Mi az a nettó jelenérték?
Ahogy egy szervezet terjeszkedik, fontos döntéseket kell hoznia, amelyek hatalmas tőkebefektetésekkel járnak. Egy szervezetnek nagyon bölcsen kell meghoznia az üzlet bővítésével és a beruházással kapcsolatos döntéseket. Ilyen esetekben a szervezet igénybe veszi a tőkeköltségvetési eszközök, az egyik legnépszerűbb NPV-módszer segítségét, és döntést hoz a legjövedelmezőbb beruházásról.A nettó jelenérték a tőkeköltségvetés egyik eszköze egy projekt vagy beruházás jövedelmezőségének elemzésére. Számítása a pénzbevételek jelenértékének és a pénzkiáramlások jelenértékének különbségével történik egy adott időszak alatt. Amint a neve is mutatja, a nettó jelenérték nem más, mint a pénzbevételek és pénzkiáramlások jelenértékének nettósítása a pénzáramlások meghatározott kamatlábbal történő diszkontálásával.
az NPV képlete
NPV = (Cash flow)/( 1+r)^tCash flow= Cash flow-k az adott időszakban r = diszkontrátaet = időszak
Ahogy a képletben látható – A cash flow-k jelenértékének levezetéséhez egy adott rátával kell diszkontálnunk azokat. Ezt a kamatlábat a hasonló kockázatú befektetések hozamát vagy a hitelfelvételi költséget figyelembe véve vezetjük le a befektetéshez. Az NPV figyelembe veszi a pénz időértékét. A pénz időértéke egyszerűen azt jelenti, hogy egy rúpia ma több értéket képvisel, mint holnap. Az NPV segít annak eldöntésében, hogy érdemes-e egy projektet a pénzáramlások jelenértéke alapján megvalósítani. a pénzáramlások különböző időszakokra történő diszkontálása után a kezdeti beruházást levonjuk belőle. Ha az eredmény pozitív NPV, akkor a projektet elfogadják. Ha az NPV negatív, a projektet elutasítják. Ha pedig az NPV nulla, akkor a szervezet közömbös marad. IllusztrációTegyük fel, hogy a Nice Ltd. bővíteni akarja üzleti tevékenységét, ezért hajlandó 10 00 000 rúpiát befektetni.A beruházás az első évben 100 000 rúpiát, a második évben 250 000 rúpiát, a harmadik évben 350 000 rúpiát, a negyedik évben 265 000 rúpiát, az ötödik évben pedig 415 000 rúpiát fog bevonni.Feltételezve, hogy a diszkontráta 9%. Számítsuk ki az NPV-t a képlet segítségével.
| Egy év | Flow | jelenérték | Kiszámítás |
| 0 | -1000000 | -1000000 | |
| 1 | 100000 | 91743 | 100000/(1.09) |
| 2 | 250000 | 210419 | 250000/(1.09)^2 |
| 3 | 350000 | 270264 | 350000/(1.09)^3 |
| 4 | 265000 | 187732 | 265000/(1.09)^4 |
| 5 | 415000 | 269721 | 415000/(1.09)^5 |
Itt az NPV 29879 rúpia.Mivel az NPV pozitív, a beruházás nyereséges, így a Nice Ltd. folytathatja a bővítést.
A nettó jelenérték módszer előnyei
A pénz időértéke
A nettó jelenérték módszer egy eszköz egy adott projekt jövedelmezőségének elemzésére. Figyelembe veszi a pénz időértékét. A jövőbeni pénzáramlások kisebb értékűek lesznek, mint a mai pénzáramlások. És ennélfogva minél távolabbi a pénzáramlás, annál kisebb lesz az érték. Ez egy nagyon fontos szempont, amelyet az NPV-módszer helyesen vesz figyelembe. Ez lehetővé teszi a szervezet számára két hasonló projekt ésszerű összehasonlítását, mondjuk egy 3 éves élettartamú A projektnek magasabbak a pénzáramlásai a kezdeti időszakban, és egy 3 éves élettartamú B projektnek magasabbak a pénzáramlásai a későbbi időszakban, akkor az NPV segítségével a szervezet képes lesz az A projektet ésszerűen kiválasztani, mivel a mai beáramlások nagyobb értéket képviselnek, mint a későbbi beáramlások.
Egy átfogó eszköz
A nettó jelenérték figyelembe veszi az összes beáramlást, kiáramlást, időtartamot és kockázatot. Ezért az NPV egy átfogó eszköz, amely a beruházás minden szempontját figyelembe veszi.
A beruházás értéke
A nettó jelenérték módszer nemcsak azt mondja ki, hogy egy projekt nyereséges lesz-e vagy sem, hanem megadja a teljes nyereség értékét is. Mint a fenti példában a projekt 29879 rúpiát fog nyerni a pénzáramlások diszkontálása után. Az eszköz számszerűsíti a beruházásból származó nyereséget vagy veszteséget.
A nettó jelenérték módszer korlátai
Diszkontráta
A nettó jelenérték módszer fő korlátja, hogy meg kell határozni a megtérülési rátát. Ha magasabb megtérülési rátát feltételezünk, az hamisan negatív NPV-t mutathat, továbbá ha alacsonyabb megtérülési rátát veszünk, az a projekt hamis jövedelmezőségét mutatja, és így téves döntéshozatalt eredményez.
A különböző projektek nem összehasonlíthatóak
Az NPV nem használható két olyan projekt összehasonlítására, amelyek nem azonos időszakból származnak. Tekintettel arra a tényre, hogy sok vállalkozásnak fix költségvetése van, és néha két projektlehetőség van, az NPV nem használható két olyan projekt összehasonlítására, amelyek eltérő időszakot vagy kockázatot jelentenek a projektekben.
Sok feltételezés
Az NPV módszer is sok feltételezést tesz a beáramlások, kiáramlások tekintetében. Sok olyan kiadás lehet, amely csak akkor kerül felszínre, amikor a projekt ténylegesen elindul. Az is előfordulhat, hogy a beáramlások nem mindig a vártaknak megfelelően alakulnak. Ma már a legtöbb szoftver elvégzi az NPV-elemzést, és segíti a vezetést a döntéshozatalban. Minden korlátozása ellenére az NPV-módszer a tőkeköltségvetésben nagyon hasznos, és ezért széles körben használják. A pénz NPV-jének kiszámításához próbálja ki a ClearTax NPV-kalkulátort.