Mikä on nettonykyarvo?
Organisaation laajentuessa sen on tehtävä tärkeitä päätöksiä, jotka edellyttävät valtavia pääomasijoituksia. Organisaation on tehtävä liiketoiminnan laajentamista ja investointeja koskevat päätökset erittäin viisaasti. Tällaisissa tapauksissa organisaatio käyttää apunaan pääomabudjetointityökaluja, yhtä suosituimmista nettonykyarvomenetelmistä, ja tekee päätöksen kannattavimmasta investoinnista.Nettonykyarvo on pääomabudjetointityökalu, jolla analysoidaan projektin tai investoinnin kannattavuutta. Se lasketaan ottamalla huomioon rahavirtojen nykyarvon ja rahavirtojen nykyarvon erotus tietyn ajanjakson aikana. Kuten nimestä voi päätellä, nettonykyarvo ei ole mitään muuta kuin rahavirtojen nykyarvon nettomääräinen vähentäminen diskonttaamalla rahavirrat tietyllä korkokannalla.
Nettonykyarvon kaava
Nettonykyarvo = (Kassavirrat)/( 1+r)^tKassavirrat= Kassavirrat ajanjaksolla r = Diskonttauskorkoet = ajanjakso
Kuten kaavasta nähdään – Saadaksemme kassavirtojen nykyarvon meidän on diskontattava ne tietyllä korolla. Tämä korko johdetaan ottaen huomioon sijoituksen tuotto, jolla on samanlainen riski tai lainanottokustannus, investoinnille. NPV:ssä otetaan huomioon rahan aika-arvo. Rahan aika-arvo tarkoittaa yksinkertaisesti sitä, että rupia on tänään arvokkaampi kuin huomenna. NPV auttaa päättämään, kannattaako hankkeeseen ryhtyä kassavirtojen nykyarvon perusteella.Kun kassavirrat on diskontattu eri ajanjaksoilta, siitä vähennetään alkuinvestointi. Jos tulos on positiivinen nettonykyarvo, hanke hyväksytään. Jos nettonykyarvo on negatiivinen, hanke hylätään. Ja jos nettonykyarvo on nolla, organisaatio on välinpitämätön. Sanotaan, että Nice Oy haluaa laajentaa liiketoimintaansa, joten se on valmis investoimaan 10 00 000 rupiaa.Investoinnin sanotaan tuottavan 100 000 rupiaa ensimmäisenä vuonna, 250 000 rupiaa toisena vuonna, 350 000 rupiaa kolmantena vuonna, 265 000 rupiaa neljäntenä vuonna ja 415 000 rupiaa viidentenä vuonna.Oletetaan, että diskonttokorko on 9 %. Lasketaan nettonykyarvo kaavalla.
| Vuosi | Virta | Nykyarvo | Laskelma |
| 0 | -1000000 | -1000000 | |
| 1 | 100000 | 91743 | 100000/(1.09) |
| 2 | 250000 | 210419 | 250000/(1.09)^2 |
| 3 | 350000 | 270264 | 350000/(1.09)^3 |
| 4 | 265000 | 187732 | 265000/(1.09)^4 |
| 5 | 415000 | 269721 | 415000/(1.09)^5 |
Tässä nettonykyarvo (NPV) on 29879 rupiaa.Koska nettonykyarvo on positiivinen, investointi on kannattava ja näin ollen Nice Ltd voi jatkaa laajennusta.
Nettonykyarvomenetelmän edut
Rahan aika-arvo
Nettonykyarvomenetelmä on työkalu, jolla voidaan analysoida tietyn projektin kannattavuutta. Siinä otetaan huomioon rahan aika-arvo. Tulevaisuuden kassavirrat ovat arvoltaan pienempiä kuin tämän päivän kassavirrat. Näin ollen arvo on sitä pienempi, mitä pidemmälle kassavirrat ulottuvat. Tämä on erittäin tärkeä näkökohta, ja se otetaan perustellusti huomioon nettonykyarvomenetelmässä. Näin organisaatio voi vertailla kahta samankaltaista hanketta järkevästi, jos esimerkiksi hankkeella A, jonka käyttöikä on kolme vuotta, on suuremmat kassavirrat alkuvaiheessa ja hankkeella B, jonka käyttöikä on kolme vuotta, on suuremmat kassavirrat jälkimmäisellä jaksolla, niin NPV:n avulla organisaatio pystyy valitsemaan järkevästi hankkeen A, koska tämänhetkiset tulovirrat ovat suuremmassa arvossa kuin myöhemmät tulovirrat.
Kokonaisvaltainen apuväline
Nettomääräisessä nykyarvossa huomioidaan kaikki tulovirrat, lähtevät tulovirrat, aikajakso ja siihen liittyvä riski. Siksi nettonykyarvo on kattava työkalu, jossa otetaan huomioon kaikki investointiin liittyvät näkökohdat.
Investoinnin arvo
Nettonykyarvomenetelmä ei ainoastaan kerro, onko hanke kannattava vai ei, vaan se antaa myös kokonaisvoiton arvon. Kuten yllä olevassa esimerkissä, hanke tuottaa 29879 rupiaa kassavirtojen diskonttaamisen jälkeen. Työkalu kvantifioi investoinnista saatavat voitot tai tappiot.
Nettonykyarvomenetelmän rajoitukset
Diskonttauskorko
Nettonykyarvomenetelmän tärkein rajoitus on se, että tuottoaste on määritettävä. Jos oletetaan korkeampi tuottoprosentti, se voi näyttää väärän negatiivisen nettonykyarvon, ja jos käytetään alhaisempaa tuottoprosenttia, se näyttää hankkeen väärän kannattavuuden ja johtaa siten väärään päätöksentekoon.
Erilaiset hankkeet eivät ole vertailukelpoisia
NPV:tä ei voida käyttää vertaamaan kahta hanketta, jotka eivät ole samalta ajanjaksolta. Ottaen huomioon, että monilla yrityksillä on kiinteä budjetti ja joskus on kaksi hankevaihtoehtoa, NPV:tä ei voida käyttää vertailtaessa kahta hanketta, jotka eroavat toisistaan ajanjaksoltaan tai hankkeisiin sisältyviltä riskeiltä.
Moninkertaiset oletukset
NPV-menetelmässä tehdään myös paljon oletuksia sisään- ja ulosvirtausten suhteen. Voi olla paljon menoja, jotka tulevat esiin vasta, kun hanke todella käynnistyy. Myöskään tulovirrat eivät aina ole odotusten mukaisia. Nykyään useimmat ohjelmistot tekevät NPV-analyysin ja auttavat johtoa päätöksenteossa. Kaikista rajoituksistaan huolimatta nettonykyarvomenetelmä on pääomabudjetoinnissa erittäin hyödyllinen, ja siksi sitä käytetään laajalti. Voit laskea rahan nettonykyarvon kokeile ClearTaxin nettonykyarvolaskuria.