Texaco, Incorporated, jarenlang bekend als de Texas Company, werd in 1902 in Beaumont opgericht door de olieman Joseph S. Cullinan en de New Yorkse investeerder Arnold Schlaet. In maart 1901 richtte Cullinan, samen met twee andere promotors, in Beaumont de Texas Fuel Company op. Prominente investeerders waren onder meer het Hogg-Swayne Syndicate, John W. Gates en de Laphams uit New York. De maatschappij kocht en vervoerde voornamelijk olie uit het Spindletop-olieveld van Beaumont. In april 1902 verkregen de belangrijkste investeerders van de Texas Fuel Company een nieuw statuut voor een vennootschap die bekend zou worden als de Texas Company en die de maatschappij machtigde zich bezig te houden met de opslag en het vervoer van minerale oplossingen. Op 1 mei droeg de Texas Fuel Company haar activa over aan de nieuwe onderneming en werd kort daarna ontbonden. De Texas Company kreeg aanvankelijk een kapitaal van 3 miljoen dollar en begon vrijwel onmiddellijk haar activiteiten uit te breiden. Zij maakte gebruik van dochterondernemingen voor de olieproductie en begon met de aankoop van binnenschepen en tankwagons. Al snel werden nieuwe velden in leasing genomen. Hoge produktieniveaus op twee velden net buiten Houston, het Sour Lake olieveld (1903) en het Humble olieveld (1905), verschaften het bedrijf een zekere financiële basis. In 1905 verbond de Texas Company deze twee velden via pijpleidingen met Port Arthur, 90 mijl verderop, en bouwde daar haar eerste raffinaderij. In datzelfde jaar verwierf het bedrijf een asfaltraffinaderij in het nabijgelegen Port Neches. In 1908 voltooide het bedrijf de ambitieuze onderneming van een pijpleiding van de Glenn Pool, in het Indian Territory (nu Oklahoma), naar zijn raffinaderijen in Zuidoost-Texas.
Al in 1905 had de Texas Company marketingfaciliteiten opgezet, niet alleen in de gehele Verenigde Staten, maar ook in België, Luxemburg, en Panama. Tegen 1911 was het bedrijf ook aanwezig in Mexico en Afrika. In 1908 verhuisde het bedrijf zijn hoofdkantoor van Beaumont naar Houston, waar het tot de herfst van 1913 bleef. In dat jaar werd Cullinan als president opgevolgd door Elgood C. Lufkin, en verhuisde het topmanagement naar de kantoren in New York, die bij de oprichting van het bedrijf waren opgericht door financier Arnold Schlaet. Na de Eerste Wereldoorlog ontwikkelde en patenteerde de Texas Company het Holmes-Manley raffinageproces, het eerste continue proces voor het raffineren van ruwe olie, waardoor de opbrengst van benzine uit elk vat aanzienlijk werd verhoogd. Het bedrijf breidde zijn activiteiten uit door een raffinaderij en twee topping (of distillatie) fabrieken in Tanpilo te vestigen, drie asfaltfabrieken aan de oostkust te bouwen en een raffinaderij in Casper, Wyoming te verwerven. Op 26 augustus 1926 charterde het bedrijf een holdingmaatschappij in Delaware, de Texas Corporation, met een kapitaal van $250 miljoen. In januari 1927 werd ook de Texas Company in Delaware gecharterd als een werkmaatschappij. Op dat moment exploiteerde de Texas Company raffinaderijen in zes Texaanse steden. Binnen een paar jaar had het bedrijf operationele fabrieken toegevoegd in Illinois, Wyoming, Colorado, Kentucky, Californië, en Montana en raffinaderijen in Bordeaux, Frankrijk; Terdonck, België; en Lethbridge, Alberta, Canada. In 1926 had het pijpleidingstelsel in de Verenigde Staten een lengte van 1.800 mijl bereikt. Met de overname van de California Petroleum Corporation in 1928 werd de Texas Company de eerste oliemaatschappij die geraffineerde producten op de markt bracht in toen alle achtenveertig staten. Van 1929 tot 1934, tijdens de Grote Depressie, draaide de maatschappij met verlies en sloot enkele raffinaderijen. Maar het herstel kwam snel toen het zijn internationale activiteiten uitbreidde. In 1936 vestigde de Texas Company exploratie- en productiebelangen in het Midden-Oosten via een joint venture met Standard Oil Company of California (nu Chevron). Andere joint ventures die in 1936 tot stand kwamen, waren onder meer Caltex Petroleum Corporation, opgericht door consolidatie van de marketingfaciliteiten van de Texas Company ten oosten van Suez met de productie- en raffinagebelangen van Chevron op het eiland Bahrain in het Midden-Oosten, en P.T. Caltex Pacific Indonesia, een onderneming met concessies op Sumatra en Java. Vandaag de dag behoren zowel CPC als CPI nog steeds tot de meest succesvolle joint ventures ter wereld. In 1941 werd de Texas Corporation ontbonden, waarna alle zaken werden gedaan door de Texas Company.
Tijdens de Tweede Wereldoorlog verleende de onderneming aanzienlijke steun aan de Amerikaanse oorlogsinspanningen. Het bouwde voor de Amerikaanse regering defensie-installaties ter waarde van bijna 100 miljoen dollar, waaronder tanks voor 100-octaan in Port Arthur en Lockport, Illinois; butyleenkatalysatorfabrieken in Port Arthur en Los Angeles; en een tolueenfabriek in Illinois. Het bedrijf hielp ook bij de aanleg van de Big Inch en Little Big Inch pijpleidingen om een veilig transport van olie naar de Oostkust mogelijk te maken. De Big Inch bracht aardolieproducten naar New York; de Little Big Inch bracht de kostbare grondstof naar Philadelphia – beide over land vanuit de Golf van Mexico, waardoor de door onderzeeboten geteisterde wateren werden vermeden. Alle zeetankers van Texaco werden ingezet bij de oorlogsinspanningen. In augustus 1942 bracht een tanker van de Texas Company, de S.S. Ohio, de broodnodige vliegtuigbrandstof naar het Britse garnizoen in Malta. Het bedrijf bleef in de naoorlogse periode wereldwijd groeien, waarbij het zijn productie- en afzetgebieden over de hele wereld diversifieerde en zijn productlijnen in brandstoffen op petroleumbasis en smeermiddelen uitbreidde. Voortbouwend op haar sterke merkidentiteit veranderde de Texas Company in mei 1959 haar naam in Texaco, Incorporated. De merknaam Texaco-een verkort kabeladres voor de Texas Company- werd al in 1902 gebruikt als productnaam voor smeermiddelen. In de jaren na de oorlog concentreerde Texaco zich niet alleen op het vinden van olie, maar ook op innovatieve manieren om die naar boven te brengen. Nergens was dit duidelijker dan in het Duri veld op Sumatra, waar tegen 1965 de productie een piek had bereikt van 65.000 vaten per dag. Geologen realiseerden zich dat de aard van de reserves van Duri – ondiepe formaties van melasse-achtige zware olie – een daling van de productie veroorzaakte. In 1975 begon de joint venture met een proefprogramma in Duri, waarbij gebruik werd gemaakt van een verbeterd olieterugwinningsproces, steamflooding genaamd, dat in verschillende Californische velden was geperfectioneerd. Tegen 1987 bereikte het produktieniveau 320.000 vaten per dag.
Door de jaren heen heeft Texaco een vooruitziende, gerichte investeringsstrategie gehanteerd om lopende projecten te ondersteunen, alsmede acquisities om zijn groei te stimuleren. Texaco voltooide zijn grootste acquisitie in 1984, toen het de Getty Oil Company uit Los Angeles kocht. Texaco’s reservepositie verdubbelde bijna met de aankoop van $10 miljard van de zestiende grootste olie- en gasmaatschappij van het land, aangezien de via Getty verworven activa een geschatte wereldwijde netto bewezen reserve van 1,6 miljard vaten ruwe olie, condensaat en aardgasvloeistoffen vormden, samen met 2,5 triljoen kubieke voet aardgas. De overname van Getty leidde ook tot een rechtszaak door het in Houston gevestigde Pennzoil, dat aanvoerde dat Texaco een overeenkomst had geschonden die het volgens Pennzoil had gesloten om een deel van Getty te kopen. Het vonnis van de jury in 1985 en de daaropvolgende rechterlijke uitspraak tegen Texaco werden breed bekritiseerd door juristen, talrijke procureurs-generaal en tientallen krantenredacties. Niettemin, om haar activa en aandeelhouders te beschermen tegen de risico’s van het voortduren van de rechtszaak, schikte Texaco de zaak in april 1988, na 361 dagen van bescherming onder Chapter 11. Texaco startte onmiddellijk een agressief en ingrijpend herstructureringsprogramma dat de organisatie stroomlijnde, de schulden verminderde, de financiële kracht van Texaco versterkte en het bedrijf in een sterke concurrentiepositie bracht. Maar Texaco’s zakelijke strijd was niet geëindigd met de schikking van de rechtszaak en het grote herstructureringsprogramma. Omdat de aandelenkoers van Texaco tijdens het Pennzoil-geschil en Chapter 11 laag was, had de New Yorkse investeerder Carl Icahn zo’n 17 procent van de aandelen van het bedrijf in handen gekregen en lanceerde hij in 1989 een proxy contest tegen Texaco’s managementteam, die uiteindelijk niet slaagde. Een van de strategieën voor een herstructureringsprogramma van $ 7 miljard aan het eind van de jaren tachtig was de verkoop van activa zoals Texaco A.G. in Duitsland en Texaco Canada en de vorming van een innovatief samenwerkingsverband onder de naam Star Enterprise. De joint venture, die voor 50% in handen is van een Texaco dochteronderneming en voor 50% van een dochteronderneming van de Saudi Arabian Oil Company, ging op 1 januari 1989 van start. De twintigjarige verbintenis van het partnerschap voorziet in 600.000 vaten Saudi-Arabische ruwe olie per dag tegen marktprijzen voor de bevoorrading van drie Star Enterprise-raffinaderijen in Delaware City, Delaware; Convent, Louisiana; en Port Arthur, Texas. Star Enterprise distribueert en verkoopt ook Texaco-branded petroleumproducten in zesentwintig Oost- en Golfkuststaten en het District of Columbia.
In het begin van de jaren negentig ontwikkelde Texaco’s managementteam een reeks zeer gerichte strategische initiatieven om olie en aardgas te vinden en te produceren en producten te ontwikkelen voor een wereldwijde markt. De sleutel tot deze strategie was het identificeren en ontwikkelen van nieuwe mogelijkheden voor zowel upstream- als downstream-activiteiten in opkomende markten in de Pacific Rim, Latijns-Amerika en Oost-Europa. Onderzoekers van Texaco ontwikkelden bijvoorbeeld in 1989 System3-gasolines en in 1993 Clean System3-gasolines om de concurrentiepositie van de onderneming als leider in brandstoffentechnologie te versterken. Aan de marketingkant van het bedrijf begon het franchisepartnerschappen aan te gaan met grote fastfoodketens in snelbedieningsrestaurants die direct in de StarMart-gemakswinkels van het bedrijf waren gevestigd. Onderzoek en technologische toepassingen zijn de laatste jaren van cruciaal belang geweest voor de groei van Texaco. De ontwikkeling en het gebruik van 3-D seismische onderzoeken en beeldvormingstechnologieën hebben Texaco’s ingenieurs en geologen in staat gesteld nieuwe gebieden met potentiële reserves te identificeren. De toepassing van de technologie heeft de onderneming ook geholpen om meer olie naar de oppervlakte te brengen. Ingenieurs en wetenschappers blijven verbeterde oliewinningstechnologieën ontwikkelen met het gebruik van horizontale, directionele en vierzijdige boringen – iets wat de oprichters Cullinan en Schlaet zich nauwelijks hadden kunnen voorstellen. Dit soort strategische initiatieven vormde de hoeksteen van het plan voor versterkte groei, dat in juli 1994 werd aangekondigd. Het managementteam wilde met een aantal moedige stappen een topniveau bereiken onder de concurrenten in de olie-industrie. Voortbouwend op de bewezen successen van de onderneming als een volledig kostenconcurrerende vindster van olie- en aardgasvoorraden, richtte het agressieve groeiplan zich op herschikking van activa, vermindering van overheadkosten en bedrijfsefficiëntie door afschaffing van toezichtlagen, kostenbeheersing en versterkte kernactiviteiten voor een groter rendement op aandeelhoudersinvesteringen en topprestaties onder primaire concurrenten. In 1995 had Texaco 25.000 werknemers en activa van $ 25 miljard.