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株式市場がクラッシュするためには、価格が下落しなければなりません。 それは当たり前のことです。 しかし、株が上がって、お金の価値が下がったらどうでしょう。 それは暴落なのでしょうか。
米国の株式市場を上昇させたのは、連邦準備制度理事会の流動性行動であるという前提に反論する人はあまりいないでしょう。 悲しいことに、経済全体が崩壊しないようにするために、それは株式の資産価値をとんでもないレベルまで膨張させてしまったのです。 FRB議長のジェイ・パウエルは最近のインタビューで、必要な限り、必要なだけ、米国経済を支え、反共産圏措置の影響から保護することを約束し、それが長期に渡ることを明確に示した。
その連邦準備銀行の支援の推移であるが、
連邦準備銀行の総資産
クレジット。 Federal Reserve
（グラフは連邦準備制度のウェブサイトより提供）
このQE、あるいはどのようなブランド名を付けようとも、流動性供給（流動性は現金に等しい。 なぜなら、FRBが新鮮な政府保証の優良資産を他人の大雑把な資産と交換するのを緩めるたびに、株式市場は下落し、市場がヒンデンブルクのように炎上するのを防ぐためにさらなるQEが行われるからである。
2019年にFRBがテーパリングすると、世界経済の配管から米ドルが吸い上げられ、市場は下落し、周辺世界経済がクラッシュしました。 米国と世界経済は、連邦準備制度理事会（FRB）の貨幣印刷に引っかかっている。 黄金の政府債務を、よりリスクの高い、おそらく非常にリスクの高い、他の当事者の債務と交換することによって、FRBは世界のいかがわしい資産保有者を泥沼から髪の毛で引っ張り出し、債務超過のスパイラルを回避しているのだ。 その恐ろしい結末の潜在的な損害が、すべての救済に火をつけ、破綻した企業や経済がよろめきながら、おそらくはさらに脆くなる方向に進むことを可能にするのです。 このような流動性操作が続くと、連邦準備制度は事実上、国民の住宅と信用力のある（そしてそれほど信用力のない）企業の負債をすべて所有し、国民と生産者の経済資産のほとんどに先取特権を持つことになる。 連邦準備制度は、おそらく偶然ではあるが、国債で国を買い、実質的に国有化することになる。 しかし、このプロセスを停止させれば、市場は暴落し、誰もが一瞬でかなり貧しくなる。一方、ある時点でこのプロセスを続ければ、その紙の市場は潤い、金利は上がり、債券の価値は下がり、ずっと貧しい経済という現実が身にしみることになる。
しかし、連邦準備制度は、結果がどうであれ、株式市場を暴落させるつもりはないようです。
しかし、2023年または2024年に1ドルの買い物が大幅に減り、市場がそれに応じて急騰しなかった場合、あなたのポートフォリオが30％削減されるという急性イベントを通してではなく、慢性的にリセットされていることになるのです。 8361>
しかし、間違いなく、米国の株式市場はトランプの家であり、マレーシア人がスズの価格を下支えしたときに発見したように、市場を自然の平衡から遠ざけることには限りがあり、それを行うにはますます多額の支出をしなければならないのです。 そのためには、どんどんお金を使わなければなりません。ある時点で信用を失い、市場は正しい水準まで下がります。 米国が信用を維持したまま、いつまで信用を失墜させ続けられるかが、この進行中のドラマにおける重要な問題であり、その時代にはどの国もその点を超えて危機に陥っていたのである。 もし米国が市場を追い詰めることを選択すれば、その時は急速に訪れるだろう。 8361>
インフレは、経済活動に柔軟性を与え、発展途上のさまざまな価格についていける人が少ないため、バランスを取り戻すことができ、これらの問題をすべて解決します。 それは、人々がお金を動かす原動力を作り、マイナスの実質金利で負債をつぶし、また、それらの負債の実際の価値をこっそりとリバランスさせるのです。 インフレのオンとオフを切り替えることは、中央銀行がおかしなことにそうではないと主張しているにもかかわらず、既知のことである。 ジェイ・パウエルの話を聞くと、彼らはQEの丘の上で死ぬ覚悟があるようだ。 だから、市場は自然の成り行きに任せることはできないだろう。 つまり、市場は暴落するが、それは暴落の瞬間が来たときだけである。
政府によっては、慢性的な経済発展を目指す一方、誰かあるいは何かにその責任を転嫁できるのであれば、急性的な発展を目指すものもいる。
そのため、投資家は、次期米国新政権がリセットを非難する格好のスケープゴートを見つけず、その任期中に早く解決できるよう祈るべきだろう。
ダイハードな買い持ちではない人にとって、近い将来は、米国と世界経済のためにFRBが歩いている綱渡りは、不安定なものになりそうなので、投資家の指が売りボタンの近くで推移していなければなりません。
Clem Chambersは、個人投資家のウェブサイトADVFN.comのCEOで、「101 Ways to Pick Stock Market Winners and Trading Cryptocurrencies」という本を執筆しています。 A Beginner’s Guide.
の著者である。