En 2003, trois étudiants de l’Université de technologie d’Helsinki, Niklas Hed, Jarno Väkeväinen et Kim Dikert, ont participé à un concours de développement de jeux mobiles lors de la soirée de démonstration Assembly sponsorisée par Nokia et Hewlett-Packard. Une victoire avec un jeu mobile appelé King of the Cabbage World a conduit le trio à créer leur propre entreprise, Relude. King of the Cabbage World a été vendu à Sumea et rebaptisé Mole War, qui est devenu l’un des premiers jeux mobiles commerciaux multijoueurs en temps réel. En janvier 2005, Relude reçoit son premier tour d’investissement de la part d’un business angel, et la société change de nom pour devenir Rovio Mobile, où « rovio » se traduit en finnois par « bûcher ».
En 2009, Mikael Hed devient le PDG. En décembre 2009, Rovio a lancé Angry Birds, son 52e jeu, un jeu de puzzle où un oiseau est lancé sur des cochons à l’aide d’une fronde pour l’iPhone ; il a atteint la première place du classement des applications payantes de l’App Store d’Apple après six mois, et est resté dans le classement pendant des mois par la suite.
En mars 2011, Rovio a levé 42 millions de dollars de capital-risque auprès d’Accel Partners, Atomico et Felicis Ventures. En juillet 2011, la société a changé de nom pour devenir Rovio Entertainment. En juin 2011, la société a embauché David Maisel pour diriger la production de son film Angry Birds. En octobre 2011, Rovio a acheté Kombo, une société d’animation basée à Helsinki. Le studio d’animation a été acquis pour produire une série de courtes vidéos publiées en 2012. En mars 2012, Rovio a acquis Futuremark Game Studios, la division de développement de jeux de la société de benchmarking Futuremark, pour une somme non divulguée.
En mai 2012, Rovio a annoncé que sa série de jeux Angry Birds avait atteint son milliardième téléchargement. En juillet 2012, Rovio a annoncé un partenariat de distribution avec Activision pour porter les trois premiers titres Angry Birds sur les consoles de jeux vidéo et les consoles portables, dans une collection nommée Angry Birds Trilogy. Celle-ci est sortie en septembre 2012. En novembre 2012, Rovio a sorti Angry Birds Star Wars, une itération de son jeu populaire sous licence de la trilogie originale de Star Wars, pour les appareils mobiles et le PC. Rovio s’est à nouveau associé à Activision pour porter le titre sur les consoles de jeux vidéo et les ordinateurs de poche, et il est sorti sur ces plateformes en octobre 2013. Une suite, Angry Birds Star Wars II, basée sur la trilogie des préquelles de Star Wars, est sortie en septembre 2013.
En mars 2013, Rovio a lancé sa chaîne multiplateforme Toons.TV en commençant par Angry Birds Toons. À partir de 2013, Rovio est devenu un éditeur de jeux vidéo et publie des jeux tiers par le biais de son programme Rovio Stars. La chaîne a été arrêtée en 2017.
En janvier 2014, Rovio a annoncé que sa série de jeux Angry Birds avait atteint son deux milliardième téléchargement. En outre, il a été révélé que leur série phare, Angry Birds, a « fui des données » à des entreprises tierces, peut-être à des agences de surveillance comme la NSA. En représailles, des hackers anti-NSA ont défiguré le site web de Rovio.
En mai 2014, Rovio a lancé une nouvelle branche d’édition, Rovio LVL11, pour publier des jeux expérimentaux. Le premier jeu publié sous Rovio LVL11 est Retry et le second est Selfie Slam. Depuis juin 2014, Rovio se considère comme une société de divertissement, et pas seulement comme une société de jeux. Ceci est renforcé par le fait que les activités de marchandises et de licences de Rovio représentent environ la moitié de leur revenu annuel de 216 millions de dollars en 2013.
En août 2014, Rovio a annoncé que Mikael Hed quitterait son poste de PDG en janvier 2015 en faveur de Pekka Rantala. Hed est resté au conseil d’administration de Rovio et est devenu le président de Rovio Animation. En décembre 2014, Rovio a licencié 110 employés après que les bénéfices nets aient été divisés par deux en 2013 en raison de ses jeux récents, Angry Birds Epic et Go !, qui n’ont pas eu autant de succès que les jeux précédents. Après ce mouvement, Rovio a fermé son studio de Tampere, déplaçant leurs opérations vers son site d’Espoo. À la fin de l’année 2014, Rovio a souffert d’une baisse de 73 % de son bénéfice, ne gagnant que 10 millions d’euros. Pekka Rantala a déclaré que cette baisse est due aux mauvaises ventes des produits dérivés sous licence et des produits dérivés d’Angry Birds. Il a également noté que « la société n’est pas satisfaite du résultat de notre activité de licence ». En août 2015, Rovio a licencié 260 employés dans le monde entier après que les revenus des jouets et des produits dérivés d’Angry Birds aient chuté de 43 % au cours de l’année 2014. En décembre 2015, Rantala a annoncé qu’il se retirait de son poste de PDG et qu’il serait remplacé par Kati Levoranta, ancien directeur juridique de Rovio, en janvier 2016.
Le 16 janvier 2017, Rovio a ouvert son nouveau studio de jeu à Londres pour se concentrer sur les jeux en ligne massivement multijoueurs. Le 15 février 2017, Rovio a annoncé qu’elle allait supprimer au moins 35 emplois dans le cadre de la restructuration de la division animation. En mars 2017, Kaiken Entertainment, fondé par l’ancien PDG de Rovio, Mikael Hed, a acquis la division animation de Rovio. En mars 2017, Rovio a déclaré avoir retrouvé la rentabilité avec un revenu brut de 201 millions de dollars américains grâce au succès du film Angry Birds Movie et de ses récents jeux vidéo.
En juin 2017, Kaj Hed a démissionné de son poste de président de Rovio et Mika Ihamuotila lui a succédé en tant que nouveau président.
Le 5 septembre 2017, Rovio a annoncé son intention de devenir une société cotée en bourse. En octobre 2017, les actions de Rovio ont été vendues au NASDAQ Helsinki et la société a été évaluée à 1 milliard de dollars.
Le 2 mars 2018, Rovio a annoncé la fermeture de son studio de Londres après des résultats décevants.
Le 14 novembre 2018, Rovio a annoncé avoir nommé l’ancien dirigeant de Gameloft, Alexandre Pelletier-Normand, au poste de vice-président exécutif de son unité commerciale de jeux. Il a pris ses fonctions le 2 janvier 2019. Le 30 novembre 2018, Rovio a annoncé avoir entièrement acquis PlayRaven, le développeur connu pour avoir réalisé des jeux de stratégie tels que Eve : War of Ascension.
Le 3 juin 2020, Rovio a acquis Darkfire Games pour une somme non divulguée. La filiale deviendra Rovio Copenhagen.
Le 21 décembre 2020, Rovio a annoncé que le vice-président exécutif des jeux, Alexandre Pelletier-Normand, prendrait le poste de PDG. Le changement est entré en vigueur le 1er janvier 2021.
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