Les taux d’intérêt sont le coût d’emprunt de l’argent. Ils représentent ce que les créanciers gagnent pour vous prêter de l’argent. Ces taux sont en constante évolution et diffèrent en fonction du prêteur, ainsi que de votre solvabilité. Les taux d’intérêt permettent non seulement à l’économie de fonctionner, mais aussi aux gens d’emprunter, de dépenser et de prêter. Mais la plupart d’entre nous ne s’arrêtent pas vraiment pour réfléchir à la façon dont ils sont mis en œuvre ou qui les détermine.
Cet article résume les trois principales forces qui contrôlent et déterminent les taux d’intérêt.
Principaux points à retenir
- Les taux d’intérêt sont le coût de l’emprunt d’argent et représentent ce que les créanciers gagnent pour prêter de l’argent.
- Les banques centrales augmentent ou baissent les taux d’intérêt à court terme pour assurer la stabilité et la liquidité de l’économie.
- Les taux d’intérêt à long terme sont affectés par la demande de billets du Trésor américain à 10 et 30 ans. Une faible demande de billets à long terme entraîne des taux plus élevés, tandis qu’une demande plus élevée entraîne des taux plus bas.
- Les banques de détail contrôlent également les taux en fonction du marché, de leurs besoins commerciaux et des clients individuels.
- Les taux sur les prêts individuels sont influencés par les conditions de prêt et la cote de crédit.
Taux d’intérêt à court terme : Les banques centrales
Dans les pays utilisant un modèle bancaire centralisé, les taux d’intérêt à court terme sont déterminés par les banques centrales. Les observateurs économiques d’un gouvernement créent une politique qui contribue à assurer la stabilité des prix et des liquidités. Cette politique est régulièrement vérifiée afin que la masse monétaire au sein de l’économie ne soit ni trop importante, ce qui entraîne une hausse des prix, ni trop faible, ce qui peut conduire à une baisse des prix.
Aux États-Unis, les taux d’intérêt sont déterminés par le Comité fédéral de l’open market (FOMC), qui se compose de sept gouverneurs de la Réserve fédérale et de cinq présidents de banques de la Réserve fédérale. Le FOMC se réunit huit fois par an pour déterminer l’orientation à court terme de la politique monétaire et des taux d’intérêt. Les actions des banques centrales comme la Fed affectent les taux d’intérêt à court terme et les taux d’intérêt variables.
Si les responsables de la politique monétaire souhaitent diminuer la masse monétaire, ils augmenteront le taux d’intérêt, ce qui rendra plus attrayant le dépôt de fonds et réduira les emprunts auprès de la banque centrale. Inversement, si la banque centrale souhaite augmenter la masse monétaire, elle diminuera le taux d’intérêt, ce qui rendra plus attrayant le fait d’emprunter et de dépenser de l’argent.
Le taux des fonds fédéraux affecte le taux préférentiel – le taux que les banques facturent à leurs meilleurs clients, dont beaucoup ont la meilleure cote de crédit possible. C’est aussi le taux que les banques se facturent entre elles pour les prêts au jour le jour.
Le taux préférentiel américain est resté à 3,25% entre le 16 décembre 2008 et le 17 décembre 2015, date à laquelle il a été porté à 3,5%.
Taux d’intérêt à long terme : Demande de bons du Trésor
Plusieurs de ces taux sont indépendants du taux des fonds fédéraux et, au contraire, suivent les rendements des bons du Trésor à 10 ou 30 ans. Ces rendements dépendent de la demande après que le département du Trésor américain les ait mis aux enchères sur le marché. Une demande faible tend à entraîner des taux d’intérêt élevés. Mais lorsqu’il y a une forte demande pour ces billets, cela peut faire baisser les taux plus bas.
Si vous avez un prêt hypothécaire à taux fixe à long terme, un prêt automobile, un prêt étudiant ou tout autre produit de crédit à la consommation non renouvelable similaire, c’est là qu’il tombe. Certains taux annuels en pourcentage des cartes de crédit sont également affectés par ces notes.
Ces taux sont généralement inférieurs à ceux de la plupart des produits de crédit renouvelable, mais sont plus élevés que le taux préférentiel.
De nombreux taux de comptes d’épargne sont également déterminés par les notes du Trésor à long terme.
Dépôt & Taux des prêts : Les banques de détail
Les banques de détail sont également en partie responsables du contrôle des taux d’intérêt. Les prêts et les hypothèques qu’elles offrent peuvent avoir des taux qui changent en fonction de plusieurs facteurs, y compris leurs besoins, le marché et le consommateur individuel.
Par exemple, une personne ayant un score de crédit plus faible peut avoir un risque plus élevé de défaut de paiement, elle paie donc un taux d’intérêt plus élevé. Il en va de même pour les cartes de crédit. Les banques offriront différents taux à différents clients, et augmenteront également le taux en cas de paiement manqué, de paiement sans provision, ou pour d’autres services comme les transferts de solde et les échanges de devises.
Facteurs individuels
Pour tout prêt individuel, qu’il s’agisse d’un prêt personnel ou d’un prêt hypothécaire ou d’une émission d’obligations d’entreprise, les taux d’intérêt peuvent s’écarter des taux de base fixés par les processus ci-dessus. Par exemple, un emprunteur à haut risque avec un faible score de crédit paiera des taux plus élevés sur un prêt avec les mêmes conditions qu’un emprunteur à faible risque avec un score de crédit élevé. En outre :
- Les prêts à plus longue échéance auront également des taux d’intérêt plus élevés que les prêts à court terme.
- Les prêts garantis par une garantie auront des taux d’intérêt plus bas que les dettes non garanties.
- Les obligations avec des options intégrées auront des taux d’intérêt plus élevés que celles qui sont non remboursables.
The Bottom Line
Les taux d’intérêt sont déterminés, en grande partie, par les banques centrales qui s’engagent activement à maintenir un taux d’intérêt cible. Elles le font en intervenant directement sur le marché ouvert par le biais d’opérations d’open market (OMO), en achetant ou en vendant des titres du Trésor pour influencer les taux à court terme. Ces taux, à leur tour, se répercutent sur de nombreux autres taux, qu’il s’agisse de prêts hypothécaires, de prêts automobiles, d’obligations d’entreprises ou de dépôts bancaires. En fin de compte, l’offre et la demande de prêts et de crédit sur le marché dicteront les taux d’intérêt à long terme.