A vállalati világban gyakori jelenség, hogy egy vállalkozás felvásárol egy másik ígéretes vállalkozást. Az ilyen felvásárlások, más néven felvásárlások általában egy vállalat növekedési stratégiájának részeként valósulnak meg, és számos okból történnek.
A felvásárló vállalat tervezheti, hogy új ágazatba vagy termékcsaládba diverzifikálódjon, vagy növelni szeretné piaci részesedését és földrajzi kiterjedését, csökkenteni a versenyt, vagy hasznot húzhat a szabadalmakból és licencekből, amelyek a felvásárolt célvállalathoz tartozhatnak. Ilyen felvásárlások mind hazai, mind globális szinten előfordulnak. Itt felsoroljuk a globális vállalati történelem öt legnagyobb értékű felvásárlását.
Főbb tanulságok
- Az egyik vállalat felvásárlása vagy átvétele egy másik által kulcsfontosságú stratégia a növekedést és nyereségességük növelését célzó vállalkozások számára.
- A globális vállalati történelemben a legnagyobb felvásárlások értéke jóval meghaladta a 100 milliárd dollárt.
- A rekordot jelentő legnagyobb értékű felvásárlás 2000-ben történt, amikor a brit Vodafone Group (VOD) távközlési vállalat felvásárolta a német Mannesmann AG távközlési óriáscéget, elképesztő 180,9 milliárd dollárért.
A Vodafone felvásárolja a Mannesmann AG-t
1999-ben a brit multinacionális távközlési vállalat, a Vodafone Group (VOD) úgy döntött, hogy felvásárolja a német Mannesmann AG távközlési óriást. A Vodafone AirTouch PLC hosszú ideje tartó erőfeszítése végül 2000 februárjában kifizetődött, amikor a Mannesmann elfogadta a 180,95 milliárd dolláros felvásárlási ajánlatot, így a felvásárlás a történelem legnagyobb fúziós és felvásárlási (M&A) ügylete lett.
Amikor a mobilpiac világszerte lendületet vett és a növekedés a csúcson volt, a nagy értékű fúzió várhatóan átformálja a globális távközlési tájképet. Az üzlet azonban kudarcba fulladt, és a Vodafone a következő években dollármilliárdokat volt kénytelen leírni.
Az American Online felvásárolja a Time Warnert
Az America Online (AOL) és a Time Warner Inc. 165 milliárd dolláros fúziója a második helyen szerepel a történelem legnagyobb felvásárlásainak listáján. A fúzióra a dotcom-korszak csúcsán, 2000-ben került sor, amikor a sikeres internetszolgáltató, az AOL ajánlatot tett a Time Warner tömegmédia-konglomerátum felvásárlására. Abban az időben az AOL hatalmas piaci részesedéssel rendelkezett, és a Time Warner kiadói, szórakoztatóipari és hírszolgáltatási dominanciáját kihasználva még tovább akart terjeszkedni.
Az összeolvadástól várt szinergiák azonban soha nem realizálódtak teljes mértékben. A két vállalat vezetési stílusa és kultúrája ütközött, amit a dotcom-buborék kipukkadása és az azt követő recesszió csak tovább súlyosbított. Az AOL-részvények értéke zuhant. Végül az AOL és a Time Warner útjai elváltak, és független vállalatokként működtek tovább.
A Verizon Communications felvásárolja a Verizon Wireless-t a Vodafone-tól
A következő felvásárlás értéke 130 milliárd dollár volt, és 2013-ban történt, amikor a Verizon Communications Inc. (VZ), a vezető amerikai multinacionális távközlési konglomerátum átvette a Verizon Wireless-t, az amerikai vezeték nélküli szolgáltatások piacának meghatározó szereplőjét. A Verizon Wireless 1999-ben jött létre a Vodafone Airtouch és a Bell Atlantic mobilrészlegének egyesülésével.
A felvásárlás részeként a Verizon Communications átvette a Verizon Wireless teljes irányítását a brit Vodafone-tól, ami a Vodafone 14 éves amerikai távközlési piaci jelenlétének végét jelentette. Az ügylet a Vodafone befektetőinek váratlan nyereséget eredményezett, mivel 54,3 milliárd fontot (mintegy 87 milliárd dollárt) tettek zsebre.
A Dow Chemical felvásárolja a DuPontot
2015 decemberében a két vegyipari konglomerátum – a Dow Chemical és a DuPont – bejelentette egyesülési szándékát egy 130 milliárd dollár értékű üzlet keretében. 2015 szeptemberében fejeződött be. 2017-ben, az egyesült vállalatok a DowDuPont Inc. nevet vették fel, és három üzletágat foglaltak magukban: mezőgazdaság, anyagtudomány és speciális termékek.
Az új konglomerátum szándéka azonban soha nem az volt, hogy egy vállalatként maradjon, hanem hogy különálló vállalatokra való szétválással átszervezze az egységet. A DowDuPont 2019-ben három különálló vállalatra bomlott: Dow Chemical, DuPont és Corteva. A Dow Chemical egy alapanyag-kémiai vállalat, a DuPont pedig egy speciális vegyszereket gyártó vállalat. A Corteva mezőgazdasági vállalat, vetőmagokat és mezőgazdasági vegyi anyagokat gyárt.
Az Anheuser-Busch InBev felvásárolja a SABMillert
A világ legnagyobb sörgyára 2016-ban mintegy 104 milliárd dollár értékű fúzió keretében felvásárolta riválisát.A nagy érdeklődéssel várt egyesülés során az Anheuser-Busch InBev (BUD) (többek között a Corona, a Budweiser és a Stella Artois márkák gyártója) felvásárolta a londoni székhelyű SABMillert (többek között a Fosters, a Castle Lager és a Redd’s márkák gyártója).
A fúzió egyik célja az volt, hogy egy olyan vállalatot hozzon létre, amely hatékonyan tud versenyezni az erős növekedési potenciállal rendelkező fejlődő piacokon. A vállalat vezetése szerint Latin-Amerika és Afrika lehetőséget kínál a sörgyártó konglomerátumnak a gyorsan növekvő régiókban való terjeszkedésre, ami a bevételek és a piaci részesedés növekedését eredményezheti.
A végeredmény
Míg a felvásárlások a vállalati világban gyakoriak, nem mindegyik vezet sikerre. A legtöbbet a gazdaság vagy egy adott iparág fellendülése során hajtják végre a siker reményében. A rosszul végrehajtott ügyletek esetében azonban elkerülhetetlenek a kudarcok. Az egyesülések és felvásárlások során bekövetkező legnagyobb katasztrófák némelyike több olyan tényezőre vezethető vissza, amelyek az érintett szervezetek közvetlen ellenőrzése alatt állnak vagy nem állnak. Ezek közé tartoznak olyan belső problémák, mint a két vállalat közötti kulturális integráció, vagy olyan makroszintű problémák, mint az általános gazdasági feltételek és geopolitikai kérdések.