Ce este un Baby Bond?
Un baby bond este un titlu de valoare cu venit fix care este emis în cupiuri mici de dolari, cu o valoare nominală mai mică de 1.000 de dolari. Denumirile mici sporesc atractivitatea baby bonds pentru investitorii obișnuiți de retail.
Key Takeaways
- Un baby bond este cel care are o valoare nominală mai mică de 1.000 de dolari.
- Aceste obligațiuni cu valoare nominală mică sunt menite să atragă investitorii obișnuiți care s-ar putea să nu aibă sume mari de investit în obligațiuni tradiționale.
- Baby bonds sunt cel mai des întâlnite în rândul emitenților municipali sau ca obligațiuni de economisire emise de guvern.
Înțelegerea baby bonds
Baby bonds sunt emise în principal de municipalități, județe și state pentru a finanța proiecte de infrastructură costisitoare și cheltuieli de capital. Aceste obligațiuni municipale scutite de impozit sunt, în general, structurate ca obligațiuni cu cupon zero, cu o scadență cuprinsă între opt și 15 ani. Obligațiunile municipale sunt, de obicei, cotate A sau mai bine pe piața obligațiunilor.
Obligațiunile pentru copii sunt, de asemenea, emise de întreprinderi ca obligațiuni corporative. Emitenții corporativi ai acestor titluri de creanță includ companii de utilități, bănci de investiții, companii de telecomunicații și companii de dezvoltare a afacerilor (BDC) implicate în finanțarea întreprinderilor mici și mijlocii. Prețul obligațiunilor corporative este determinat de sănătatea financiară a emitentului, de ratingul de credit și de datele de piață disponibile pentru companie. O companie care nu poate sau nu dorește să emită o ofertă mare de titluri de creanță poate emite obligațiuni pentru copii ca o modalitate de a genera cerere și lichiditate pentru obligațiuni. Un alt motiv pentru care o companie poate emite baby bonds este acela de a atrage investitori mici sau de retail care s-ar putea să nu aibă fondurile necesare pentru a achiziționa o obligațiune standard cu o valoare nominală de 1.000 de dolari.
Exemplu
De exemplu, o entitate care ar dori să împrumute bani prin emiterea de obligațiuni în valoare de 4 milioane de dolari ar putea să nu stârnească prea mult interes din partea investitorilor instituționali pentru o astfel de emisiune relativ mică. În plus, cu o valoare nominală de 1.000 de dolari, emitentul va putea să vândă doar 4.000 de certificate de obligațiuni pe piețe. Cu toate acestea, dacă, în schimb, compania emite baby bonds la o valoare nominală de 400 de dolari, investitorii de retail vor putea avea acces la aceste titluri de valoare la prețuri accesibile, iar compania va avea capacitatea de a emite 10.000 de obligațiuni pe piețele de capital.
Considerații suplimentare
Baby bonds sunt în mod obișnuit clasificate ca datorie negarantată, ceea ce înseamnă că emitentul sau împrumutatul nu oferă nicio garanție colaterală pentru a garanta plata dobânzilor și rambursarea principalului în caz de neplată. Prin urmare, în cazul în care emitentul nu își îndeplinește obligațiile de plată, deținătorii de baby bond-uri vor fi plătiți numai după ce creanțele deținătorilor de datorii garantate au fost satisfăcute. Cu toate acestea, urmând structura standard a instrumentelor de datorie, baby bonds sunt de rang superior față de acțiunile preferențiale și acțiunile ordinare ale unei companii.
O caracteristică a baby bonds este că acestea sunt rambursabile. O obligațiune rambursabilă este o obligațiune care poate fi răscumpărată anticipat, adică înainte de scadență, de către emitent. Atunci când obligațiunile sunt răscumpărate, plățile dobânzii încetează, de asemenea, să mai fie plătite de către emitent. Pentru a compensa deținătorii de baby bonds pentru riscul de a apela o obligațiune înainte de data scadenței sale, aceste obligațiuni au rate ale cuponului relativ ridicate, variind între aproximativ 5% și 8%.
Alte baby bonds
Baby bonds se poate referi și la o serie de obligațiuni de economii de valoare nominală mică, cu o valoare nominală cuprinsă între 75 și 1.000 de dolari, emise de guvernul SUA între 1935 și 1941. Aceste obligațiuni scutite de taxe au fost vândute la 75% din valoarea nominală și aveau o scadență de 10 ani.
În Marea Britanie, baby bonds se referă la un tip de obligațiuni lansat la sfârșitul anilor 1990 cu obiectivul de a încuraja economiile pentru copii de către părinții acestora. Părinții trebuiau să facă mici contribuții lunare timp de cel puțin 10 ani și, în schimb, copilul primea o sumă minimă garantată, scutită de impozit la împlinirea vârstei de 18 ani.