano il petrolio, e il pozzo può pagare dividendi per molti anni.
3. Vantaggi fiscali. Ci sono alcuni vantaggi fiscali nell’investire in petrolio e gas. Per esempio, l’IRS permette alle aziende di dedurre per l’esaurimento – un’indennità simile a quella per l’ammortamento negli immobili in affitto, che è un modo di contabilizzare il graduale esaurimento delle scorte minerali in un dato appezzamento di mano. Se comprate azioni di un’azienda quotata in borsa, questo beneficio sarà in gran parte invisibile per voi, dato che le azioni quotate in borsa sono società C e non passano i loro guadagni e perdite nelle dichiarazioni dei redditi degli azionisti. Tuttavia, se comprate un membro in una società a responsabilità limitata, questa potrebbe essere una considerazione molto importante. La deplezione potrebbe essere la differenza tra una proprietà che ha un flusso di cassa positivo e una che perde soldi.

Svantaggi

1. Volatilità. Gli investimenti in petrolio e gas possono essere soggetti a forti oscillazioni di prezzo – specialmente quando si investe in piccole compagnie. Se si è coinvolti in progetti di perforazione esplorativa (o “wildcatting”), si può facilmente perdere una grande quantità di denaro. La diversificazione è la chiave per investire in petrolio e gas. Perdite del 50% o più non sono insolite, e si può perdere tutto su qualsiasi progetto.
2. Liquidità. Mentre di solito è possibile vendere rapidamente le azioni delle società più grandi, potrebbe essere difficile trovare un acquirente per le azioni delle società più piccole. In alcuni casi, potreste dover riscattare il vostro interesse con la società o il socio limitato direttamente. Questo è spesso il caso di società strettamente detenute, non quotate in borsa e società in accomandita. Non fatevi coinvolgere in queste società a meno che non siate disposti a legare i vostri soldi per un po’.
3. Commissioni. Quando compri una società in accomandita o una società a responsabilità limitata, di solito paghi una commissione a un broker o a un intermediario. Queste commissioni tendono ad essere molto più grandi delle commissioni standard degli agenti di cambio, e possono superare il 20% per società molto illiquide. Tutto il denaro che va a un broker è denaro che non viene messo a lavorare per voi.
4. Complessità. Interessi in società a partecipazione ristretta, pozzi di petrolio e altri progetti di petrolio e gas ultra-micro-cap non sono per tutti. Ci sono regole fiscali speciali che governano il petrolio, il gas e gli investimenti minerari, e ci sono regole specifiche per le società in accomandita che possono influenzarvi – specialmente quando presentate le tasse o contabilizzate le azioni quando le vendete. Non raccomando le società in accomandita o le MLP (master limited partnership, che sono società in accomandita che sono quotate in borsa) se non a investitori molto esperti che sono in grado di correre rischi e hanno denaro impegnato per un lungo periodo di tempo. In un pizzico, tuttavia, potresti avere più fortuna vendendo azioni in una MLP che in una società a responsabilità limitata non quotata in borsa.

Una nota di cautela

Mentre molte opportunità di partnership limitata sono legittime, l’industria ha anche la sua parte di truffatori. Diffidate di chiunque vi dica che un investimento “non può mancare”, che promette grandi ritorni senza rischi, o che un investimento è disponibile solo per pochi privilegiati. E non comprate mai una società in accomandita o acquistate una quota di azioni per telefono.

Per lo meno, procuratevi un prospetto e fate la vostra due diligence. Cercate i vostri consulenti finanziari indipendenti che hanno esperienza nel settore e non hanno un interesse acquisito nel fatto che voi investiate.

Parola finale

Il petrolio e il gas sono volatili. Quando sei coinvolto in queste imprese, abbi un sano rispetto per i rischi potenziali e sii onesto con te stesso sulla tua tolleranza al rischio e i tuoi orizzonti di investimento.

Sei un imprenditore naturale, con orizzonti lunghi? Puoi permetterti di perdere sostanzialmente su una sola impresa? Vale la pena rischiare se c’è la possibilità di grandi guadagni? Potresti essere un candidato per le società in accomandita, i futures o le azioni di piccole società di esplorazione. Se loro si arricchiscono, lo farai anche tu. Ma potreste perdere tutto.

Se non avete acqua ghiacciata nelle vene, però, potreste voler rimanere su giochi più convenzionali: azioni di grandi aziende come ExxonMobil e Halliburton, per esempio, o fondi comuni che si concentrano su petrolio e gas.

Fate anche attenzione alla liquidità. Se c’è la minima possibilità che abbiate bisogno di ritirare i vostri soldi in fretta, la strada delle società in accomandita non fa per voi. Questi investimenti possono essere redditizi, ma funzionano meglio per coloro che sono in grado di bloccare i loro fondi per anni.