Maailma pyörii öljyn avulla, eikä se näytä muuttuvan lähiaikoina. Öljyn kysyntä on edelleen suurta, sillä se on tehokas tapa tuottaa sekä BTU:ita (British Thermal Units, energian mitta) että kilowattitunteja. Öljyllä on myös lukuisia käyttötarkoituksia teollisuudessa, sillä sitä voidaan käyttää voiteluaineena ja se on keskeinen komponentti muovien valmistuksessa.
Maakaasu puolestaan on suosittu lämmitys- ja ruoanlaittoenergian lähde. Sitä voidaan myös muuntaa dieselpolttoaineeksi ja sähköksi, ja se on olennaisen tärkeää kemiallisten lannoitteiden valmistuksessa.
Vaikka raakaöljyn ja bensiinin hinnat ovat suhteellisen korkeat verrattuna historiallisiin normeihin, inflaatiokorjattuina maakaasun hinnat ovat tällä hetkellä lähellä 10 vuoden alhaisinta tasoa vuoden 2012 alusta lähtien. Tämä luo luonnollisen mahdollisen ostopisteen, jos maakaasun kysyntä kasvaa – tai jos tarjonta laskee – mikä johtaa hintojen nousuun.
Sijoitustavat
Oljy- ja maakaasusijoittamista voi lähestyä monella eri tavalla. Voit esimerkiksi pitää alaa kokoelmana yrityksiä, jotka tarjoavat tuotteita tai palveluita kuluttajille sekä itse öljy- ja kaasuteollisuuden muille toimijoille.
Voit myös lähestyä alaa hyödykkeenä ja pyrkiä hyötymään raakaöljyn, bensiinin, dieselin ja muiden tuotteiden hinnanmuutoksista.
1. Sijoitusrahastot tai ETF:t
Vaihtoehtoisesti voit ostaa osuuksia useista öljyyn ja kaasuun keskittyvistä sijoitusrahastoista tai ETF:istä You Invest by JP Morganin kaltaisen välitysyhtiön kautta. Näiden avulla voit saada huomattavan altistumisen hyödykkeelle ottamatta suoraa riskiä hyödykkeiden spot-hinnoista ja sitomatta liikaa omaisuuttasi minkään yksittäisen yhtiön tulevaisuudennäkymiin.
2. Suurten yhtiöiden osakkeet tai ADR-osakkeet
Näillä kahdella menetelmällä voit altistua öljy- ja kaasumarkkinoille, molemmat julkisesti noteerattujen yhtiöiden välityksellä – ilmeisin niistä on Exxon-Mobile (NYSE: XOM), joka on markkinakapitalisaatiolla mitattuna maailman suurimpia yhtiöitä. Voit myös ostaa osakkeita muista yhtiöistä, kuten British Petroleum, PetroChina, Chevron, ConocoPhilips, Marathon Oil, Royal Dutch Shell, Gazprom, Anadarko Petroleum Corporation ja monet muut. Kukin näistä yhtiöistä harjoittaa öljynetsintää, ja voit ostaa suoraa altistumista niille yksinkertaisesti ostamalla osakkeita tai ADR:iä (American Depositary Receipts) välittäjäsi kautta.
3. Futuurisopimukset
Voit ostaa johdannaisia, kuten öljy- ja bensiinifutuurisopimuksia; nämä voivat kuitenkin olla riskialttiita, koska futuurisopimukset voivat päättyä ja päättyvatkin usein päättymättömiksi ilman mitään arvoa.
4. Small tai Micro-cap-osakkeet ja kommandiittiyhtiöt
Jos haluat ottaa suoremman oman pääoman ehtoisen aseman pienemmässä yhtiössä tai hankkeessa, voit harkita pelaamista kauempana öljy- ja kaasuteollisuuden ”ravintoketjussa” pieniin tai mikro-cap-osakkeisiin tai jopa öljyn ja kaasun tuotantoon keskittyvään kommandiittiyhtiöön. Tämä on erikoistuneempi sijoitusala, ja jos yritys ei ole julkisesti noteerattu, sinun on yleensä turvauduttava tähän alaan erikoistuneen välittäjän palveluihin päästäksesi käsiksi tällaisiin yrityksiin. Tai jos sinulla on merkittävä summa, jonka voit sijoittaa, voit asioida suoraan yrityksen johdon kanssa yksityisen sijoitusmahdollisuuden saamiseksi.
Oljy- ja kaasusijoitusten tyypit
Laaja-alaisesti ottaen öljy- ja kaasusijoituksia on neljää eri tyyppiä:
1. Malminetsintä
Nämä yritykset tai hankkeet ostavat tai vuokraavat maata ja sijoittavat rahaa poraukseen. Jos ne löytävät öljyä, investointi voi maksaa itsensä takaisin kymmenkertaisesti – joskus paljon enemmänkin, jos yritys käyttää lainarahaa (vipuvaikutusta) toiminnan rahoittamiseen. Jos näin ei tapahdu, yritys voi menettää lähes kaiken kyseiseen hankkeeseen sijoittamansa pääoman. Puhtaasti malminetsintää harjoittavat yritykset sopivat parhaiten niille, joilla on erittäin korkea riskinsietokyky. Nämä hankkeet ovat erittäin spekulatiivisia.
2. Kehittyvät
Näissä hankkeissa porataan lähelle todistettuja varantoja ja toivotaan, että niistä saataisiin lisäarvoa. Nämä ovat jonkin verran vähemmän spekulatiivisia, mutta koskaan ei ole mitään takeita siitä, että niiden ponnistelut millä tahansa tontilla kantavat hedelmää.
3. Tulot
Näissä hankkeissa hankitaan tontteja joko vuokraamalla tai ostamalla todistettujen öljy- ja kaasuvarantojen yläpuolelta ja pyritään luomaan tasainen tulovirta kulujen päälle. Tämä on yleensä turvallisin tapa osallistua nimenomaan poraus- ja louhintatoimiin, ja se on enemmänkin tulopeli kuin spekulatiivinen peli. Riskinä on, että öljy tai maakaasu loppuu odotettua nopeammin.
Tämä sijoitus on tarkoitettu niille, jotka etsivät passiivista tulovirtaa, mutta jotka voivat ottaa enemmän riskejä kuin ne, jotka sijoittavat muihin perinteisiin tulonlähteisiin, kuten sijoitusluokan joukkovelkakirjalainoihin ja annuiteetteihin.
4. Palveluita ja tukipalveluja
Yhtiöt tarjoavat öljy- ja maakaasuteollisuutta tukevia palveluita miltei rajattomalla valikoimalla. Esimerkkejä ovat kuljetus-, laivaus- ja logistiikkayhtiöt, putkiyhtiöt, rakennus- ja takilayhtiöt, poraus- ja jalostuslaitteiden ja -laitteistojen valmistajat, jalostajat ja monet muut.
Sijoittaminen näihin yhtiöihin on samanlaista kuin sijoittaminen mihin tahansa muuhun B2B-palveluihin, logistiikkaan, teknologiaan ja vastaaviin yrityksiin. Osa näistä sijoituksista ei ole riippuvaisia polttoaineen hinnan noususta ollakseen kannattavia. Esimerkiksi putkistot ansaitsevat rahaa perimällä maksun kuljetettua tynnyriä kohden. Ne tienaavat suunnilleen saman verran riippumatta siitä, nousevatko vai laskevatko polttoaineiden hinnat, kunhan kysyntä pysyy tasaisena.
Pros & Cons of Oil and Gas Investment
Advantages
- Diversification. Öljy- ja kaasusijoitukset ovat historiallisesti olleet hyödyllinen hajauttaja kokonaistalouteen nähden. Kun kaasun hinta nousee, taloudet yleensä hidastuvat. Tämä voi saada muut osakkeesi ja rahastosi kompastelemaan. Mutta kun öljyn ja kaasun hinnat nousevat, öljy- ja kaasuosakkeilla on taipumus nousta niiden mukana. Altistuminen öljy- ja kaasuosakkeille voi auttaa suojaamaan salkkuasi öljyshokkien aiheuttamilta talouden hidastumisilta.
- Voittopotentiaali. Sijoitukset pienempiin yhtiöihin ja kommandiittiyhtiöihin voivat toisinaan tuottaa suuria voittoja. Yksittäinen öljylähde voi tuottaa moninkertaisesti kustannuksiinsa nähden, jos öljynporaajat löytävät öljyä, ja lähde voi maksaa osinkoja monien vuosien ajan.
- Veroedut. Öljy- ja kaasusijoittamisessa on joitakin veroetuja. Esimerkiksi IRS sallii yhtiöiden vähentää ehtymisen – samanlainen vähennys kuin vuokrakiinteistöjen poistoissa, mikä on tapa ottaa huomioon mineraalivarantojen asteittainen ehtyminen tietyllä tontilla. Jos ostat julkisesti noteeratun osakkeen osakkeita, tämä etu jää suurelta osin näkymättömiin, koska julkisesti noteeratut osakkeet ovat C-yhtiöitä, eivätkä ne siirrä voittojaan ja tappioitaan osakkeenomistajien veroilmoituksiin. Jos kuitenkin ostat osakkuuden kommandiittiyhtiössä, tämä voi olla erittäin tärkeä näkökohta. Depletion voi olla ero kassavirtapositiivisen ja tappiollisen kiinteistön välillä.
Haitat
- Volatiliteetti. Öljy- ja kaasusijoitukset voivat altistua hurjille hintavaihteluille – etenkin sijoitettaessa pienempiin yhtiöihin. Jos lähdet mukaan etsiviin (tai ”wildcatting”) poraushankkeisiin, voit helposti menettää suuren summan rahaa. Hajauttaminen on öljy- ja kaasusijoittamisen avain. 50 %:n tai sitä suuremmat tappiot eivät ole epätavallista, ja voit menettää kaiken missä tahansa projektissa.
- Likviditeetti. Vaikka voit yleensä myydä suurten yhtiöiden osakkeet nopeasti, pienempien yhtiöiden osakkeille voi olla vaikea löytää ostajaa. Joissakin tapauksissa sinun on ehkä lunastettava osuutesi suoraan yhtiöltä tai kommandiittiyhtiöltä. Tämä koskee usein tiiviisti omistettuja, ei-julkisesti noteerattuja yhtiöitä ja kommandiittiyhtiöitä. Älä sekaannu näihin, ellet ole valmis sitomaan rahojasi joksikin aikaa.
- Palkkiot. Kun ostat kommandiittiyhtiöön tai tiiviisti omistettuun yhtiöön, maksat yleensä välittäjälle tai välittäjälle palkkion. Nämä palkkiot ovat yleensä paljon suuremmat kuin tavanomaiset pörssivälittäjän palkkiot, ja ne voivat olla yli 20 % erittäin epälikvideistä yhtiöistä. Kaikki välittäjälle menevä raha on rahaa, jota ei käytetä sinun hyödyksesi.
- Monimutkaisuus. Osuudet tiiviisti omistetuissa yhtiöissä, öljylähteissä ja muissa erittäin pienikokoisissa öljy- ja kaasuhankkeissa eivät sovi kaikille. Öljy-, kaasu- ja mineraali-investointeihin sovelletaan erityisiä verosääntöjä, ja kommandiittiyhtiöihin liittyy erityisiä sääntöjä, jotka voivat vaikuttaa sinuun – etenkin kun täytät veroilmoituksia tai tilität osakkeita myydessäsi niitä. En suosittele kommandiittiyhtiöitä tai MLP-yhtiöitä (master limited partnerships, jotka ovat julkisesti noteerattuja kommandiittiyhtiöitä) kuin hyvin kokeneille sijoittajille, jotka pystyvät ottamaan riskejä ja joilla on rahaa sidottuna pitkäksi aikaa. Hätätapauksessa sinulla voi kuitenkin olla parempi onni myydä MLP:n osakkeita kuin ei-julkisesti noteeratun kommandiittiyhtiön osakkeita.
Varovaisuutta
Vaikka monet kommandiittiyhtiömahdollisuudet ovat laillisia, alalla on myös osansa huijareita. Varo ketä tahansa, joka sanoo, että sijoitus ”ei voi mennä ohi”, joka lupaa suuria tuottoja ilman riskiä tai että sijoitus on vain harvojen suosikkien saatavilla. Äläkä koskaan osta kommandiittiyhtiötä tai osaketta puhelimitse.
Hanki ainakin esite ja tee oma due diligence -tutkimuksesi. Hanki omat riippumattomat rahoitusneuvojasi, joilla on kokemusta alalta ja joilla ei ole omaa etua siitä, sijoitatko.
Loppusana
Öljy ja kaasu ovat epävakaita. Kun lähdet mukaan näihin hankkeisiin, suhtaudu terveellä kunnioituksella mahdollisiin riskeihin ja ole rehellinen itsellesi omasta riskinsietokyvystäsi ja sijoitushorisontistasi.
Oletko luontainen yrittäjä, jolla on pitkät horisontit? Onko sinulla varaa hävitä merkittävästi yhdestä yrityksestä? Onko se riskin arvoista, jos on mahdollisuus suuriin voittoihin? Saatat olla ehdokas kommandiittiyhtiöiden, futuurien tai pienten tutkimusyhtiöiden osakkeisiin. Jos ne rikastuvat, sinäkin rikastut. Mutta voit menettää kaiken.
Jos sinulla ei kuitenkaan ole jäävettä suonissasi, saatat haluta pitäytyä perinteisemmissä kohteissa: esimerkiksi ExxonMobilin ja Halliburtonin kaltaisten suurten yhtiöiden osakkeissa tai öljyyn ja kaasuun keskittyvissä sijoitusrahastoissa.
Kannattaa myös kiinnittää huomiota likviditeettiin. Jos on mahdollista, että joudut nostamaan rahasi nopeasti, kommandiittiyhtiövaihtoehto ei ole sinua varten. Nämä sijoitukset voivat olla tuottoisia, mutta ne toimivat parhaiten niille, jotka pystyvät sitomaan varojaan vuosiksi kerrallaan.