Le lundi noir est le nom donné aux krachs boursiers qui se sont produits quatre lundis différents. Il s’agit du 28 octobre 1929, du 19 octobre 1987, de la correction du marché du 24 août 2015 et du 9 mars 2020.
Lundi noir 1929
Le premier lundi noir a eu lieu le 28 octobre 1929. C’était le premier lundi après le jeudi noir, qui a donné le coup d’envoi du krach boursier de 1929. Le lundi noir, les actions ont chuté de 12,82 %. Cette chute faisait suite à celle de 11 % enregistrée quelques jours plus tôt, le jeudi noir. Le jour suivant était le mardi noir, lorsque le marché boursier a perdu le reste des gains qu’il avait réalisés pendant toute l’année.
La liquidation n’a pas suffi à déclencher la Grande Dépression de 1929. Mais elle a préparé le terrain en brisant la confiance dans les investissements commerciaux. Lorsque les gens ont réalisé que les banques avaient utilisé leurs économies pour investir à Wall Street, ils se sont précipités pour retirer leurs dépôts. Les banques ont fermé pendant le week-end, puis n’ont distribué que 10 cents par dollar. De nombreuses personnes qui n’avaient jamais investi en bourse ont également perdu toutes leurs économies. Les banques sans dépôts ont fait faillite. Les entreprises ne pouvaient pas obtenir de prêts. Les gens ne pouvaient pas acheter de maisons.
Les investisseurs de Wall Street se sont tournés vers l’or et ont fait grimper son prix. Comme le dollar était lié à l’étalon-or, les gens ont échangé des dollars contre de l’or et, par conséquent, ont épuisé les réserves. En réponse, la Réserve fédérale a augmenté les taux d’intérêt pour protéger la valeur du dollar.
Cette politique monétaire contractionniste a transformé une mauvaise récession en Grande Dépression.
Lundi noir 1987
Le lundi noir est utilisé le plus souvent pour désigner la deuxième plus grande chute de pourcentage en une journée dans l’histoire du marché boursier. Il s’est produit le 19 octobre 1987, lorsque l’indice Dow Jones a chuté de 22,61 %, perdant 508 points à 1738,74. Le S&P 500 a chuté de 20,4 %, perdant 57,64 points à 225,06. Il a fallu deux ans pour que le Dow regagne cette perte.
Le marché boursier était dans un marché haussier depuis cinq ans. Il a augmenté de 43 % en 1987 seulement, atteignant un sommet de 2 746,65 le 25 août 1987. Il a continué à se maintenir dans une fourchette légèrement inférieure jusqu’au 2 octobre, puis il a commencé à chuter de façon spectaculaire. Il a perdu 15 % dans les deux semaines précédant le lundi noir.
Qu’est-ce qui a provoqué le krach de 1987 ?
Une étude de la Securities and Exchange Commission a conclu qu’il s’agissait des craintes des traders quant à l’impact de la législation anti-OPA qui évoluait au sein du House Ways and Means Committee. Le projet de loi a été présenté pour la première fois le mardi 13 octobre et adopté le 15 octobre. En seulement ces trois jours, les cours des actions ont chuté de plus de 10 %, la plus forte baisse sur trois jours en 50 ans.
Les actions qui ont le plus chuté étaient les entreprises qui auraient été les plus touchées par la législation.
La loi proposée
Pour éliminer la déduction fiscale pour les prêts utilisés pour financer les rachats d’entreprises. Les années 1980 ont été l’époque de Michael Milken et Ivan Boesky, qui ont tous deux admis s’être livrés à des délits d’initiés illégaux sur des fusions et acquisitions à venir. Ce projet de loi, parmi d’autres, était le moyen pour le Congrès de réguler les marchés. Le lundi noir a été la réaction de Wall Street. Ironiquement, la disposition relative à la déduction fiscale a été retirée du projet de loi avant qu’il ne devienne une loi.
Trading informatisé
Il y avait également d’autres facteurs contributifs. Les programmes informatisés de négociation d’actions ont aggravé la liquidation. Ils avaient des points de consigne qui appelaient automatiquement des ordres de vente lorsque le marché baissait d’un certain pourcentage. Les courtiers de la bourse de New York ont été dépassés par l’action simultanée de tous ces programmes. Ils n’ont pas pu trouver assez d’acheteurs pour certaines actions. En conséquence, la bourse a arrêté les transactions.
Laissez le dollar tomber ?
Un autre facteur contributif a été une annonce faite le 16 octobre par le secrétaire au Trésor James Baker. Il a déclaré que les États-Unis pourraient laisser chuter la valeur du dollar. Baker voulait rendre les prix des actions américaines moins chers pour les investisseurs étrangers, dont beaucoup ont commencé à vendre. Baker pensait qu’un dollar plus faible aiderait à réduire la hausse alarmante du déficit commercial américain.
Beaucoup craignaient que le krach ne provoque une récession. Mais la Réserve fédérale a commencé à injecter de l’argent dans les banques. En conséquence, le marché s’est stabilisé. A la fin du mois d’octobre, le Dow avait déjà augmenté de 15%. Il a passé le reste de l’année dans une fourchette de négociation étroite, entre 1 776 et 2 014. C’était un précurseur de la crise de l’épargne et du crédit de 1989 et de la récession de 1990-1991.
Lundi noir 2015
Le 24 août 2015, le Dow a chuté de 1 089 points à 15 370,33, dès l’ouverture du marché. Il s’agissait d’une chute de 16 % par rapport à son sommet du 19 mai de 18 312,39. Il s’est rapidement repris et a clôturé à seulement 533 points en dessous de l’ouverture. Une baisse de 10 % constitue une correction du marché et non un krach. Elle fait suite à une chute de 531 points le vendredi précédent, toutes deux causées par les inquiétudes liées au ralentissement de la croissance économique en Chine et à l’incertitude liée à la dévaluation du yuan.
Lundi noir 2020
Le 9 mars 2020, le Dow a chuté de 2 013,76 points à 23 851,02. C’était l’une des pires chutes de points du Dow en une seule journée dans l’histoire des États-Unis. La baisse en pourcentage de 7,79 % était l’une des pires de l’histoire – jusqu’au jeudi 12 mars 2020. Bien qu’il ne s’agisse pas d’un lundi, le 12 mars 2020 a été la plus forte baisse en pourcentage en une journée dans l’histoire du Dow Jones depuis le lundi noir de 1987. Il a chuté de 2 352,60 points à 21 200,62 – soit une baisse de 9,99 %.
Le Dow venait d’atteindre son record de 29 551,42 le 12 février 2020. Entre ce sommet et le creux du 9 mars, le DJIA a perdu 5 700,40 points, soit 19,3 %. Il a évité de justesse une baisse de 20 % ce jour-là. Cependant, le jeudi 12 mars 2020, le Dow est entré dans un marché baissier, mettant fin au marché haussier de 11 ans qui a débuté le 5 mars 2009.