Jak dużo pieniędzy jest w Stanach Zjednoczonych?
Pytanie brzmi prosto, ale odpowiedź nie jest. Wszystko zależy od tego, co rozumiesz pod pojęciem „pieniądze”
Na przykład, załóżmy, że zapytałbym Cię: „Ile masz teraz pieniędzy?”. Otwierasz portfel, sprawdzasz swoją skarbonkę i po poświęceniu kilku minut na policzenie wszystkich banknotów i monet, wychodzi ci 153 dolary.
„153 dolary?” pytam. „Jesteś pewien, że to wszystko, co masz?”
„Cóż,” odpowiadasz, „Mam kilka kont bankowych i CD (certyfikat depozytowy). Mam też konto na rynku pieniężnym. Do tego dochodzi mój fundusz emerytalny i wartość mojego domu. Czy to się nie powinno liczyć?”
Takie pytania ujawniają śliskość pojęcia pieniądza, a jednak są ważne dla planistów fiskalnych, którzy muszą podejmować decyzje na dużą skalę o znaczeniu strategicznym. Na przykład ekonomiści pracujący dla amerykańskiej Rezerwy Federalnej (naszego niezależnego banku centralnego) muszą co tydzień wiedzieć, ile pieniędzy jest w kraju.
Aby dokonać takich szacunków, ekonomiści dzielą pieniądze na dwie podstawowe kategorie, zwane M1 i M2. Pomijając szczegóły techniczne (które różnią się w zależności od kraju), oto definicje.
W Stanach Zjednoczonych M1 składa się z sumy wszystkich pieniędzy przechowywanych w:
1. Gotówka (banknoty i monety)
2. Rachunki czekowe
3. Inne depozyty czekowe
4. Czeki podróżne
M2 składa się z M1 plus:
5. Rachunki oszczędnościowe
6. Płyty CD poniżej $100,000
7. Fundusze rynku pieniężnego
Pojęcie M1 jest miarą wszystkich pieniędzy, które mogą być natychmiast wydane, gotówki i jej ekwiwalentów. M2 jest pojęciem szerszym. Obejmuje ono wszystkie środki M1, jak również pieniądze przechowywane w inwestycjach krótkoterminowych.
Powodem, dla którego M1 i M2 są przedmiotem zainteresowania, jest fakt, że ilość dostępnych pieniędzy ma istotny wpływ na gospodarkę. Jeśli pieniędzy jest zbyt mało, gospodarka pogrąża się w stagnacji. W takich przypadkach zwiększenie podaży pieniądza zazwyczaj stymuluje gospodarkę. Jednak zbyt dużo pieniędzy spowoduje kłopoty w postaci inflacji, baniek ekonomicznych lub obu tych zjawisk.
Tak więc ważne jest, aby ekonomiści podejmujący decyzje na dużą skalę rozumieli nie tylko to, jak radzi sobie gospodarka, ale także to, ile pieniędzy jest dostępnych. Z tego powodu amerykańska Rezerwa Federalna mierzy całkowitą ilość pieniędzy w Stanach Zjednoczonych, w formie cotygodniowych szacunków M1 i M2.
To sprowadza nas z powrotem do pierwotnego pytania: Ile pieniędzy jest w Stanach Zjednoczonych? Najlepszą odpowiedzią, jaką znam, jest spojrzenie na wartości M1 i M2.
Rezerwa Federalna regularnie publikuje najnowsze wartości tych miar, które mają tendencję do wzrostu w czasie. Dla przykładu, oto liczby z początku września 2011 roku:
M1 = 2,1363 biliona dolarów
M2 = 9,5914 biliona dolarów
(Jeśli chcesz spojrzeć na aktualne statystyki, po prostu wyszukaj w Internecie „federal reserve money stock measures.”)
Więc możemy powiedzieć, że w Stanach Zjednoczonych jest prawie 9,6 biliona dolarów. (Pamiętaj, że M2 zawiera M1.) To nasuwa dwa inne pytania. Po pierwsze, ile jest rzeczywistej gotówki?
Aby uzyskać tę liczbę, możemy ponownie zwrócić się do Rezerwy Federalnej, która w wygodny sposób dzieli M1 na poszczególne składniki. W tym przypadku okazuje się, że:
Kasa = 979,6 miliarda dolarów
Dzieląc tę liczbę przez wartość M2, widzimy, że rzeczywista gotówka stanowi nieco ponad 10,2 procent wszystkich pieniędzy. Oznacza to, że prawie 89,8 proc. pieniędzy w Stanach Zjednoczonych nie ma formy gotówki. (Pamiętaj o tym następnym razem, gdy usłyszysz, jak ktoś mówi o tym, że rząd „drukuje więcej pieniędzy”, kiedy tylko chce.)
Drugie pytanie, które może Ci się nasunąć, dotyczy definicji: Czy nie ma więcej pieniędzy niż to, co jest liczone w ramach M2? Na przykład, co z dużymi płynnymi aktywami – takimi jak długoterminowe depozyty powyżej 100 000 dolarów – powszechnie używanymi przez rządy i duże firmy?
W rzeczywistości istniała kiedyś większa, bardziej wszechstronna miara o nazwie M3, ale nie jest ona używana (w USA) od 1996 roku. Oto dlaczego.
Rezerwa Federalna manipuluje gospodarką w kierunku dwóch głównych celów: wysokiego zatrudnienia i niskiej inflacji. Mierzenie i manipulowanie gotówką i krótkoterminowymi depozytami (M1 i M2) ma o wiele większy wpływ na gospodarkę niż próby manipulowania dużymi, długoterminowymi depozytami (M3). To samo odnosi się do wartości nieruchomości, funduszy emerytalnych i tak dalej. Co więcej, zbieranie i analizowanie danych potrzebnych do obliczenia dodatkowych składników podaży pieniądza jest zarówno kosztowne, jak i czasochłonne, a jak powiedział Mason do Dixona, gdzieś trzeba wyznaczyć granicę.
Wszystko to sprowadza nas z powrotem do Ciebie. Załóżmy, że jesteś na rodzinnym grillu i Twój szwagier pyta Cię, czy mógłbyś pożyczyć mu 20 dolarów do następnego czwartku. Mówisz mu: „Przykro mi, ale brakuje mi teraz gotówki.”
„Ale właśnie widziałem, jak liczysz swoje pieniądze”, mówi. „Masz $153 w portfelu. To niezła sumka.”
„To prawda”, odpowiadasz, dokonując szybkiej kalkulacji w głowie (dzieląc $153 przez $9.5914 biliona), „ale musisz spojrzeć na to z innej perspektywy. $153 jest w rzeczywistości mniej niż 0.0000000016 procent wszystkich pieniędzy w kraju.”
Dodaj do Ulubionych