Billy Madison az apja, a nyugdíjba vonuló mágnás Brian Madison által alapított, 650 szállodából álló Fortune 500 szállodalánc, a Madison Hotels buta, gyerekes és elkényeztetett 27 éves örököse. Billy a napjait azzal tölti, hogy a barátaival iszik és zavargásokat okoz apja birtokán. Egy este Billy ellenszenves viselkedésével tönkretesz egy vacsoramegbeszélést az apja és a társai között. Brian elveszíti a fiába vetett bizalmát, és a fondorlatos ügyvezető alelnököt, Eric Gordont választja a Madison Hotels átvételére. Amikor Billy könyörög apjának, hogy gondolja át a döntését, hiszen tudja, milyen érzéketlen és kegyetlen Eric, Brian elárulja, hogy titokban lefizette Billy iskolai tanárait, hogy átmenő jegyeket adjanak neki. Végül kompromisszumot kötnek: Billynek két hét alatt kell teljesítenie mind a 12 osztályt, hogy bebizonyítsa, elég kompetens a cég vezetéséhez.
Röviddel az általános iskolai beiratkozás után Billy vonzódni kezd egy Veronica Vaughn nevű harmadikos tanárnőhöz, aki kezdetben nem vesz róla tudomást. Ennek ellenére Billy sikeresen végigjárja az első két osztályt. A harmadik osztályban Veronica egyik tanítványaként találja magát, és azzal vívja ki a tanárnő tiszteletét, hogy kiáll barátja és osztálytársa, Ernie mellett. Billy népszerűvé válik a harmadikosok körében, és ahogy halad előre az iskolában, úgy hiányoznak neki. Billy fejlődése riasztja Ericet. Kétségbeesetten át akarja venni a Madison Hotels irányítását, ezért megzsarolja Billy általános iskolai igazgatóját, Max Andersont, hogy hazudja azt, hogy Billy megvesztegette őt a jó jegyekért, egy pankrációs magazinnal, amely képeket tartalmaz Max korábbi karrierjéről, mint a “Lázadó paca”, egy maszkos pankrátor, aki véletlenül megölt egy embert a ringben.
Brian feldühödve lemond Billyvel kötött üzletéről, és Ericet nevezi át a cég elnökévé. Billy elkeseredik, és visszatér korábbi gondtalan életmódjához. Veronica motiválja, hogy visszatérjen az iskolába, míg általános iskolai osztálytársai meggyőzik Maxet, hogy vonja vissza megvesztegetési vádjait, ami feldühíti Ericet. Brian beleegyezik, hogy adjon Billynek még egy esélyt, de Eric arra hivatkozik, hogy Billy megbukott a kihíváson, mivel nem fejezte be a kilencedik osztályt két héten belül. Ezután azzal fenyegetőzik, hogy beperli Briant, ha nem adja át neki a céget. Billy közbelép, és kihívja Ericet egy tudományos tízpróbára, hogy végre lezárják viszályukat, amelynek győztese átveheti a Madison Hotels-t.
Mindkét férfi különböző tevékenységekben jeleskedik, de Billynek sikerül egypontos előnyre szert tennie a verseny utolsó eseménye, egy Jeopardy!-szerű tudományos teszt előtt. Billy teljesen ostoba választ ad a verseny nyitókérdésére, Eric pedig egy üzleti etikára vonatkozó kérdés megválaszolásával esélyt kap a verseny megnyerésére. Eric, mint rendkívül gátlástalan üzletember, nem tudja kitalálni a választ, és összeomlik. Egy revolverrel hadonászik, de Max (birkózófelszerelésben) a színfalak mögül nekiesik Ericnek, mielőtt az bántani tudná Billyt. Eric magához tér a támadásból, és megpróbálja lelőni Veronicát, de Danny McGrath, a puskával hadonászó őrült, akitől Billy korábban bocsánatot kért, amiért évekkel ezelőtt zaklatta őt, fenéken lövi.
A diplomaosztó ünnepségen Billy, miután úgy dönt, hogy nem alkalmas egy szállodavállalat vezetésére, bejelenti, hogy átadja a Madison Hotels-t Carl Alphonse-nak, Brian udvarias és hűséges üzemeltetési vezetőjének, és elárulja, hogy főiskolára készül, hogy tanár lehessen. Eric, aki a sebe miatt mankóval jár, végignézi, és csalódottan füstölög Billy döntése miatt.