Los tipos de interés son el coste de pedir dinero prestado. Representan lo que ganan los acreedores por prestarle dinero. Estos tipos cambian constantemente, y difieren en función del prestamista, así como de su solvencia. Los tipos de interés no sólo mantienen la economía en funcionamiento, sino que también hacen que la gente pida prestado, gaste y preste. Pero la mayoría de nosotros no nos detenemos a pensar realmente en cómo se aplican o quién los determina.
Este artículo resume las tres fuerzas principales que controlan y determinan los tipos de interés.
Claves para entender
- Los tipos de interés son el coste de pedir dinero prestado y representan lo que ganan los acreedores por prestarlo.
- Los bancos centrales suben o bajan los tipos de interés a corto plazo para garantizar la estabilidad y la liquidez de la economía.
- Los tipos de interés a largo plazo se ven afectados por la demanda de bonos del Tesoro estadounidense a 10 y 30 años. Una baja demanda de notas a largo plazo conduce a tipos más altos, mientras que una mayor demanda conduce a tipos más bajos.
- Los bancos minoristas también controlan los tipos en función del mercado, de sus necesidades comerciales y de los clientes individuales.
- Los tipos de los préstamos individuales se ven afectados por las condiciones del préstamo y la calificación crediticia.
Tipos de interés a corto plazo: Bancos centrales
En los países que utilizan un modelo de banca centralizada, los tipos de interés a corto plazo son determinados por los bancos centrales. Los observadores económicos de un gobierno crean una política que ayuda a garantizar la estabilidad de los precios y la liquidez. Esta política se comprueba de forma rutinaria para que la oferta de dinero dentro de la economía no sea ni demasiado grande, lo que provoca un aumento de los precios, ni demasiado pequeña, lo que puede provocar una caída de los precios.
En Estados Unidos, los tipos de interés los determina el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que está formado por siete gobernadores de la Junta de la Reserva Federal y cinco presidentes de bancos de la Reserva Federal. El FOMC se reúne ocho veces al año para determinar la dirección a corto plazo de la política monetaria y los tipos de interés. Las acciones de los bancos centrales como la Fed afectan a los tipos de interés variables y a corto plazo.
Si los responsables de la política monetaria desean disminuir la oferta de dinero, subirán el tipo de interés, haciendo más atractivo el depósito de fondos y reduciendo los préstamos del banco central. A la inversa, si el banco central desea aumentar la oferta monetaria, disminuirá el tipo de interés, lo que hace más atractivo pedir prestado y gastar dinero.
El tipo de los fondos de la Reserva Federal afecta al tipo de interés preferente, el tipo que los bancos cobran a sus mejores clientes, muchos de los cuales tienen la máxima calificación crediticia posible. También es la tasa que los bancos se cobran entre sí por los préstamos a un día.
La tasa preferencial de Estados Unidos se mantuvo en el 3,25% entre el 16 de diciembre de 2008 y el 17 de diciembre de 2015, cuando se elevó al 3,5%.
Tasas de interés a largo plazo: Demanda de bonos del Tesoro
Muchos de estos tipos son independientes del tipo de los fondos de la Fed y, en cambio, siguen los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 o 30 años. Estos rendimientos dependen de la demanda después de que el Departamento del Tesoro de Estados Unidos los subaste en el mercado. Una menor demanda suele traducirse en tipos de interés elevados. Pero cuando hay una gran demanda de estas notas, puede hacer que los tipos bajen.
Si tiene una hipoteca a largo plazo a tipo fijo, un préstamo para el coche, un préstamo estudiantil o cualquier otro producto similar de crédito al consumo no renovable, aquí es donde cae. Algunas tasas de porcentaje anual de las tarjetas de crédito también se ven afectadas por estos pagarés.
Estos tipos suelen ser más bajos que los de la mayoría de los productos de crédito renovable, pero son más altos que el tipo de interés preferencial.
Muchos tipos de las cuentas de ahorro también están determinados por los pagarés del Tesoro a largo plazo.
Tipos de interés de los depósitos &: Bancos minoristas
Los bancos minoristas también son en parte responsables de controlar los tipos de interés. Los préstamos e hipotecas que ofrecen pueden tener tipos que cambian en función de varios factores, como sus necesidades, el mercado y el consumidor individual.
Por ejemplo, alguien con una puntuación de crédito más baja puede tener un mayor riesgo de impago, por lo que paga un tipo de interés más alto. Lo mismo ocurre con las tarjetas de crédito. Los bancos ofrecerán diferentes tipos a los distintos clientes, y también aumentarán el tipo si hay un impago, un pago sin fondos o por otros servicios como las transferencias de saldo y el cambio de divisas.
Factores individuales
Para cualquier préstamo individual, ya sea un préstamo personal o una hipoteca o una emisión de bonos corporativos, los tipos de interés pueden desviarse de los tipos de referencia establecidos por los procesos anteriores. Por ejemplo, un prestatario de alto riesgo con una puntuación de crédito baja pagará tipos más altos en un préstamo con las mismas condiciones que un prestatario de bajo riesgo con una puntuación de crédito alta. Además:
- Los préstamos con plazos de vencimiento más largos también tendrán tipos de interés más elevados que los préstamos a corto plazo.
- Los préstamos con garantía real tendrán tipos de interés más bajos que las deudas sin garantía.
- Los bonos con opciones incorporadas tendrán tipos de interés más altos que los no rescatables.
El resultado final
Los tipos de interés los determinan, en gran parte, los bancos centrales que se comprometen activamente a mantener un tipo de interés objetivo. Lo hacen interviniendo directamente en el mercado abierto mediante operaciones de mercado abierto (OMO), comprando o vendiendo títulos del Tesoro para influir en los tipos a corto plazo. Estos tipos, a su vez, influyen en muchos otros tipos, desde los préstamos hipotecarios y para automóviles hasta los bonos corporativos y los depósitos bancarios. En última instancia, la oferta y la demanda de préstamos y créditos en el mercado dictarán los tipos de interés a largo plazo.