Trzy sprawozdania finansowe: A Beginner’s Guide to Accounting

Kapitał własny akcjonariuszy

Nazywany również „aktywami netto”, kapitał własny akcjonariuszy to pieniądze, które można przypisać właścicielom firmy. Jeśli wszystkie aktywa firmy zostałyby zlikwidowane, a wszystkie jej zobowiązania spłacone, kwota wynikowa stanowiłaby kapitał własny akcjonariuszy.

Zastosowanie równania fundamentalnego

Poniżej znajduje się przykładowy bilans dla Amazon Inc. Możesz rozpoznać strukturę i etykiety, ale najważniejszym aspektem czytania bilansu jest znajomość podstawowego równania rachunkowego:

Aktywa = Zobowiązania + Kapitał własny

Ponieważ firma musi płacić za wszystko, co posiada (swoje aktywa), będzie albo zaciągać długi (zobowiązania) lub brać fundusze od inwestorów (emitując akcje lub kapitał własny). Kapitał własny znajduje się poprzez odjęcie zobowiązań od aktywów, co ostatecznie jest tym, co firma jest warta z perspektywy wartości księgowej.

Powiedzmy, że firma Amazon zaciągnęła w 2017 r. długoterminową pożyczkę w wysokości 4 mln USD w banku komercyjnym. W wyniku tego kredytu aktywa firmy Amazon wzrosły o 4 mln USD, w szczególności na jej rachunku pieniężnym („środki pieniężne i ich ekwiwalenty”). Jego zadłużenie długoterminowe również wzrosło o 4 miliony dolarów, ponieważ pożyczka jest ostatecznie zobowiązaniem, które zostanie spłacone w długim okresie (> 1 rok).

Każda kwota, którą firma bierze od swoich inwestorów poprzez akcje, jest zapisywana w jej aktywach i kapitale własnym akcjonariuszy. Ponadto wszystkie przychody, które firma generuje w nadmiarze w stosunku do swoich zobowiązań, trafiają na konto kapitału własnego akcjonariuszy, reprezentującego aktywa netto posiadane przez właścicieli. Te dochody równoważą się po stronie aktywów, pojawiając się jako gotówka, inwestycje, zapasy lub inny składnik aktywów, ponieważ zyski są zazwyczaj wykorzystywane do inwestycji lub odkładane na rachunku pieniężnym.

Dywidendy i zyski zatrzymane

Zyski zatrzymane to kwota dochodu netto pozostała dla firmy po wypłaceniu dywidendy swoim udziałowcom. Kiedy firma zgłasza zyski, część jej długoterminowych udziałowców może oczekiwać wyższych wypłat dywidend jako nagrody za włożenie pieniędzy w firmę. Jednakże, ta nadwyżka pieniędzy może być wykorzystana na różne sposoby, które są uważane za odpowiednie przez zarząd firmy. Dochód netto może być wykorzystany na spłatę zadłużenia lub inwestycje w projekty ekspansji, takie jak wprowadzanie nowych produktów lub zwiększanie mocy produkcyjnych.

Gdy dywidendy są wypłacane, wypłata gotówki inwestorom zmniejsza płynne aktywa korporacji i zyski zatrzymane z powodu wypływu gotówki. Mniejsze i nastawione na wzrost spółki mogą w ogóle nie wypłacać dywidendy lub wypłacać bardzo małe kwoty. Mogą one zdecydować się na wykorzystanie zysków zatrzymanych do finansowania działań operacyjnych lub rozwojowych, takich jak badania i rozwój, marketing, zapotrzebowanie na kapitał obrotowy i przejęcia. Wysoka RE jest powszechna dla takich spółek i może być jednym ze wskaźników ogólnego wzrostu. W przypadku akcji blue-chip – dużych i dojrzałych spółek, które oferują wyższe dywidendy ze względu na mniejszy wzrost kapitału – takie spółki mogą nie mieć możliwości realizacji projektów wysokiego ryzyka i mogą preferować wypłacanie dywidend, aby dodatkowo zachęcić inwestorów.

Ograniczenia bilansów

Ponieważ bilans jest tylko migawką finansów firmy w konkretnym punkcie w czasie, analityk może wykorzystać tylko różnicę między jednym punktem w czasie a innym pojedynczym punktem w przeszłości. Wiele wskaźników finansowych czerpie dane statystyczne z bilansu oraz z bardziej długoterminowych danych zawartych w rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych. Dlatego zrozumienie wszystkich tych sprawozdań i ich powiązań jest nieocenioną umiejętnością.

Rachunek zysków i strat

Czasami określany jako rachunek zysków i strat, rachunek zysków i strat zajmuje się przychodami i kosztami w pewnym okresie, aby określić zyski lub straty. Dostarcza on szczegółowych informacji na temat ogólnej działalności operacyjnej firmy. Zasadniczo, rachunek zysków i strat informuje o bezpośrednich, pośrednich i kapitałowych wydatkach ponoszonych przez przedsiębiorstwo. Podstawowe równanie dla tego sprawozdania jest:

Dochód netto = (Całkowite przychody + zyski) – (Całkowite koszty + straty)

Dochody i zyski

Całkowite przychody są sumą zarówno przychodów operacyjnych i nieoperacyjnych.

Dochody operacyjne są przychody realizowane poprzez działalność podstawową. W przypadku przedsiębiorstwa wytwarzającego produkt, dystrybutora, hurtownika lub detalisty, sprzedaż produktu stanowi podstawowy strumień przychodów. W przypadku spółek oferujących usługi, przychody z działalności podstawowej odnoszą się do przychodów lub opłat uzyskanych w zamian za świadczenie tych usług.

Dochody pozaoperacyjne są realizowane w ramach działalności niezwiązanej z podstawową działalnością gospodarczą, poza sprzedażą towarów lub usług. Obejmuje to odsetki uzyskane od kapitału przedsiębiorstwa leżącego w banku, przychody z wynajmu nieruchomości przedsiębiorstwa lub przychody z reklam umieszczonych na nieruchomości przedsiębiorstwa.

Zyski, inne źródło przychodów, wskazuje kwotę netto uzyskaną ze sprzedaży aktywów długoterminowych, takich jak nieruchomości, sprzęt, a nawet spółki zależnej.

Wydatki i straty

Wydatki to koszty ponoszone przez przedsiębiorstwo w celu prowadzenia działalności i osiągania zysków. Dwie kategorie wydatków to koszty działalności podstawowej i koszty działalności dodatkowej. W rachunku zysków i strat firmy Amazon są one określane jako koszty operacyjne i nieoperacyjne.

Koszty działalności podstawowej są ponoszone poprzez uzyskiwanie normalnych przychodów operacyjnych i są związane z podstawową działalnością operacyjną. Niektóre przykłady obejmują:

• Koszty sprzedanych towarów (COGS)
• Koszty sprzedaży, koszty ogólne i administracyjne (SG&A
• Amortyzacja
• Koszty marketingu

Drugorzędne koszty działalności to wszystkie wydatki związane z działalnością gospodarczą niezwiązaną z podstawową działalnością, takie jak odsetki płacone od pożyczek pieniężnych lub koszty podatkowe. Odwołaj się do pozycji „Koszty odsetek” i „Rezerwa na podatek dochodowy” w rachunku zysków i strat firmy Amazon jako przykładów.

Dochód netto i zysk zatrzymany

Dochód netto stanowi sumę przychodów minus suma kosztów. W bilansie dochód netto zasila zyski zatrzymane. Jak wspomniano wcześniej, zyski zatrzymane to część zysków, które nie są wypłacane w formie dywidendy, a zamiast tego są wewnętrznie inwestowane przez spółkę. Dlatego kwota wypłacona na dywidendy jest równa dochodowi netto minus zmiana w zyskach zatrzymanych za dowolny okres czasu.

Amortyzacja

Amortyzacja to kolejny sposób, w jaki bilans i rachunek zysków i strat są ze sobą powiązane. Amortyzacja ma dwa znaczenia: (1) zmniejszenie wartości godziwej składnika aktywów, takiego jak wyposażenie fabryki, oraz (2) przypisanie w sprawozdaniach księgowych pierwotnego kosztu aktywów do okresów, w których aktywa są używane. Używane jako odliczenie od podatku dochodowego, obliczanie amortyzacji daje przedsiębiorstwom roczny dodatek do wykorzystania i pogorszenia ich aktywów.

Wyobraźmy sobie, że Amazon kupił nowy magazyn za 10 milionów dolarów, który miał trwać 25 lat, z wartością zbawczą około 5 milionów dolarów po tym. Zamiast traktować te 10 mln USD jako koszt bieżący, Amazon potraktowałby je jako aktywa podlegające amortyzacji. Aby obliczyć amortyzację metodą „Straight-Line Method”, należałoby odjąć koszt od wartości zbawczej i podzielić 5 mln USD na równe części płacone co roku przez cały okres użytkowania. Każdego roku, aż do 25 lat w przyszłości, firma Amazon zapisywałaby ten koszt amortyzacji w swoim rachunku zysków i strat.

Earnings Per Share

W księgowości zysk oznacza zysk netto. Inwestorzy i analitycy często patrzą na zmiany w zysku na akcję (zysk / liczba akcji w obrocie). Można myśleć o EPS jako o sposobie opisywania zarobków w przeliczeniu na jednego mieszkańca. Jednakże, ceny akcji nie zawsze odzwierciedlają zmiany w zyskach. Zdarza się, że spółka, której cena akcji gwałtownie rośnie, nie odnotowuje znaczącego wzrostu przychodów netto, ale rosnąca cena oznacza, że inwestorzy mają nadzieję, że spółka będzie w przyszłości bardzo dochodowa. Oczywiście, przyszłość nigdy nie jest pewna i nie ma gwarancji, że firma spełni oczekiwania inwestorów.

Formatowanie rachunków zysków i strat

Prawdziwe firmy, które działają na skalę globalną, zazwyczaj mają odrębne segmenty działalności, które mają różne struktury przychodów i kosztów. Zwłaszcza gdy firma jest zaangażowana w fuzje, przejęcia i partnerstwa strategiczne, wymogi sprawozdawczości w standardowym formacie zgodnie z GAAP (ogólnie przyjętymi praktykami rachunkowości) lub MSSF (Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej) prowadzą do licznych i złożonych zapisów księgowych w rachunku zysków i strat.

Spółki notowane na giełdzie stosują wielostopniowy rachunek zysków i strat, który oddziela przychody operacyjne, koszty operacyjne i zyski od przychodów nieoperacyjnych, kosztów nieoperacyjnych i strat, a także oferuje wiele innych szczegółów poprzez rachunek zysków i strat. Rachunek zysków i strat firmy Amazon podąża dokładnie za tym formatem i jako inwestor, możesz zobaczyć tę strukturę używaną bardzo często.

Rachunek przepływów pieniężnych

Rachunek przepływów pieniężnych podsumowuje ilość gotówki i ekwiwalentów pieniężnych wchodzących i wychodzących z firmy w danym okresie. Mierzy on, jak dobrze firma może generować gotówkę na spłatę zobowiązań i finansowanie swojej działalności. CFS jest kluczowy, ponieważ mówi inwestorom o płynności firmy (ile gotówki ma pod ręką), aby sfinansować swoje bieżące zobowiązania i wydatki.

Jednym z kluczowych rozróżnień CFS jest to, że „gotówka” różni się od „zysków” lub „dochodu netto”. Podczas gdy rachunek zysków i strat rozlicza przyszłe wpływające środki pieniężne jako sprzedaż kredytową z przychodami, CFS nie zawiera kwoty przyszłych wpływających i wypływających środków pieniężnych, które zostały zapisane na kredyt.

Cztery główne składniki CFS to:

1. Koszty z działalności operacyjnej
2. Koszty z działalności inwestycyjnej
3. Koszty z działalności finansowej
4. Ujawnienie działalności bezgotówkowej (nie jest wyjątkowo istotne, ale dobrze jest zrozumieć, jak różni się ona między firmami i branżami)

Działalność operacyjna

Jak wspomniano wcześniej, środki pieniężne z działalności operacyjnej to ilość gotówki wygenerowanej z podstawowych funkcji przedsiębiorstwa. Tymi działaniami operacyjnymi są:

• Wpływy ze sprzedaży towarów i usług
• Zapłaty odsetek
• Zapłaty podatku dochodowego
• Zakupy u dostawców
• Wynagrodzenia i płace
• Zapłaty czynszu
• Wszelkie inne wydatki związane z działalnością operacyjną

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej rozpoczynają się od dochodu netto (z rachunku zysków i strat), a następnie uzgadnia wszystkie pozycje bezgotówkowe z pozycjami gotówkowymi związanymi z działalnością operacyjną. Jest to „kasowa wersja” dochodu netto w sprawozdaniu finansowym. Zasadniczo, jeśli firma nie ma wystarczających dodatnich przepływów pieniężnych dla celów operacyjnych, sugeruje to, że musi zabezpieczyć finansowanie dla wzrostu zewnętrznego.

Działalność inwestycyjna

Druga sekcja CFS, działalność inwestycyjna mierzy zyski i straty z inwestycji. Ta kategoria obejmuje środki pieniężne wydane na nieruchomości, sprzęt itp. i to właśnie w niej analitycy szukają zmian w „wydatkach kapitałowych” (CapEx).

Gdy CapEx wzrasta, następuje ogólny spadek przepływu środków pieniężnych, co może wskazywać, że firma inwestuje w przyszły wzrost. Wysoki capex jest również skorelowany z mniejszymi spółkami wzrostowymi. Pozytywne przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej mogą być korzystne dla długoterminowej ekspansji, jednak inwestorzy zazwyczaj uważają wyższe przepływy pieniężne z działalności gospodarczej za bardziej pożądane w perspektywie krótkoterminowej. Firmy mogą generować przepływy pieniężne w tej sekcji poprzez sprzedaż swoich aktywów i inwestycji.

Przepływy pieniężne z finansowania

Ostatnia sekcja CFS, przepływy pieniężne z finansowania, zapewnia przegląd środków pieniężnych wykorzystanych w finansowaniu działalności. Mierzy ona przepływy pieniężne zarówno ze źródeł dłużnych, jak i kapitałowych (wierzyciele i właściciele). Informacje tu podane pomagają określić, w jaki sposób przedsiębiorstwo pozyskuje środki pieniężne na swoją działalność. Gdy przepływy pieniężne z finansowania są dodatnie, oznacza to, że więcej pieniędzy wpływa niż wypływa. I odwrotnie, gdy jest ujemny, oznacza to, że firma spłaca swoje zadłużenie lub wypłaca dywidendy/odkupuje akcje.

Przepływy pieniężne i należności

Zmiany w należnościach z jednego okresu do drugiego muszą być wykazane w CFS. Jeżeli AR ulega zmniejszeniu, sugeruje to, że do firmy wpłynęło więcej środków pieniężnych od klientów, ponieważ uregulowali oni swoje zobowiązania. Kwota, o którą AR się zmniejszyła, jest dodawana do sprzedaży netto. Jeżeli AR wzrośnie w następnym okresie, wzrost ten należy odjąć od sprzedaży netto. Pomimo AR jest włączona do przychodów, nie jest gotówką, co powoduje tę zmianę w sprzedaży netto.

Amortyzacja i trzy sprawozdania

Jak stwierdzono wcześniej, amortyzacja jest kosztem w rachunku zysków i strat. Im wyższy zarejestrowany koszt amortyzacji, tym mniejszy będzie zysk netto firmy.

W bilansie skumulowana amortyzacja jest wykazywana po stronie aktywów. Jeśli centrum dystrybucyjne firmy Amazon zostało całkowicie zamortyzowane, wartość aktywów netto wynosiłaby zero – koszt składnika aktywów minus wartość jego skumulowanej amortyzacji. Zamiast pokazywać, że Amazon nie jest już właścicielem tego składnika aktywów, wpis na koncie zakumulowanej amortyzacji pozwala zobaczyć, że Amazon faktycznie posiada centrum dystrybucyjne, ale ten składnik aktywów został całkowicie zamortyzowany. Ta informacja jest pomocna, ponieważ to, co Amazon faktycznie posiada i jakie aktywa osiągają koniec okresu użytkowania.

W kategoriach księgowych amortyzacja jest wydatkiem bezgotówkowym, ponieważ nie ma wypływu środków pieniężnych za każdym razem, gdy wydatek na amortyzację jest rejestrowany. Niemniej jednak, przygotowując zeznanie podatkowe, spółka Amazon wykazałaby amortyzację jako koszt w celu zmniejszenia dochodu do opodatkowania. Zatem amortyzacja pośrednio wpływa na rachunek przepływów pieniężnych poprzez zmniejszenie kwoty środków pieniężnych wykorzystywanych do płacenia podatków.

Przepływy pieniężne, bilans i rachunek zysków i strat

Zmiana w przepływach pieniężnych netto w ciągu jednego roku powinna odzwierciedlać zmianę w rachunku pieniężnym w tym samym okresie w przypadku bilansu.

Zyski netto z rachunku zysków i strat są pierwszą pozycją w rachunku przepływów pieniężnych, który jest skorygowany o wszystkie pozycje bezgotówkowe do pozycji pieniężnych związanych z działalnością operacyjną.

Dodatkowo, wiele z kont w każdym sprawozdaniu można przenieść do innego sprawozdania.

Wniosek

Mam nadzieję, że ten artykuł pomógł Ci uchwycić niektóre podstawowe pojęcia rachunkowości i jak analizować trzy podstawowe sprawozdania finansowe, aby podejmować bardziej świadome decyzje inwestycyjne. W przyszłych artykułach, można dowiedzieć się o wskaźnikach finansowych i jak wszystkie one łączą się w analizie fundamentalnej, kluczową metodą oceny firmy.

Pamiętaj, aby przejrzeć kluczowe wnioski i spojrzeć na kilka kolejnych kroków, które możesz podjąć, aby nas wspierać i dalej się uczyć!

Kluczowe wnioski

1. Dwa składniki bilansu to: (1) aktywa, oraz (2) zobowiązania i kapitał własny
2. Podstawowe równanie księgowe brzmi: Aktywa = Pasywa + Kapitał własny
3. Wysokie zyski zatrzymane są powszechne w przypadku akcji spółek o małej kapitalizacji, które rosną znacznie szybciej niż akcje spółek blue chip, które koncentrują się bardziej na wypłatach dywidend
4. Podstawowe równanie dla rachunku zysków i strat to: Net Income = (Total Revenue + Gains) – (Total Expenses + Losses)
5. Dwie części rachunku zysków i strat to „Przychody i Zyski” oraz „Koszty i Straty”
6. Działalność operacyjna to podstawowa działalność biznesowa – sprzedaż produktów i/lub usług
7. Działalność nieoperacyjna to działalność poza sprzedażą dobra lub usługi (ex. Dochód z wynajmu nieruchomości)
8. Dochód netto zasila zyski zatrzymane
9. Deprecjacja ma dwa znaczenia: (1) zmniejszenie wartości godziwej składnika aktywów, takiego jak wyposażenie fabryki, oraz (2) przypisanie w sprawozdaniach księgowych pierwotnego kosztu aktywów do okresów, w których aktywa są używane.
10. Wielostopniowy rachunek zysków i strat jest ogólnym formatem, który można spotkać w spółkach publicznych
11. Rachunek przepływów pieniężnych podsumowuje wpływy i wypływy pieniężne w danym okresie
12. Cztery główne składniki rachunku przepływów pieniężnych to środki pieniężne z działalności operacyjnej, środki pieniężne z działalności inwestycyjnej, i środki pieniężne z działalności finansowej
13. Kapitał własny jest negatywnie skorelowany z przepływami pieniężnymi netto
14. Jeśli zmniejsza się wartość należności, sprzedaż netto wzrasta, ale jeśli wartość należności wzrasta, sprzedaż netto jest zmniejszona o kwotę zmiany
15. Zmiana w przepływach pieniężnych netto bezpośrednio wpływa na „środki pieniężne i ich ekwiwalenty” w bilansie
16. Zarobki netto są skorygowane o pozycje bezgotówkowe i są najważniejszą pozycją w CFS

Następne kroki!

1. Podziel się tym artykułem z każdym, kto Twoim zdaniem może być zainteresowany 🧐
2. Śledź mnie i publikację InvestBETA na Medium, aby uzyskać więcej treści takich jak ta 😃
3. Śledź @InvestBETA na Instagramie, aby dowiedzieć się więcej o wydarzeniach i możliwościach inwestycyjnych napędzanych przez młodzież
4. Śledź @InvestBETA na Instagramie.📈
5. Check out my Instagram @navdeep03gill for the spicyst content
6. Don’t hesitate to DM me about any questions or if you want to talk about sports! ⚽ 🏀 🏑