Money Crashers

Oil makes the world go round, and there’s no sign of that changing any time soon. Ropa naftowa cieszy się dużym popytem, ponieważ jest to skuteczny sposób na generowanie zarówno BTU (British Thermal Units, miara energii), jak i kilowatogodzin. Ropa naftowa ma również wiele zastosowań w przemyśle, ponieważ może być używana jako smar i jest kluczowym składnikiem w tworzeniu tworzyw sztucznych.

Gaz ziemny, ze swojej strony, jest popularnym źródłem energii do ogrzewania i gotowania. Może być również przekształcony w olej napędowy i energię elektryczną, a także jest niezbędny do tworzenia nawozów chemicznych.

Ceny ropy naftowej i benzyny są stosunkowo wysokie w porównaniu z normami historycznymi, po skorygowaniu o inflację, ceny gazu ziemnego są obecnie blisko 10-letniego niskiego poziomu, od początku 2012 roku. Stwarza to naturalny możliwy punkt kupna, jeśli popyt na gaz ziemny powinien wzrosnąć – lub jeśli podaż powinna spaść – powodując wzrost cen.

Sposoby inwestowania

Do inwestowania w ropę i gaz można podejść na wiele różnych sposobów. Na przykład, można rozważyć branżę jako zbiór spółek dostarczających produkty lub usługi dla konsumentów, jak również dla innych graczy w samej branży naftowo-gazowej.

Można również podejść do branży jako do towaru i starać się czerpać zyski ze zmian cen ropy naftowej, benzyny, oleju napędowego i innych produktów.

1. Fundusze inwestycyjne lub ETFy
Alternatywnie, można kupić udziały w wielu funduszach inwestycyjnych lub ETFach skoncentrowanych na ropie i gazie za pośrednictwem domu maklerskiego takiego jak You Invest by JP Morgan. Pomagają one uzyskać znaczną ekspozycję na towary bez podejmowania bezpośredniego ryzyka w cenach spot towarów i bez wiązania zbyt dużej części swojego majątku z perspektywami jednej spółki.

2. Akcje o dużej kapitalizacji lub ADR
Są to dwie metody uzyskania ekspozycji na rynki ropy i gazu, obie za pośrednictwem spółek notowanych na giełdzie – najbardziej oczywistą jest Exxon-Mobile (NYSE: XOM), jedna z największych spółek na świecie, mierzona kapitalizacją rynkową. Można również kupić akcje innych spółek, takich jak British Petroleum, PetroChina, Chevron, ConocoPhilips, Marathon Oil, Royal Dutch Shell, Gazprom, Anadarko Petroleum Corporation i wiele innych. Każda z tych firm zajmuje się poszukiwaniem ropy naftowej i można kupić bezpośrednią ekspozycję na nie po prostu kupując akcje lub ADR (American Depositary Receipts) za pośrednictwem swojego brokera.

3. Kontrakty terminowe
Można kupić instrumenty pochodne, takie jak kontrakty terminowe na ropę naftową i benzynę; te jednak mogą być ryzykowne, ponieważ kontrakty terminowe mogą i często wygasają bez żadnej wartości.

4. Akcje o małej lub mikrokapitalnej kapitalizacji i spółki komandytowe
Jeśli chcesz zająć bardziej bezpośrednią pozycję kapitałową w mniejszej spółce lub projekcie, możesz rozważyć zagranie dalej w dół „łańcucha pokarmowego” przemysłu naftowego i gazowego w akcje o małej lub mikrokapitalnej kapitalizacji, a nawet w spółki komandytowe, które koncentrują się na ropie i gazie. Jest to bardziej wyspecjalizowana dziedzina inwestowania, a jeśli firma nie jest w obrocie publicznym, zazwyczaj trzeba będzie zaangażować usługi brokera, który specjalizuje się w tej branży, aby uzyskać dostęp do tego rodzaju przedsiębiorstw. Lub jeśli masz znaczną kwotę, którą możesz zainwestować, możesz poradzić sobie z kierownictwem firmy bezpośrednio na prywatną okazję placement.

Types of Oil and Gas Investments

Broadly speaking, there are four kinds of oil and gas investments:

1. Eksploracja
Te firmy lub projekty kupują lub dzierżawią ziemię i inwestują pieniądze w wiercenie. Jeśli trafią na ropę, inwestycja może zwrócić się dziesięciokrotnie – czasem znacznie bardziej, jeśli firma korzysta z pożyczonych pieniędzy (dźwigni) do finansowania operacji. Jeśli nie, spółka może stracić prawie wszystko, co zainwestowała w dany projekt. Spółki czysto poszukiwawcze najlepiej nadają się dla osób o bardzo wysokiej tolerancji na ryzyko inwestycyjne. Te gry są wysoce spekulacyjne.

2. Rozwojowe
Te projekty wiercą w pobliżu sprawdzonych rezerw, mając nadzieję na odblokowanie dalszej wartości. Są one nieco mniej spekulacyjne, ale nigdy nie ma gwarancji, że ich wysiłki na jednej działce przyniosą owoce.

3. Dochód
Projekty te obejmują nabywanie działek, w drodze dzierżawy lub zakupu, nad potwierdzonymi rezerwami ropy i gazu, i dążą do stworzenia stałego strumienia dochodów ponad wydatki. Jest to ogólnie rzecz biorąc najbezpieczniejszy sposób, aby zaangażować się konkretnie w wiercenia i operacji wydobywczych, i jest bardziej z dochodu gry niż spekulacyjne gry. Ryzyko polega na tym, że ropa lub gaz ziemny skończy się szybciej niż oczekiwano.

Ta inwestycja jest dla tych, którzy szukają pasywnego strumienia dochodu, ale którzy mogą podjąć większe ryzyko niż ci, którzy inwestują w inne tradycyjne generatory dochodu, takie jak obligacje inwestycyjne i renty.

4. Usługi i wsparcie
Spółki te zapewniają prawie nieograniczone menu usług pomocniczych dla przemysłu naftowego i gazowego. Przykłady obejmują firmy transportowe, spedycyjne i logistyczne, firmy rurociągowe, firmy budowlane i wiertnicze, producentów sprzętu i wyposażenia do wiercenia i rafinacji, rafinerie i wiele innych.

Inwestowanie w te firmy jest podobne do inwestowania w każdą inną firmę zaangażowaną w usługi B2B, logistykę, technologię i tym podobne. Niektóre z tych inwestycji nie są uzależnione od wzrostu cen paliw, aby były opłacalne. Na przykład, rurociągi zarabiają pieniądze pobierając opłatę za każdą przetransportowaną baryłkę. Będą zarabiać mniej więcej tyle samo, niezależnie od tego, czy ceny paliwa rosną czy spadają, tak długo jak popyt pozostaje stały. Inwestycje w ropę i gaz historycznie stanowiły użyteczny dywersyfikator w stosunku do całej gospodarki. Kiedy ceny gazu rosną, gospodarki mają tendencję do zwalniania. Może to spowodować, że reszta Twoich akcji i funduszy będzie się potykać. Ale gdy ceny ropy i gazu rosną, akcje ropy i gazu mają tendencję do wzrostu wraz z nimi. Ekspozycja na akcje związane z ropą i gazem może pomóc odizolować portfel od spowolnień gospodarczych spowodowanych szokiem na rynku ropy naftowej.

Potencjał zysku. Inwestycje w mniejsze spółki i spółki komandytowe mogą od czasu do czasu przynosić duże zyski. Pojedynczy odwiert może wygenerować wielokrotność swoich kosztów, jeśli wiertnicy trafią na ropę, a odwiert może wypłacać dywidendy przez wiele lat.

Korzyści podatkowe. Istnieją pewne korzyści podatkowe do inwestowania w ropę i gaz. Na przykład, IRS pozwala firmom odliczyć za uszczuplenie – dodatek podobny do tego dla amortyzacji w wynajmowanych nieruchomości, który jest sposobem rozliczania stopniowego wyczerpania zasobów mineralnych w danej działce ręki. Jeśli kupisz akcje w obrocie publicznym, korzyść ta będzie dla Ciebie w dużej mierze niewidoczna, ponieważ akcje w obrocie publicznym są spółkami typu C i nie przenoszą swoich zysków i strat na zeznania podatkowe akcjonariuszy. Jeśli jednak kupisz udziały w spółce komandytowej, może to być bardzo ważna kwestia. Zubożenie może być różnicą między nieruchomością, która ma dodatni przepływ gotówki, a taką, która traci pieniądze.

Wady

1. Zmienność. Inwestycje w ropę i gaz mogą podlegać dzikim wahaniom cen – zwłaszcza w przypadku inwestycji w mniejsze spółki. Jeśli zaangażujesz się w projekty wierceń poszukiwawczych (lub „wildcatting”), możesz łatwo stracić dużą ilość pieniędzy. Dywersyfikacja jest kluczem do inwestowania w ropę i gaz. Straty w wysokości 50% lub więcej nie są niczym niezwykłym, a na każdym projekcie można stracić wszystko.
2. Płynność. Podczas gdy zazwyczaj można szybko sprzedać udziały w większych spółkach, możesz mieć trudności ze znalezieniem kupca na udziały mniejszych spółek. W niektórych przypadkach możesz być zmuszony do odkupienia swoich udziałów bezpośrednio w spółce lub u komandytariusza. Dzieje się tak często w przypadku ściśle tajnych, niepublicznych spółek i spółek komandytowych. Nie angażuj się w nie, chyba że jesteś gotów związać swoje pieniądze na jakiś czas.
3. Prowizje. Kiedy kupujesz w spółce komandytowej lub korporacji, zazwyczaj płacisz prowizję maklerowi lub pośrednikowi. Prowizje te są zwykle znacznie większe niż standardowe prowizje maklerskie i mogą przekraczać 20% w przypadku bardzo niepłynnych spółek. Wszelkie pieniądze, które idzie do brokera są pieniądze, które nie dostać się do pracy dla Ciebie.
4. Złożoność. Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością, szyby naftowe i inne ultra-mikrokapitałowe projekty naftowe i gazowe nie są dla każdego. Istnieją specjalne przepisy podatkowe, które regulują inwestycje w ropę, gaz i minerały, a także zasady specyficzne dla spółek komandytowych, które mogą mieć wpływ na Ciebie – zwłaszcza w momencie składania zeznań podatkowych lub rozliczania udziałów w przypadku ich sprzedaży. Nie polecam spółek komandytowych ani MLP (master limited partnerships, które są spółkami komandytowymi znajdującymi się w obrocie publicznym) z wyjątkiem bardzo doświadczonych inwestorów, którzy są w stanie podjąć ryzyko i mają pieniądze zaangażowane na długi okres czasu. In a pinch, however, you may have better luck selling shares in an MLP than in a non-publicly traded limited partnership.

A Note of Caution

While many limited partnership opportunities are legitimate, the industry also has its share of scammers. Uważaj na każdego, kto mówi Ci, że inwestycji „nie można przegapić”, kto obiecuje duże zyski bez ryzyka lub że inwestycja jest dostępna tylko dla nielicznych. I nigdy nie kupuj do spółki komandytowej lub zakupu akcji przez telefon.

Najmniej, uzyskać prospekt emisyjny i zrobić własne due diligence. Skorzystaj z usług niezależnych doradców finansowych, którzy mają doświadczenie w branży i nie są zainteresowani tym, czy zainwestujesz.

Słowo końcowe

Ropa i gaz są zmienne. Kiedy angażujesz się w te przedsięwzięcia, miej zdrowy szacunek dla potencjalnego ryzyka i bądź ze sobą szczery w kwestii własnej tolerancji na ryzyko i horyzontów inwestycyjnych.

Czy jesteś naturalnym przedsiębiorcą o długich horyzontach? Czy możesz sobie pozwolić na znaczną stratę na jednym przedsięwzięciu? Czy warto ryzykować, jeśli jest szansa na duże zyski? Możesz być kandydatem do spółek komandytowych, kontraktów terminowych lub udziałów w małych firmach poszukiwawczych. Jeśli one się wzbogacą, to Ty również. Ale możesz stracić wszystko.

Jeśli jednak nie masz wody lodowej w żyłach, możesz chcieć trzymać się bardziej konwencjonalnych zagrań: udziałów w dużych firmach, takich jak ExxonMobil i Halliburton, na przykład, lub funduszy wzajemnych, które koncentrują się na ropie i gazie.

Pamiętaj również o płynności. Jeśli istnieje jakakolwiek szansa, że będziesz musiał wyciągnąć swoje pieniądze w pośpiechu, trasa spółki komandytowej nie jest dla Ciebie. Inwestycje te mogą być lukratywne, ale najlepiej sprawdzają się w przypadku osób, które są w stanie zablokować swoje fundusze na wiele lat.