Texaco, Incorporated, znane przez wiele lat jako Texas Company, zostało założone w 1902 roku w Beaumont przez nafciarza Josepha S. Cullinana i nowojorskiego inwestora Arnolda Schlaeta. W marcu 1901 roku Cullinan, wraz z dwoma innymi promotorami, założył w Beaumont Texas Fuel Company. Do znaczących inwestorów należeli syndykat Hogg-Swayne, John W. Gates i Laphamowie z Nowego Jorku. Firma zajmowała się głównie zakupem i transportem ropy naftowej z pola naftowego Spindletop w Beaumont. W kwietniu 1902 r. główni inwestorzy Texas Fuel Company uzyskali nowy statut spółki – pod nazwą Texas Company – który upoważniał ją do prowadzenia działalności w zakresie magazynowania i transportu roztworów mineralnych. Dnia 1 maja Texas Fuel Company przekazała swoje aktywa nowej spółce i wkrótce potem została rozwiązana. The Texas Company została początkowo skapitalizowana w wysokości 3 milionów dolarów i niemal natychmiast rozpoczęła rozszerzanie działalności. Wykorzystała spółki zależne do wydobycia ropy naftowej i zaczęła nabywać barki i cysterny kolejowe. Szybko obejmowała nowe pola w dzierżawę. Wysoki poziom wydobycia na dwóch polach położonych tuż obok Houston, na polu naftowym Sour Lake (1903) i Humble (1905), zapewnił firmie bezpieczną bazę finansową. W 1905 roku Texas Company połączyła te dwa pola rurociągami z oddalonym o dziewięćdziesiąt mil Port Arthur i zbudowała tam swoją pierwszą rafinerię. W tym samym roku firma nabyła rafinerię asfaltu w pobliskim Port Neches. W 1908 roku firma zakończyła ambitne przedsięwzięcie budowy rurociągu z basenu Glenn na Terytorium Indyjskim (obecnie Oklahoma) do rafinerii w południowo-wschodnim Teksasie.
Już w 1905 roku Texas Company założyła obiekty marketingowe nie tylko w Stanach Zjednoczonych, ale także w Belgii, Luksemburgu i Panamie. Do 1911 roku firma była obecna w Meksyku i Afryce. W 1908 roku firma przeniosła swoje główne biura z Beaumont do Houston, gdzie pozostała do jesieni 1913 roku. W tym samym roku Cullinan został zastąpiony przez Elgooda C. Lufkina na stanowisku prezesa, a kierownictwo wyższego szczebla przeniosło się do biur w Nowym Jorku, założonych w momencie powstania firmy przez finansistę Arnolda Schlaeta. Po I wojnie światowej Texas Company opracowała i opatentowała proces rafinacji Holmesa-Manleya, pierwszy ciągły proces rafinacji ropy naftowej, który znacznie zwiększył wydajność benzyny z każdej baryłki. Firma rozszerzyła działalność, zakładając rafinerię i dwie instalacje do polewania (lub destylacji) w Tanpilo, budując trzy fabryki asfaltu na wschodnim wybrzeżu i nabywając rafinerię w Casper, Wyoming. 26 sierpnia 1926 roku firma założyła spółkę holdingową w Delaware, Texas Corporation, z kapitałem 250 milionów dolarów. W styczniu 1927 roku Texas Company również została zarejestrowana w Delaware jako spółka operacyjna. W tym czasie Texas Company posiadała rafinerie w sześciu miastach Teksasu. W ciągu kilku lat firma dodała działające zakłady w Illinois, Wyoming, Kolorado, Kentucky, Kalifornii i Montanie oraz rafinerie w Bordeaux we Francji, w Terdonck w Belgii i w Lethbridge w prowincji Alberta w Kanadzie. W 1926 roku system rurociągów w Stanach Zjednoczonych liczył 1800 mil. Po przejęciu California Petroleum Corporation w 1928 roku, Texas Company stała się pierwszą firmą naftową, która sprzedawała produkty rafinowane we wszystkich czterdziestu ośmiu stanach. W latach 1929-1934, podczas Wielkiego Kryzysu, firma ponosiła straty i zamknęła niektóre rafinerie. Ale jej poprawa była szybka, ponieważ rozszerzyła swoją działalność międzynarodową. W 1936 roku Texas Company rozpoczęła działalność poszukiwawczą i wydobywczą na Bliskim Wschodzie w ramach spółki joint venture z kalifornijską Standard Oil Company (obecnie Chevron). Inne joint venture zrealizowane w 1936 roku obejmowały Caltex Petroleum Corporation, założoną w wyniku konsolidacji zakładów marketingowych Texas Company na wschód od Suezu z interesami produkcyjnymi i rafineryjnymi Chevronu na Wyspie Bahrajn na Bliskim Wschodzie, oraz P. T. Caltex Pacific Indonesia, firmę posiadającą koncesje na Sumatrze i Jawie. Obecnie zarówno CPC, jak i CPI należą do najbardziej udanych spółek joint venture na świecie. W 1941 roku Texas Corporation została rozwiązana, a następnie wszystkie interesy były prowadzone przez Texas Company.
Podczas II wojny światowej firma znacząco wspomogła amerykański wysiłek wojenny. Zbudowała instalacje obronne dla rządu Stanów Zjednoczonych o wartości prawie 100 milionów dolarów, w tym 100-oktanowe zbiorniki w Port Arthur i Lockport, Illinois; zakłady katalityczne butylenu w Port Arthur i Los Angeles; oraz zakład produkcji toluenu w Illinois. Pomogła również w budowie rurociągów Big Inch i Little Big Inch, aby zapewnić bezpieczne środki transportu ropy naftowej na Wschodnie Wybrzeże. Rurociąg Big Inch transportował produkty naftowe do Nowego Jorku, a Little Big Inch dostarczał cenny towar do Filadelfii – w obu przypadkach drogą lądową z Zatoki Meksykańskiej, unikając w ten sposób wód podwodnych. Wszystkie oceaniczne tankowce Texaco były wykorzystywane w działaniach wojennych. W sierpniu 1942 roku tankowiec Texas Company, S.S. Ohio, dostarczył brytyjskiemu garnizonowi na Malcie bardzo potrzebne paliwo lotnicze. W okresie powojennym firma nadal rozwijała się na całym świecie, dywersyfikując swoje obszary produkcji i marketingu na całym świecie oraz rozszerzając linie produktów w zakresie paliw i smarów na bazie ropy naftowej. Wykorzystując silną tożsamość swojej marki, w maju 1959 roku Texas Company zmieniła nazwę na Texaco, Incorporated. Nazwa marki Texaco- skrócony adres kablowy Texas Company – była używana jako nazwa produktów smarnych już od 1902 roku. W latach powojennych Texaco koncentrowało się nie tylko na poszukiwaniu ropy naftowej, ale także na innowacyjnych sposobach wydobywania jej na powierzchnię. Nigdzie nie było to bardziej widoczne niż na polu Duri na Sumatrze, gdzie w 1965 roku produkcja osiągnęła szczytowy poziom 65 000 baryłek dziennie. Geolodzy zdali sobie sprawę, że natura rezerw Duri – płytkie formacje ciężkiej ropy przypominającej melasę – powodowała spadek produkcji. W 1975 roku spółka joint venture rozpoczęła pilotażowy program w Duri, wykorzystujący proces intensyfikacji wydobycia ropy naftowej zwany steamflooding, który został udoskonalony na różnych polach w Kalifornii. Do 1987 roku poziom produkcji osiągnął 320 000 baryłek dziennie.
Na przestrzeni lat Texaco stosowało przyszłościową, skoncentrowaną strategię inwestycyjną, wspierającą bieżące projekty, a także przejęcia, które miały przyspieszyć rozwój firmy. Największe przejęcie Texaco miało miejsce w 1984 roku, kiedy to zakupiło Getty Oil Company z siedzibą w Los Angeles. Dzięki zakupowi za 10 miliardów dolarów szesnastej co do wielkości spółki naftowej i gazowej w kraju, pozycja Texaco w zakresie rezerw wzrosła niemal dwukrotnie, ponieważ aktywa nabyte przez Getty szacowane były na 1,6 miliarda baryłek ropy naftowej, kondensatu i płynnego gazu ziemnego oraz 2,5 biliona stóp sześciennych gazu ziemnego. Przejęcie Getty wywołało również proces sądowy ze strony Pennzoil z siedzibą w Houston, oskarżającego Texaco o ingerencję w umowę, którą według Pennzoil miał zawrzeć w celu nabycia części Getty. Werdykt ławy przysięgłych z 1985 roku i późniejsze orzeczenie sądu przeciwko Texaco zostały szeroko skrytykowane przez ekspertów prawnych, licznych stanowych prokuratorów generalnych i dziesiątki redakcji gazet. Niemniej jednak, w celu ochrony swoich aktywów i akcjonariuszy przed ryzykiem związanym z kontynuowaniem sporu, Texaco zakończyło sprawę w kwietniu 1988 roku, po 361 dniach ochrony na mocy Rozdziału 11. Texaco natychmiast rozpoczęło agresywny i dalekosiężny program restrukturyzacji, który usprawnił organizację, zmniejszył zadłużenie, wzmocnił siłę finansową Texaco i zapewnił mu silną pozycję konkurencyjną. Jednak korporacyjne batalie Texaco nie zakończyły się wraz z zakończeniem sporu sądowego i wdrożeniem szeroko zakrojonego programu restrukturyzacji. Ponieważ cena akcji Texaco była niska w czasie sporu sądowego z Pennzoil i w okresie obowiązywania Chapter 11, nowojorski inwestor Carl Icahn zgromadził około 17 procent akcji firmy i w 1989 roku rozpoczął ostatecznie nieudany konkurs na pełnomocnika, skierowany przeciwko zarządowi Texaco. Strategie programu restrukturyzacji o wartości 7 miliardów dolarów pod koniec lat 80-tych obejmowały sprzedaż aktywów takich jak Texaco A.G. w Niemczech i Texaco Canada oraz utworzenie innowacyjnego partnerstwa o nazwie Star Enterprise. Spółka joint venture, należąca w 50% do spółki zależnej Texaco i w 50% do spółki zależnej Saudi Arabian Oil Company, rozpoczęła działalność 1 stycznia 1989 roku. Dwudziestoletnie zobowiązanie partnerskie przewiduje dostarczanie 600.000 baryłek dziennie ropy saudyjskiej po cenach rynkowych do trzech rafinerii Star Enterprise w Delaware City, Delaware, Convent, Luizjana i Port Arthur, Texas. Star Enterprise zajmuje się również dystrybucją i sprzedażą produktów naftowych marki Texaco w dwudziestu sześciu stanach wschodniego i zatokowego wybrzeża oraz w Dystrykcie Kolumbii.
Na początku lat dziewięćdziesiątych zespół kierowniczy Texaco opracował serię wysoce ukierunkowanych inicjatyw strategicznych mających na celu znalezienie i wydobycie ropy naftowej i gazu ziemnego oraz opracowanie produktów przeznaczonych na rynek globalny. Kluczem do tej strategii była identyfikacja i rozwój nowych możliwości zarówno w zakresie wydobycia, jak i dystrybucji na rynkach wschodzących w rejonie Pacyfiku, Ameryce Łacińskiej i Europie Wschodniej. Na przykład, naukowcy Texaco opracowali w 1989 roku benzyny System3, a w 1993 roku benzyny Clean System3, aby wzmocnić konkurencyjną pozycję firmy jako lidera w dziedzinie technologii paliwowych. Od strony marketingowej, firma zaczęła nawiązywać współpracę franczyzową z największymi sieciami fast food w restauracjach szybkiej obsługi zlokalizowanych bezpośrednio przy firmowych sklepach StarMart. Badania i zastosowania technologiczne miały kluczowe znaczenie dla rozwoju Texaco w ostatnich latach. Rozwój i wykorzystanie trójwymiarowych badań sejsmicznych oraz technologii obrazowania pozwoliły inżynierom i geologom Texaco na identyfikację nowych obszarów potencjalnych rezerw. Zastosowanie technologii pomogło również firmie w wydobyciu większej ilości ropy naftowej na powierzchnię. Inżynierowie i naukowcy nadal rozwijają technologie zwiększonego wydobycia ropy naftowej, stosując odwierty poziome, kierunkowe i czterostronne – o których założyciele firmy, Cullinan i Schlaet, nawet sobie nie wyobrażali. Tego typu inicjatywy strategiczne stanowiły podstawę planu zwiększonego wzrostu, ogłoszonego w lipcu 1994 roku. Zespół zarządzający zobowiązał się do osiągnięcia najlepszych wyników wśród konkurentów z branży naftowej poprzez podjęcie szeregu śmiałych kroków. Opierając się na sukcesach firmy jako w pełni konkurencyjnego pod względem kosztów poszukiwacza zasobów ropy naftowej i gazu ziemnego, agresywny plan rozwoju koncentrował się na przesunięciach aktywów, redukcji kosztów ogólnych i wydajności operacyjnej poprzez eliminację warstw nadzoru, kontrolę kosztów i wzmocnienie podstawowej działalności w celu uzyskania większego zwrotu z inwestycji udziałowców i osiągnięcia najlepszych wyników wśród głównych konkurentów. W 1995 roku Texaco zatrudniało 25 000 pracowników, a wartość aktywów wynosiła 25 miliardów dolarów.
.