Vehiculele electrice (VE) schimbă status quo-ul vehiculelor cu combustie internă (ICE), la fel cum vehiculele ICE au înlocuit odinioară trăsura trasă de cai. Pentru a alimenta această trecere la energia electrică este nevoie de o tehnologie a bateriilor de ultimă generație și de o aprovizionare amplă cu litiu, principala materie primă pentru bateriile litiu-ion.
În timp ce mulți oameni ar putea fi familiarizați cu pionierul EV Tesla (NASDAQ:TSLA), există un întreg ecosistem de producători de baterii și firme de minerit de litiu care joacă un rol esențial în această transformare. La un nivel înalt, ecosistemul industriei începe în amonte cu minerii de litiu care extrag metalul din pământ. Aceste materii prime trec apoi în procesul de conversie chimică pentru a produce carbonat de litiu sau hidroxid de litiu. Producătorii de baterii combină carbonatul sau hidroxidul cu materiale pentru a forma un catod și un anod, formând împreună o celulă de baterie individuală. Mii de celule pot fi combinate pentru a crea un pachet de baterii pentru un vehicul electric.
În acest articol, evidențiem patru companii care reprezintă actori cheie în acest ecosistem:
- Ganfeng Lithium (OTCPK:GNENY): O companie chineză de top în domeniul mineritului de litiu care a evoluat în rafinarea și procesarea litiului, fabricarea de baterii și reciclare.
- Panasonic (OTCPK:PCRFY) (OTCPK:PCRFF): Un producător mondial de baterii pentru vehicule electrice de top 3 din Japonia.
- Livent (NYSE:LTHM): Un producător de litiu de top 5 din SUA.
- Contemporary Amperex Technology Limited (CATL): Un producător de baterii pentru vehicule electrice de top 3 din China.
Ganfeng Lithium: Un producător de litiu integrat pe verticală
Ganfeng Lithium împreună cu Albemarle (NYSE:ALB), Sociedad Química y Minera de Chile (NYSE:SQM), Tianqi Lithium și Livent controlează peste 70% din oferta mondială de litiu. Înființată în anul 2000, Ganfeng este al treilea mare producător de compuși de litiu din lume și principalul producător din China. Compania este unică, deoarece acoperă o fâșie largă a lanțului de aprovizionare cu baterii litiu-ion, inclusiv dezvoltarea resurselor de litiu, rafinarea & procesării (75% din veniturile totale), fabricarea bateriilor (17% din veniturile totale) și reciclarea bateriilor & altele (8% din veniturile totale).1
Ganfeng are o amprentă internațională largă, cu operațiuni de litiu în Australia, Argentina, Mexic și Irlanda, pe lângă resursele sale din întreaga China. Mount Marion din Australia de Vest este principala sursă de litiu a Ganfeng. Diferitele locații necesită abordări unice pentru o extracție eficientă a litiului. În Australia, compania utilizează procese de extracție a litiului din roci dure.2 În Argentina, Ganfeng extrage litiul printr-un proces de extracție a saramurii, așa cum se obișnuiește în Triunghiul Litiului din America Latină (Argentina, Bolivia și Chile). În Mexic, compania explorează noi metode de extracție a lutului din argilă, cu o începere a producției preconizată pentru 2023.3
Compania se mândrește cu contracte de furnizare pe termen lung cu producători importanți de baterii și OEM, cum ar fi Tesla, Panasonic, LG Chem, Volkswagen (OTCPK:VLKAF), Samsung (OTC:SSNLF) și, recent, BMW (OTCPK:BMWYY). Ajutat de predictibilitatea acestor contracte, Ganfeng se așteaptă să își dubleze capacitatea de la 100.000 de tone metrice în 2020 la 200.000 până în 2025.4 Având în vedere potențialul de creștere a vânzărilor de vehicule electrice, producătorii de echipamente originale și producătorii de baterii vor încheia probabil acorduri suplimentare de preluare pentru a-și asigura accesul la litiu. Această cerere în creștere ar trebui să ajute companii precum Ganfeng să obțină contracte pe termen lung la prețuri mai mari.
Ganfeng se concentrează, de asemenea, pe creșterea producției și vânzărilor sale de hidroxid de litiu. Hidroxidul de litiu este mai potrivit decât carbonatul de litiu pentru următoarea generație de tehnologie a bateriilor pentru vehicule electrice. Bateriile cu catozi NMC 811 și alte baterii bogate în nichel, necesită hidroxid de litiu.5 Până în 2021, compania se așteaptă să producă și să vândă 50.000-60.000 de tone metrice de hidroxid de litiu și 20.000-30.000 de tone metrice de carbonat de litiu.6
Panasonic: Partenerul de lungă durată al Tesla
Cu o istorie de peste 100 de ani, compania japoneză Panasonic este al treilea cel mai mare furnizor mondial de baterii pentru VE.7 Compania este considerată un producător de baterii litiu-ion de nivel 1, conform standardelor de clasificare ale Benchmark Mineral.8 Această denumire înseamnă că firma produce baterii litiu-ion de cea mai înaltă calitate, pentru utilizări în domeniul auto.
Eforturile companiei Panasonic în lanțul de aprovizionare pentru VE sunt bine cunoscute, în special prin relația sa cu Tesla. În 2014, Panasonic și Tesla au încheiat un parteneriat pentru a construi Giga Nevada, cea mai mare fabrică de baterii litiu-ion din lume. Recent, Panasonic a început să lucreze la celula de baterie prezentată de Tesla, denumită 4680.9 Se așteaptă ca noul format să stocheze mai multă energie și să aibă un proces de fabricație mai ușor, două elemente-cheie pentru a reduce și mai mult costurile bateriilor. În prezent, o baterie reprezintă aproximativ 29% din costul total al unui vehicul electric.10 Pe măsură ce producătorii de vehicule electrice încearcă să câștige cotă de piață față de vehiculele cu motor cu ardere internă, reducerea costurilor bateriilor este esențială.
Până în prezent, Panasonic este singurul furnizor de baterii litiu-ion pentru Tesla pentru vehiculele electrice fabricate în S.U.A. Dar Panasonic își extinde baza de clienți de baterii pentru vehicule electrice și dincolo de Tesla. Compania a încheiat recent un parteneriat cu Toyota (NYSE:TM) pentru a construi o fabrică de litiu-ion în Japonia pentru a furniza 500.000 de EV-uri începând cu 2022.11
Livent: Concentrată pe litiu pentru următoarea generație de baterii
Livent, care a fost desprinsă din FMC Corporation în 2018, este o companie cu sediul în Philadelphia, cu o istorie a litiului care datează din anii 1940. În comparație cu ceilalți mari jucători occidentali, și anume Albemarle și SQM, care dețin și exploatează unele activități care nu sunt legate de litiu, Livent este o companie pur-play care se concentrează doar pe litiu.
Livent exploatează unul dintre cele mai puțin costisitoare zăcăminte minerale de litiu din lume, Salar del Hombre Muerto din Argentina. Operațiunile companiei se situează la capătul inferior al curbei globale a costurilor de producție a carbonatului de litiu. Cu toate acestea, strategia companiei este de a se concentra pe hidroxidul de litiu. Ca atare, este important de reținut că materiile prime pe bază de saramură, cum ar fi acestea, necesită un proces în două etape pentru a ajunge la hidroxid de litiu: mai întâi o conversie în carbonat de litiu și apoi o conversie în hidroxid de litiu. Această etapă suplimentară adaugă costuri, dar structura costului total pentru hidroxidul de litiu, pe care îl estimăm la aproximativ 5.800 de dolari, rămâne sub prețurile actuale scăzute ale litiului.12
Prevalența tot mai mare a bateriilor bogate în nichel, care necesită hidroxid de litiu, sprijină strategia de afaceri a Livent. Compania estimează că bateriile bogate în nichel ar trebui să își crească cota de piață de la aproximativ 25% în prezent la 75% până la sfârșitul deceniului.13
Livent este cunoscută pentru relația sa cu Tesla, fiind unul dintre principalii săi furnizori de hidroxid de litiu. În noiembrie, compania a anunțat prelungirea unui acord de furnizare multianual cu Tesla până în 2021, cu angajamentul de a livra volume mai mari decât în 2020.14 Conducerea a indicat, de asemenea, că lucrează la extinderea parteneriatului lor pentru 2022 și ulterior.
În plus, Livent a anunțat recent un joint-venture 50/50 cu firma de capital privat Pallinghurst Resources pentru a cumpăra proiectele de litiu din Canada gestionate anterior de Nemaska Lithium (OTC:NMKEF). Se așteaptă ca Pallinghurst, prin intermediul Quebec Lithium Partners, să dețină 50% din New Nemaska Lithium. Având în vedere acest aranjament, se preconizează că Livent va beneficia de 25% din beneficiile economice potențiale ale New Nemaska Lithium.15 Locația canadiană poate ajuta Livent să satisfacă cererea tot mai mare de litiu de calitate pentru baterii din America de Nord și Europa.
Contemporary Amperex Technology (CATL): China’s EV Battery Crown Jewel
CATL este al doilea cel mai mare producător de baterii din lume, după LG Chem. CATL este un producător de baterii de nivel 1, alăturându-se grupului select format din LG Chem, Panasonic, Samsung SDI, Tesla, SK Innovation și AESC16. Ceea ce distinge CATL este faptul că este producătorul de baterii cu cel mai mare număr de relații cu producătorii de echipamente originale, inclusiv Tesla, BMW, Daimler (OTCPK:DDAIF), Geely (OTCPK:GELYF) (OTCPK:GELYY), Great Wall (OTCPK:GWLLF) (OTCPK:GWLLY), Honda (NYSE:HMC), Hyundai (OTCPK:HYMLF) (OTCPK:HYMTF), Volkswagen și NEVS.
Tesla este o relație cheie pentru CATL. În februarie, cele două companii au convenit să producă baterii pentru vehiculele electrice fabricate la Giga Shanghai, a doua megafabrică de baterii a Tesla.17 În prezent, Tesla produce Model 3 la o rată anualizată de 250 000 de vehicule electrice.18 Ajutat de bateriile fără cobalt cu fosfat de litiu și fier fără cobalt (LPF) de la CATL și de achizițiile locale, Model 3 este sedanul premium de dimensiuni medii cu cel mai mic preț din China, la 36.800 de dolari.19, 20, 21
Recent, CATL a anunțat, de asemenea, un proiect de lansare a unei baterii de „un milion de mile” care costă mai puțin de 100 kWh până în 2021.22 O astfel de baterie ar putea susține zeci de ani de utilizare intensă a unui vehicul electric, cu mult peste durata de viață a unui vehicul cu motor cu combustie internă.
Relațiile CATL cu producătorii de echipamente originale din mai multe regiuni, în special cu cei de pe piețele chineză și europeană, ar trebui să permită companiei să rămână un actor-cheie în lanțul de aprovizionare cu vehicule electrice. CATL este poziționată pentru a continua să crească pe măsură ce cererea de vehicule electrice își revine după consecințele economice ale COVID-19. Rapoartele recente ale Asociației Producătorilor de Automobile din China arată că vânzările de vehicule cu energie nouă, care includ VE, au crescut cu 105% de la an la an în octombrie 2020.23 Vânzările au totalizat aproximativ 160.000 în cursul lunii, marcând a patra lună consecutivă de câștiguri.24
În timp ce datele privind vânzările din China sunt notabile, Europa este cea care, în cele din urmă, se preconizează că va comanda cea mai mare parte a creșterii vânzărilor de VE. Conform estimărilor firmei de cercetare Rho Motion, vânzările de vehicule electrice în Europa s-ar putea dubla până la sfârșitul anului 2020 față de 2019, datorită sprijinului politic semnificativ din partea autorităților europene de reglementare.
Concluzie
Cele patru companii evidențiate aici reprezintă aspecte cheie ale ecosistemului tehnologiei litiului și a bateriilor. Dar, dincolo de aceste firme, există încă zeci de alți mineri de litiu și producători de baterii din întreaga lume, care, împreună, permit creșterea rapidă a vehiculelor electrice. Deși multe dintre aceste firme sunt relativ necunoscute de majoritatea investitorilor, ele ar putea înlocui, în cele din urmă, marile corporații energetice pe măsură ce următoarea generație de transporturi se îndepărtează de combustibilii fosili.
FOOTNOTES
1. Ganfeng Lithium, 2020 Interim Report, 14 sept. 2020.
2. INN, „Top Lithium-mining Companies”, 17 feb. 2020.
3. S&P Global, „Bacanora to start production at Sonora lithium project plant in Mexico in 2023”, 10 sept. 2020.
4. Ganfeng Lithium, „Company Presentation”, 17 nov. 2020.
5. Notă: NMC 811 sau bateriile litiu-ion cu o compoziție catodică cu 80% nichel, 10% mangan și 10% cobalt, sunt baterii de nouă generație care pot genera o densitate energetică mai mare și pot oferi o autonomie mai mare vehiculelor. Aceste baterii sunt cunoscute sub denumirea de baterii bogate în nichel, deoarece au un conținut mai mare de nichel și mai puțin cobalt și mangan. Industria bateriilor a îmbunătățit tehnologia NMC prin creșterea constantă a conținutului de nichel în fiecare generație de catozi (de exemplu, NMC 433, NMC 532, NMC 622 și NMC 811).
6. Ganfeng Lithium (n4.)
7. The Korea Herald, ” LG Chem keeps No.1 pe piața globală a bateriilor EV”, 7 oct. 2020.
8. Benchmark Minerals, „CATL Receive Benchmark’s Top Tier Lithium Ion Battery Producer Status”, 5 mart. 2020.
9. Reuters, „Panasonic depășește previziunile, dezvoltând o nouă celulă de baterie pentru Tesla”, 29 oct. 2020.
10. Global X ETFs, „What’s Driving the Electric Vehicle, Lithium, and Battery Markets in 2019?”, 21 mai 2019.
11. Reuters, „Toyota-Panasonic venture to build lithium-ion batteries for hybrids in Japan”, 6 octombrie 2020.
12. Notă: Costul all-in al hidroxidului de litiu estimat de la 3.800 de dolari pentru carbonatul de litiu plus 2.000 de dolari costul standard al conversiei de la carbonat la hidroxid. Cifra de 3 800 USD obținută din dosarul S-1/A al Livent din data de 1 octombrie 2018.
13. Livent, „Investor Presentation”, accesat la 18 noiembrie 2020.
14. Livent, „Livent publică rezultatele celui de-al treilea trimestru din 2020”, 5 nov. 2020.
15. Ibidem.
16. Benchmark Minerals, (n8)
17. Telsarati, „Confirmarea oficială a acordului dintre Tesla și CATL ca furnizor de baterii al Giga Shanghai”, 3 feb. 2020.
18. Tesla, „Q3 2020 Update,” 21 oct. 2020.
19. Ibidem.
20. Bloomberg, „Tesla to Cut Price on Chinese Model 3 With CATL Battery”, 30 sept. 2020.
21. Ibidem.
22. Bloomberg, „A Million-Mile Battery From China Could Power Your Electric Car”, 7 iunie 2020.
23. Investor’s Business Daily, ” Electric Car Sales More Than Double In World’s Biggest EV Market, But Tesla Lags,” 11 noiembrie 2020.
24. Ibidem.
Investirea implică riscuri, inclusiv posibila pierdere a capitalului. Investițiile internaționale pot implica riscul de pierdere a capitalului din cauza fluctuației nefavorabile a valorilor valutare, din cauza diferențelor în principiile contabile general acceptate sau din cauza instabilității economice sau politice din alte națiuni. Piețele emergente implică riscuri sporite legate de aceiași factori, precum și o volatilitate crescută și un volum de tranzacționare mai mic. Investițiile cu orientare îngustă pot fi supuse unei volatilități mai mari. Există riscuri suplimentare asociate cu investițiile în litiu și în industria minieră de litiu. LIT nu este diversificată. Acțiunile ETF-urilor sunt cumpărate și vândute la prețul pieței (nu la VAN) și nu sunt răscumpărate individual din fond. Comisioanele de brokeraj vor reduce randamentele.
Considerați cu atenție obiectivele de investiții ale fondurilor, riscurile, precum și comisioanele și cheltuielile. Aceste și alte informații pot fi găsite în prospectele complete sau rezumative ale fondurilor, care pot fi obținute la globalxetfs.com. Vă rugăm să citiți cu atenție prospectul înainte de a investi.
Global X Management Company LLC acționează în calitate de consilier pentru Global X Funds. Fondurile sunt distribuite de SEI Investments Distribution Co. (SIDCO), care nu este afiliată cu Global X Management Company LLC. Fondurile Global X nu sunt sponsorizate, aprobate, emise, vândute sau promovate de Solactive AG și nici Solactive AG nu face declarații cu privire la oportunitatea de a investi în fondurile Global X. Nici SIDCO și nici Global X nu sunt afiliate cu Solactive AG.
Postarea originală
Nota editorului: Punctele de rezumat pentru acest articol au fost alese de editorii Seeking Alpha.
.