Il lunedì nero è il nome dato ai crolli del mercato azionario che si sono verificati in quattro diversi lunedì. Sono il 28 ottobre 1929, il 19 ottobre 1987, la correzione del mercato del 24 agosto 2015 e il 9 marzo 2020.
Lunedì nero 1929
Il primo lunedì nero fu il 28 ottobre 1929. Fu il primo lunedì dopo il giovedì nero, che diede il via al crollo del mercato azionario del 1929. Il lunedì nero, le azioni scesero del 12,82%. Questo seguì il declino dell’11% sperimentato pochi giorni prima il giovedì nero. Il giorno successivo fu il martedì nero, quando il mercato azionario perse i restanti guadagni che aveva fatto durante l’intero anno.
Il sell-off non fu sufficiente per iniziare la Grande Depressione del 1929. Ma preparò la scena mandando in frantumi la fiducia negli investimenti commerciali. Quando la gente si rese conto che le banche avevano usato i loro risparmi per investire a Wall Street, si affrettarono a ritirare i loro depositi. Le banche chiusero durante il fine settimana, e poi diedero solo 10 centesimi di dollaro. Anche molte persone che non avevano mai investito nel mercato azionario persero i risparmi di una vita. Le banche senza depositi fallirono. Le imprese non potevano ottenere prestiti. La gente non poteva comprare case.
Gli investitori di Wall Street si rivolsero all’oro e ne fecero salire i prezzi. Dal momento che il dollaro era legato al gold standard, la gente ha consegnato dollari in cambio di oro e, di conseguenza, ha esaurito le riserve. In risposta, la Federal Reserve aumentò i tassi di interesse per proteggere il valore del dollaro.
Questa politica monetaria restrittiva trasformò una brutta recessione nella Grande Depressione.
Lunedì Nero 1987
Il lunedì nero è usato più spesso per indicare il secondo più grande calo percentuale di un giorno nella storia del mercato azionario. Si è verificato il 19 ottobre 1987, quando il Dow Jones Industrial Average ha perso il 22,61%, scendendo di 508 punti a 1738,74. L’S6853>P 500 scese del 20,4%, scendendo di 57,64 punti a 225,06. Ci vollero due anni perché il Dow recuperasse questa perdita.
Il mercato azionario era stato in un mercato toro per cinque anni. È aumentato del 43% solo nel 1987, raggiungendo un picco di 2.746,65 il 25 agosto 1987. Ha continuato a rimanere in una gamma di trading leggermente inferiore fino al 2 ottobre, poi ha iniziato a cadere drammaticamente. Ha perso il 15% nelle due settimane che hanno portato al lunedì nero.
Cosa ha causato il crollo dell’87?
Uno studio della Securities and Exchange Commission concluse che furono i timori dei trader sull’impatto della legislazione anti-acquisizione che si stava muovendo attraverso il House Ways and Means Committee. La legge è stata introdotta per la prima volta martedì 13 ottobre ed è passata il 15 ottobre. In soli quei tre giorni, i prezzi delle azioni scesero di oltre il 10%, il più grande calo di tre giorni in 50 anni.
Le azioni che scesero di più furono le compagnie che sarebbero state più danneggiate dalla legislazione.
La legge proposta
Per eliminare la deduzione fiscale per i prestiti usati per finanziare le acquisizioni aziendali. Gli anni ’80 sono stati l’epoca di Michael Milken e Ivan Boesky, che hanno entrambi ammesso di essersi impegnati in insider trading illegale su fusioni e acquisizioni imminenti. Questa legge, tra le altre, fu il modo del Congresso di regolare i mercati. Il lunedì nero fu la reazione di Wall Street. Ironicamente, la disposizione della deduzione fiscale fu rimossa dalla legge prima che diventasse legge.
Trading computerizzato
Ci furono anche altri fattori che contribuirono. I programmi computerizzati di trading azionario hanno peggiorato il sell-off. Avevano dei set-point che chiamavano automaticamente gli ordini di vendita quando il mercato scendeva di una certa percentuale. I commercianti della Borsa di New York furono sopraffatti quando tutti questi programmi agirono contemporaneamente. Non riuscivano a trovare abbastanza compratori per alcuni titoli. Come risultato, la borsa ha fermato le negoziazioni.
Lasciare che il dollaro cada?
Un altro fattore che ha contribuito è stato un annuncio del 16 ottobre del segretario al Tesoro James Baker. Ha detto che gli Stati Uniti potrebbero lasciar cadere il valore del dollaro. Baker voleva rendere i prezzi delle azioni statunitensi più convenienti per gli investitori stranieri, molti dei quali hanno iniziato a vendere. Baker pensava che un dollaro più basso avrebbe aiutato a ridurre l’allarmante aumento del deficit commerciale degli Stati Uniti.
Molti temevano che il crollo avrebbe causato una recessione. Ma la Federal Reserve iniziò a pompare denaro nelle banche. Come risultato, il mercato si stabilizzò. Alla fine di ottobre, il Dow era già salito del 15%. Ha trascorso il resto dell’anno in una stretta gamma di negoziazione, tra 1.776 e 2.014. È stato un precursore della crisi dei risparmi e dei prestiti del 1989 e della recessione del 1990-1991.
Lunedì Nero 2015
Il 24 agosto 2015, il Dow è sceso di 1.089 punti a 15.370,33, appena il mercato ha aperto. Era un calo del 16% dal suo massimo del 19 maggio di 18.312,39. Ha recuperato rapidamente e ha chiuso solo 533 punti sotto l’apertura. Un calo del 10% lo rende una correzione del mercato, non un crollo. Ha seguito un calo di 531 punti il venerdì precedente. Entrambi sono stati causati dalle preoccupazioni per il rallentamento della crescita economica in Cina e l’incertezza sulla svalutazione dello yuan.
Lunedì Nero 2020
Il 9 marzo 2020, il Dow è sceso di 2.013,76 punti a 23.851,02. È stato uno dei peggiori cali di punti del Dow in un solo giorno nella storia degli Stati Uniti. Il calo percentuale del 7,79% è stato uno dei peggiori della storia – questo fino a giovedì 12 marzo 2020. Anche se non è un lunedì, il 12 marzo 2020 è stato il più grande calo percentuale in un giorno nella storia del Dow dal lunedì nero del 1987. È sceso di 2.352,60 punti a 21.200,62, un calo del 9,99%.
Il Dow aveva appena raggiunto il suo massimo storico di 29.551,42 il 12 febbraio 2020. Da quel massimo al minimo del 9 marzo, il DJIA ha perso 5.700,40 punti o il 19,3%. Ha evitato per un pelo un calo del 20% in quel giorno. Tuttavia, entro giovedì 12 marzo 2020, il Dow è entrato in un mercato orso, terminando il mercato toro di 11 anni iniziato il 5 marzo 2009.