Rentabilitatea acțiunilor: Small Cap vs. Mid Cap vs. Large Cap

4 min read

Un cititor mi-a trimis recent un e-mail cu următoarea întrebare:

„Este adevărat că acțiunile cu capitalizare mică și medie au tendința de a oferi randamente mai mari pe termen lung în comparație cu acțiunile cu capitalizare mare? Dacă da, ar avea sens ca o persoană tânără să investească mai mult în acțiuni cu capitalizare mică și medie, mai degrabă decât într-un fond total al pieței bursiere?”

În această postare voi oferi un răspuns la această întrebare, inclusiv:

• Diferența dintre acțiunile cu capitalizare mică, medie și mare
• Performanța istorică a fiecărui tip de acțiuni începând cu anii 1970
• Cum să decideți ce tip de alocare a activelor are sens pentru dumneavoastră

Diferența dintre acțiunile cu capitalizare mică, medie și mare

Termenul „cap” este prescurtarea de la „capitalizare” de piață, care descrie dimensiunea unei companii. Capitalizarea de piață a oricărei companii poate fi calculată prin înmulțirea numărului de acțiuni în circulație cu prețul acțiunilor, ceea ce vă oferă capitalizarea de piață a companiei.

În general, capitalizările de piață ale companiilor pot fi clasificate după cum urmează:

Capitalizare mare: 10 miliarde de dolari +

Capitalizare medie: 2 – 10 miliarde de dolari

Capitalizare mică: 250 de milioane de dolari – 2 miliarde de dolari

Majoritatea fondurilor de indici pot fi clasificate ca fonduri cu capitalizare mare, medie sau mică. De exemplu, un fond de indice S&P 500 ar fi clasificat ca un fond cu capitalizare mare, deoarece deține cele mai mari 500 de acțiuni tranzacționate public din SUA.

Ratele istorice: Small Cap vs. Mid Cap vs. Large Cap

Pentru a analiza randamentele anuale ale fondurilor cu capitalizare mică vs. capitalizare medie vs. capitalizare mare, am folosit date istorice de la Portfolio Visualizer care datează din 1972.

Pentru cei care sunt curioși, verificați sursele de date ale Portfolio Visualizer pentru a vedea ce indici folosesc pentru a calcula randamentele anuale.

Următorul tabel prezintă randamentele anuale pentru fiecare tip de acțiuni:

Este ușor de văzut că fiecare tip de acțiuni este destul de puternic corelat. Titlurile cu capitalizare mică, cu capitalizare medie și cu capitalizare mare tind toate să aibă ani ascendenți și descendenți în același ritm. Totuși, există diferențe de performanță.

Tabelul următor prezintă randamentele anualizate împreună cu deviația standard a fiecărui tip de acțiuni în această perioadă de timp:

În mod interesant, acțiunile cu capitalizare medie au oferit cele mai mari randamente anualizate în această perioadă de timp. Acestea au oferit chiar randamente mai mari decât acțiunile cu capitalizare mică, cu o volatilitate mai mică.

În mod surprinzător, acțiunile cu capitalizare mare au oferit randamente aproape identice cu cele ale pieței bursiere totale, deoarece aproximativ 75% dintr-un fond bursier total este compus din acțiuni cu capitalizare mare.

Graficul următor arată creșterea unei investiții recurente de 1.000 de dolari în fiecare tip de acțiuni la începutul fiecărui an începând cu 1972:

În timp ce acțiunile cu capitalizare medie au zdrobit absolut totul în acest interval de timp, este important să ne amintim că acesta reprezintă un anumit an de început, 1972.

Pentru a vedea cum a performat fiecare tip de acțiuni de-a lungul timpului, poate fi util să ne uităm la randamentele continue.

5-Year Rolling Returns

În următorul tabel sunt afișate randamentele pe 5 ani pentru fiecare tip de acțiuni:

Graficul de mai jos arată o reprezentare vizuală a acestor cifre:

Rentariile pe 10 ani

Tabelul următor afișează randamentele pe 10 ani pentru fiecare tip de acțiune:

Graficul de mai jos arată o reprezentare vizuală a acestor numere:

Reneficii pe 20 de ani

Tabelul următor afișează randamentele pe 20 de ani pentru fiecare tip de acțiune:

Graficul de mai jos arată o reprezentare vizuală a acestor numere:

Cu privire la alegerea alocării activelor

Datele istorice arată că acțiunile cu capitalizare mică și medie au tendința de a depăși acțiunile cu capitalizare mare (și, ca urmare, piața bursieră totală) în majoritatea perioadelor pe termen lung, deși au existat unele perioade în care acțiunile cu capitalizare mare au înregistrat performanțe superioare.

Este important de reținut că această supraperformanță a acțiunilor cu capitalizare mică și medie tinde, de asemenea, să vină cu o volatilitate mai mare, ceea ce este un aspect care trebuie luat în considerare atunci când vă înclinați portofoliul către aceste tipuri de acțiuni.

În cele din urmă, alocarea activelor dvs. este o decizie extrem de personală, iar randamentele istorice nu sunt neapărat un indicator al randamentelor viitoare, dar pentru investitorii care au orizonturi de timp lungi și un apetit mai mare pentru volatilitate, înclinarea portofoliului dvs. către acțiuni cu capitalizare mică și medie ar putea avea sens.

Unul dintre cele mai simple moduri de a vă înclina portofoliul către acțiuni cu capitalizare mică și medie este de a investi pur și simplu un procent mai mare în fonduri de indici care vizează aceste tipuri de acțiuni. De exemplu, dacă folosiți Vanguard, atunci ați putea investi în Vanguard Mid Cap ETF (VO) și Vanguard Small Cap ETF (VB) pentru a obține expunere la aceste acțiuni.

Personal, vă recomand să folosiți M1 Finance pentru a vă crea portofoliul de investiții, deoarece oferă posibilitatea de a investi în acțiuni fracționate, nu au comisioane de tranzacționare sau comisioane anuale și vă permit să configurați investiții automate cu alocare țintită.

Divulgare completă: Nimic de pe acest site nu ar trebui să fie considerat vreodată ca fiind un sfat, o cercetare sau o invitație de a cumpăra sau vinde orice valori mobiliare, vă rugăm să consultați pagina mea Termeni & Condiții pentru o dezmințire completă.

.