Schwarzer Montag ist die Bezeichnung für Börsencrashs, die an vier verschiedenen Montagen stattfanden. Es sind der 28. Oktober 1929, der 19. Oktober 1987, die Marktkorrektur vom 24. August 2015 und der 9. März 2020.
Schwarzer Montag 1929
Der erste Schwarze Montag war der 28. Oktober 1929. Es war der erste Montag nach dem Schwarzen Donnerstag, der den Börsenkrach von 1929 einleitete. Am Schwarzen Montag fielen die Aktien um 12,82 %. Dies folgte auf den Rückgang von 11 %, der einige Tage zuvor am Schwarzen Donnerstag verzeichnet worden war. Der nächste Tag war der Schwarze Dienstag, an dem der Aktienmarkt die restlichen Gewinne des ganzen Jahres verlor.
Der Ausverkauf reichte nicht aus, um die Große Depression von 1929 auszulösen. Aber er schuf die Voraussetzungen, indem er das Vertrauen in Unternehmensinvestitionen erschütterte. Als die Menschen erkannten, dass die Banken ihre Ersparnisse für Investitionen an der Wall Street verwendet hatten, zogen sie eilig ihre Einlagen ab. Die Banken blieben über das Wochenende geschlossen und gaben dann nur noch 10 Cent pro Dollar aus. Viele Menschen, die nie in den Aktienmarkt investiert hatten, verloren auch ihre Ersparnisse. Banken ohne Einlagen gingen in Konkurs. Unternehmen konnten keine Kredite bekommen. Die Menschen konnten keine Häuser kaufen.
Die Investoren der Wall Street wandten sich dem Gold zu und trieben den Goldpreis in die Höhe. Da der Dollar an den Goldstandard gebunden war, tauschten die Menschen ihre Dollars gegen Gold ein, was zu einer Erschöpfung der Reserven führte. Als Reaktion darauf erhöhte die Federal Reserve die Zinssätze, um den Wert des Dollars zu schützen.
Diese kontraktive Geldpolitik verwandelte eine schlimme Rezession in die Große Depression.
Schwarzer Montag 1987
Der Schwarze Montag wird am häufigsten verwendet, um sich auf den zweitgrößten prozentualen Einbruch an einem Tag in der Geschichte des Aktienmarktes zu beziehen. Er ereignete sich am 19. Oktober 1987, als der Dow Jones Industrial Average um 22,61 % fiel und um 508 Punkte auf 1738,74 fiel. Der S&P 500 fiel um 20,4 % und sank um 57,64 Punkte auf 225,06. Es dauerte zwei Jahre, bis der Dow diesen Verlust wieder aufgeholt hatte.
Der Aktienmarkt befand sich fünf Jahre lang in einer Hausse. Allein im Jahr 1987 stieg sie um 43 % und erreichte am 25. August 1987 einen Höchststand von 2.746,65 Punkten. Bis zum 2. Oktober verharrte sie in einer leicht niedrigeren Handelsspanne, dann begann sie dramatisch zu fallen. In den zwei Wochen vor dem Schwarzen Montag verlor er 15 %.
Was war die Ursache für den Crash von 1987?
Eine Studie der Börsenaufsichtsbehörde kam zu dem Schluss, dass es die Ängste der Händler vor den Auswirkungen der Antiübernahmegesetze waren, die sich durch das House Ways and Means Committee bewegten. Der Gesetzentwurf wurde erstmals am Dienstag, dem 13. Oktober, eingebracht und am 15. Oktober verabschiedet. In nur diesen drei Tagen fielen die Aktienkurse um mehr als 10 %, der größte dreitägige Rückgang in 50 Jahren.
Die Aktien, die am stärksten fielen, waren die Unternehmen, die am meisten von der Gesetzgebung betroffen gewesen wären.
Das vorgeschlagene Gesetz
Zur Abschaffung des Steuerabzugs für Kredite, die zur Finanzierung von Unternehmensübernahmen verwendet werden. Die 1980er Jahre waren die Ära von Michael Milken und Ivan Boesky, die beide zugaben, illegalen Insiderhandel mit bevorstehenden Fusionen und Übernahmen betrieben zu haben. Mit diesem und anderen Gesetzen versuchte der Kongress, die Märkte zu regulieren. Der Schwarze Montag war die Reaktion der Wall Street. Ironischerweise wurde die Bestimmung über den Steuerabzug aus dem Gesetzentwurf gestrichen, bevor er in Kraft trat.
Computerisierter Handel
Es gab noch andere Faktoren, die dazu beitrugen. Computerisierte Aktienhandelsprogramme verschlimmerten den Ausverkauf. Sie hatten Sollwerte, die automatisch Verkaufsaufträge auslösten, wenn der Markt um einen bestimmten Prozentsatz fiel. Die Händler an der New Yorker Börse waren überfordert, als all diese Programme auf einmal aktiv wurden. Für einige Aktien konnten sie nicht genügend Käufer finden. Infolgedessen stellte die Börse den Handel ein.
Soll der Dollar fallen?
Ein weiterer Faktor war eine Ankündigung von Finanzminister James Baker am 16. Oktober. Er sagte, die Vereinigten Staaten könnten den Wert des Dollars sinken lassen. Baker wollte die US-Aktienkurse für ausländische Investoren, von denen viele zu verkaufen begannen, billiger machen. Baker war der Meinung, dass ein niedrigerer Dollar dazu beitragen würde, den alarmierenden Anstieg des US-Handelsdefizits zu verringern.
Viele befürchteten, der Crash würde eine Rezession auslösen. Doch die Federal Reserve begann, Geld in die Banken zu pumpen. Infolgedessen stabilisierte sich der Markt. Ende Oktober hatte der Dow bereits 15 % zugelegt. Den Rest des Jahres verbrachte er in einer engen Handelsspanne zwischen 1.776 und 2.014 Punkten – ein Vorläufer der Savings-and-Loan-Krise von 1989 und der Rezession von 1990-1991.
Schwarzer Montag 2015
Am 24. August 2015 fiel der Dow unmittelbar nach der Markteröffnung um 1.089 Punkte auf 15.370,33. Das war ein Rückgang von 16 % gegenüber seinem Höchststand vom 19. Mai (18.312,39). Er erholte sich schnell und schloss nur 533 Punkte unter dem Eröffnungswert. Bei einem Rückgang von 10 % handelt es sich um eine Marktkorrektur, nicht um einen Absturz. Er folgte auf einen Rückgang von 531 Punkten am vorangegangenen Freitag, der durch Sorgen über ein langsameres Wirtschaftswachstum in China und die Unsicherheit über die Abwertung des Yuan verursacht wurde.
Schwarzer Montag 2020
Am 9. März 2020 fiel der Dow um 2.013,76 Punkte auf 23.851,02. Dies war einer der schlimmsten Tageseinbrüche des Dow in der Geschichte der Vereinigten Staaten. Der prozentuale Rückgang von 7,79 % war einer der schlimmsten in der Geschichte – bis Donnerstag, den 12. März 2020. Der 12. März 2020 war zwar kein Montag, aber der größte prozentuale Rückgang an einem Tag in der Geschichte des Dow seit dem Schwarzen Montag 1987. Er fiel um 2.352,60 Punkte auf 21.200,62 – das ist ein Minus von 9,99 %.
Der Dow hatte am 12. Februar 2020 gerade sein Rekordhoch von 29.551,42 erreicht. Von diesem Hoch bis zum Tiefststand am 9. März verlor der DJIA 5.700,40 Punkte oder 19,3 %. Er entging an diesem Tag nur knapp einem Rückgang von 20 %. Am Donnerstag, den 12. März 2020, trat der Dow jedoch in einen Bärenmarkt ein und beendete den 11-jährigen Bullenmarkt, der am 5. März 2009 begann.