4 perc olvasás
Egy olvasóm nemrég a következő kérdéssel fordult hozzám:
“Igaz-e, hogy a kis és közepes kapitalizációjú részvények hosszú távon magasabb hozamot szoktak elérni, mint a nagy kapitalizációjú részvények? Ha igen, akkor van-e értelme egy fiatalnak nagyobb mértékben befektetni kis és közepes kapitalizációjú részvényekbe, mint egy teljes részvénypiaci alapba?”
Ebben a bejegyzésben erre a kérdésre adok választ, többek között:
- A small cap, mid cap és large cap részvények közötti különbség
- Az egyes részvénytípusok történelmi teljesítménye az 1970-es évek óta
- Hogyan döntsd el, melyik típusú eszközallokációnak van értelme számodra
A small cap, mid cap és large cap közötti különbség
A “cap” kifejezés a piaci “kapitalizáció” rövidítése, amely egy vállalat méretét írja le. Bármely vállalat piaci kapitalizációját úgy lehet kiszámítani, hogy a forgalomban lévő részvények számát megszorozzuk a részvények árával, ami a vállalat piaci kapitalizációját adja.
Általában a vállalatok piaci kapitalizációja a következőképpen osztályozható:
Nagy kapitalizáció: 10 milliárd dollár +
közepes kapitalizáció: 2-10 milliárd dollár
kis kapitalizáció: 250 millió dollár – 2 milliárd dollár
A legtöbb indexalap a nagy, közepes vagy kis kapitalizációjú alapok közé sorolható. Például egy S&P 500 indexalap a nagy tőkeértékű alapok közé sorolható, mivel az Egyesült Államok 500 legnagyobb nyilvánosan forgalmazott részvényét tartja
Történelmi hozamok: Small Cap vs. Mid Cap vs. Large Cap
A Small Cap vs. Mid Cap vs. Large Cap éves hozamainak elemzéséhez a Portfolio Visualizer történelmi adatait használtam 1972-ig visszamenőleg.
Aki kíváncsi, nézze meg a Portfolio Visualizer adatforrásait, hogy megtudja, milyen indexeket használnak az éves hozamok kiszámításához.
A következő táblázat az egyes részvénytípusok éves hozamait mutatja:
Ez könnyen látható, hogy az egyes részvénytípusok meglehetősen erősen korrelálnak egymással. A Small Caps, a Mid Caps és a Large Caps mindegyike hajlamos arra, hogy a felfelé és lefelé tartó évei egybeessenek. A teljesítményben azonban vannak különbségek.
Az alábbi táblázat az egyes részvénytípusok évesített hozamát mutatja a standard eltéréssel együtt ebben az időszakban:
Érdekes, hogy a mid cap részvények szállították a legmagasabb évesített hozamot ebben az időszakban. Még a small cap részvényeknél is magasabb hozamot értek el, kisebb volatilitás mellett.
Meglepő módon a nagy tőkeértékű részvények a teljes részvénypiaccal szinte azonos hozamot értek el, mivel a teljes részvénypiaci alap nagyjából 75%-a nagy tőkeértékű részvényekből áll.
A következő diagram az egyes részvénytípusokba történő 1000 dolláros visszatérő befektetés növekedését mutatja 1972 óta minden év elején:
Míg a közepes kapitalizációjú részvények teljesen szétzúzták ezt az időszakot, fontos megjegyezni, hogy ez egy konkrét kezdő évet, 1972-et jelent.
Az egyes részvénytípusok időbeli teljesítményének áttekintéséhez hasznos lehet a gördülő hozamok vizsgálata.
5 éves gördülő hozamok
A következő táblázatban az egyes részvénytípusok 5 éves hozamai láthatók:
Az alábbi diagram szemléletesen mutatja ezeket a számokat:
10 éves gördülő hozamok
Az alábbi táblázat az egyes részvénytípusok 10 éves hozamait mutatja:
Az alábbi diagram e számok vizuális megjelenítését mutatja:
20 éves gördülő hozamok
A következő táblázatban az egyes részvénytípusok 20 éves hozamai láthatók:
Az alábbi diagram e számok vizuális megjelenítését mutatja:
Az eszközallokáció megválasztásáról
A történelmi adatok azt mutatják, hogy a kis és közepes kapitalizációjú részvények a legtöbb hosszú távú időszakban általában felülmúlják a nagy tőkeértékű részvények (és ennek következtében a teljes részvénypiac) teljesítményét, bár voltak olyan szakaszok, amikor a nagy tőkeértékű részvények felülmúlták a teljesítményt.
Nem szabad elfelejteni, hogy a kis- és közepes kapitalizációjú részvények ilyen felülmúlása általában magasabb volatilitással is jár, amit figyelembe kell venni, amikor a portfóliót az ilyen típusú részvények felé billentjük.
Az eszközallokáció végső soron egy nagyon személyes döntés, és a múltbeli hozamok nem feltétlenül jelzik a jövőbeli hozamokat, de a hosszú időhorizontú és nagyobb volatilitásra hajlamos befektetők számára érdemes lehet a portfóliót a kis és közepes kapitalizációjú részvények felé billenteni.
A portfólió kis és közepes kapitalizációjú részvények felé billentésének egyik legegyszerűbb módja, ha egyszerűen nagyobb arányban fektetünk az ilyen típusú részvényeket célzó indexalapokba. Ha például a Vanguardot használja, akkor befektethet a Vanguard Mid Cap ETF-be (VO) és a Vanguard Small Cap ETF-be (VB), hogy kitettséget szerezzen ezeknek a részvényeknek.
Személy szerint az M1 Finance használatát ajánlom befektetési portfóliójának létrehozásához, mivel lehetővé teszi a törtrészvényekbe való befektetést, nincsenek kereskedési vagy éves díjaik, és lehetővé teszik az automatikus célallokált befektetések beállítását.
- Autor
- Újabb bejegyzések
Zach a szerző a Four Pillar Freedom blog mögött, amely megtanítja, hogyan lehet gazdagságot építeni és szabadságot szerezni az életben.
2019-ben kilépett a nappali munkájából mint adattudós, mert a jövedelmező weboldalakból elég jövedelmet tudott szerezni ahhoz, hogy kiváltsa a fizetését. Most arra tanítja az embereket, hogyan indítsák el és növeljék saját nyereséges weboldalaikat a semmiből a Income Communityben.
Zach kedvenc ingyenes pénzügyi eszköze, amelyet 2015 óta használ a nettó vagyonának kezelésére, a Personal Capital. Minden hónapban használja az ingyenes Befektetés-ellenőrző eszközüket és a Nyugdíjtervezőt, hogy nyomon kövesse a befektetéseit, és biztosítsa, hogy a pénzügyi szabadság felé vezető gyors úton halad.
A kedvenc befektetési platformja az M1 Finance, egy olyan oldal, amely lehetővé teszi számára, hogy ingyenesen hozzon létre egy egyéni részvényportfóliót, nincs kereskedési vagy karbantartási díj, és még azt is lehetővé teszi, hogy automatikus célallokált befektetéseket állítson be.
- Az 5 órás munkanap – március 26, 2021
- The Math That Explains How to Get Rich with Websites – January 31, 2021
- My 2020 Annual Review – December 27, 2020
Full Disclosure: A honlapon semmi sem tekinthető tanácsadásnak, kutatásnak vagy bármilyen értékpapír vételére vagy eladására való felhívásnak, kérjük, tekintse meg a Feltételeim & Feltételek oldalamat a teljes kizárásért.