Les 5 plus grandes acquisitions de l’histoire

Une entreprise qui rachète une autre entreprise prometteuse est un phénomène courant dans le monde de l’entreprise. Ces acquisitions, également appelées prises de contrôle, sont généralement exécutées dans le cadre de la stratégie de croissance d’une entreprise et sont réalisées pour un certain nombre de raisons.

L’entreprise acquéreuse peut envisager de se diversifier dans un nouveau secteur ou une nouvelle ligne de produits, ou elle peut vouloir augmenter sa part de marché et sa portée géographique, réduire la concurrence ou profiter des brevets et des licences qui peuvent appartenir à l’entreprise cible acquise. De telles acquisitions se produisent tant au niveau national qu’international. Nous énumérons ici les cinq acquisitions de grande valeur dans l’histoire mondiale des entreprises.

Vodafone Acquires Mannesmann AG

En 1999, la société multinationale britannique de télécommunications Vodafone Group (VOD) a décidé d’acheter le géant allemand des télécommunications Mannesmann AG. L’effort de longue haleine d’AirTouch PLC de Vodafone a finalement porté ses fruits en février 2000, lorsque Mannesmann a accepté son offre pour une acquisition de 180,95 milliards de dollars, faisant de cette prise de contrôle la plus grande opération de fusion et d’acquisition (M&A) de l’histoire.

Alors que le marché du mobile prenait de l’ampleur dans le monde entier et que la croissance était à son apogée, on s’attendait à ce que cette fusion de grande valeur remodèle le paysage mondial des télécommunications. Cependant, l’opération a été un échec et Vodafone a été contraint d’amortir des milliards de dollars dans les années suivantes.

American Online acquiert Time Warner

La fusion de 165 milliards de dollars entre America Online (AOL) et Time Warner Inc. arrive en deuxième position dans notre liste des plus grandes acquisitions de l’histoire. La fusion a eu lieu au plus fort de l’ère des dotcoms, en 2000, lorsque le fournisseur d’accès Internet à succès, AOL, a fait une offre pour acquérir le conglomérat de médias de masse, Time Warner. À l’époque, AOL détenait une part de marché massive et cherchait à se développer encore davantage en exploitant la domination de Time Warner dans les domaines de l’édition, du divertissement et de l’information.

Cependant, les synergies attendues de la fusion ne se sont jamais pleinement concrétisées. Les deux entreprises se sont affrontées sur le plan du style de gestion et de la culture, ce qui n’a été qu’exacerbé par l’éclatement de la bulle Internet et la récession qui a suivi. La valeur des actions d’AOL s’est effondrée. Finalement, AOL et Time Warner se sont séparées, se séparant pour fonctionner comme des sociétés indépendantes.

Verizon Communications acquiert Verizon Wireless de Vodafone

Cette prochaine acquisition, d’une valeur de 130 milliards de dollars, a eu lieu en 2013 lorsque Verizon Communications Inc. (VZ), un conglomérat multinational américain de télécommunications de premier plan, a racheté Verizon Wireless, un acteur dominant sur le marché américain des services sans fil. Verizon Wireless est né en 1999 de la fusion d’Airtouch de Vodafone et de la division mobile de Bell Atlantic.

Dans le cadre de l’acquisition, Verizon Communications a pris le contrôle total de Verizon Wireless à Vodafone (Royaume-Uni), entraînant la fin de la présence de Vodafone sur le marché américain des télécommunications pendant 14 ans. L’opération s’est traduite par des gains exceptionnels pour les investisseurs de Vodafone, qui ont empoché 54,3 milliards de livres sterling (environ 87 milliards de dollars).

Dow Chemical acquiert DuPont

En décembre 2015, les deux conglomérats chimiques – Dow Chemical et DuPont – ont annoncé leur intention de fusionner dans le cadre d’une opération évaluée à 130 milliards de dollars.Complétée en sept. 2017, les entreprises combinées ont pris le nom de DowDuPont Inc. et comprenaient trois divisions : l’agriculture, la science des matériaux et les produits spécialisés.

Toutefois, l’intention du nouveau conglomérat n’a jamais été de rester une seule entreprise, mais plutôt de restructurer l’entité en se séparant en sociétés distinctes. En 2019, DowDuPont s’est scindé en trois sociétés distinctes : Dow Chemical, DuPont et Corteva. Dow Chemical est une entreprise de produits chimiques de base et DuPont est un fabricant de produits chimiques de spécialité. Corteva est une entreprise agricole, qui produit des semences et des produits chimiques agricoles.

Anheuser-Busch InBev acquiert SABMiller

En 2016, le plus grand brasseur du monde a acquis son rival dans une fusion évaluée à environ 104 milliards de dollars.Dans le cadre de cette fusion très attendue, Anheuser-Busch InBev (BUD) (fabricant de marques telles que Corona, Budweiser et Stella Artois) a racheté la société SABMiller, basée à Londres (fabricant de marques telles que Fosters, Castle Lager et Redd’s).

L’un des objectifs de la fusion était de créer une entreprise capable d’affronter efficacement la concurrence sur les marchés émergents à fort potentiel de croissance. Selon la direction de l’entreprise, l’Amérique latine et l’Afrique offrent au conglomérat brassicole des possibilités d’expansion dans des régions à croissance rapide qui devraient se traduire par une augmentation des revenus et des parts de marché.

La ligne de fond

Bien que les acquisitions dans le monde des entreprises soient courantes, elles ne mènent pas toutes au succès. La plupart sont exécutées pendant un cycle haussier de l’économie ou d’un secteur industriel particulier avec une attente de succès. Cependant, les échecs sont inévitables pour les opérations mal exécutées. Certains des plus grands désastres en matière de fusions et d’acquisitions sont imputables à de multiples facteurs qui peuvent ou non être sous le contrôle direct des entités concernées. Il s’agit notamment de problèmes internes comme l’intégration culturelle entre les deux entreprises ou de problèmes macroéconomiques comme les conditions économiques globales et les questions géopolitiques.